中金资本等机构负责人：市场处在低点，但也是新兴技术的起点和产业变革的拐点

　　在9月8日召开的全球(qiú)创业投资大会上(shàng)，中金(jīn)资(zī)本董事长单俊葆表示，尽管市场处在低点，但也是(shì)新兴技术的起点和产业变革的拐点。

　　今年上半年，私募(mù)股权市场持续遇(yù)冷，募资(zī)、投资、退出全面承压(yā)。基金募集数量同比下降49中金资本等机构负责人：市场处在低点，但也是新兴技术的起点和产业变革的拐点%，投资案(àn)例数同比下降38%，退出进程放缓，A股IPO案例(lì)数(shù)同比下降(jiàng)74%。

　　单(dān)俊葆指(zhǐ)出，在(zài)科技成果转化众多(duō)领域，中国已经从过去的“跟跑”到今(jīn)天的“并跑”，在一些领域开(kāi)始出(chū)现领跑。他预言，市场低迷期，大量(liàng)资金会错失投资优质资(zī)产的(de)机会(huì)，私募股权投资在估值重(zhòng)构(gòu)的时候(hòu)将会是好的时机。

　　在(zài)日前举行的2024浦江创新论坛开幕式(shì)上，上海宣布将(jiāng)组建目标规模100亿元的(de)未(wèi)来产业基(jī)金，基金期限(xiàn)长(zhǎng)达15年。在管(guǎn)理方式上，上海国有资本投资有(yǒu)限公司（下称上(shàng)海国投）将牵(qiān)头组建(jiàn)国资控股(gǔ)的市(shì)场化基金(jīn)管理平台。

　　至此，上海国(guó)投下资金(jīn)管理人在管基金共13只，包括此前官宣的三大先导产业基金等5只旗舰级母基(jī)金，还有上海创业引导基金、产业赛道子基金、并购基金等(děng)。

　　上海国投总裁戴(dài)敏敏表示，目前公司资产总额(é)超过1300亿元，管理规模1700亿元，明年预计超过2000亿元。已投资硬科技企(qǐ)业近2000家，其中三大先导产业占(zhàn)比超过90%，投资金额近1000亿元，投早、投小(xiǎo)项(xiàng)目超过1600个(gè)。

　　“耐心资本是支持科技创新，发展新质生产力的重要支(zhī)柱。”戴敏(mǐn)敏表示，科技(jì)创新往往(wǎng)风险(xiǎn)高、投入大、周期(qī)长(zhǎng)，耐心资本具有坚持价值投资、投资周(zhōu)期长(zhǎng)、能够逆周期布局等优势，可以为科技创新提供稳定的资金来源，支持企业(yè)在研(yán)发、创新(xīn)和市(shì)场培育上的长期投入。

　　同时，还可以优化(huà)金融市场和投资环境，降低市场短期波动和投机行为带来的不稳定性，提高投资环境的可预见性，吸引更多长期投资者进入市场。中金资本等机构负责人：市场处在低点，但也是新兴技术的起点和产业变革的拐点

　　上海新金融研(yán)究院理事长(zhǎng)屠光绍坦言，当前短期资金资本较多，但长期资金资本(běn)较少。美国等发达国家私募股权(quán)投资市场机构投资者构成更为丰富，养老金、大学(xué)捐赠基(jī)金等中长(zhǎng)期资金占比高于中国(guó)。美国的私募股权基(jī)金合(hé)同期通常(cháng)在十到十二年之间，而国内一般长的有七到(dào)八(bā)年，短的只有三到五年。

　　事实(shí)上，壮大(dà)耐心资本既需(xū)要政府规划引导(dǎo)，科(kē)学政(zhèng)策支(zhī)持，也需要(yào)市场机制调节，微观(guān)主体努力。

　　戴敏敏指出，在这(zhè)个过程中，国有资本既体(tǐ)现了政府宏观层面的政策意图，又遵(zūn)循市场化的运作机制，已(yǐ)经成为国内耐(nài)心资本的压舱石。

　　界面(miàn)新闻了(le)解到，截(jié)至2023年，国内各级政府积极(jí)“投早、投小(xiǎo)、投(tóu)硬科技”，全面布局投资、天使(shǐ)、科技成果转化、创投(tóu)、产业(yè)等各类基金，投资基金(jīn)数量(liàng)超过(guò)2000只，目标规(guī)模约12万亿(yì)，已认(rèn)缴(jiǎo)规模约7万(wàn)亿。新(xīn)设基金中，国资(zī)出资占比已(yǐ)超过80%。

　　“国有资本要从投资、接(jiē)续、退出等方面助力耐心资(zī)本落(luò)地，陪伴企业跨越周期。”戴(dài)敏敏表示，上(shàng)海国投目前管理的千亿规模主力基(jī)金，存续期都(dōu)超过12年，有的到15年(nián)。在退出端，正与一流的金融投(tóu)资机构、产业龙(lóng)头、上市(shì)公司加强合作，加(jiā)快布局(jú)并购基金。

　　作为浦(pǔ)江创新论(lùn)坛的重要组成部分，全球创业(yè)投资大会已集聚2000个初创科(kē)技项目，将举行路演并遴选(xuǎn)出100个项(xiàng)目。在当日活动上，多(duō)家创投(tóu)机构代(dài)表探讨了大变革(gé)环(huán)境下的科(kē)技创(chuàng)业投(tóu)资趋势、现状和策略。

　　君联资(zī)本管理股份(fèn)有限公司总裁李家庆直言，市(shì)场变了(le)，不(bù)是简单中金资本等机构负责人：市场处在低点，但也是新兴技术的起点和产业变革的拐点的(de)周期性问题，而是范式的变化，即(jí)生存(cún)环境(jìng)剧变。因此，投资机构的角色定位也要改变，既不是金融，也不是科技创新(xīn)，而(ér)是服务。

　　“能不能(néng)扮(bàn)演好服务者的角色，成(chéng)为金融服务科技创新的基础设(shè)施，这对于基金管理行业或(huò)者金融投资机(jī)构来说是个巨(jù)大的挑战(zhàn)。”李家庆说。

　　李家庆指出，面对新质生产(chǎn)力的建设和(hé)发展，无论政府、企业、机构，都需要保持长期心态。科技成果的转化(huà)是一个连续(xù)的、长周期的、复杂的(de)、高(gāo)风险的事情(qíng)，无(wú)论是(shì)地方政(zhèng)府还是财政资金，要高(gāo)度重视科技创新和创投行业。

　　“中(zhōng)长期我(wǒ)们特别(bié)有(yǒu)信心，中短期我们基(jī)本不(bù)看，看(kàn)也没(méi)用。”就投资策略而言，李家庆建议，要更加注重长期(qī)价值而(ér)非(fēi)短期(qī)回报。投资过程要更精细化，投早、投新、投硬科技(jì)，花大量时间精力陪伴(bàn)企业长周期的成长。

责任编辑：何松琳(lín)

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