浙商银行：逆周期中业绩稳中向好

服务浙江，服务浙商，浙商银行(xíng)始终笃行不怠。

编辑 | 深水财经社

在追求(qiú)质(zhì)量和(hé)效率、平衡短期与长期目标、融合创新与(yǔ)改革的过程中，金融业正在努力营造一种与客户共同进步、相互促进的新型发展环境，回归服务实体经济的初心，迈向高质量发展的新阶段。

修炼内功，向善生长(zhǎng)。通过解构浙商银(yín)行（601916.SH，02016.HK）半(bàn)年报可以发(fā)现，在“善(shàn)本金融”理念(niàn)指(zhǐ)引(yǐn)下，浙商银行底盘更稳，结构更优，全(quán)面开启高质量发(fā)展(zhǎn)的新征程。

业绩稳中有升

多(duō)项指标持续优化

作为“善本金融”的长期(qī)实(shí)践者，浙商(shāng)银行资产负债(zhài)规模实现稳健(jiàn)增长。财报(bào)显示，上半年浙商银行总资产(chǎn)达(dá)到3.25万亿元，比上年(nián)末增长(zhǎng)了3.27%；同时，贷款和垫款总额也增至1.81万亿元，比上年末增长了5.59%。这(zhè)得益(yì)于浙商银行对“五篇大(dà)文章”、小额信贷(dài)以及弱周期行业的持续关注和投入。

浙商银行注重增强负债的稳定性和质(zhì)量，截至6月底(dǐ)，负债总(zǒng)额达到3.05万亿元，比上年(nián)末增长3.31%。其中，存款余(yú)额为1.94万亿元，比上年末(mò)增长3.74%，存贷业务稳增长。

从业绩来看，在(zài)42家A股上市银行中，不少(shǎo)商业银行上半年营收及利润(rùn)均出现负增(zēng)长，而(ér)浙商银行实现营业收入352.79 亿元，同比增长6.18%；归属于(yú)本行股(gǔ)东净利润79.99亿元，同比增长3.31%。营收净利润保持双增，经(jīn浙商银行：逆周期中业绩稳中向好g)营(yíng)业绩稳步向前。

同时(shí)，不良率稳步下降，由2021年的1.53%下降至2024年上半年(nián)的1.43%；资本充足(zú)率12.86%，比上年末上升0.67个(gè)百分点。

这背后，数字化风(fēng)控体系发挥了重要的作用。浙商银行坚持智(zhì)慧风(fēng)控，夯实“审慎、稳健”的风(fēng)险偏好和“小额、分散”的授信原则，突出信用风险精准识别和前瞻防范化解，推进(jìn)风控逻辑从把(bǎ)关型向伴随式(shì)转(zhuǎn)变。

此(cǐ)外，该行收入结构(gòu)亦得到明显优化。今年以来，商业银(yín)行在保持净息差稳定(dìng)的同时(shí)还面临着降低(dī)社会融资成(chéng)本的压力，需要降低负债成本，因此非息收入成为银行转型和调整收(shōu)入结构的关键。

财报显示，2024年上半年，浙商银行非利息净收(shōu)入116.37亿元，同比增加23.79亿元，增长25.70%，非利息(xī)净收入占营业收(shōu)入比(bǐ)从上年同期的(de)27.86%提升(shēng)至32.99%，上升了5.13个百分(fēn)点，有效弥补息差收窄带(dài)来的影响。

收入结构的优(yōu)化，让浙商银行的业绩在逆周期下表现得更加平稳。

可以说，上半年浙商银行交出了(le)“稳中有进、稳中向好”的(de)答卷(juǎn)。

链式生态金融(róng)

为高质量发(fā)展(zhǎn)提供新动能

在金融行业经历定位调整与数字化转型(xíng)的双重变革(gé)背景下，浙商银行推出了链式生态(tài)金(jīn)融这一创新概念。这一(yī)理念的核心在于运用(yòng)数字化技术来强化产业链及整(zhěng)体产业生态系(xì)统(tǒng)，以促进资源的有效分配，并进一步提升产业的组织效率和发展水平。

据智通财经APP了解，链式生态金融因具有盘活资源和(hé)高效配置资源的特点，有助于激活(huó)供应链上下(xià)游的信息流与资金流，减少信息不对称性以(yǐ)及交易中的摩(mó)擦，进而降低(dī)整个产业生态系统(tǒng)的运营成本(běn)。此外，借助数(shù)智化平(píng)台、数据(jù)中心以及系统基(jī)础设施等数字化(huà)工具，链式生态(tài)金融能够深入理解客户需(xū)求，迅速且精确地触及传(chuán)统金融难以覆盖(gài)的小众市场，无缝嵌入企(qǐ)业的(de)经营(yíng)活动与(yǔ)相关环节之中，形成(chéng)一种快速(sù)响应的服务模式，支持核心企业、链主企业以(yǐ)及其(qí)他中小企业的一体化发(fā)展(zhǎn)和共同进步。

依据链式生态金融的上述特点，浙商银行(xíng)已展(zhǎn)开了一系列相关的应用实(shí)践。例如，在(zài)产业链供应链服务领域，浙(zhè)商银行专注于(yú)构(gòu)建关键产业链和供(gōng)应(yīng)链的上下游生态系统，创造性(xìng)地提供涵盖(gài)整个链条(tiáo)、各(gè)个场景以(yǐ)及全面产品的供应链金融综合服务方案，致力于(yú)增强产业(yè)链(liàn)与供应链的韧性和安全性。对于供(gōng)应商与核心企(qǐ)业(yè)之间(jiān)的(de)实际(jì)订单或应收账款(kuǎn)，浙(zhè)商银行提供(gōng)了融资支持，满足供应商在准备库存阶段的资金需求或帮助其激(jī)活应(yīng)收账款；即便是在(zài)核心企业无法提(tí)供强(qiáng)有力的信用(yòng)担保(bǎo)的情况(kuàng)下(xià)，浙商银行也能通过(guò)数据链(liàn)贷款等基(jī)于大数据分析的产品，拓展对供应链上企(qǐ)业的金融服务(wù)范围。针对不同行业的具体需求，如能源、汽车、钢(gāng)铁等行业，浙商银行还量身定制了近(jìn)三十种(zhǒng)供应链融资解(jiě)决方案。截至6月底，该行的供应链金融贷款余额超过了1700亿元人民币，服务超 3000家核心(xīn)企业和55000多家上下游客户，其中(zhōng)普(pǔ)惠小微企业比例超75%。

通(tōng)过这一(yī)系列的探索与(yǔ)实践，浙商银行不仅增强了自身的金融服务能力，提高了经济效益，也为经济发展带来了新的动力。

鉴于链式生态金融是一种以客户为(wèi)中心的(de)金(jīn)融模(mó)式创新，相应的制度与机制改革显得尤为重要。为了更好地实施(shī)链式(shì)生态金融并持续(xù)提(tí)高效益，浙商银行拟定了以客户(hù)为中心重构组(zǔ)织结构、评估体系与职能分工的计划，目标是从单一的专业服务能力转向综合服务能力；同时，兼顾经济效益与(yǔ)社会效(xiào)益，将短期利(lì)益(yì)与长期利益相结合，深化客户服务、应用场景和服务生态，促使业务模(mó)式(shì)从“狩猎型”向“农耕型”转变(biàn)。此举有望帮助浙商银行(xíng)解决发展中遇到(dào)的(de)问(wèn)题，全面提升竞(jìng)争力(lì)，并激发更多的发展潜力。

扎实书(shū)写(xiě)“普惠金融”大文章

小微业务一直是浙(zhè)商银行的战略重点，该行持续专注于(yú)小微业(yè)务的专业化经营，依托具体场景来提供普惠金融服务，并积(jī)极推动(dòng)业务的数字化转型(xíng)。经过多年的深耕(gēng)，浙(zhè)商银行成功探索出了一条小微(wēi)金融可持续发(fā)展的专业(yè)化道路。

组(zǔ)织架构上，浙商银行小企业业(yè)务分属于大零售板块下，已成为广义零售业(yè)务的重要组成部分。截至 6月底，浙商银行小企业专营机构已达214家，普惠型小微企业贷款余额3,263.63亿元，较年初新(xīn)增62.35亿元，增速1.95%；其普惠型(xíng)小微企(qǐ)业贷款客户数14.56万户，较年初新增(zēng)0.58万户。

在具体(tǐ)做法方面(miàn)，浙商银行实施普惠金融(róng)助力民营(yíng)企(qǐ)业发展壮大工(gōng)程，加大民营企业贷款支持力度，全方位(wèi)服务民营企业(yè)各(gè)类金(jīn)融需求，积极推进小微业务场景化转型发展(zhǎn)，围绕“政府合作、小微园区、专业市场、开放银行合作、协(xié)同联(lián)动”五大场景，开发新的小微(wēi)场景金融业务。同时，推动数字(zì)普惠场景金融产品(pǐn)应用(yòng)，加快“数易贷(dài)”、“数科贷”等个人场景、企业场景数字化产品重点区域线上主(zhǔ)动授(shòu)信试点，提升打造(zào)普惠金融特色。

在重点领域方面，浙商银行把握区域(yù)经济(jì)发展，为小微(wēi)产业园区提供全生命周(zhōu)期金(jīn)融顾问服务，截至6月底，累计开发园区项目2,237个，小微园区及工(gōng)业(yè)房地产抵押贷款余额775.12亿元，较年初新增102.04亿元。同时，该行积极创新设计契合(hé)当地小微市场主体生产经营特点和资金(jīn)需求的金融产品和服务，加大对(duì)当地优势或特色产(chǎn)业的信贷支持力度，已在浙江省山区26县推出龙游生(shēng)猪、江山(shān)智造、三门(mén)青蟹共富贷等63款定制产品，“浙(zhè)银共富贷”产品余(yú)额达122.42亿元，较年初新(xīn)增9.04亿元，服务客户7,315户(hù)，较年(nián)初(chū)新增789户。

“深耕浙江”战略成效明显

智通财经APP从中期业(yè)绩说明会上了解到，该行以“深耕浙江”为(wèi)首要(yào)战略(lüè)，市场份额持续提高。浙江省经济活(huó)跃，居民富裕，信贷需(xū)求旺盛，是银行开展各项业务(wù)的沃土。作为唯一一家总行在浙江的全(quán)国性股份行，浙商(shāng)银(yín)行坚持深耕浙江、深耕行业(yè)、深耕客户，因地制宜(yí)调整战略和打法，为(wèi)全(quán)行信(xìn)贷规模的高质量增(zēng)长提供支撑。

上半年，浙商银(yín)行在省内融资服务总量超万亿(yì)，达(dá)到10,484亿元，较上年末增长13.93%，各项存款余额5,473亿元，较上(shàng)年末增长2.38%。

服(fú)务浙江，服务浙商(shāng)，浙商银(yín)行始终笃行不怠。在优化资(zī)源(yuán)配置方面，加大对浙江省内的信(xìn)贷资源投入，着力提(tí)升对全省经济社会发展的贡献(xiàn)度(dù)。2024年上半年，该行累计承销浙江债170.6亿元，占发行量的9.56%，居全部银行之(zhī)首。同时(shí)，紧紧围(wéi)绕浙江省“千项(xiàng)万亿”等重大(dà)项(xiàng)目建设需求，与省级发展改革部门和经济信(xìn)息部门紧密(mì)合作(zuò)，推出专项服务方案(àn)，加大支(zhī)持力度。截至6月底，新投放(fàng)重大项目18个，累计服务省(shěng)重大项目65个(gè)，融资余额111亿元，提前并超额完成了2022至2024年的三(sān)年行动目标。此外，该行近三年(nián)实现了省内地市级政府战略签约全覆盖。

在(zài)提升(shēng)金融服务方面，浙商银行扎实(shí)推进金融顾问制度(dù)，在省内推动建立金(jīn)融顾(gù)问(wèn)工作室90家(jiā)，覆盖全省11个地市，服务企业7000多家次(cì)，帮(bāng)助落(luò)实融资(zī)4600多亿元。同时探索数智金(jīn)融服务新路径，将产业大脑(nǎo)数智融资模式嵌入到(dào)“未来工厂”的数字化转型(xíng)、生产经营等关键环节，帮助(zhù)企业充分释(shì)放数据价(jià)值。截至6月底，已实现智能电气、电机、化工等16个产业大脑(nǎo)项目落地(dì)，接入“产业大(dà)脑+未来工(gōng)厂”用户近300户，授信总额(é)超(chāo)200亿(yì)元。

总体(tǐ)而(ér)言，上半年在(zài)银行业营收承压的情况下，浙商银行深入践行“善本金融”理念，实现营收净利润双增(zēng)，业务规模稳健(jiàn)增长，经营业绩稳步向前，夯实(shí)了高质量发展(zhǎn)的(de)底盘。此外，浙商银行亦通过持(chí)续提升金融数智化能力、继续深耕浙江为后续成长提供新动能(néng)。

值得一提的是(shì)，浙商银行估值较低(dī)，据wind数据显示，当前申万一(yī)级行业银行(xíng)PB均值(zhí)为0.52，浙商银行A股PB仅(jǐn)0.42，港股PB仅(jǐn)0.31，估(gū)值更低；而浙商银行上市后分红(hóng)十分可观(guān)，在A股上(shàng)市4年(nián)累计分红4次，分红(hóng)总(zǒng)金额达174.99亿元，派(pài)息融(róng)资比达78.29%，A股(gǔ)股息率6.41%，港股股息率8.79%，值得投资者重(zhòng)点关注。

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