华为三折叠手机今日开售！机构：三重因素拉动电子板块业绩反转

　　今日（9月(yuè)20日）10：08华(huá)为三折叠手机(jī)——华为Mate XT非凡(fán)大师即将开售。华为商城显示(shì)，预约人数已达642万。

　　回(huí)顾2019年初代折叠屏刚刚(gāng)量产的时候(hòu)，铰链、OCA胶、面板、偏光片等关键零部件供应几乎全部依赖于日韩厂商。进入(rù)折叠屏行业之初，华为在无法采购海外屏(píng)幕的情况下，大胆采用(yòng)了产线(xiàn)不够成熟、不被(bèi)外界看好(hǎo)的京东方OLED屏幕。五年后，由于华为折叠屏的(de)热销，京东方OLED屏出货量大增，由此带(dài)来(lái)的(de)营收及利润回报(bào)使得(dé)研(yán)发投入增加，技术不断成熟(shú)后开始向其他安卓厂(chǎng)商供货，甚至做到了比韩国厂商更(gèng)低的成本。

　　如今，在华为等国产厂商的大胆尝试下，中国折叠屏(píng)手机销量的蓬勃增长(zhǎng)哺育了国(guó)产供(gōng)应链(liàn)，如今在整个折叠屏手机产业链环节当中，本土厂商基本完成了全系国产化替代。有媒体报(bào)道称(chēng)苹果(guǒ)将在2026年底推出折叠屏，几乎可以预(yù)测的是，可折叠iPhone大概率也会深度拥抱来(lái)自中国的供应链(liàn)厂(chǎng)商。

　　IDC近日发布报告(gào)称，中国(guó)厂商在折叠屏手机上积极投入和布局，预计未(wèi)来中国折叠屏手机市场(chǎng)将会长(zhǎng)期占据全球(qiú)40%左右的市场份额。随着铰链、屏幕等相关技术的日渐完善，良(liáng)品(pǐn)率(lǜ)得到提(tí)升，折叠屏手(shǒu)机的价格有望不(bù)断下探。预计2024年中国折叠屏手(shǒu)机(jī)市场出货量约1068万台，同比增长52.4%。

　　值得注意的是，电子ETF（515260）标(biāo)的指数（电子50指数）成份(fèn)股——面板龙头(tóu)京东(dōng)方A、零部件龙头领益(yì)智造等公司，均为华为三折叠手机(jī)的(de)制(zhì)造做出重要贡献。Wind数据显示，截至9月(yuè)19日，电子ETF（515260）标的指数（电子50指数）中(zhōng)，京东方A权重占比6.89%，领益智造权重占比1.13%。

　　图：电子50指数前10大权重股

　　国泰君安(ān)表示，2024年是电子板(bǎn)块业绩反转(zhuǎn)年，行业内各个(gè)细分环节业绩同比均有明显改(gǎi)善，行业整体业绩高增长。电子板(bǎn)块(kuài)的业绩驱动因素主要包括：库存周(zhōu)期、AI创新、自主可控。

　　（1）本轮补库始于(yú)2023年二季度到三季度，消(xiāo)费(fèi)电子手机、PC持(chí)续了约3-4个季度的拉库存动作，直接带动相关元器件价格修(xiū)复性(xìng)上(shàng)涨，以存储芯片为例价格涨幅高达70%-80%，相关环节利润修复明显；

　　（2）AI创新方面海外投资强度高于国内(nèi)，以英伟达为核心的云(yún)侧(cè)AI资(zī)本开支投资预计将至少持续2-3年，直接(jiē)拉动相(xiāng)关产业链订单高增长；

　　（3）中国大陆半(bàn)导体(tǐ)成熟工艺自主可控仍(réng)在加强，大陆成(chéng)熟制程Fab产能利用率明显高于海外。

　　展望未来，上述(shù)业绩驱动因素中，补库周(zhōu)期正接近尾声，A华为三折叠手机今日开售！机构：三重因素拉动电子板块业绩反转I创新海内外(wài)持(chí)续共振(zhèn)，半导(dǎo)体自主可控(kòng)步入先进制程领域，相关配套政策持(chí)续(xù)支持，行业健(jiàn)康向上发展可期。

　　布局工具上(shàng)，华为三折叠手机今日开售！机构：三重因素拉动电子板块业绩反转电子ETF（515260）紧密跟踪电子50指(zhǐ)数，全面(miàn)覆(fù)盖(gài)AI芯片、消费电(diàn)子、汽车电子、5G、云计算等热门(mén)产业龙头公司，一键布局A股电子核心资产(chǎn)。看好消费电子和半导体(tǐ)发展机遇的投(tóu)资(zī)者(zhě)，或可重(zhòng)点关注。

　　注：电子ETF（515260）跟踪(zōng)的电(diàn)子50指数近5个完整(zhěng)年度的(de)涨跌幅为(wèi)：2019年，59.61%；2020年，25.26%；2021年，3.27%；2022年，-38.63%；2023年，1.03%。

　　风(fēng)险提示：电子ETF（515260）被(bèi)动跟踪(zōng)中证电子(zi)50指数，该指(zhǐ)数基日为2008.12.31，发布(bù)于2009.7.22，指数(shù)成份股构成根据该(gāi)指数编制规则适时调(diào)整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不(bù)作(zuò)为任(rèn)何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管(guǎn)理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适(shì)宜平衡型（C3）及以(yǐ)上的投资者，适当性匹配意见请以销售机(jī)构为准。任何在本文出现的信(xìn)息(xī)（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标(biāo)、理论、任何形式的表述等）均只作为(wèi)参考，投资人须对任何(hé)自(zì)主决定的投资行(xíng)为负(fù)责。另，本文中(zhōng)的任(rèn)何观点、分析(xī)及(jí)预(yù)测不构成对(duì)阅读者任何形式的投资建议，亦(yì)不对因使用本文内容所引发的直接或(huò)间(jiān)接损失负(fù)任何(hé)责任。基(jī)金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来(lái)表现(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的业绩并(bìng)不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨(jǐn)慎。

责(zé)任编辑：王若云

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道华为三折叠手机今日开售！机构：三重因素拉动电子板块业绩反转