沪指跌破2800点，高股息板块领
跌

利好预期并未兑(duì)现。

银行股连跌拖累大盘，9月3日上(shàng)午，沪指跌0.52%失守2800点(diǎn)。不(bù)过，深成指涨0.82%，创业板指涨0.9%。

板块方面，中船系、钛白粉概念、固态电池板块涨幅(fú)居前，银行、油气、煤炭板块走低，两市半日成交3791.9亿(yì)元(yuán)。

业内人士分析，此前市场传
闻下调(diào)存(cún)量房贷利率但并未兑现，半(bàn)年业绩披露结(jié)束后资金从高股(gǔ)息板块流出，都是导致沪(hù)指跌破2800点的因素。资金是否会回归成长股并不确定，同时也(yě)有(yǒu)部分市场(chǎng)人(rén)士对上市公司三季度业绩表(biǎo)示担忧。

8月30日，有市场消息猜测存量房贷可能将转(zhuǎn)按揭，降低(dī)利率(lǜ)，被市场解读为重大利(lì)好(hǎo)。不(bù)过，招商银行(xíng)行长王良在9月2日的(de)2024年中期业(yè)绩交流会上称，该行目前没(méi)有接到监(jiān)管部(bù)门个人存量房(fáng)贷转(zhuǎn)按(àn)揭的通知，监(jiān)管部门(mén)也没有向商业银行(xíng)征求意见，这个政策目前还未得到正式(shì)确认。如果(guǒ)这一政策实施(shī)，可能会对商业银行的(de)存量按(àn)揭带来一定不利(lì)影(yǐng)响。

鑫鼎基金首席经济学家(jiā)胡宇向第一 财(cái)经记者表示，沪(hù)指跌破2800点，主要因为近期市场期待(dài)的几个重大利好（比如(rú)转按揭、T+0及(jí)延长A股交易时间等）仍(réng)未出台，导(dǎo)致短
期(qī)可能市(shì)场情绪仍(réng)较为(wèi)悲观。

玄甲(jiǎ)基金总经理林佳义表示，对高股息板(bǎn)块的抱团(tuán)资金瓦解，是驱动上证指(zhǐ)数跌(diē)破2800点(diǎn)的(de)主要原(yuán)因。中(zhōng)小盘方面，市场持续定价(jià)上市公司业绩(jì)不理想造成螺旋(xuán)下跌，当前相(xiāng)关支(zhī)持(chí)政策有待进一(yī)步(bù)出(chū)台。抱团资金持续买入银行等高分红个(gè)股，部分机构也大规模配置债券(沪指跌破2800点，高股息板块领跌quàn)，这导致将之前低估值(zhí)高分红(hóng)股票推高到了没有性价比阶段。

"A股市场离向上趋势的拐点反(fǎn)而更(gèng)近一些。"关于未来走势，胡宇认为(wèi)，一方面是9月(yuè)美元降息是(shì)大概率(lǜ)；二是国内(nèi)宽财政的力度后续会(huì)更大，对(duì)经济兜底的力度(dù)也(yě)会更大。盘面上，大小票之间的"跷跷板"可能意味着机构在调整资金配置方向，随着高(gāo)股息板块(kuài)的调整，不排除中(zhōng)小盘的机会可能更大一些(xiē)。

林佳义(yì)认为，随
着相关(guān)企业(yè)披露半年报(bào)业(yè)绩负增长，资金也(yě)需要在高股息板(bǎn)块逐步撤退，蓝筹(chóu)价值与成长风格的轮(lún)动切(qiè)换，满足相应条件之后都会(huì)发生(shēng)，这些资金从高(gāo)分红撤退(tuì)后，短期并(bìng)不一定会很明确(què)配置部分低估值(zhí)的行业龙头股。

"每次反弹大多都是从季
报披露末(mò)期开始，"信(xìn)达证券策略分(fēn)析师樊继拓表示，从2021年第三季度上市公司盈利(lì)进入下行周期以来，几乎每一个季报披露期，股市都是偏弱的，但随着季报披露完(wán)成
，随后反而(ér)比较容(róng)易出现反弹。

据(jù)他观察，2023年(nián)一季报和(hé)中报后反弹较弱，随后一个月市(shì)场只是进 入(rù)的(de)横盘震荡；2022年一季报和三季报(bào)后反弹较强，均(jūn)出现(xiàn)了季度上(shàng)涨；2021年三季报(bào)、2023年(nián)三季报和20沪指跌破2800点，高股息板块领跌24年一季报(bào)后，均出现了月度的反弹。

樊继拓认为，9月有望反弹的理由
较(jiào)多(duō)，人民币升值(zhí)、港(gǎng)股上涨、金属价格(gé)反弹等，这(zhè)些变化是5月下旬以来较为(wèi)密集的乐(lè)观变化，但如果要反转，则需要较强的盈利层面逻辑。

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