顶级“大佬”涉案揭开游资江湖隐秘一角

登录新浪财经APP 搜索【信(xìn)披】查看更多考评等级

在风起云(yún)涌的股票市场，掌握重金的游资群体(tǐ)，以敏锐的嗅觉和灵活的身手，游(yóu)走于股票涨跌之(zhī)间，经常在市场中翻江(jiāng)倒海。近期(qī)，顶级游资(zī)“大佬”章建平违规(guī)借用他人账(zhàng)户操作股票一案(àn)，揭开了(le)游(yóu)资江湖隐(yǐn)秘(mì)的角落，也引发了市场关于监管挑战的思考(kǎo)。

借他人账户(hù)炒(chǎo)股被罚(fá)

A股(gǔ)市场投资者对“章盟主”这个称呼并不陌生。1996年，章建(jiàn)平从5万元本金起步，仅用5年时间便(biàn)实现资产暴增数百倍的神话(huà)，成(chéng)为无数(shù)投资者心中的传奇(qí)人(rén)物，因此得(dé)名“章盟主”。而真正让(ràng)章建平名扬(yáng)资本市场的，是2007年的“中国铝业之战”。

这一(yī)年，中国铝业（601600.SH）登陆A股市场，章建平果(guǒ)断出手，大举建(jiàn)仓(cāng)。2007年10月，中国铝业股(gǔ)价飙升至(zhì)每股60.6元，相(xiāng)较于发行价涨了10倍之多。据(jù)市场估(gū)算，章建(jiàn)平在此役中的收益保守估计已(yǐ)逾亿元。这一战绩让他在资本市场(chǎng)声名鹊起(qǐ)，被誉(yù)为市场公顶级“大佬”涉案揭开游资江湖隐秘一角认的顶级游资(zī)代表之一。

时至今日，章建平资产总额已达数十亿元。和许多知名游资一样，其背后也有一个“家庭团队”——除了岳父方德基，还有妻子方文艳、岳母李凤英(yīng)等人。章建平家族几(jǐ)人时而单(dān)独出现在上市公司股东名(míng)列(liè)，时而一同持仓上市公(gōng)司。私募排排网数据显(xiǎn)示，截(jié)至今(jīn)年4月30日，章建平家族“现身”多家上市公司前十大流(liú)通股东行列，持股总市值高达38.29亿元(yuán)。

然而，这样一个在资(zī)本市场风(fēng)光无限的游资“大(dà)佬”，却因(yīn)几年前顶级“大佬”涉案揭开游资江湖隐秘一角涉及的一起违规(guī)行为，陷入舆论漩涡(wō)。证监会披露(lù)的罚(fá)单显示，2014年7月15日，方德(dé)基在国泰君安证(zhèng)券某营业部开(kāi)立了一个证券账户。2020年3月1日(rì)至 2023年10月27日期间，方德基将该证券(quàn)账户出(chū)借(jiè)给章建平(píng)使用，从事证券交易。看似不起眼的借(jiè)用账户(hù)行为(wèi)，实则触犯了证券市场的(de)法律(lǜ)红线。

根(gēn)据证(zhèng)券法第五(wǔ)十八条(tiáo)，任(rèn)何单位和个人不得违反规定，出借(jiè)自己的证券账户或者借用他人的证券(quàn)账户从(cóng)事证券交易；第一百九十五(wǔ)条规定，出借自己的证券账(zhàng)户(hù)或者借(jiè)用他人的证券账户从(cóng)事证券交易的，责令改(gǎi)正，给予警告，可以处五十万元(yuán)以下的罚款(kuǎn)。

证监会认为，上述违法事实，有证券账户资料及交易流水、银行账户(hù)资料及资金流水(shuǐ)以及相关人(rén)员(yuán)询问笔(bǐ)录等证(zhèng)据证明，足以认定。依据相关法律法规，证监会对章建平和方德基均作出顶格(gé)处罚决定：责令二人立即改正违法行为，并给予警告(gào)，同时分别处(chù)以50万元罚款。

禁止出借证券账户并非监(jiān)管新要求，证(zhèng)监会曾多次强调证券账户实(shí)名制的重要(yào)性以及出借、借用证券(quàn)账(zhàng)户可能带来的(de)严(yán)重风(fēng)险，包括扰乱市场秩(zhì)序、损害投资者利益(yì)等。由此可见，证券账户的实名开立和使用既是证券账户(hù)管理的基本要求，也是(shì)保障资本市场安全稳定运行，维护(hù)投资者合法权益的重要基石。

借他人(rén)账户炒股被罚的案例并不(bù)少见。除章(zhāng)建平案外，证监会近期还披露了另一起类似案件(jiàn)。据悉，证监会对自(zì)然人(rén)张锰借用他人证券账户从事证券交易及王琳、周艳霞、陈(chén)雷、李婷婷出借(jiè)自己(jǐ)证券(quàn)账户行为进行立案(àn)调(diào)查，最终决定对(duì)张锰借用他人证券账户从事证券交易(yì)的(de)行为，责令改正(zhèng)，给予警告(gào)，并处以30万元罚款。对王琳、周艳霞、陈雷、李婷婷出借自己证券账户(hù)的行为，责令改正，给予警告，并分别处以三万(wàn)元罚款。

近日，一位浙江的私募人士对《法人》记者表示：“从(cóng)近期多起类似案例来看，监管并未放松防范账户出借、身份证件出借(jiè)可能导致的风险。但从处罚结果来看，对出借人、借用人同时处以顶格处罚，比较罕见。结合今年以来监管部(bù)门严查内(nèi)幕交易、操纵市场等违规行为，针对证券账户实名制监管呈现日益趋严的态势。”

隐秘角落“暗流”涌动

作为中国股市顶级游资的代表人物，章建平违规借用账户的行为，揭开了游资江湖隐秘(mì)而(ér)复杂的一(yī)角。

“违规借用账户背后，或许与游(yóu)资特有(yǒu)的交易行为(wèi)和操作手法有(yǒu)关。”近日，长期(qī)关注游资交易动向的资深股民张先生向记者透露，游资是股市(shì)一股活(huó)跃而神秘的力量，这(zhè)个(gè)群体以交易专注性(xìng)和隐(yǐn)蔽性(xìng)著称，要捕捉(zhuō)游资的(de)蛛丝马迹(jì)，需要密切关注市场人气股(gǔ)票的龙虎(hǔ)榜数据，那里(lǐ)往往是游资显山露水的舞台。

张先生进一步(bù)表(biǎo)示，游资在市场的影响力不容小觑，他们(men)一旦瞄准(zhǔn)目标，往往会通过多个账户、席位协同作战(zhàn)，形成强大的资金合力，推动股价暴力拉升，这样的场景每(měi)天都在市(shì)场发(fā)生，也关系到市场运行的稳定。

在基金经理马健看来，游资借用(yòng)他人账户操作股(gǔ)票，原(yuán)因在于规避(bì)严格的监管和信息披露要求。他指出，在股市严格的监管体系下，信息披露成为一道重要防线。然而，对于追求高收益、快(kuài)进快出的游资而言，信息披露可(kě)能意(yì)味着其(qí)操作策略的暴露，进而增加被对手盘狙击的风险。因(yīn)此，借用他人(rén)账(zhàng)户，将持股分散至多个账户下，成为(wèi)规避监(jiān)管(guǎn)、保持操作隐蔽(bì)性的常用手法。

此(cǐ)外，利益始终是违规行(xíng)为(wèi)的关键诱(yòu)因。上述私募人士认为，股市的高收(shōu)益伴随着高风险，游(yóu)资往(wǎng)往通过精(jīng)心设计交易策略(lüè)和风险控制手段，试图(tú)在风险与收益之间(jiān)找到最佳平(píng)衡点。同时，借用他人账户也为(wèi)游资提供更多的操(cāo)作灵活性和隐蔽(bì)性。这(zhè)种灵活性对于追求短期高收益(yì)的游资来说至(zhì)关重要(yào)。

然而，看似“高明”的做法，实则游走在(zài)法律的边缘(yuán)。马健对(duì)记者表示，游(yóu)资操作(zuò)手法比较(jiào)极端，操作思路和(hé)手法变幻莫测，其参与(yǔ)的股票虽然涨势凶猛，但普通散户很(hěn)难跟随(suí)，稍有不慎就会被无情收(shōu)割。这种做法既损害投(tóu)资者(zhě)利(lì)益，也(yě)破坏市场公平、公正(zhèng)。

“双刃(rèn)剑效应”不容小觑

从散户阵营走出的游资，曾经是亿万散户心中的偶像。但随着市(shì)场环境变化(huà)，这一群体的(de)操作策略逐渐走向极端，特(tè)别是在个别(bié)“大佬”的不良(liáng)示范下，游资群体的(de)操作(zuò)愈发激进，为了赚快钱，四面出击，通(tōng)过制造热点，引导资金流向收割散户(hù)，其炒作行为背后的违规风险日(rì)益(yì)凸显。当下，游资在散户心(xīn)中的形象大不如(rú)前(qián)。采访中，记者发现，游(yóu)资(zī)已被部分散户(hù)当作风险因素之一，股民更喜欢选择没有游资出没的股票。

“游资(zī)在一定程度上活跃了资本(běn)市场，也给(gěi)市场带来违规风险。”马健表示，游资利用(yòng)资金、信息、持股数量等优势，通过影响市场价格获取(qǔ)利(lì)润，可能(néng)增加市场波动性，对稳定(dìng)性造成(chéng)风险。此外，游资(zī)高频交易(yì)还会影响市场局部供(gōng)求关系(xì)，导致(zhì)市场出现一定程度(dù)的失衡。

近年来，游资群体违(wéi)规频发，引起监管部门高度关注。从元老级“牛散(sàn)”任良成因操(cāo)控多只股票价格被监管部门处以巨(jù)额罚(fá)款并终身禁入市场，到“当代系”大佬王春(chūn)芳利用多个(gè)账户操纵股(gǔ)价被罚，无一(yī)例外都在警示市场：游资的(de)违规操作不仅损害了市场生态，也严重侵害(hài)广大投资者的利益(yì)。

面(miàn)对游资的(de)违规风险，加强监管已刻不容(róng)缓。马健对此建议，监管部门可多(duō)管齐下进行。

一是利用(yòng)大(dà)数据平台对(duì)异常交易账(zhàng)户进行精准监测，通过(guò)设定监(jiān)测指(zhǐ)标和预警阈值及时发现违规行为；

二是建立完善的(de)举报奖励制(zhì)度，鼓励(lì)市场参与者积极举报违(wéi)规行为。对举(jǔ)报属实、协(xié)助监管部门查处违规行为的举报人给(gěi)予奖励，以激发市场参与者监督积极性；

三是提高普通散户(hù)的风险意识和识别(bié)能力，避免跟风炒作盲目决策，尊重价值理性投资。

编审｜王婧责编(biān)｜王茜校对｜张波张雪慧来源｜《法人》杂志2024年09月总第247期

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道顶级“大佬”涉案揭开游资江湖隐秘一角