百亿私募，狂买公募REITs！

随着公募(mù)基金半年报披露，基金君发现，近年(nián)来公募REITs这类投资(zī)品(pǐn)种进入了(le)证券私(sī)募的视(shì)野(yě)，并且获得私募机构积(jī)极试水买入。

比(bǐ)如，百亿债券私募合晟资产(chǎn)，在今年上半年(nián)加仓了多只高(gāo)速
公路REITs，私募大(dà)佬卢安平创立(lì)的北京容光(guāng)私募则(zé)加仓了一只REIT，还有百亿私募(mù)国新新格(gé)局、凌(líng)顶投资，量化私募金锝资产也布局(jú)了(le)多只公(gōng)募REITs。

事实上，截至9月2日，今年有(yǒu)18只公募(mù)REITs涨幅超过10%，其中有的(de)涨幅甚至超(chāo)过(guò)30%。同时，今年 公(gōng)募REITs分红近50亿元，投资者看好其高分(fēn)红、基本面的(de)改善、政(zhèng)策的支持等因素，积极加码布局。

公募REITs获得证券私募买入

基金(jīn)君整理上市基金半年报发现(xiàn)，合(hé)晟(chéng)资产、北京容(róng)光私募、国新新格局(jú)私募(mù)、金锝资 产(chǎn)等多家(jiā)知 名证券私募机构在今年上半年加仓了多(duō)只公募REITs。

比如合(hé)晟资(zī)产在今年上半年加仓了国金中国铁建高速(sù)REIT、中金安(ān)徽交控REIT，6月末
分别持有1214.34万份、1910.84万份；还(hái)新(xīn)进了华夏越(yuè)秀(xiù)高速公路封闭式基础设(shè)施(shī)REIT、易方达深高 速公(gōng)路REIT，分别持有452.66万(wàn)份、887.25万份(fèn)。

曾任职社保基金、中国平安集团(tuán)、鹏扬基金的卢安平，“奔私募”后创立了北京容光私募(mù)，如(rú)今管理(lǐ)规模在20亿元至50亿元，基金君发现，公司旗(qí)下的容光仁泰私募基金在(zài)上半年加仓了国泰君安东久新经济REIT，持有1705.84万份。

还(hái)有知名百亿量化私募(mù)金锝(dé)资产，在上(shàng)半年新进了华(huá)夏杭州(zhōu)和(hé)达高科产园R百亿私募，狂买公募REITs！EIT，持有827.45万份。

国新新(xīn)格局私(sī)募旗下的国新央企新发展格局私募证券投资基金，仍(réng)然持有华(huá)夏中(zhōng)国交建高速REIT共(gòng)计2300万份(fèn)；略微减持(chí)华夏基
金华润(rùn)有巢REIT，持(chí)有份额降至1426万份。

百亿私募宁波梅山保税港区(qū)凌顶投资(zī)管理的凌(líng)顶荣誉1号私募证 券投资基金，则大幅减持了中(zhōng)金山高集团高速(sù)公(gōng)路REIT，6月末持(chí)仓降至657.02万份。

上海禅龙资产管理的禅龙(lóng)辰信1号私(sī)募(mù)证(zhèng)券投资基金，新进了嘉实中国电(diàn)建清洁能源REIT共计1954万(wàn)份(fèn)。

今年年初一位私募机构董事长告诉基金(jīn)君他(tā)们买公募REITs的原因，他表示，一些(xiē)公募REITs在经(jīng)历去年底今年初的调(diào)整后隐含回报率提升，今年到明年这类资产可能(néng)进(jìn)行大规(guī)模(mó)的重新定价，“看好REITs市场(chǎng)的发展空(kōng)间，百亿私募，狂买公募REITs！当前部分(fēn)REITs的实际回报率还不(bù)错，而且价格处 于低位。”

28只公募REITs今年实(shí)现正收益，今年公募REITs分红近50亿元

从二级市(shì)场行情来看，截至9月2日，有28只REITs今年以来实现了正涨幅；其中，中金厦门安居REIT、华夏北京保障房REIT两只上市基金(jīn)，今年以来(lái)涨幅超过(guò)30%，博时蛇口产(chǎn)园REIT、富国首创水务(wù)REIT、红土创新深圳安居(jū)REI百亿私募，狂买公募REITs！T、中金山东高速(sù)REIT今年以来涨幅超过20%，还有国金中国铁建REIT、华夏基(jī)金华润有巢REIT、中航(háng)首(shǒu)钢绿能REIT等12只基金年初至今涨幅超过10%；但也(yě)有(yǒu)3只年初至今是下(xià)跌的。

而中证REITs全收益(yì)指数从7月下(xià)旬到8月初出现(xiàn)一波大(dà)幅上涨，一度实现九连阳，最高涨至977.95点，但其近期也(yě)出现明(míng)显回调。

为何公募REITs如今能(néng)够吸引不少投资者积(jī)极买入，平安(ān)证券表示，一方面，权益(yì)市场弱 势、利率持续下行，使得作为高(gāo)分红资产(chǎn)且(qiě)近期价格稳定的公募REITs性价比更加突出；另(lìng)一方面，政策支持态度明确，市场(chǎng)稳步(bù)扩容，推出公(gōng)募REITs实时指数，投资环境(jìng)越来(lái)越友好。

也有一位公募基金经理称，一是利率下行，REITs作为强制(zhì)性高比例(lì)分(fēn)红的资产类(lèi)别 ，受(shòu)到(dào)市场广泛关注；二是二(èr)季报(bào)显示，上市(shì)REITs底层资产经(jīng)营情况整(zhěng)体稳定；三是(shì)REITs相(xiāng)关制度及政策不断(duàn)完善，有助于REITs市场长期稳(wěn)定发展。

近日，中金公司研究部分析师裴佳敏(mǐn)表示(shì)，REITs市(shì)场从2022年以来已走过一个(gè)完整市场(chǎng)化周期(qī)，市场(chǎng)机制(zhì)韧性不断(duàn)增强，特别是今年以来，市场(chǎng)整体升(shēng)温。从投资(zī)者关注的分派率看，产权(quán)REITs市值(zhí)加权可供分派率为4.62%，同期中证红利指数股息(xī)率为5.13%，经营权REITs市值加权IRR为6.52%，与(yǔ)中债十(shí)年期国债到期(qī)收益率的利差约在430BP，估值区间整体合理。

Wind数据显示，截至9月3日 ，按照权益登记日算，今年以来全市场公(gōng)募REITs共分红62次，合计分红(hóng)金额达到49.59亿(yì)元。

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