CPI预测偏向下行：美联
储50基点降息概率或将提升？

　　转自：金十数据　　

　　为什么(me)预测分布很重要？

　　了 解预期(qī)的(de)范围(wéi)很重要，但预(yù)测的分布是市场反(fǎn)应的另一个关键因素。

　　估计范围对市场反应很重要，因为当
实际数据偏离预期时，会(huì)产生(shēng)惊喜(xǐ)效应。市(shì)场反应的 另一个重要输入(rù)是预测的(de)分布(bù)。

　　事实
上，虽然我们可(kě)能有一个估计范围，但大多数预测可能集中(zhōng)在范围的上限。因此，即使数据在估计(jì)范围内但(dàn)处于范围的下限，仍然可能产生惊喜效应。

　　CPI预测(cè)分布

　　CPI 同比

　　2.7% （2%）

　　2.6% （53%）

　　2.5% （43%）

　　2.4% （2%）

　　CPI 环比

　　0.3% （3%）

　　0.2% （64%）

　　0.1% （32%）

　　0.0% （1%）

　　核心CPI 同比

　　3.3% （2%）

　　3.2% （74%）

　　3.1% CPI预测偏向下行：美联储50基点降息概率或将提升？（24%）

　　核心CPI 环比

　　0.3% （10%）

　　0.2% （81%）

　　0.1% （9%）

CPI预测偏向下行：美联储50基点降息概率或将提升？　　我们可(kě)以忽(hū)略总体CPI，因为(wèi)市场将关注核心数据。我
们可以注意到，偏差偏向下行，所以一份疲软的报(bào)告不会(huì)令(lìng)人惊讶(yà)，除非数据甚(shèn)至低于最低预测。

　　尽管如此，一份疲(pí)软的(de)报告应该会增加在即将到来的会议上降 息50个基(jī)点的可能性，提高到(dào)40%或
45%左右。在这种情况下，我预计美联储将实施50个基点的预防性降息。

责任编辑：刘明亮

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