药康生物：产能提升助力未来业绩增长，“创新+国际化”战略稳步推进

证券时报网讯，国内模式动物三大企业之一(yī)的药康生物(688046)日前发布(bù)了2023年年报及2024年一季报。在国内投融资(zī)仍待复苏的大环境下(xià)，公司仍维持(chí)了业务规模的持续增长，2023年公司实现营业收入(rù)6.22亿元，同比增长20.45%，2024年一季度单季(jì)营收1.57亿元，同比增长11.96%。

由于(yú)公司正(zhèng)处业务扩张期，在持续高强(qiáng)度研发投入、加大海外市场开拓力度(dù)、生产人(rén)员扩招、新产能投产后折旧摊销增(zēng)加等原因共同作用下，公司利润(rùn)短期承压，归母净利润小幅下滑，但2023年及2024年一季度公司扣非(fēi)净利润仍维持了正向(xiàng)增(zēng)长，2023年实现(xiàn)扣非净利润1.07亿元，同比增长5%，2024年一季度单季扣非净利润(rùn)2286.81万元(yuán)，同(tóng)比增长2.74%。平安证券指出，随着公司新投入产能的利用率提升(shēn药康生物：产能提升助力未来业绩增长，“创新+国际化”战略稳步推进g)，以及(jí)中(zhōng)高(gāo)价值品(pǐn)系逐步替(tì)代低价值品(pǐn)系(xì)，公司2024年毛利率将持续改善(shàn)。

据同步披露的利(lì)润分配预(yù)案，2023年度公(gōng)司拟每10股(gǔ)派发现金红利1.60元（含税），合(hé)计拟派发现金红利达6535.65万元(yuán)，占药康生物：产能提升助力未来业绩增长，“创新+国际化”战略稳步推进归母净利润比重达到41.13%。股(gǔ)息率的显著(zhù)提升，充分(fēn)表明了公司对投资(zī)者权益的重视，也反映出管理层(céng)对(duì)公司发展前景(jǐng)的(de)信心(xīn)。

据了解，在生命科(kē)学研究(jiū)及新药研发过程中，小鼠模型是(shì)应用最为广泛的模式动物。在医药创新相关政策及产业发展(zhǎn)的催化下(xià)，科研院所(suǒ)及药物研发产业链需求共同驱动了模式动物行业快速增长。据(jù)沙利文预测，2025年(nián)至2030年我国(guó)实验小鼠产(chǎn)品(pǐn)及服务(wù)市场规模(mó)的复合增长(zhǎng)率约19%，2030年市场规(guī)模有望达(dá)到236亿元。

作为国内稀缺的，专注实验动物模型的研发创(chuàng)制、生产销售及相(xiāng)关技术服(fú)务(wù)高新技术企业，药康生物已经成长为国内小(xiǎo)鼠产品(pǐn)及服务的龙头企(qǐ)业(yè)。近年来(lái)，药康生物持(chí)续强(qiáng)化核心(xīn)竞争力，产(chǎn)能扩建、新品(pǐn)系研(yán)发，以及海外业务的快速(sù)增长，都为企业(yè)长(zhǎng)期业绩增长提供(gōng)了不少期待。

产能方面，2023年北京药康(kāng)大兴设(shè)施、上海药康宝山设施、广东药(yào)康二(èr)期项目陆续建成投产，新(xīn)增产能约8万笼(lóng)，较2022年(nián)底同比增长约40%。至2023年末(mò)，公(gōng)司(sī)七大生产设施合计产能达到约 28万笼。新产(chǎn)能在2023年四季度(dù)及2024年一(yī)季度陆续开(kāi)始(shǐ)向市场(chǎng)供药康生物：产能提升助力未来业绩增长，“创新+国际化”战略稳步推进应小鼠，待2024年公司度过产能爬坡期，毛利率水平有望进一步提升，短期(qī)对公司(sī)财务数据的负面影响也将恢复。

在产品方面，公司持续(xù)投入(rù)研(yán)发，丰富品系。据披露，2023年公司维持高强度研发投入，研发费用支出(chū)达9659.67万元(yuán)，同比增长16.48%，研发费用率达到15.53%，虽(suī)短期(qī)压缩(suō)了一(yī)定利润空间，但报(bào)告期内持(chí)续推进“野化鼠计划”、“无菌鼠及悉生鼠计划”、“药筛(shāi)鼠计划”、“斑点(diǎn)鼠计划”等多个研发项目(mù)，长期而言将更加契合客户的研发需(xū)求，从(cóng)而实现(xiàn)更大(dà)的市场价值。公司在2024年经营计划中也(yě)明确提出，2024年研(yán)发重点为“野化(huà)鼠”项(xiàng)目，预计2024年将完成80到100个品系的初筛并推(tuī)向(xiàng)市场。

更值得一提的是，2023年公司(sī)海外业务收(shōu)入增长亮(liàng)眼，国际化已初显成效。立足(zú)中国市场(chǎng)，公司于2019年底已开启国际化(huà)进程，目前已设有美国子公司及欧洲(zhōu)办事处(chù)，首个海外生(shēng)产设施落地San Diego，并已于2024年一季度启(qǐ)用。据披露，2023年公司海外(wài)市场实现收入9295.16万元，同(tóng)比增(zēng)长达39.94%，占(zhàn)收入(rù)比重已上升至14.94%。目前，公司(sī)服(fú)务海外客户已超200家(jiā)，产品(pǐn)获得Charles River、罗氏、辉瑞等国际知名企业认可，报告(gào)期(qī)内新增客户超100家，已(yǐ)在(zài)超(chāo)过20个国家实现销售。

展望未来发展，公司在年(nián)报中也明(míng)确提出(chū)了企业的发展战略。公(gōng)司表(biǎo)示，药康生物始终围绕创新与国际化(huà)两大核心战略，紧(jǐn)跟生命科学发(fā)展前沿，持续推出创(chuàng)新模型，满足行业未被满足需(xū)求，开拓小鼠模型(xíng)应用场景(jǐng)，以创新模型提升行业天花板，以创新模型打开国际市场，立足中国，走向世界。（齐和宁）

校对：李凌锋

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