4月以来银行理财规模激增近2万亿元年内有望突破30万亿元大关

4月以来(lái)，银行理(lǐ)财规模迎来(lái)显著增长，月内新增近2万亿元(yuán)，创下(xià)近年新高。

银行(xíng)理财规模何以激增(zēng)？分析人士表示，在季度末(mò)的临时性调(diào)整结束后，理(lǐ)财产品规模自然回升，加之近期存款利率下调，促使更多居民和企业存款转向理财产品，寻求更高的投资回报。

展(zhǎn)望未来市场趋势，受(shòu)访人士表示，在债券牛市(shì)的加(jiā)持(chí)下，银行理财规模有望(wàng)进一步(bù)扩张，年内有望(wàng)突破30万亿(yì)元大关。

银行理财规模激增近2万亿元(yuán)

4月，银行理财存续(xù)规模一改此前回(huí)落态势，出(chū)现明(míng)显扩张。

据中信证券研究测算，今年3月银行理财规模环比降低约1.2万亿元，而截至4月19日理财(cái)整体规模扩张至28.97万亿元，较2023年末增2.17万亿元。

单(dān)看今年44月以来银行理财规模激增近2万亿元年内有4月以来银行理财规模激增近2万亿元年内有望突破30万亿元大关望突破30万亿元大关月，银(yín)行理财新增规模便已近2万亿元。这背后(hòu)，是季节性因素以及投资者需求的增加。

理(lǐ)财投资已展现(xiàn)出对居(jū)民(mín)和企(qǐ)业存款的分流效(xiào)应。中国人民银行数据显示，今年一(yī)季度，新增人民币存款较去年同期(qī)少增4.15万(wàn)亿元。住户存款、非金融企业存款分别同比(bǐ)少增约1.3万(wàn)亿元和近3万亿元。

此外，一位银行客户经理对上海证券报记者表示，每(měi)逢季度末时点，银行可能(néng)会为了业绩指标或考核要求对(duì)理财产品的推出(chū)进行(xíng)一些临时性(xìng)调整。这会导致理(lǐ)财产品总额度(dù)在季度末出现波动。一旦季度过渡期结束，这些临时调整通常会停止，理财产品规模会恢复至原先水平。

“理财系”或成为短期债券买盘的重要边际力量

随着银行理(lǐ)财规模扩张(zhāng)，短久期债券行情(qíng)也变得火热起来。

4月以(yǐ)来，在资(zī)金利率整体走平的背景下，以同业存单为代表的短端(duān)利率快速下行。截至4月23日，1年(nián)期AAA级同业存单收益率下行至 2.005%，较(jiào)3月最后一个交易日下行23个(gè)基点。

华西证券4月以来银行理财规模激增近2万亿元年内有望突破30万亿元大关宏观联席首席分析师肖金川表示，此前，受理财行业资产配置结构(gòu)调整的影响，存款不断取代(dài)债券的仓位(wèi)，理财行业对于债市，尤其是信用债(zhài)市场的影响力明(míng)显下降。2024年以来(lái)，随着对公存款业务监管(guǎn)趋严，理财部分通道型存款(kuǎn)的投资方式或受到限制，新增规(guī)模或更多地回归至债市投资当中(zhōng)。

国海证券固定收益首席分(fēn)析师(shī)靳毅表示，从往年来看，一季度“信贷开门红”结(jié)束之后，商业银(yín)行揽储压力降(jiàng)低，通常会引(yǐn)导资金(jīn)回(huí)流理财产品，推动后者规模增加。而理财(cái)规(guī)模增长的同时，也增强了同业存单(dān)购买(mǎi)力(lì)量。

银行理财总规模(mó)年内有望突破30万亿(yì)元大关

展望未来银行理财规模变化(huà)情况，分析人士表示，在债券市场(chǎng)行情热度不减的情况下，银(yín)行理(lǐ)财市场的(de)发展潜力仍被看好，其规模仍会保持增(zēng)长态势。

2024年理财规模有望实现(xiàn)进一步突破。一位银行理财投资(zī)经理(lǐ)对记者表示(shì)，尽管目前债券市(shì)场整体利率仍处于低(dī)位，但是其走牛态势不改(gǎi)，在此背景下，每日仍有不少申购资金，理财规模有望进一步(bù)增长。

据招商证券研究团队估算，由于存款利率(lǜ)下调(diào)且保持(chí)低位，理财规模有望保持稳(wěn)健增长，2024年年末或(huò)超过30万亿元。

光大证券金融行(xíng)业首席(xí)分析师王一峰认为(wèi)，理财收益率的比较优势(shì)仍在，理(lǐ)财规模仍有一定增长惯性。截至4月17日，固定收益率理财近1个(gè)月年化收益中枢还在(zài)3%以上，高于5年期存款挂牌利率，后续理财收益(yì)率即(jí)使震荡于(yú)2%附(fù)近，综合考虑其申赎(shú)便利、期限(xiàn)灵活等优势，仍较存款有一定优势。

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