第一上海：予中国石油股份“买入”评级 目标价8.07港元

　　第一上海发布(bù)研究报告称，予中国石(shí)油股份（00857）“买入”评级，预测公 司2024-2026年的收入分别为3.19万亿元/3.14万(wàn)亿元/3.13万亿元人(rén)民币；归母净利润分别为1736亿(yì)元、1831亿元和 1914亿(yì)元，目标(第一上海：予中国石油股份“买入”评级 目标价8.07港元biāo)价为(wèi)8.07港元(yuán)。

　　第(dì)一上海主要观点(diǎn)如下：

　　业绩分红创同期新高：

　　业绩公司2024年(nián)上半年实现营(yíng)业收入人民币15539亿元，同比下增长5%；实现归(guī)母净利润886亿元，同比增长3.9%。Q2单季度(dù)实现营业收入7417亿元，同(tóng)比下降(jiàng)0.8%，环比下降(jiàng)8.7%。实现归母净利(lì)润429亿元，同比增长3.0%．24年上半(bàn)年原油平均价(jià)格上升及国内(nèi)天然气(qì)业务量价齐升(shēng)带来收入和利润增长。公司派发中期股息0.22元/股（含税），现金分红比例达(dá)到45%。

　　油气和新能源业(yè)务：

　　上半年国际油价高位震(zhèn)荡，上半年公司油气和
新能源分部实现营业收入4497亿元，同比增长5.9%；实现经营利润917亿元(yuán)，同比增长7.2%。上(shàng)半(bàn)年公(gōng)司油气当量产量为906百万桶，同比增(zēng)长1.3%，原油产量(liàng)达到475百万桶(tǒng)，同(tóng)比增长(zhǎng)0.1%，可销售天然气产量2584十亿
立方英尺，同(tóng)比增长2.7%。同时(shí)公司第一上海：予中国石油股份“买入”评级 目标价8.07港元收购中(zhōng)油电能100%股(gǔ)权，坚持绿色转型发展。

　　炼油业务承压，化工业务盈利提(tí)升：

　　上半年公司共加工(gōng)原油693百万桶，同比增长3.0%；生产(chǎn)成品油6012万吨，同比增长 2.1%。炼油业(yè)务实现经营利润(rùn)105亿元(yuán)，同比减少43%。化工板块受益于产品价格上升、产销量增加，实现经营利 润31.26亿元，较上(shàng)年同期亏(kuī)损人民币1.61亿元同比扭亏。

　　成品(pǐn)油达峰影(yǐng)响销售业务：

　　由于国内新能源车规模增(zēng)长(zhǎng)和极(jí)端天气等因素影响，公司(sī)成品油(yóu)销售有所下滑，公司销售汽油(yóu)、煤(méi)油、柴油合计7905万吨，同比下降2.0%。销售业务(wù)实(shí)现营收12691亿元，同比增长3.6%，经营利润101亿元，同比下降8%。

　　天然气产业链协同创效：

　　公司上半年共销售天然气1472.2亿立方米(mǐ)，同比增(zēng)长5.8%，实现营收2981亿元，同比增长 7.9%，经营 利润168亿元，同比增长19%。公 司积极(jí)降低国际采(cǎi)购成本(běn)，伴(bàn)随下半年采(cǎi)暖用气高峰、LNG重卡销(xiāo)售旺盛、工业用(yòng)气持续增长，下半年天然气业务将(jiāng)获得持续增长。

责任编辑：史丽君

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