A股银行净息差最低已至1.14%！跌破“1.3”增至4家已发年报近7成跌破“1.8”，何时能企稳？

中报最(zuì)新数据显示(shì)，上市银行净息差分(fēn)化再次(cì)加剧。

据东方财富Choice数(shù)据(jù)显示，截止(zhǐ)8月(yuè)29日(rì)晚，已有31家A股上市银行披露2024年半年报数(shù)据。财联社记者注(zhù)意到，截止目前，厦门银行、上海银行、西安银行、交通银(yín)行(xíng)等4家上(shàng)市银行净息(xī)差在1.3%以(yǐ)下，机构数量(liàng)较(jiào)2023年年报增(zēng)加了一(yī)倍。

此外，财联社记者注意到，今(jīn)年(nián)上半(bàn)年，多家上市银行净息差再破新低。数据显示，厦门银行和上海银行净息差首次跌破1.2%。其(qí)中，厦门银行当前净息差(chà)为1.14%，成为(wèi)当前净息差(chà)水平最低的上市银行。

与此同时，兰州银行、交通银行在(zài)半年报中披露净息差较(jiào)年(nián)初(chū)回升，民生银行、浦发银行等多家银(yín)行在半年报中称公司净(jìng)息差实现企稳。

受访业内人士认为，从监管口(kǒu)径来看，商业性银行净息差二季度已阶段(duàn)性企稳。光(guāng)大银行金融市(shì)场部宏观研究员周茂(mào)华接(jiē)受采访表示，预(yù)计银行(xíng)净息差有望逐步(bù)企稳。但不同银行受(shòu)宏观经济、房地产市(shì)场波动影响不(bù)同，以(yǐ)及客群基础、资(zī)产配置结构，负债能力与成本方面存在差异，导致银(yín)行间净息差水平加(jiā)剧分化(huà)。

净息差破“1.3”上市银行增(zēng)至4家，两家首破“1.2”

数据显示，今年上半年，上市银(yín)行净息差继(jì)续普遍(biàn)下行，其中多家上市银行净息差再破新低，且不同(tóng)银行之(zhī)间息(xī)差(chà)水(shuǐ)平分化加剧(jù)。

据东方财富Choice统(tǒng)计，目前已披露半年报(bào)的31家银行中有29家净息差出现下滑。其中(zhōng)，净息差水平跌破1.8%“警戒线”的已有21家，占已披露中报银行比例约67.7%。净息(xī)差水平跌破(pò)金融监(jiān)管总(zǒng)局披露二(èr)季度商业银行(xíng)净息差均值1.54%的已(yǐ)有11家，占已(yǐ)披露中报银行比(bǐ)例约35.5%。

值(zhí)得关注的是，在(zài)上市银行(xíng)净(jìng)息差持续下行背景下，多家上市(shì)银(yín)行净息差再(zài)破新低。据西安银行中报显示，截止二季度末，公司(sī)净息差水平降(jiàng)至1.21%，较(jiào)年初下降0.16个百分(fēn)点，较去年同期下降0.22个百分(fēn)点，为该银行(xíng)财(cái)报披露净息差首次跌破“1.3%”（一(yī)季报未披(pī)露净息差数据(jù)）。

此(cǐ)外，厦门银行和上海银(yín)行财报披露净息差在上半年还首次跌破“1.2%”。

据厦门银行中报显示，截止二季度末，厦门银行净息(xī)差1.14%，分别较今(jīn)年年初和上年同期(qī)下滑(huá)0.14个百(bǎi)分点和0.2个百分(fēn)点。厦门银行表示，净息(xī)差同比收窄，主要受(shòu)LPR利率持续下行、年初集中重(zhòng)定价、及公司加大对实体经济减费让利的力度等因素影响，贷款平均利率下降明显。

据(jù)上海银行(xíng)中报显示，截止二(èr)季度末，上海银行(xíng)净息差(chà)1.19%，分别(bié)较(jiào)今年年初和上年同(tóng)期下滑0.15个百分点和0.21个百分(fēn)点。上海银行表示，报告期内，央行货币政策(cè)稳健适度，加大逆周期调节(jié)力度，推动商业(yè)银行向实体经济让利，叠加2023年以来LPR下行以及房(fáng)贷利率下调对资产重定价效应的影响，商业银行生(shēng)息资产收益率承压，净息差呈现明(míng)显(xiǎn)收窄趋势。

加上(shàng)交通银行中报披露净息差为1.29%，财联社记者注意(yì)到，截止目(mù)前，已有4家上市银行最(zuì)新(xīn)净息(xī)差在1.3%以下。对比2023年(nián)末，上(shàng)市(shì)银行中仅有交通银行和厦门银行两家净息差在1.3%以下(xià)，且均为(wèi)1.28%。

此(cǐ)外，数据显示(shì)，当前上市(shì)银行中息差水平最高的(de)A股银行净息差最低已至1.14%！跌破“1.3”增至4家已发年报近7成跌破“1.8”，何时能企稳？为常熟银行，二季(jì)度(dù)末净息差为(wèi)2.79%，与厦门银行(xíng)净息差水平相比(bǐ)已高出(chū)近1.4倍。与2023年末(mò)相(xiāng)比，净息(xī)差头尾(wěi)部上市银行之间的差距也在继续拉大。

6月20日，兴业研究宏观团队指出，据(jù)该团队估算(suàn)，在银行生息资产规模陷入0增长的极端情况下，结合A股银行净息差最低已至1.14%！跌破“1.3”增至4家已发年报近7成跌破“1.8”，何时能企稳？一定假设(shè)条(tiáo)件，我国不同类型(xíng)银行的盈亏平衡(héng)净息差约在0.9%-1.3%左右。

多家上市银行称净息差企(qǐ)稳，行(xíng)业预判年(nián)内降幅有望(wàng)收窄

另一方面，多家上市(shì)银行在中报释(shì)放(fàng)净息差企稳信号。

数据显示，兰州银行(xíng)、交(jiāo)通银行中报披露净息差出现逆市回升。其中(zhōng)，兰州银行当前净息差为1.59%，较年初回升0.13个百分(fēn)点，较上年(nián)同期回升0.08个百分点。兰州银行称，报告期内，公司多措并举强化资产负债管理(lǐ)，报告期内息差、利差企(qǐ)暖回升(shēng)。交通(tōng)银行当前净息差1.28%，较年初回升0.01个百分点，但尚不及上年同期(qī)的(de)1.31%。

此外，民(mín)生银(yín)行称，公司净息差环比企稳。报告期内(nèi)，本集团积极应对经营环境变化，促进经营稳健发展，业务结构优化(huà)，利(lì)息净收入环比(bǐ)改善，净息差降幅收窄。浦发银行称，公司按照“前瞻、高效、主动、韧(rèn)性”的原则加强资产(chǎn)负债表管理，实现净息(xī)差(chà)企稳，母公司口径净息差较一季度上升2bps。

值得一提的是，厦门银行(xíng)也在半年报中表示，2024年上半年，净息差(chà)结构优化措施(shī)的效果逐步显(xiǎn)现，自2024年1月探底(dǐ)后，2024年上半年净息差呈现回升态(tài)势。

8月初，金融监管(guǎn)总局数(shù)据(jù)发布2024年二季度商业银行(xíng)主(zhǔ)要(yào)监管指(zhǐ)标，截至今年二季度末，商(shāng)业银(yín)行(xíng)净息差为1.54%，与上(shàng)季度末持平。分(fēn)机构类型来看，股份制(zhì)商(shāng)业银行截至二季度末的净息差水平环比一季度末略提高至1.63%，一季度(dù)末这一数据为1.62%。

对此，东兴证券分析认为，银行净息差阶段性企稳。展望全年，东兴证券表示，净息差仍然承压，但在负(fù)债(zhàA股银行净息差最低已至1.14%！跌破“1.3”增至4家已发年报近7成跌破“1.8”，何时能企稳？i)成本管控下、预计降幅收窄。

东兴证券认为，考(kǎo)虑到(dào)当前有(yǒu)效信贷需(xū)求偏弱(ruò)，稳增长(zhǎng)政策存在加码可能，新发放贷款利率、特别是按揭贷款利(lì)率仍有下行压力；叠加债券投资利率低(dī)位置换，全年资产端收益率(lǜ)延(yán)续承压。但考虑政策层对银(yín)行息差的呵护态度，存贷(dài)款同步降息，银行(xíng)持续加强(qiáng)负债成本管控，负债成本降低有望缓释息差下行压力。

周茂(mào)华认为，下半年国内进一步引(yǐn)导实体经济融资综合融资成本稳中有降，对银行净息差仍构成压力，但也要(yào)看到净息差改善有利方(fāng)面。从目前银行净息差(chà)压力，存款市场结构失衡及引导实体经济融资成本(běn)进一步下降，市场(chǎng)利率维持低位(wèi)等方面看，国(guó)内存款利率仍有(yǒu)下调可能。

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