日银决议前瞻：料维持利率不变，植田和男似乎仍将坚持其鹰派言论

　　汇通财(cái)经APP讯——

　　日本央行决议周五（9月20日）登场(chǎng)，交易员谨(jǐn)慎看待日元套利(lì)交易重演的潜(qián)力，以及意外宣布加息的黑天鹅事件是(shì)否(fǒu)发生。但(dàn)市场普遍
预期，日本央行9月将维持利(lì)率政策稳定，但会暗示未来将进(jìn)一步加(jiā)息。

　　今年3月，日本央(yāng)行17年来首次加息(xī)，结束了自2016年以来实施的负(fù)利率(lǜ)政(zhèng)策。7月31日，央行进一步(bù)令市(shì)场感到意外，将政策利率上(shàng)调15个基点至0.25%区间。

　　随着会议临近，大多数人预计央行将(jiāng)采取稳定的政策立场(chǎng)，但市场参与者将密切关注政策(cè)声明中的(de)任何变化，这些(xiē)变化可能(néng)会为(wèi)央行(xíng)计划何时下次加息(xī)提供线索。#日本央行动态(tài)#

　　目前(qián)，货币市场预计(jì)到今年年底央行将加息约25个基点，这将使央行的政策利率(lǜ)在12月19日的会议上达到(dào)最高0.50%。

　　在消费方面，6月同比增长1.1%和7月同比增长0.4%，实际工资增长(zhǎng)出现正增长，这可能会鼓(gǔ)励更多支出并可能推(tuī)高通胀。目前，通胀率仍高于2%的目标
。

　　这些因素使得央行难以决定何时加息，如果成本压力导致物价上涨(zhǎng)开始影(yǐng)响消费者(zhě)支出，那么日本央行在考虑缩 减刺激措施之前所追(zhuī)求的需求驱动型通胀可能(néng)会受到阻碍(ài)。

　　日(rì)本(běn)首(shǒu)相岸田文(wén)雄(xióng)的潜(qián)在继任者高市早苗建议，日本(běn)央行应避免进一步加(jiā)息，因(yīn)为这可能会抑(yì)制消费者信心并阻碍资本支出。

　　日本央行(xíng)决(jué)策者(zhě)田村直树认为，央行必须在下一(yī)财年下半年之前将利率(lǜ)提高至至少1%，凸显了央行稳步收紧货币政策的决(jué)心。此外，央行委员Junko Nakagawa认为，如果通胀(zhàng)符合预(yù)期，日本央行将继续(xù)加息，但他强调，在决定(dìng)加息之前，需要考(kǎo)虑市场波动对(duì)整体经济和价格前景的影响。此外，他的同(tóng)事(shì)Hajime Takata警告称，加息应谨慎，以(yǐ)免对企业造成(chéng)重大损害。

　　与此同时，值得(dé)一提(tí)的(de)是，日(rì)本央行行长植田和男8月底在日本国会发表讲话。他在(zài)证词(cí)中重申，如果
通胀继续向2%的目标迈(mài)进，他将致(zhì)力于(yú)加息，这表明近(jìn)期的市场波动不会扰乱日本央行的长期加息计划。不过，他警(jǐng)告称，市(shì)场仍然不稳定，这可能会影响央行的通(tōng)胀预测。

　　植田和男(nán)的评论暗示 ，央行可能需要比最初(chū)预期更长的时间来决定(dìng)下一(yī)次加息，但仍(réng)有望逐步(bù)将借贷成(chéng)本从当前的超低水平提(tí)高。

　　根据上周公布的路(lù)透社民意调查(chá)，经济学家一致认为日本央行(xíng)不(bù)会在9月份的政策会议上加息，尽管多(duō)数人仍预计日本央行会在年底前的某个时候加息。

　　随着利率 决议的临(lín)近，渣打全球研究分析师(shī)指出：“我们目前预计日本央行将在12月(yuè)将基(jī)准(zhǔn)利率上调25个基(jī)点，之(zhī)前为2025年第二(èr)季的15个基点和第三季的10个基点，到2024年底上调至(zhì)0.50%，之前为0.25%，因为通胀率(lǜ)强于预期，过去21个月一直保持在2%的目标水平之上。6月份(fèn)工资自2022年3月以来首次出现实际增长，这(zhè)加剧了人们对(duì)需求侧通(tōng)胀的担忧。日本央行可能会提前(qián)加息，以避免在美联储可能在2024年底前降息75个基点，以及全(quán)球(qiú)经济衰(shuāi)退风险。

　　日本央行(xíng)利率决议将如何影响(xiǎng)美(měi)元/日元？

　　FXStreet分(fēn)析称，市场(chǎng)普遍预期日本央行不(bù)会(huì)对政策利率采(cǎi)取行动。不(bù)过
，植田和男似乎仍坚持其鹰派言论，为未来几个月继续实(shí)施“正常化(huà)”货(huò)币政(zhèng)策留(liú)下空间。

　　从更广泛的角度来(lái)看，美联储和日本央行的政策分(fēn)歧仍是焦点。继美联储9月份降(jiàng)息50个基点，并有望(wàng)在(zài)今年下半年再降息50个基点之后(hòu)，美元(yuán)/日元进一(yī)步下(xià)跌(diē)似乎是(shì)目前最有利的情况。

　　FXStreet高级(jí)分析(xī)师Pablo Piovano观察了美元/日元周围的(de)技术面，认(rèn)为“日元买入偏好的恢复可能会(huì)将该货币对拖至2024年低点139.57（9月16日）。如果回撤幅度更大
，现货价格可能会重(zhòng)新回到2023年7月(yuè)的低点137.23（7月 14日），然(rán)后是2023年3月的低点129.63（3月24日）”。

　　从好的方(fāng)面来看，“初始(shǐ)障碍 位于9月(yuè)高点147.20（9月3日）和周高点149.39（8月15日）”。

责任编辑：郭建

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