中金：黄金短期震荡
风险上升，但中长期上涨行情或未结束

证 券(quàn)时报网讯，中金研报表示，目前美(měi)债利率尚未明(míng)显下(xià)行，黄金却一度冲击2400美元/盎司，模型残差达到历史最高水平，或表明短期黄金估值已经偏高。中金认为后续若地缘政治风险降(jiàng)温，或投机资金(jīn)获利了结，黄金存在高位波动风险。但从中长期角度看，中金认为黄金的上涨行情可(kě)能 尚未结束。中(zhōng)金大类资(zī)产(chǎn)的CPI预测中金：黄金短期震荡风险上升，但中长期上涨行情或未结束(cè)模型显示近期美(měi)国(guó)CPI受个别分项异常波动(dòng)影响较大，通胀仍在下(xià)行通(tōng)道之中。如果美国通胀如期改(gǎi)善，美联储
开始降息(xī)，将带动美(měi)债利率下行。黄金(jīn)没有真正(zhèng)与美债利率(lǜ)脱钩，仍受到(dào)高利率压制，利率下行或为黄 金表现提供新的支持(chí)。从结构性因素看，美国债(zhài)务问题积重难(nán)返，地缘政治(zhì)事件(jiàn)频发，逆全球化与(yǔ)去美元化格局(jú)或进一步深化，或推动全球央行继续增持黄金，为金价提供支(zhī)撑。综上所述(shù)，中金提示黄金短期波动(dòng)风险，但仍看好黄金中长期配置价值。

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