《措施》从优化管理服务、加大融资支持、加强(qiáng)交流合作和完善退出机制四方面，提出十六 条措施(shī)，便利 和鼓励境外机(jī)构投资境内科技型企业，重点支持初(chū)创期科创型企(qǐ)业融(róng)资发展。

“部分(fēn)境外机构(gòu)反映，希望在境内开展业务时预期更(gèng)稳定、投资(zī)渠道(dào)更多、退出通道更 通畅、享受税收优惠更便利等。”商务(wù)部财务司
负(fù)责人表示。由此，《措施》积
极回应(yīng)市场需(xū)求，既涉及境外机构“募投管退”各业务环节，也(yě)包括支持供需对接、畅(chàng)通投资退出、便利享受优(yōu)惠等政府管理服务。

为(wèi)优
化管理服务，《措施》提出(chū)，从便利申请准入、优化外汇管理、实
施差异化监管三方面完善政策安排。

关于(yú)申请准入，《措施》提(tí)出，将依(yī)法高效审批合格境外机构投(tóu)资者（QFII）及人民币合格境外机构投资者(zhě)（RQFII）资格申请(qǐng)，更好(hǎo)满足境外机构进入国 内(nèi)市场意愿。

关于外汇管理，将在(zài)落实(shí)好便利境外机构投资中国债券(quàn)市场(chǎng)、扩大资(zī)本项目便利化政(zhèng)策等措施基础上，持(chí)续完善(shàn)直接投资项下外(wài)汇管理，便(biàn)利境外机构(gòu)更好开展境内(nèi)股权投资，支持境外机构通过合格境外有限合伙人（QFLP）方式投资境内(nèi)科技型企业；支持科技型企(qǐ)业用足用好(hǎo)本外币一体化资(zī)金池等跨境资金集中运营管十部门联合发文！支持境外机构投资境内科技型企业，重点完善投资退出机制理政策(cè)，提高资(zī)金
运营效率，降低财务成本。

在(zài)监管(guǎn)方面，明确(què)对境外机
构在境内设立创(chuàng)业投资基金(jīn)，与内资创业投资(zī)基金一视同(tóng)仁，同等适(shì)用《私募基金监(jiān)督管理条例》中提出的相关政策。不过，在登记 备案、事 项变更等(děng)方面实行区(qū)别于(yú)其他私募基金的差异化自律管理(lǐ)。对(duì)合(hé)法募(mù)资、合规投资、诚信经(jīng)营的相(xiāng)关创业投资基金，在(zài)资金
募集、投资(zī)运作、风险监测、现场检查等方面实施差异(yì)化监督管理(lǐ)。

在加大融资支持方(fāng)面，《措施》提出，支持符合条件的(de)境外机构在华发行人民币债券，并投入科技(jì)领域。

“在华发行债券尤其是人民币债券能帮助其补充资金来源、降低汇兑成本。”前述负责人(rén)指出，2023年，境(jìng)外机构(gòu)在我(wǒ)国发行熊猫债（也即境外(wài)主体在中(zhōng)国内(nèi)地债券市场(chǎng)发行的在岸人民币债券）合(hé)计1545亿元，同比增长82%。

《措施》还提出，支持境外机构投资的科技型企业(yè)依法合规发行(xíng)公司信用类债券，积(jī)极扩大发行规模。全国推广跨境融资便利化试(shì)点，将初创期科技型企(qǐ)业纳入试点主体(tǐ)范围，鼓励符合条件的企业在额度内自主借用外债，更好支持(chí)企业
创新发展。同时，相关部门还将在全国推(tuī)广跨境融资(zī)便利化试点(diǎn)，将初创期科(kē)技型企业纳入试点主体(tǐ)范围，规范探索“贷款+外部直投”等业 务模式，丰富科技金融(róng)产品服务(wù)。

“对于科技型(xíng)企业，发行债券尤(yóu)其是信用类债券，能够
有效(xiào)缓解因可(kě)抵押物不足造成的融资难问题(tí)。”商务部财务司负责(zé)人指出，证监会(huì)将继续(xù)推动科技(jì)创新公(gōng)司债券高质量发展，助力降低(dī)科技型(xíng)企业融资成本；继续指导沪深(shēn)交易所科技创新公司债券常态化(huà)发行，重(zhòng)点支持高新技术产业、战略(lüè)性(xìng)新兴产(chǎn)业细分领域及引(yǐn)领产业转型升级领域的
科技创(chuàng)新(xīn)发展，截至2024年2月底(dǐ)，交易所市场共(gòng)发行科技创新公司债券632只，规模5917亿元。

在加强交流合作方(fāng)面(miàn)，《措施(shī)》将支持(chí)境外机构(gòu)发挥自身优势，充分挖掘优质 标的，促(cù)进投资(zī)高效对接。具体举措包括完善(shàn)合作(zuò)机制、梳理需求清单、鼓励本地化经营等。

完善(shàn)退出机制是(shì)此次《措施》部署的重点(diǎn)之一，十六条举措中有五条均涉及此方面，包括支(zhī)持境外(wài)上市、鼓励并购重(zhòng)组、推进私募(mù)基金份(fèn)额转让试点(diǎn)、便利享受税收优惠等。

商务部
财(cái)务司负责 人指出，能不能顺利、高效实现投资退出，是前期调(diào)研中境外机构普遍关注的问题。

《措施》已明确，未来将持续提高境外上市备案(àn)管理质效(xiào)，加快备案办理进度，持续(xù)畅通科技型(xíng)企业境(jìng)外上市渠道。同时(shí)，继续推动内地和香港资本市(shì)场(chǎng)深化务实合作，加强香(xiāng)港科技型企业国际融资平台作用。

在(zài)鼓励并购(gòu)重组方面(miàn)，证监(jiān)会已先后出台定(dìng)向可转 债重组规则、修订重大资产(chǎn)重组规(guī)则、适当提高重组估(gū)值包(bāo)容性，支(zhī)持上市公司并购科技型企业，畅通(tōng)投资机构退出渠道；近(jìn)期进一步从分(fēn)类监(jiān)管、提(tí)高重组审核效率、支(zhī)持“两创”公(gōng)司协同效应并购、支持上市公司(sī)之间吸收(shōu)合并等四方面优化并购重组有关制度。

“下一步将继
续(xù)推进并购重组市场化改革，发挥资本市(shì)场并购重组主渠 道功能，为境外机构投(tóu)资境内科技(jì)型(xíng)企业提供畅通的退出渠道。”前述负责人(rén)称，商务部正牵头修订《外国投资者(zhě)对上市(shì)公司(sī)战略投资管(guǎn)理办法》，进一步放宽外国投资(zī)者对上市公司战略投资限制。

同(tóng)时，将继续 优化私(sī)募份额转(zhuǎn)让流程(chéng)和定价机(jī)制，推(tuī)动私(sī)募基金和区(qū)域性股权市(shì)场的协同发展，拓宽私募基金
退出渠道，形 成“投(tóu)资—退出—再投资”良性循环，在此过程中鼓励和支持境(jìng)外机构(gòu)发挥专业优势和特长(zhǎng)，积极参与相关(guān)投资交易。

此外，商务
部财务(wù)司负责人指出，目前，境外机(jī)构参(cān)与所投(tóu)上市公司分红派息时，需先提交(jiāo)《非居民纳税人(rén)享受协定待遇信息报告表》，才可享受协定优(yōu)惠待遇(yù)，否则将由上市公司代扣代缴，再(zài)事后申请补充享受优惠待遇(yù)并办理退税。

由(yóu)此(cǐ)，《措施》明(míng)确，优化上(shàng)市公司派息扣缴税款和结算程序，确(què)认符合享受有关税收的协定(dìng)规定优惠条件的境外机构名(míng)单，畅(chàng)通政府部门、结算机构、上市公(gōng)司(sī)各方信息(xī)交互，上
市公司可直接按照优惠规定对相关境外机构进行扣(kòu)缴申报和派息。

“无需先(xiān)行(xíng)代扣(kòu)代缴后再(zài)由境外 机构申办退税，境外机(jī)构也无(wú)需每次向(xiàng)各 个上市公司 提交相关(guān)信(xìn)息报告表。”商务(wù)部财务司负责(zé)人(rén)表示，具体操作可(kě)见与《措施》配套发布的(de)《便利境(jìng)外机构享受有关(guān)税收的协定优惠操(cāo)作指引》。

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