光大期货：9月5日金融日报

　　股指(zhǐ)：

　　昨日，A股(gǔ)多数(shù)回调，Wind全A下(xià)跌0.59%，成交额5600亿元。中证1000下跌0.47%，中证500下(xià)跌0.31%，沪深300下跌0.65%，上证50下跌0.85%。近期公布多项经济及金融数据：7月规模(mó)以上(shàng)工业增
加值同比5.1%，社零同比2.7%，固定资产(chǎn)投资同比3.6%；7月社融信贷数据整 体(tǐ)偏(piān)光大期货：9月5日金融日报弱(ruò)，社
融(róng)存量同比增速为8.2%，金融机构新增人民币光大期货：9月5日金融日报(bì)贷款比上年同期减(jiǎn)少859亿元；M1同比跌幅6.6%，M2同比增加6.3%。随着美联储即将进入降息周期，央(yāng)行降息空间逐步打(dǎ)开，这对于从分母(mǔ)端修复权益类(lèi)资(zī)产(chǎn)较为有利。在债务(wù)周期(qī)主导的去杠杆阶段，名义利(lì)率的调降对于资产价(jià)格企(qǐ)稳、权益市场风险偏好的回升较为重要。此外，相关部(bù)门(mén)在制定政策(cè)时把促(cù)销费放在了更加重要的位置(zhì)，包括推动大规模以旧换新、构建全国(guó)统一大市场等举措接连出台，有助(zhù)于(yú)经济名义增速的(de)修(xiū)复。整(zhěng)体来看，在政策(cè)不断加码的背景下，指数层面预计维持震荡格局。基差方(fāng)面，IM2409基差-14.57，IC2409基差-12.88，IF2409基差-2.16，IH2409基差-2.41。

　　国债：

　　国债(zhài)期货收(shōu)盘涨跌不 一，30年(nián)期主力合约涨0.22%，10年期主力(lì)合(hé)约涨0.05%，5年期主力合约跌(diē)0.03%，2年期主
力合(hé)约跌0.04%。公开(kāi)市场方面，央行昨(zuó)日进行(xíng)7亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。因有(yǒu)2773亿
元7天期逆回(huí)购到期，因此当日实(shí)现净回(huí)笼2766亿(yì)元。银(yín)存间质押式(shì)回(huí)购利率多数上涨。1天期品种报1.5437%，跌(diē)3.02个基点；7天期报1.7095%，涨
0.74个基点。8月PMI继续回落(luò)，表明经济弱修复局(jú)面延续，债券市场缺乏大(dà)幅回调(diào)动力。当前央行在二(èr)级市场实(shí)现买短卖长落地(dì)，9 月国债收(shōu)益率在整体震 荡的同时，收益率曲(qū)线有望继续陡峭化。

　　贵金属：

　　隔(gé)夜伦敦现货黄金先抑后扬(yáng)，收盘上(shàng)涨0.09%至2495.64美元/盎(àng)司；现货白银价格上涨0.73%至28.259美元/盎司(sī)；金银比降至88.3附近(jìn)。美国8月ISM制(zhì)造业指数47.2，预期47.5，7月前值46.8，创(chuàng)下(xià)去年11月以来的最低值，但8月就业指数回暖，价格攀升，该数据暗示(shì)美国制造(zào)业回(huí)暖(nuǎn)恐昙(tán)花(huā)一现。另外，昨晚公布的美国7月JOLTS职位空缺767.3万人，大幅不及(jí)预期的810万人，前值从818.4万人下修至(zhì)791万人，这就为(wèi)周五(wǔ)非农就业数据带(dài)来悬念。近期(qī)随着美(měi)联储议息会议(yì)的临近，市场情绪异(yì)常
谨(jǐn)慎，美股表现的不稳定性抑制了市场风险偏(piān)好，黄金上行意愿偏弱，但除了利多落地外(wài)，当(dāng)前做空的理由也并不充分。周五将(jiāng)公布美国8月非农就业数据(jù)，建议谨慎(shèn)对待。

责任
编辑：李铁民

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