华泰证券：全球半导体市场终端需求复苏节奏整体偏弱

证券时报e公(gōng)司讯，华泰证券(quàn)研(yán)报表示，4月25日(rì)，全球MCU龙头瑞萨披露(lù)2024年第一季度业绩，收入增长符(fú)合彭博一致预期，毛利率超彭博一致预期与(yǔ)公司指引。通过此次业绩(jì)会，华泰证券(quàn)认为：1.全球半导体市 场终端需求复苏节奏整体偏弱；2.细分市场景气度
方面，AI/数据中心(xīn)是未来核心增长点(diǎn)，全球电动车增速放缓，混动渗透率提升(shēng)对日企的(de)利好效应或(huò)滞后，主(zhǔ)要(yào)受
中小厂商(shāng)及Tier1去库存节(jié)奏较慢的影响；3.行业竞争格局方面，软件主导的 MCU市场格局华泰证券：全球半导体市场终端需求复苏节奏整体偏弱依(yī)旧由瑞(ruì)萨、英飞 凌等海(hǎi)外厂商主导，客户粘性强；制造主导的功率市
场中，中国厂商在技术成熟度、价格、本(běn)土化服务能力等方面具有优势，中国区(qū)竞争激烈，国(guó)产化率稳步提升。

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