长江电力业绩与股价齐升 进一步扩大国际业务版图

　　今(jīn)年上半年，长江电力长江电力业绩与股价齐升 进一步扩大国际业务版图>实现(xiàn)营业收入348.08亿元，同比增长12.38%；归属于上市(shì)公(gōng)司股 东的净利润113.62亿元，同比增长27.92%。

　　除了业绩的稳定增(zēng)长，长(zhǎng)江电力的股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现也受到市场关注。截至9月19日收盘，长江电(diàn)力(lì)股价报(bào)收28.33元/股，市值达6932亿元，年内(nèi)累计(jì)涨幅(fú)达26.14%。记(jì)者(zhě)注意(yì)到，10年间(jiān)公(gōng)司股价增幅超(chāo)5倍。

　　为何长江电力(lì)能受到资金热(rè)捧？支撑公司业绩(jì)与(yǔ)股价(jià)齐(qí)升的因素(sù)有哪些？排(pái)排网(wǎng)财富(fù)研(yán)究员卜(bo)益力在接受《证券日报》记(jì)者采访时表(biǎo)示，一是长江电力经营(yíng)稳健，净利(lì)润持续增长，稳定(dìng)的盈利能力和良好(hǎo)的财务状况吸引了大量资金关注；二是伴随着我国(guó)全社会用电量的不断(duàn)增长，市场看(kàn)好(hǎo)其未来成长空间；三是(shì)公司现金流充足，且长期坚持高分红策略。

　　上市以来

　　累计分红超1800亿元

　　“梯级水(shuǐ)库的联合调度(dù)能(néng)力、大型电站的运行管理能力以及融资和资产(chǎn)并购整合能(néng)力是公司的核心竞争力。”长
江电(diàn)力相关负责人此前在回复《证券日报》记者(zhě)提问时表示。而在多次注入优(yōu)质资产后，目前(qián)长江电力拥有长(zhǎng)江干流乌东德、白鹤滩、溪(xī)洛(luò)渡、向家坝、三峡和葛洲(zhōu)坝(bà)六座(zuò)梯 级(jí)水电(diàn)站，成为世界上水电装机量领先的(de)水电企业。

　　2024年半年报显示，上半(bàn)年(nián)公司上述六座梯级电站总发电量约1206.18亿千瓦时，同比提升16.86%。

　　在发电量大幅增长的背后，是长江电力“六库(kù)联调”的运营能力，随着乌东德(dé)、白鹤(hè)滩水电站资产注入，长(zhǎng)江电(diàn)力全面形成“六库(kù)联调”的新格局，通(tōng)过流域梯级电站联合(hé)调度，扩大了发电效益，实现了“一滴水发六次电”。

　　据介绍，六库(kù)联调即利用精确的水雨情预报系统，通过制定梯(tī)级电站(zhàn)群汛前水位消落、汛期洪水调度和汛后蓄水策略，实施优化调度，提高水(shuǐ)资源利用率，增加(jiā)梯级电站发电量。

　　据公(gōng)司披露，上半年公司(sī)梯级电(diàn)站单日最大发电量15亿千瓦(wǎ)时
、最
高110台(tái)机组全(quán)开(kāi)、最大出力6700万千瓦，上述三项成绩均创历史新高。

　　长江电力(lì)方面也对未(wèi)来保(bǎo)持收益(yì)率稳(wěn)定具有信心。近(jìn)年来公司毛利(lì)率水平稳(wěn)定在(zài)60%左右、净(jìng)资产收益率(lǜ)稳定在15%左右，在巩固公司水电基本盘的基
础上，未来随着电站(zhàn)折旧年(nián)限陆续到期，公司盈利能力还将逐步释放。

　　稳(wěn)健的利润增长，充沛的现金流，是长江电力持(chí)续高分(fēn)红的底气。

　　据统(tǒng)计，截至2023年底，长江电(diàn)力(lì)累计实现营业收入6755.76亿(yì)元、利润总额3523.96亿元、净利润(rùn)2849.61亿(yì)元。自2003年上市以来，长江(jiāng)电力分红金额从(cóng)2004年的16.5亿元(yuán)逐步增长到2023年的201亿元，分红比例多年(nián)来一直超过50%，累计分红(hóng)已超
过1800亿元。

　　值得(dé)一提的是，2016年，长江电力主动作出高比例现金分红的承诺，并在《公司章程》中明确长(zhǎng)达10年的高比例现(xiàn)金分红，具体来看，公司规划对(duì)2016年至2020年每年度的利润分配，按每(měi)股不低于0.65元进行现金分红；对2021年至2025年每年度 的利(lì)润分配(pèi)，按(àn)不低于当年实现净利润的70%进行(xíng)现金分红。

　　积(jī)极开拓

　　新增长空间

　　在巩(gǒng)固水(shuǐ)电基本盘的同(tóng)时(shí)，长江电力也在(zài)积极开(kāi)拓新的市(shì)场增长空间，例如发力抽水蓄能、扩(kuò)大抽水蓄能在建规模以及扩大 国际业务版图(tú)。

　　2024年7月份(fèn)，公司发布公告称，拟以109.97亿元投建湖南攸县广寒坪抽水蓄能电站项目(mù)，该电站装(zhuāng)机容量1800MW，建成(chéng)后电站年发电量(liàng)约(yuē)25亿度。据公司介(jiè)绍，截至2023年5月，长江电力业绩与股价齐升 进一步扩大国际业务版图公司已接手28个抽水蓄能项目，总装机容量4030万千瓦，140万千瓦张掖抽水蓄能电站已于2023年(nián)底实现主体(tǐ)工程开(kāi)工(gōng)，120万千瓦奉节菜籽坝抽蓄已于6月(yuè)28日全面进入筹建期施工阶段，未来将按期实现投产计划。

　　海外市场方面，上半年公 司持续巩(gǒng)固对秘(mì)鲁路(lù)德斯公(gōng)司管控，并完成秘鲁Sapphire风电项目并购。据悉，路德斯公司收购(gòu)的PEM和PE3H公司在秘鲁伊卡大区(qū)共拥有两座已投产风电场，总装机12.9万千瓦，年均(jūn)发电量约6.5亿千瓦时，为(wèi)秘鲁(lǔ)第二大风电场，均与秘鲁政府签署长期购电合同。

　　“2020年4月份，长(zhǎng)江电力(lì)完(wán)成对路德 斯公司的股权收购，首次进入海外(wài)配电市场。这也是中资(zī)企业首次进入秘(mì)鲁大型公用(yòng)事业领域。”长江电力表示，收购(gòu)路德斯公司以来，公司高水平巩固配售(shòu)电，通过引入(rù)中国创新技(jì)术和中国先(xiān)进设备，统筹推进设备更新(xīn)、数字赋(fù)能、管理创新，不断提升路德斯公(gōng)司运(yùn)维管理服(fú)务水平，2023年(nián)，路德斯(sī)公司配电量达95.91亿度，约占秘鲁全国配电量的30%。

　　此外，长江电(diàn)力2023年境外业务经营业(yè)绩再创历史新高，全年实现净利润约(yuē)14.5亿(yì)元。其中，巴(bā)基斯(sī)坦卡洛特水电站、巴基斯坦(tǎn)三峡风(fēng)电(diàn)和三峡巴西(xī)大水电技(jì)改(gǎi)等(děng)海外(wài)运维(wéi)项目平稳有序开展。

　　面向未来
，长江电力方(fāng)面表示，将稳健开展(zhǎn)国际业务，按照“开展一批(pī)、储备一批、跟踪一批”的思(sī)路，积极探(tàn)索“股权并购+绿地开发”双轮驱动(dòng)的投资模式，不断丰硕投资并购成果。

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