商务部4月(yuè)19日(rì)消息显示，近日，商务部等(děng)十(shí)部(bù)门联(lián)合印(yìn)发了《关于进一(yī)步(bù)支持境外机构(gòu)投资境内科技型企业的若干政策
措施》（下称《措施(shī)》）。

《措施》从优化管(guǎn)理服务(wù)、加(jiā)大融资支(zhī)持、加强交流合作和(hé)完善(shàn)推出(chū)机(jī)制四方面，提出 十(shí)六条措(cuò)施，便利和鼓(gǔ)励境外机构投资境(jìng)内科技型企业，重点支(zhī)持初(chū)创 期科(kē)创型企业融资发(fā)展。

“部分境外(wài)机(jī)构反映，希望在(zài)境内开展业务时预期更稳定、投 资渠道更多、退出通道更通(tōng)畅、享受税收优惠更便利等(děng)。”商务部财务司负责(zé)人表示。由此，《措施》积极
回(huí)应市场需求，既涉及(jí)境外机构“募投管退”各业务环(huán)节，也包括支持供需(xū)对(duì)接 、畅通投资(zī)退出、便利享(xiǎng)受优惠等政府(fǔ)管(guǎn)理服务。

依法高(gāo)效审批(pī)QFII、RQFII资格(gé)申请

为优化管理服务，《措施》提(tí)出，从便利申请准入(rù)、优(yōu)化外(wài)汇管理、实施差异化监管三方面完善政策安排。

关于申请准入，《措施》提出(chū)，将依法高效审(shěn)批(pī)合格境外机构投资(zī)者（QFII）及人民币合格境(jìng)外(wài)机构投(tóu)资者（RQFII）资格申(shēn)请(qǐng)，更好满足境(jìng)外机构(gòu)进(jìn)入国内市场意愿。

关于外汇管理，将(jiāng)在落实好便利境外机构投资中国债券(quàn)市场、扩大(dà)资本项目便利化政策等(děng)措施(shī)基础上，持(chí)续(xù)完(wán)善直接投资项下外汇管理，便利境外机构(gòu)更好开展境内股权投资，支持境(jìng)外(wài)机构(gòu)通过合格境外有限合伙
人(rén)（QFLP）方式投资境内科技型企业；支(zhī)持科技型(xíng)企业用足(zú)用好本外币一体(tǐ)化资金池等跨境资(zī)金集中运营管理政策，提高资金(jīn)运营效(xiào)率(lǜ)，降低(dī)财务成本。

在监管方面(miàn)，明(míng)确对境外机构在境内(nèi)设(shè)立创业投资(zī)基金(jīn)，与内资创业投资基金一 视同(tóng)仁，同等(děng)适用《私募基(jī)金监督管理 条例》中提出的相关政策。不过，在登记备案、事项变(biàn)更等方面实行区别于其(qí)他私募基金的差(chà)异化自律管理。对合法募 资、合规投资、诚信经营的相(xiāng)关创业投资基金，在资(zī)金募集、投资运作、风险监测、现场检查等(děng)方面实施差异(yì)化监督管理。

支持境外机构发行熊猫债

在加大融资支持方面，《措施》提出，支持(chí)符合条件的境(jìng)外机构在(zài)华 发行人民币债券，并投入科技领域。

“在(zài)华发行债(zhài)券尤 其(qí)是人民币债券能帮(bāng)助其补充
资金来源、降低汇(huì)兑成(chéng)本。”前(qián)述负(fù)责人指出，2023年，境外机构在我国发(fā)行熊猫债（也即(jí)境外主(zhǔ)体(tǐ)在中国内地债券市场发行的在岸人民币债券）合计1545亿(yì)元，同(tóng)比增长82%。

《措施》还提出，支(zhī)持
境外机构投资的科技型企业(yè)依(yī)法合规发(fā)行公司信用类债券，积极扩大发(fā)行规模。全国推广跨境融(róng)资便利化试点(diǎn)，将初(chū)创期科技型企业纳入试点(diǎn)主体范围(wéi)，鼓励符合条件的企业在额度内自主借用外债，更好支持企业创新发(fā)展。同时(shí)，相关部门还将在(zài)全国推广跨境融资便利化(huà)试点，将(jiāng)初创期科技型企业纳入试点主体范围，规范探索“贷款+外(wài)部(bù)直(zhí)投”等业务(wù)模式，丰富科技金融
产品服务(wù)。

“对于科技型企业，发行债券尤其是信用类债券，能够有效缓(huǎn)解因(yīn)可抵押
物不足造成(chéng)的融资(zī)难问
题(tí)。”商务部财务司(sī)负责人指出，证监会将继续(xù)推动科技创(chuàng)新公司债券(quàn)高质量发展，助力降低科技型企(qǐ)业融(róng)资成本；继续指导沪深交易所科技创新(xīn)公司债券常态(tài)化发行，重点支持高(gāo)新技术产(chǎn)业、战略性新(xīn)兴(xīng)产业细分领域及引领产业转型升级领域的科技创新发展，截至(zhì)2024年2月底，交易所市场共发行(xíng)科技(jì)创新(xīn)公司债券632只，规(guī)模5917亿(yì)元。

在加强交流合作方面，《措施》将支持(chí)境(jìng)外机构发挥自身(shēn)优
势，充分挖掘优(yōu)质标(biāo)的，促进投资高效对接(jiē)。具体举措包括完善合作机制、梳(shū)理需求清单(dān)、鼓(gǔ)励本地化(huà)经营(yíng)等。

完善(shàn)投资退(tuì)出机制是重点(diǎn)

完善退出机制是此次《措施》部署的重(zhòng)点之一，十六条举措(cuò)中有五条均涉及此方面，包括支(zhī)持境外上市、鼓励并购重组、推进私募基金份额转让试(shì)点、便利享(xiǎng)受税收优惠等。

商(shāng)务部财务司负责人指出，能不能顺利、高效实现投资退出(chū)，是前期调研中境外(wài)机构普遍(biàn)关注的问题(tí)。

《措施》已明确，未来将持续提(tí)高(gāo)境外上市备案管理质效 ，加快备案办理进度，持续(xù)畅通科技型企业境外上市渠道(dào)。同时，继续推(tuī)动中国内地和中国香港
资本市场深化务实合作，加强香港(gǎng)科技型企(qǐ)业国际融资平台作(zuò)用。

在鼓励(lì)并购重组方面，证监会已先后出台定向可转债重组(zǔ)规则、修(xiū)订重(zhòng)大资产重(zhòng)组(zǔ)规则、适当提高重组估值包容性，支(zhī)持上市公司并购科技型企业，畅(chàng)通投资机构退出渠道；近期进一步从(cóng)分类监管、提高重组审核(hé)效率、支持“两创”公司协同效应并购、支持上市公司(sī)之间吸收合并等四方面优化(huà)并购重组有关制度。

“下一步将继续推进(jìn)并(bìng)购 重组市场化改革，发(fā)挥(huī)资本市场并购重组主(zhǔ)渠道功能，为境外机构(gòu)投资境内科技型企业提供畅通的退出渠(qú)道。”前述负(fù)责人称(chēng)，商务部正牵(qiān)头修订《外国投(tóu)资者对上市公司战略投资管理办法》，进一步放(fàng)宽外国投资者对上市公司战略投资限制。

同时，将继续优化私募份额转让(ràng)流程和(hé)定价(jià)机制，推(tuī)动私(sī)募基(jī)金和区域性股权市场(chǎng)的协(xié)同发展，拓宽私募基金退出渠道，形成“投资—退出(chū)—再投资”良性循环(huán)，在此过程中鼓励和支持境外机构发(fā)挥专业(yè)优(yōu)势和特长，积极参(cān)与相关投资交易。

此外，商(shāng)务部财(cái)务司负责人(rén)指出，目前，境外机构参与所投(tóu)上市(shì)公司分红派(pài)息时，需先提(tí)交《非(fēi)居民(mín)纳税人享受协定待(dài)遇信息报告表》，才可享受(shòu)协
定优惠待遇，否(fǒu)则将由上市公司代(dài)扣代缴，再事后申请(qǐng)补充享受优惠(huì)待遇并办理退税。

由此，《措施》明确，优化上市公司派息扣缴(jiǎo)税款和结(jié)算程序，确(què)认符合享受有关税收的协定规定优惠条件的境外机构名单，畅(chàng)通政府部门、结算机构 、上市(shì)公司(sī)各方(fāng)信息交互，上市(shì)公司(sī)可(kě)直接按照优惠规定对(duì)相关境外机构进行扣缴申(shēn)报和派(pài)息。

“无需先行代扣(kòu)代缴后再(zài)由境外机构申办退(tuì)税，境外机构也无需每次向各个上市公司提交(jiāo)相关信息(xī)报告表。”商务部财务司负责人(rén)表示，具体操作可见与《措施(shī)》配(pèi)套发布的《便利(lì)境外机(jī)构享受有关税收的协定优惠操作(zuò)指引》。

责编(biān)：林根

校对：王蔚‍‍‍‍