公募基金管理人分类评价制度全面修订强化合规风控鼓励逆周期布局

专题：7大要点！证(zhèng)监会优化(huà)公募(mù)基金管(guǎn)理(lǐ)人分类(lèi)评价制度 C类管理人(rén)创新产品(pǐn)展业将受限

　　◎聂林浩

　　围绕(rào)“优化分类评价制度，引导功能更好发挥”，近(jìn)日，监管部门下发了最新一期机构监管情况通报（下称“通报”）。通报称，监管部门对公募基金管理人分类评价制度进行了全面修(xiū)订，并同步开展了2023年(nián)度分类评价工作。

　　通报显示，此(cǐ)次修订分类评价制(zhì)度以突出“合规风控为先”制度(dù)本位、强化“更好发(fā)挥功能”监管导向、新(xīn)增“重点专项工作”落实情况为总体原则，旨在避免公募基(jī)金管理人单纯以(yǐ)业务(wù)规模“论资排辈”，更加突(tū)出合(hé)规风(fēng)控能力，引导机构更好发挥“五(wǔ)大功能”，提(tí)升投资者获得感。

　　合规风控权重提升

　　“长期以来，规模是(shì)业内评判(pàn)一家公(gōng)募基(jī)金公司实力的重要指标之一，从此次(cì)公募基金(jīn)管理人分类评价制度修订情(qíng)况来看(kàn)，监管部门有意弱化规模(mó)的权(quán)重占比，不以规模论英雄，并倡(chàng)导机构将合规风控工(gōng)作放在更重要的位置，以促进行业的长期和(hé)高质量发展(zhǎn)，提升投资者(zhě)的获得感。”沪上(shàng)某公募(mù)机构人士(shì)表示(shì)。

　　通报(bào)显示，合规指标(biāo)主要包括被司法(fǎ)、行政机关采取刑罚(fá)、行(xíng)政处罚、监管措(cuò)施，被行业自律组织采取纪律(lǜ)处(chù)分、自律管理措(cuò)施(shī)等情况。风控(kòng)指标主要评价公司(sī)治理、全面风险管理、信息系(xì)统安全(quán)、投资者权益保护等方面。

　　修订后的公募基金管理人分类评价制度将合规风控前置评价底线(xiàn)比(bǐ)例由10%提高(gāo)到20%。为使评价结果结构分布更(gèng)加合理，更好反映行业机构合规风控(kòng)总体状(zhuàng)况，监管部门对A类、B类、C类管理人的比例进行了调整，由50%、40%、10%调整为(wèi)30%、50%、20%。

　　强调服务投资者指标

　　通(tōng)报还强调了“更好发挥功能(néng)”的监管导向，聚(jù)焦维护市场(chǎng)稳定(dìng)健康发展、促进(jìn)提高专业能力、提升服务中长期资金能力、提升投资者长期回报(bào)、助(zhù)力推进(jìn)高水平(píng)开放“五大功能”，对照完(wán)善服务投资者各项评价(jià)指标，引(yǐn)导管理人(rén)践行理性投资(zī)、价值(zhí)投资、长(zhǎng)期投资，注重改善(shàn)投(tóu)资者体验(yàn)。

　　“维护市场稳定健康发展要求公(gōng)募基金管理人积极(jí)参与市场建(jiàn)设，通过理性投资和价值(zhí)投(tóu)资，促进(jìn)市(shì)场稳定，避免市场出现过(guò)度波动(dòng)。”上述(shù)公(gōng)募机构人士称，管理人需要加强投研团队(duì)建设，提高投资决策的专业性和科学性，开发更(gèng)多符合(hé)中(zhōng)长期资金需求的产品，以满足不同投资者需求。此外，管理人(rén)应关(guān)注投资者的长期利益，通过长期(qī)稳健的(de)投资策略，为投资者创造持续回报，以更好地服务投资者和市场。

　　鼓励逆周期布局(jú)

　　此次分类评价制(zhì)度修订中，新增加(jiā)了公募(mù)机构逆周期布局指标(biāo)，对(duì)高位发行规模较大、投资者体验差的管理人予以(yǐ)扣分，反之加分；并大幅提升了权益类基公募基金管理人分类评价制度全面修订强化合规风控鼓励逆周期布局金规模加分权重，优化各类型产(chǎn)品中长期收益率加分指标；突出服务养老、科技及(jí)绿色等重点领(lǐng)域情况。

　　此外，修订新增了“重点专项工作”落(luò)实情(qíng)况(kuàng)，根据评价期内重点工作部署，增加(jiā)相应专项评价指标(biāo)，对(duì)管理人落实监管重点、工(gōng)作情况加大正面激励和负面约束。

　　通报称，针对专(zhuān)项工作(zuò)评(píng)价(jià)指(zhǐ)标，对注重把握长期大势、积极发挥稳(wěn)定市场作(zuò)用的管理人予(yǔ)以加分；对长效激励约束机制不健全(quán)、薪酬管理不(bù)符合政策导(dǎo)向的管理人予以(yǐ)扣分；对加大投资者触达面、积极宣传资本市场政策法规的管理人予(yǔ)以加分；对(duì)政商“旋转(zhuǎn)门”执业管理内(nèi)控机制不到(dào)位的管理人予以扣分。

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