券商建言9月继续坚守红利等方向

Wind数据显(xiǎn)示，截至9月2日中国证券报记者发稿时，目前至少有13家券商公布(bù)了其最新月度“金股”组合，推荐的近(jìn)200只标(biāo)的中，比亚迪最受青睐，中(zhōng)国平安、阳光电源、宁德时(shí)代、中国太保、中国海油等标(biāo)的获券商推(tuī)荐次数(shù)居前。

展望A股9月前景及投资方向，业内人士认为，当前A股市场已具备较多(duō)偏底部特征，后续可持(chí)续关注国内货币(bì)和财政政策逆周期调节力度，未来在政策加码等多因素共(gòng)同推动下(xià)，投资者情绪边际修复有望推动(dòng)市场阶段性回稳。具体(tǐ)配置上，红利(lì)板块经历调整后再度(dù)迎来配置机遇，中报超预期且景气持续方向、“科特估”相关行业也值(zhí)得重视。

比亚迪最受青睐

经历(lì)上周五大涨后，9月2日比(bǐ)亚迪股价回落，不过从券商视角看，其仍然是9月最受青睐的标的。截至9月2日记者发稿时，比亚迪入围了10家(jiā)券商的9月(yuè)月度“金(jīn)股”组合，推荐(jiàn)券商包括信达证券、民生证券、太平洋证券(quàn)等。

比亚迪正处于新一轮产品周期，新车密集发布、订单旺盛以及海外销量近年来持续高增带动公司盈利(lì)能力向上(shàng)，成为券商较为一致的共识。此外，政策层面发力支持汽车以(yǐ)旧换新，比亚迪也被部分(fēn)券商(shāng)视为最受益(yì)的标(biāo)的之一。

Wind数据显示，除比亚(yà)迪(dí)外(wài)，阳光电源、中国移动、宁德时代、立讯精密等标的均入围(wéi)了4家以上券商的9月月度“金股”组合。从行业看，这些标的相(xiāng)对集中分(fēn)布在电力设(shè)备、通信、电子等成(chéng)长风格(gé)行业中；价值风格行业中(zhōng)，9月券商推荐次数居前的(de)公司包括紫金矿(kuàng)业(yè)、中(zhōng)国石化、中国海油、中国(guó)平安等。

从整体行业分布情况看，医药生物成(chéng)为券商9月(yuè)月度“金股”分布最(zuì)集中的行业(yè)，共有21家公司获得券商推荐，包括澳华内(nèi)镜、恒瑞医药、江苏吴中(zhōng)、博瑞医药、三生国健等。作为(wèi)国产软镜设备龙头，澳华内镜(jìng)获得券商看好(hǎo)的理(lǐ)由是(shì)公司旗舰产品市场推广进展顺利，从而有望带动收入高增长和盈利能力提升(shēng)，且(qiě)2024年下半年设备更新政策有望为公司业绩带来一定(dìng)增量。

北交所上(shàng)市公司(sī)也被一些券商看中(zhōng)。锦波生物2024年上半年(nián)营业收入同比增(zēng)幅超过90%，归母净利润同比增幅更是超过180%。从投资角度出发，除业绩高增外，华龙证券给出的投资逻辑还包括(kuò)锦波生物作为国家级“专精特新”小巨人(rén)企(qǐ)业，始终坚持完(wán)善其(qí)自(zì)有产业链等。

静待政策提振投资者信心

从(cóng)二级市场表现看，9月2日，A股三(sān)大股指(zhǐ)集体收跌，未能延续(xù)前一日普(pǔ)涨(zhǎng)行情。展望A股市场9月前景，多位业内人士(shì)均持(chí)相对谨(jǐn)慎态度，并(bìng)且都强调了市(shì)场对稳(wěn)增长政策进一步加码的期待，同时还(hái)应关注海外美联储降息对国(guó)内的(de)影响(xiǎng)。

“近期国内外的边际变化包括：A股中报季结束(shù)，部(bù)分领域基本面压力阶段性释缓；结合当前经(jīng)济环境，投资者期待稳增长(zhǎng)政策进一步加码；9月美国降息预期(qī)抬升，全球资金有望迎来(lái)再配置，或利好中国(guó)资产(chǎn)。”中(zhōng)金公司研究部(bù)首席国(guó)内策略(lüè)分析师李求索认为，当前A股(gǔ)市场已具备较多偏(piān)底部(bù)特征(zhēng)，后续可(kě)持续关注国内货币和财政政策逆周期(qī)调节力度，投资者情绪边际(jì)修复有望推动市场阶段性回稳。

当前国内大规模(mó)设备更新和消(xiāo)费品(pǐn)以旧换新政策持续发力，对此，中国银河证券策略分析师蔡芳媛(yuàn)表示，基本(běn)面和政策(cè)仍(réng)是影响A股9月表现(xiàn)的核心驱动力，需耐心等待(dài)政策端(duān)的催(cuī)化剂，逐渐重(zhòng)拾投资者信心(xīn)。未来伴随(suí)政策加码等(děng)多因素共(gòng)同推动，情(qíng)绪负循环带来的压力有望被打破。从市场行情节奏(zòu)看，蔡芳媛判断，尽管市场波动性增(zēng)加，但四季度A股(gǔ)行情会更明朗化。

展望后市，西部证券策(cè)略分析师慈薇薇认为，国内稳汇率(lǜ)压力好(hǎo)转叠加业绩披露期扰动消退(tuì)与资金调(diào)仓(cāng)，市场情绪底部夯实后将打(dǎ)开短期反弹窗口。不(bù)过(guò)，从中期角度看，价格与金融指标指(zhǐ)向信用周期处于防御环境中，基本面驱券商建言9月继续坚守红利等方向动依然疲弱，全面反转还需更多线索。

聚(jù)焦红利、“科特估(gū)”等(d券商建言9月继续坚守红利等方向ěng)方向

对(duì)于9月具体配(pèi)置方向，中信建投证券首席策略官陈果认为，除高(gāo)胜率的稳定红利底(dǐ)仓外，还可同时关注另外两条(tiáo)主线：一是中报超预期且景气持续方(fāng)向，如电网设备、轨交设备、工程机械、船舶、电子、光模块(kuài)、贵金属等；二是财报利空落地后基本面逐步改善的方向，如(rú)军(jūn)工、汽车等(děng)。

李求索判断，红利板块经(jīng)历(lì)调整后再度迎来配置机遇，当(dāng)前(qián)需要更加重视分子端基(jī)本面和(hé)分红的可持续(xù)性；7月(yuè)中(zhōng)旬以来，消(xiāo)费电子、半导体等板块(kuài)都出现(xiàn)调整，估值不高，叠加近期消费(fèi)电子(zi)板(bǎn)块可能存(cún)在较多消息面催化等因素，有望(wàng)出现阶段(duàn)性行情；对于出口链(liàn)和全(quán)球定(dìng)价的资源品，近期受海外波动影响，短期回调后或有所(suǒ)分化。

对(duì)于科(kē)技成长方向，方正证券策略(lüè)团队认为，美联储(chǔ)降(jiàng)息预期增强叠加政策持续催化，“科特估”相(xiāng)关行业值得投资者关(guān)注。“分母端(duān)，流动性(xìng)宽松预期(qī)不断增强，上涨弹性较(jiào)大的科技成长行业有望受到催化；分子端，新‘国九条’等(děng)政策(cè)相继出台，改善科技成长行业融资可得性。具体行业建议关注新能(néng)源车、通(tōng)信、高端装(zhuāng)备、新(xīn)材料、AI、生物(wù)技术等。”

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