今日投资参考：北京发布算力基础设施实施方案半导体行业复苏曙光初现

昨日，三(sān)大股(gǔ)指盘中冲高回落，沪(hù)指在银行、保险等板块的力挺(tǐng)下逆(nì)市拉升；截至收盘，沪(hù)指涨0.27%报3052.9点，深证成指(zhǐ)涨0.14%报9264.48点，创业板指微跌0.04%报1764.73点(diǎn)；两市合计成交7743亿元，较此(cǐ)前(qián)一交易日(rì)减少约210亿(yì)元；北向资金尾盘小幅流入，净(jìng)买入3.49亿(yì)元。行业方面，化工、煤炭、医药、物流、银行、燃气等(děng)板块走高(gāo)，地产、有色、石油、半导体等板块均上扬，分散染料、磷概念、减肥药、创新(xīn)药概念等活跃；传媒、军工、券商等板块走弱。

国盛证券表示(shì)，美国一季度GDP增(zēng)速不及预期，通胀加剧使(shǐ)消费者(zhě)和政府支出降温(wēn)，首次降息(xī)时间点(diǎn)将(jiāng)进一步延后，短期来看(kàn)，资源品价格还将(jiāng)保持相对强势。国内方面(miàn)，“国九条”等(děng)促进证券市场健康发(fā)展的政策还在持(chí)续发力，市场在缩量状态下保(bǎo)持强势震荡。节前资金面偏紧，预(yù)计将维持(chí)箱体(tǐ)震荡，而随(suí)着节后资金回笼及5月进入业(yè)绩(jì)真(zhēn)空期，市场有望在权重的带动下向上冲关，进(jìn)入权重与题材共舞的优势格局。操作上，建议重点配置以中字(zì)头为(wèi)代(dài)表的蓝筹方(fāng)向钢铁、非(fēi)银、煤炭、有色金属(shǔ)等板块或相对占优。成长及科技方向，关注算力、低空经济、机器人、文生视频、新质生产(chǎn)力等科技板块的机会轮动。

今日投资机会解析

半导体行业复苏曙光初现

2023年(nián)，全球半导体产业经历长(zhǎng)达一整年的(de)低迷(mí)，高库存、低需求、投(tóu)资减(jiǎn)、产能降，一直在各个子板块轮动，自2023年四季度开始看到新一轮景气周期的曙光，SIA预计全球(qiú)半导(dǎo)体产业2024年会呈现“整体稳步恢复，子产业结构性分化调整”的态势。

中信证券表示，2024年(nián)来看，预(yù)计行业需求在(zài)一季度(dù)或上半年仍然(rán)呈现终端(duān)需求弱(ruò)复苏的状(zhuàng)态，二季度或下半年，终端需求逐步(bù)开启(qǐ)拉货有望带动相关公司业绩(jì)逐季度改善。整体看(kàn)好2024年半导体板块在安全(quán)和(hé)创(chuàng)新带(dài)动下以及行业整(zhěng)体估值修(xiū)复会带来的投资机会。

北京发布算(suàn)力基(jī)础设施实施方案

4月25日，北(běi)京市经济和信息化局、北京市通信管理局发布《北京市算力基(jī)础(chǔ)设施建设实施(shī)方案(àn)（2024—2027年）》，规划目(mù)标中提出，新建和(hé)扩建智算中心PUE值不超过1.25，推进存量(liàng)数(shù)据中心升级改造，到规划期末所(suǒ)有(yǒu)存量数据中心(xīn)PUE值均不高于1.35。

中信证券(quàn)表示，在数据中心算力提升和(hé)能耗降低推动下，液冷技术将加速替代风冷技术，已成为行(xíng)业的共识(shí)，北京(jīng)市已发布数据中心(xīn)绿色节能要求。在液冷技术中，冷板式液冷技术在性能与成本之间形成平衡，是(shì)现阶段最佳的散热方案。建议关(guān)注液冷系统及其核心零(líng)部件的投资机会。

多上(shàng)中游原(yuán)材料领域开启(qǐ)涨价(jià)行情

3月以来以金铜油为代表的全球主要资源品(pǐn)价格(gé)开启一轮强势(shì)上涨行情，4月余(yú)温(wēn)不(bù)断，多上中游原材料领域(yù)陆续启动涨价行情。

中信建投证券指出，本轮涨价行情可归结(jié)于四类：1）成本上行推(tuī)动的(de)被动涨价，如多数化工品、造纸、燃气、轮(lún)胎等(děng)。2）供需(xū)过剩导致前期价(jià)格低(dī)迷，通胀潮下供给端主动提价改善盈利情况(kuàng)，如玻纤、水泥、海运等。3）受益于需求预期(qī)边(biān)际好转(zhuǎn)，如钢铁/焦煤、制冷剂、草甘膦、高端存储、面(miàn)板等。4）供给具明显的收缩预期，如TMA、制冷(lěng)剂等。整体来看，本轮涨价行(xíng)情中目(mù)前仍存在供需(xū)逻辑支撑(chēng)或盈利有(yǒu)望实现较好提振的(de)品种主(zhǔ)要包括制冷剂、高端(duān)存储、面板、燃气、轮胎、TMA等。

其他影响市场的(de)消息

绿色保险迎来(lái)顶(dǐng)层设计(jì)

金融监管总局近日印发《关于推动绿色保险高质(zhì)量发展的指导意见》，提出到2027年，绿色(sè)保险政策支持体系比较完善，服(fú)务体系初步建立，风险减量(liàng)服务(wù)与管理机制得到优化，产(chǎn)品服务创新能(néng)力得到增强，形成一批具有(yǒu)典型示范意义的绿色保险服务模式(shì)，绿色保险风(fēng)险保障增速和保(bǎo)险资(zī)金绿色投资增速高于行业整体增速，在促进(jìn)经济社会绿色转型中的作用得到增强；到2030年，绿色保险发展取得重要进展，服务体(tǐ)系基本健全，成为助力(lì)经济社会全面绿色(sè)转(zhuǎn)型(xíng)的重要金融手(shǒu)段，绿色保险风险保障(zhàng)水平和保险资金绿(lǜ)色投资规模(mó)明显提升，社会各界(jiè)对绿色保险的满意度、认可度(dù)明显(xiǎn)提升，绿(lǜ)色保险发展市场影响力显(xiǎn)著增强。

北京市算力基础设施建设实施方案发布

4月25日，北京市(shì)经(jīng)济和信(xìn)息化局和北京市通信管理局联合发布《北京市算力基础设施建设(shè)实施方案（2024—2027年）》。提(tí)出到2025年，基本(běn)建成智算(suàn)资源供给集群化、智算设施建(jiàn)设(shè)自(zì)主化、智算(suàn)能力赋能精准化、智算中心运营绿色化、智(zhì)算生态发展体系化的格局，引(yǐn)领京津冀蒙地区(qū)建成具有国际影(yǐng)响力的智算产业创新应用高地。到2027年，优化京津冀蒙(méng)算力供(gōng)给(gěi)质(zhì)今日投资参考：北京发布算力基础设施实施方案半导体行业复苏曙光初现量(liàng)和规模(mó)，力争自主可控算力(lì)满足大模型(xíng)训练需求，算力能耗(hào)标准达到国内领先水平，建(jiàn)立布局(jú)合理、算(suàn)网协同、技术领先(xiān)、绿色集约、产业链完备的京津(jīn)冀(jì)蒙算力(lì)一体化协同发(fā)展格局(jú)，融(róng)入联网调度、普惠易用(yòng)、绿色安(ān)全的全(quán)国一(yī)体化算力体系(xì)，有力支撑落实国(guó)家人工智能产业发展战略部署。

杭州将(jiāng)开放全市域(yù)城区智能网联车辆测试应用

杭州市经济和信息化局副局长李明(míng)松在25日召开的《杭州市智能网联车辆测试与应用(yòng)促进条例》新(xīn)闻(wén)发布(bù)会(huì)表示，自5月1日(rì)《条例(lì)》施行(xíng)起，杭州将在全国率先开(kāi)放全市八城区共计3474平方公里作为智(zhì)能网联车辆测试应用区域，实现全市(shì)建成区全覆盖，服务人口超1000万(wàn)。李明(míng)松表示，杭州(zhōu)将道路基础设施智能化(huà)建设纳入相关城市(shì)道路规划，推(tuī)进道(dào)路基础设施智能化改造升(shēng)级，实现杭州全市信号机及交通标志标识联网率95%以上，升(shēng)级支(zhī)持5G-A基站3000个以上，具备向网联车(chē)辆提供可靠的协(xié)同感知、决策控(kòng)制和红绿(lǜ)灯信息。

华为与北汽蓝谷合作新车“享界S9”发(fā)布

4月25日上午，华为与北汽蓝(lán)谷合作新车“享界(jiè)S9”开启发布，实车亮相北京车展北汽蓝(lán)谷(gǔ)极狐汽车展台。S9长宽高分别为(wèi)5160mm*1987mm*1486mm，轴距为(wèi)3050mm，外观更加沉稳。据悉，S9定(dìng)位(wèi)中大型豪华轿车，将提供(gōng)单电(diàn)机后驱与双电(diàn)机(jī)四驱两种动力系统，新车(chē)预计售(shòu)价在30万元(yuán)—50万元。

宁德时代推出磷酸铁锂电池神行(xíng)PLUS

4月25日，在北(běi)京车展上，宁德时代正式面向大众主流市(shì)场推出全球首款兼具1000公(gōng)里纯电续(xù)航和4C超充特性的磷酸铁锂电池——神行(xíng)PLUS。同时，公司宣布(bù)正式启动构建(jiàn)神行超充网络，成立业(yè)内首(shǒu)个神行车主(zhǔ)俱乐部，从(cóng)超充(chōng)产品体验、超充充电服务体(tǐ)验(yàn)到日常用车体验，全方位满足(zú)神行车(chē)主需求。

证券时报网讯，昨日，三大股指盘中冲高回落，沪指在(zài)银行、保险等板块的力挺下逆市(shì)拉升；截至收盘，沪指涨0.27%报3052.9点，深证(zhèng)成指涨0.14%报9264.48点，创业板指微跌0.04%报1764.73点；两市合计成交7743亿元，较此前一交易日减(jiǎn)少(shǎo)约210亿元；北向资金(jīn)尾盘小幅流入，净买入3.49亿元。行业(yè)方面，化工、煤炭、医药、物流、银行、燃气等板块走高，地产、有色(sè)、石油、半(bàn)导体等板块均上扬，分散染料(liào)、磷概念(niàn)、减(jiǎn)肥药、创新药概(gài)念等(děng)活跃；传媒、军工、券商等板块走弱。

国盛证(zhèng)券表示，美(měi)国一季度(dù)GDP增速(sù)不及预(yù)期，通(tōng)胀加剧使消费者和政府支出降温，首次降息(xī)时间点(diǎn)将进一步延后，短期来看，资源品价格还将保持相对强势。国内方面，“国九条”等促进证券市场健康发(fā)展的政策还在(zài)持续发力，市场在缩量状态(tài)下保(bǎo)持强势(shì)震荡。节前资金面偏紧，预计将维持箱体震荡，而随着节后资金回笼及5月进入业绩真空期，市场(chǎng)有望在权重的带动下向上冲(chōng)关，进入(rù)权重与题材共舞的优势格局。操作上(shàng)，建议重点(diǎn)配置以中字头为代表(biǎo)的蓝(lán)筹方向钢铁、非银、煤炭、有色金属等板块或相对占优。成长及科技方向，关注算力、低空(kōng)经济、机器人、文生(shēng)视频、新质生产力等科技板(bǎn)块的机会轮(lún)动。

今日投资机会解析

半导体行业复苏曙光初现

2023年，全(quán)球半导体产业(yè)经历长达一(yī)整年(nián)的低迷(mí)，高库存、低需求、投资减、产(chǎn)能降，一直在各个子板块轮动，自2023年四季度开始看到新一轮(lún)景气周期的曙光，SIA预计(jì)全球半导体(tǐ)产业(yè)2024年会呈现“整体稳步恢复，子产业结构性分化调整(zhěng)”的态势。

中信证券表示，2024年来看，预计行业需求在一季度或(huò)上半年仍然呈现终端需求(qiú)弱复苏的(de)状态，二(èr)季度(dù)或下半年(nián)，终端需求逐步开启拉货有望(wàng)带动相关公司业绩逐季度改善。整体看好2024年半导体板块在安全和创新带动下以及(jí)行业整体估值修(xiū)复会带来(lái)的(de)投资机会。

北京发布算力基础设施(shī)实施方案

4月25日，北京市经济和信息化局、北京市通(tōng)信管理局发布《北京市算力基础设施建设实(shí)施方(fāng)案(àn)（2024—2027年）》，规(guī)划目标(biāo)中(zhōng)提出，新建和扩(kuò)建智算中心PUE值(zhí)不超过1.25，推进存量数据中心升级改造，到(dào)规划(huà)期末所有存量数据中心PUE值均不高于1.35。

中信证券表示，在数据中心算力提升和能耗(hào)降低推动下，液冷技术将加速替代风冷技术，已成为行业的共识，北京市(shì)已发(fā)布数(shù)据中心绿色节能要求。在液冷技术中，冷板式液冷技术在性能与(yǔ)成(chéng)本之间形成平衡，是现阶段最佳的散热方案。建议关注液冷系统及(jí)其(qí)核心零部件的投(tóu)资机会。

多(duō)上中游原材料领域开启涨价行情

3月以来以金铜油为代表的全球主要(yào)资源品价格开启一轮强(qiáng)势(shì)上涨行情，4月余温不断，多上中游原材料领(lǐng)域陆续启动(dòng)涨价行情。

中信建投证(zhèng)券指出，本轮涨价行情(qíng)可归结于四类：1）成本上(shàng)行推动(dòng)的被动涨价，如(rú)多数化工品、造纸、燃(rán)气、轮胎等。2）供需过剩导致(zhì)前期价格低迷，通胀潮下供给端主动提价改善盈利(lì)情况，如玻纤、水泥、海运等。3）受益于需(xū)求预期边际好转，如钢铁/焦煤、制冷剂、草甘膦、高端(duān)存储、面板等。4）供(gōng)给具明显(xiǎn)的收缩(suō)预期，如TMA、制冷剂等。整体来看，本轮涨价行情中目前仍存在供需逻辑支撑或盈利有望实现较好提振的品种主要包括制冷剂、高端存储(chǔ)、面板、燃气、轮胎、TMA等。

其他影(yǐng)响市场的消息

绿色保险迎来顶层设计

金(jīn)融监管总局近日(rì)印发《关(guān)于(yú)推动绿色保(bǎo)险高质量发展(zhǎn)的指导意见》，提出到2027年，绿色保险政策支持体系比(bǐ)较完善，服务体(tǐ)系初步建(jiàn)立，风险减量服务与管理(lǐ)机制得到优化，产品(pǐn)服务创新能(néng)力得到增强，形成一批具有(yǒu)典(diǎn)型示范意(yì)义的绿色保险服务(wù)模式，绿色保险风险保障增速(sù)和保险资金绿色投资增速(sù)高于(yú)行业整体增速，在(zài)促进经济社会绿色转型中的作(zuò)用得到增强(qiáng)；到2030年，绿色保险发展取(qǔ)得重要进展，服务体(tǐ)系基本健全，成为助力经济社会全面绿色转型的重(zhòng)要(yào)金融手段，绿色保险风险保障水平和保险资金绿(lǜ)色(sè)投资规模明(míng)显提升，社会各(gè)界对绿(lǜ)色保(bǎo)险的满意度、认可度明显提升，绿色保险发展(zhǎn)市场影响力(lì)显(xiǎn)著增强(qiáng)。

北(běi)京市算力基础设施建设实施方案(àn)发布<今日投资参考：北京发布算力基础设施实施方案半导体行业复苏曙光初现/p>

4月25日，北京市经济(jì)和信息化局和北京市通信管(guǎn)理(lǐ)局联合发布《北京市算(suàn)力基(jī)础设(shè)施建设实施方案（2024—2027年）》。提出到2025年，基本建成智算资源供给集群化(huà)、智算设施(shī)建设自主化(huà)、智算能力赋能精准化、智算中心运营绿色(sè)化、智算生态发展(zhǎn)体系化(huà)的格局，引领(lǐng)京津冀蒙地区(qū)建成具有国(guó)际影响力的智算产业创新应用高(gāo)地。到2027年(nián)，优化京津冀蒙算力供给质量(liàng)和规模，力争自主(zhǔ)可控算力(lì)满足(zú)大模型训练需求，算力能耗标准(zhǔn)达到国内领先水平，建立布局合理、算网协同、技术领(lǐng)先、绿(lǜ)色集约、产业链完备(bèi)的京(jīng)津冀(jì)蒙算力(lì)一体化协同发展格局，融入联网调度、普惠易用、绿色安全的全国一体化算力(lì)体系，有力(lì)支撑落实国家人工智能产业发展战略部署。

杭州将开放全市域城区智能网联车辆(liàng)测试应用

杭州市经济和信息(xī)化局副(fù)局长李明(míng)松在25日召开的《杭州市智能(néng)网联车辆测试与应用(yòng)促进(jìn)条例》新闻发布会表示，自(zì)5月1日《条例》施行起，杭州将在全(quán)国率先(xiān)开放全(quán)市(shì)八城区共(gòng)计3474平方公里作(zuò)为智能(néng)网联车辆测试应用区域，实现全市建成区全覆盖，服务人(rén)口(kǒu)超1000万。李明(míng)松(sōng)表示，杭州将(jiāng)道路基础设施智能化建设纳入(rù)相关城(chéng)市(shì)道路规划，推进道路基础(chǔ)设施智能化改造升级，实现杭(háng)州全市信号机及交通标志标识联网率95%以上，升级支持5G-A基站3000个(gè)以上，具备向网联车辆提供可靠(kào)的(de)协同感知(zhī)、决策控制和红绿灯信息。

华为(wèi)与北汽蓝谷(gǔ)合作新车“享界S9”发布

4月25日上(shàng)午，华为与北汽蓝谷合作新车“享界S9”开启发布，实车亮相北京车展北(běi)汽蓝谷极狐汽车展台。S9长宽(kuān)高分别为5160mm今日投资参考：北京发布算力基础设施实施方案半导体行业复苏曙光初现*1987mm*1486mm，轴距为3050mm，外观更加沉稳。据悉，S9定位中大型豪华轿车，将提(tí)供单电机后驱与双电机四驱两种动力系统，新车预(yù)计售价在30万元—50万元。

宁德时代推(tuī)出磷酸铁锂电池神行(xíng)PLUS

4月25日，在北京车展上，宁德时代正式面向大众主流市(shì)场推出全球首款兼具1000公里纯电续航和(hé)4C超充特性的(de)磷酸铁锂电池——神行PLUS。同时，公司宣布正式启动构建神行超充网络，成立业内首个神行车主俱乐部，从(cóng)超充产品体(tǐ)验(yàn)、超充充(chōng)电服务体验到日常用车体(tǐ)验(yàn)，全方位(wèi)满足神行车主需求。

校对：杨立林

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