恒生 科技指数迎“8连涨”？机构称美联储降息提振港股

　　财联社9月20日讯（编辑 胡家荣(róng)）受益(yì)美联储降息利好(hǎo)，今(jīn)日恒生 科技指数再度(dù)走强，盘中一(yī)度(dù)涨(zhǎng)超2%。自10日至19日，该指数(shù)累计涨幅已超过6%。

　　港股近期表(biǎo)现(xiàn)与美联储降息相关。消息方面，昨日美联储如期开启降息(xī)，但幅度让市场意外，以50bp“非常规”的方式开局，使联邦(bāng)基准利率降低至4.75%-5%。这在历史上并不常见，上世纪90年(nián)代以来(lái)仅有2001年1月、2007年9月和2020年3月这三次。这也是2020年疫情以来的(de)首次降息，意(yì)味(wèi)着2022年3月开启本轮加息周期、2023年7月停止加息后，本轮紧缩(suō)周(zhōu)期的结束。

　　降息通常会降低借贷成本，刺激消 费和投资，对股市产生 积极影响。港股市场对此反应积极，科技指
数在美联(lián)储宣布降息之前已经开始上涨，9月10日(rì)至17日(rì)期间累计上涨近3%，而(ér)在宣布降息(xī)的首(shǒu)日（9月19日）涨幅(fú)更(gèng)是达到(dào)了3.25%。

　　由此见(jiàn)得，表明(míng)投资(zī)者对于降息带来 的(de)经济刺激(jī)和市(shì)场流动性改善持乐(lè)观态度。

　　机构称港股更多受益于美(měi)联储(chǔ)降息

　　中金公司分析指(zhǐ)出，港(gǎng)股市场(chǎng)由于其对外部流动性变化(huà)的(de)高度敏感性，以及香港(gǎng)的联系汇率制度，导致其对(duì)美联储(chǔ)的降息操(cāo)作反应更为
敏感，因此相比(bǐ)A股，港股的弹性更(gèng)大。此外，港股的盈利情况相对较好，估值和投资者仓位也更为合理，这些因素共同支(zhī)撑了港股的相对表现 。

　　在(zài)美联(lián)储降息的背(bèi)景下，港股市场中的某些行业可能会更加受益。例(lì)如，对利率(lǜ)变化较为敏感的成长股(gǔ)（如生
物(wù)科技、科技硬件(jiàn)等）、有较高海外美元融资比例(lì)的(de)板块、港股本地的分红型股票(piào)以及房地产板块(kuài)，都有可能(néng)在降息中获得(dé)边际上的利好(hǎo)。

　　中(zhōng)金公(gōng)司进一(yī)步指出，如果10年期美债利率降至3.6-3.7%，并(bìng)且风险溢价回到去年中 的水平，恒生指数可能会升(shēng)至大(dà)约18，500-19，000点。如(rú)果在此基础上企业盈利增长10%，恒生指数的点位可(kě)能会(huì)超过21，000点。

　　在政策层面(miàn)，除非出现更强有力的财政支持，否(fǒu)则市(shì)场(chǎng)可能会继续经历宽幅区间震荡的结构性行情。在这种行情中，高分红(hóng)股(gǔ)票和科技成长股(gǔ)可能会成(chéng)为市场的主线。高分红股(gǔ)票可以为投(tóu)资者提供稳定的回报，而科技成长股则可能(néng)受益于政策支持(chí)或(huò)行业景(jǐng)气(qì)度的提升。

责任编辑：张倩

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