为进一步有效发挥现场督导作用，督促保荐人、证券服务机构归位尽(jǐn)责，沪深交(jiāo)易所4月30日发布了修订之后的现场督导的指引(yǐn)文件。

沪深交易所原(yuán)有(yǒu)的《督导指引》发布实施以(yǐ)来，常态化现场督导已(yǐ)经成为(wèi)压实保荐人、证(zhèng)券服务机构核查(chá)把关责任的重要审核手段，对从源头上提(tí)高上市公(gōng)司质(zhì)量发(fā)挥了重(zhòng)要作用。

但在实践中(zhōng)发现，仍然(rán)存在部分保荐人(rén)收到现(xiàn)场督导通知(zhī)后随意撤销保荐、个别督(dū)导对象消极(jí)配合等问(wèn)题。

3月15日以来，中国证监 会集中发布《关于严把发行上市准入关(guān)从源(yuán)头上提高上市公司质
量的意见（试行）》等政策文件，进一步强调压实中介机(jī)构“看(kàn)门(mén)人(rén)”责任，督促中介机构切实(shí)扛起防范财务造假的责任。本次(cì)修(xiū)订主要是落实相关文件(jiàn)精(jīng)神，进一(y申报即担责！IPO现场督导，注意这些问题！ī)步明确监管要求。

具体内容来看，新 的《督导指引(yǐn)》主要修订内容如下：

一是明确“一督到底”原则。为了遏制(zhì)和(hé)打(dǎ)击“一督就(jiù)撤”现(xiàn)象，强化严监管警(jǐng)示震慑(shè)，明确发行人撤回发行上市申请或
者(zhě)保荐人撤销对现(xiàn)场督导项目保荐的(de)，不影响督导工作的实施，也不影响交易(yì)所(suǒ)依规对督导发现的问题进行处理(lǐ)。

二是拓宽现场督导覆(fù)盖面(miàn)。第一，增加(jiā)“随机抽(chōu)取”现场督导方式，明确根据以上市公司质量为(wèi)导向的保荐人执业质量(liàng)评价结果，不定期(qī)按照不(bù)同比例随机(jī)抽取已(yǐ)受(shòu)理项目(mù)，对保荐人启动(dòng)现场督导。第二，明(míng)确上市(shì)审核委 员会会议审议后至股票或者存(cún)托凭证上市交(jiāo)易前(qián)，发生对发行人是否符合发行条件、上市条(tiáo)件或者(zhě)信息披露要求产生重大影响(xiǎng)的事项的，交(jiāo)易(yì)所可(kě)以(yǐ申报即担责！IPO现场督导，注意这些问题！)按照需要启动现场(chǎng)督导。

三是(shì)明(míng)确督导重点关注事(shì)项及督导报告的主(zhǔ)要内容(róng)。与随机抽取现(xiàn)场督导不(bù)同(tóng)，问题导向现场督导 更有针对性，主要结合项目审(shěn)核(hé)问(wèn)询中(zhōng)重点(diǎn)关注(zhù)的涉嫌财务造假等(děng)对发行人(rén)是
否符合发(fā)行条件(jiàn)、上市条件或者信息披(pī)露要求产生重大影响的事项，核 查保荐人、证券服(fú)务机 构尽职(zhí)调查工作是否勤勉(miǎn)尽责。同时列示了督导报告的主要内(nèi)容，进(jìn)一步提高(gāo)督导透明度(dù)。

四是细化督导结果的运用。针对现(xiàn)场督导的结果，将视情况分别采取补充问询 、终止审核(hé)、提(tí)请现场检查、上报(bào)违法违(wéi)规线索、纳入保(bǎo)荐(jiàn)人(rén)执业质量(liàng)评价等措(cuò)施，并明确了将通过公布(bù)现场督导典型案例等方(fāng)式强化(huà)督导公开。

五是强化督导与自律监管的衔接(jiē)。明
确规定对现场督导发(fā)现的违规行为采取相应的自律监管措施或者纪律处分，并(bìng)增加未督促有效整改(gǎi)前次申报问(wèn)题以及老问题反复犯等(děng)从(cóng)重处理情形(xíng)。

此外，为了(le)解决实践中个别督导对象消极配合等问(wèn)题，强调保荐人、证券服务机构及其相关人(rén)员拒绝、阻碍、逃避交易所现(xiàn)场督导，谎报、隐匿、销毁相关证 据材料的，沪深交(jiāo)易所(suǒ)可以按照发行上市审核规(guī)则(zé)等(děng)规定采取暂不受理文件的纪律处分。

责编：战(zhàn)术恒(héng)

校对：杨立林‍‍

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