今日投资参考：燃料电池汽车将进入放量阶段面板步入销售旺季

昨日，A股主要股指全线拉(lā)升，科创50、北证50指数涨超1%。截(jié)至收盘，沪指涨0.76%报3044.82点，深证成指涨0.74%报9251.13点，创业板指涨0.7%报1765.41点，北证50指数涨1.29%，科(kē)创50指数涨1.48%；两市(shì)合计成交7954亿元，较此前一日增加200亿元；北向资金(jīn)尾盘加速进场，全日净买入约46亿元。行业方面，汽车、半导体、有色、建筑、电力等板块均(jūn)走强(qiáng)，低空经(jīng)济、光通信、算(suàn)力、数据(jù)要素概念等活跃。

国盛证券表示，在当前的(de)区间震荡格局(jú)下，短(duǎn)期沪(hù)指在未来若再次面(miàn)临回调，其下行空间预(yù)计也相对有限。从市场走势也可以看(kàn)出，近三周沪指回调至3000点(diǎn)附近时，总会有买盘涌现，为市场提供支撑。随(suí)着(zhe)国内经济恢复(fù)向好(hǎo)、政策逐步显效、叠加A股估值水平较低(dī)，中(zhōng)期市(shì)场机会(huì)大于风险。策略上，随着中小盘股错杀效应已经接近尾声，加上当前正值(zhí)经济结构调整(zhěng)和新一(yī)轮产(chǎn)业升级的关键时期，进入5月科技成长(zhǎng)股(gǔ)有望(wàng)占(zhàn)优，同(tóng)时亦可关注受益于外需改善、内部消费品(pǐn)以旧(jiù)换新等补贴消费政策的汽车、家电板块。

今(jīn)日投(tóu)资机会解析

燃料电池汽车将进入放量阶段

当(dāng)前(qián)燃料电池汽车保(bǎo)有量约为2万辆，距离2025年国家氢能中长期规划5万辆仍(réng)有快速增长空间，示范城市群第一批补贴的落地(dì)带动燃料电池示范运行近3年，当前燃料电池汽车(chē)的高(gāo)速费减免(miǎn)或为趋势，49吨燃料电池重(zhòng)卡在各项补贴加持与廉价氢气(qì)的供(gōng)应(yīng)下，有望实现(xiàn)全生命周(zhōu)期成本（TCO）平价，行业已具备商业化潜力。

国金证券指出，随着2025年第(dì)一个结算(suàn)点的临近(jìn)、氢能高速建(jiàn)设(shè)的倡议出台、第一(yī)波补贴(tiē)的下发以及燃料电池(chí)商用车经济性的出现，今年起燃料电池汽车(chē)的推广将大幅提速，其中(zhōng)燃料(liào)电池(chí)系统、电堆、储氢瓶等价值量高的燃料(liào)电池(chí)核(hé)心零部件(jiàn)将率先受益于车辆放量的带动，重点关(guān)注领(lǐng)先企业及其配(pèi)套供应商：国鸿氢能、亿华(huá)通、中集安瑞(ruì)科(kē)、富瑞特装、科威尔。

胰岛素(sù)续约(yuē)降幅温和国产替代加速

4月23日(rì)全国胰(yí)岛素集采续约开标，本次集(jí)采报量约为全国总需求量的60%，整体降价约3.8%，标期到2027年底。本次集采规则温(wēn)和(hé)，规定了保(bǎo)A类、B类、C类(lèi)中选价，92%的产品均中选，其中甘李(lǐ)药(yào)业、合肥天麦和亿帆生物全线(xiàn)上涨，通化东宝降幅温(wēn)和且均为A类中选。

中泰证券指出，本次集采带量部(bù)分格局变化不大，国产厂家价格(gé)提升或降幅温和(hé)，同时考虑(lǜ)到增量市场较大，认为此次集(jí)采(cǎi)利好(hǎo)国产龙头：1）国产龙头企业毛利率有望维(wéi)持(chí)80%以上(shàng)；2）集(jí)采外市场(chǎng)有望贡献增量：本次集采报量约占全国使用(yòng)量的60%，尚有剩余40%的院外(wài)与非(fēi)集(jí)采市场，同时胰(yí)岛素行业仍在增(zēng)长；且胰岛(dǎo)素需求相(xiāng)对刚性，并需要医患教(jiào)育、售后服务等(děng)，看好具备行业声誉、销售能力与管线厚度的国产龙头。

面板步入销售旺季

2024年3—4月，智能手(shǒu)机面板继续维持分化(huà)趋势。a-si LCD和LTPS LCD价格短期内均将因(yīn)为需求节奏放缓而保持稳定；刚性OLED需求虽然稳步提升，但是价格已经历(lì)过一波有序(xù)反弹，短期内(nèi)也将(jiāng)维稳；FOLED面板备货需求依旧火热，叠加(jiā)部分厂商产能释放较慢影响，价格有望(wàng)持续上涨。

银(yín)河证券指出，面板行业步入传统销售旺季，需求提(tí)振，同时供给侧竞争格局改(gǎi)善，整体供需情况逐步向好。面板中部分细(xì)分(fēn)品类价格反弹趋势(shì)明确，行业将(jiāng)迎来结构性投资机会，建议关注大(dà)尺寸LCD&OLED相关公司：京东方A；建议关注(zhù)大尺寸LCD相关公司(sī)：彩虹股份(fèn)；建(jiàn)议关注(zhù)OLED相关公司：维信诺、深(shēn)天马A、TCL科技。

其他(tā)影响市场的消息

《加快推进版权产业高质量发展的(de)指导意见》正在研究制定

在4月24日举行的国新办新闻发(fā)布会上，国家(jiā)知识产权局、中宣部版权管理局(jú)等(děng)多部门介(jiè)绍了2023年知识产权强国建(jiàn)设的主要进展，以及(jí)下一步推进知识产权转化运用、促进(jìn)版(bǎn)权产业(yè)发展的政策举措。

中宣部版权管理局负责人汤兆志在发布会上(shàng)透(tòu)露，下一(yī)步，要继续采取各(gè)项措施，不断推动版(bǎn)权产(chǎn)业高质量发展。一是完善相关法规。加快《中华人民共和国著作权法实施条例(lì)》《著(zhù)作权集体管理条例》《作品自愿登记(jì)试行办法》等法(fǎ)规规章(zhāng)的修(xiū)订(dìng)，建立更加完善的著作权法律制度体系。二是出台相关政策(cè)。目前正在(zài)研(yán)究制(zhì)定《加快推进版权产业高质量发展的指导意(yì)见》，针对制约和影响版权产业高质量发展的痛点、堵点(diǎn)、难点，有的放矢，出台相关措施。

多(duō)方助推重大项目落地

今年以来(lái)，多地(dì)重大项目投资加速落地，开工建设热火朝天。据上证报报道，记者(zhě)从国(guó)家发展改(gǎi)革委等方面获悉，包括中央预算(suàn)内投资、地方政府专项债券、增发国债、超长期(qī)特别国债(zhài)等(děng)在内的多路资金(jīn)加快下达，确保重大项目尽快开工建(jiàn)设。

与此同时，多地(dì)也在积极行动，争取中央(yāng)预算内投资、超长期特别国债等资金支持，助(zhù)力项目(mù)落地。市场人士预计，二季度和三(sān)季(jì)度将迎来特(tè)别国(guó)债、地方政府专项债发行和使用的高峰期，由此也将支(zhī)持经济持续增(zēng)长。

北京(jīng)：加(jiā)大汽车(chē)以(yǐ)旧换(huàn)新支持力度

4月24日下午，北京市(shì)委常委会召开会议，研究《北京市积(jī)极推动设备更新和(hé)消(xiāo)费品以旧换新行动方案》。会议强调，加快大规模设备更(gèng)新和(hé)消费(fèi)品以(yǐ)旧换(huàn)新，既利(lì)投资也利消费，是推动高质量发展的重大举措。要加强(qiáng)统筹，做好与投资、财政(zhèng)等(děng)工作(zuò)的(de)有机衔接，抓好项目(mù)储备，确(què)保尽快见到实效。突出工(gōng)作重点(diǎn)，着眼培育新质生产力和促消费，提升产业高端(duān)化、智能化、绿色化水平，加大汽车(chē)以旧换新支持力度，鼓励(lì)“油换电”及(jí)智能家居消(xiāo)费，培育消费增(zēng)长点(diǎn)。充(chōng)分调动(dòng)企业和消费者的积极性，优化税收、金融(róng)等(děng)支持政策(cè)，加强要素保(bǎo)障，激励企业以旧换(huàn)新。着力打通堵点，健全回收利用体系。

中电联：迎峰度夏期间全国电力(lì)供需形(xíng)势总体紧平衡(héng)

4月24日，中国电(diàn)力企业联合(hé)会发布《2024年一季度全国电(diàn)力供需形(xíng)势分析预测报告》（下称“报告”）。报(bào)告(gào)称，一季度，高技术及装(zhuāng)备制造业用电量同比大幅增长，电力投资(zī)保持快速增长(zhǎng)。报(bào)告(gào)最新预测，上(shàng)半年(nián)全(quán)社会用电量(liàng)同比增速略(lüè)高于8%，2024年迎峰度夏期(qī)间全国电力供需形势总体(tǐ)呈紧平衡(héng)状(zhuàng)态。

证(zhèng)券时(shí)报(bào)网讯，昨日，A股主要股指全线拉升，科创50、北证50指数(shù)涨(zhǎng)超1%。截至收盘，沪指涨0.76%报3044.82点，深证成指(zhǐ)涨0.74%报9251.13点，创业板指涨0.7%报1765.41点，北证50指数涨1.29%，科创50指数涨1.48%；两市合计成交7954亿元，较此前一日增加200亿元；北向(xiàng)资金尾盘加速进场，全日净买入约46亿元。行业(yè)方面(miàn)，汽(qì)车(chē)、半导体、有(yǒu)色、建筑、电力(lì)等板块均走强，低空经(jīng)济、光通(tōng)信、算力、数(shù)据要素概念等活跃。

国盛证券表示，在当前的区间震荡格局下，短期沪(hù)指在未来若再次面临回(huí)调，其下行空间预计也(yě)相对(duì)有限。从市场走(zǒu)势也可以(yǐ)看(kàn)出，近三周(zhōu)沪指回调至(zhì)3000点附近时，总会有买盘涌现，为市场提供支撑(chēng)。随(suí)着国内经济恢复(fù)向好、政策逐步显效、叠加A股(gǔ)估值水平较(jiào)低，中(zhōng)期(qī)市场机会大于风险。策略上，随着中小盘股错杀效应已经接近尾声，加上当前正值经济结构调整和新一(yī)轮(lún)产业升级的关键时期，进入5月科技成长股有望(wàng)占(zhàn)优，同(tóng)时亦可关(guān)注受益于外需改善、内部消费品(pǐn)以旧换新等补贴消费(fèi)政策的汽车、家电(diàn)板块。

今(jīn)日投资机会(huì)解析

燃料电池(chí)汽车(chē)将进入放量阶段

当前燃料电池汽车保有量约为2万辆，距离2025年国家氢能(néng)中长期规(guī)划5万辆仍有快速增长空间，示范城市群(qún)第一批(pī)补贴的(de)落地带动燃料电池示范(fàn)运行近3年，当前燃料(liào)电池汽车的高速费减免或为趋势，49吨燃料电池重卡在各项补贴加持(chí)与廉价氢(qīng)气的供应(yīng)下，有望实现全生命(mìng)周期成本(běn)（TCO）平价，行(xíng)业已具备商业化潜力。

国金证券指出，随着2025年第(dì)一(yī)个结算(suàn)点的(de)临近、氢能高速建(jiàn)设的倡议出台、第(dì)一波补贴的下发以及燃料电池商用车经济性的出现，今(jīn)年(nián)起燃料电(diàn)池汽车的推广将大幅提(tí)速，其中(zhōng)燃料电池(chí)系统、电堆、储氢瓶等价值量高的燃料电池核心零部件将率先受益于(yú)车辆放量的带动，重点(diǎn)关注领先企业及其配套供应商：国鸿氢能、亿华通、中集安瑞(ruì)科、富瑞特装、科(kē)威尔。

胰岛素续约降(jiàng)幅(fú)温和国产替代加速

4月(yuè)23日全国胰岛素集采(cǎi)续约开标，本次集采报量约(yuē)为全国总需求量的60%，整(zhěng)体降价约3.8%，标期到2027年(nián)底。本次集采规(guī)则温和，规定了保A类、B类、C类中选价，92%的产品均中(zhōng)选(xuǎn)，其中甘李药业(yè)、合肥天麦和亿帆生物全线上涨，通化东宝(bǎo)降幅温和且均为A类中选。

中泰证(zhèng)券指出，本次(cì)集(jí)采带量部分格局变化不大，国产厂家价格提升或降幅温和，同时考虑到增量市场较大，认为(wèi)此(cǐ)次(cì)集采利(lì)好国产龙(lóng)头(tóu)：1）国产龙(lóng)头企(qǐ)业毛利(lì)率有望维持80%以上；2）集(jí)采外(wài)市场有望贡献(xiàn)增量：本次(cì)集采报量约占全国使(shǐ)用量(liàng)的(de)60%，尚有(yǒu)剩余40%的院外与非(fēi)集采市场，同时胰岛素行业仍在增(zēng)长；且胰岛素需求相对刚性，并需要(yào)医(yī)患教育、售后服务等，看好具备行业声誉(yù)、销售能力与管线厚度的国产龙头。

面板步入销售旺季(jì)

2024年3—4月，智能(néng)手机面板继续(xù)维持分化趋势。a-si LCD和(hé)LTPS LCD价格短期内均将因为需求节奏放缓而保持稳定；刚性OLED需求虽然稳(wěn)步提升(shēng)，但是价格已经历(lì)过一(yī)波有序反弹，短期内也将维稳；FOLED面板备货需求依旧火热，叠加部分厂商产能释放较(jiào)慢影(yǐng)响(xiǎng)，价格有望(wàng)持续上涨。

银河证券指(zhǐ)出，面板行业步入传统销售旺季，需求提振，同时供给侧竞争格局改善，整体供需情况逐步向好。面板中部分细分品类价格反弹趋势明确，行业将迎来结构性投资机会，建议(yì)关注大(dà)尺寸LCD&OLED相关公司：京东方A；建议关注大尺寸LCD相关公司：彩虹股份；建议关注OLED相关公司：维信诺、深天马A、TCL科技。

其他影响市场(chǎng)的(de)消息(xī)

《加快推进(jìn)版权产业高质量发展的指(zhǐ)导意(yì)见》正在研究制(zhì)定

在(zài)4月24日举行的国(guó)新办新闻发布会上，国家知识产权局、中宣部版权管理局等多部门介绍了2023年知识产权强国建设的(de)主要进展，以及下一(yī)步推进知识(shí)产权转化(huà)运今日投资参考：燃料电池汽车将进入放量阶段面板步入销售旺季用(yòng)、促进版权产业发展的政策(cè)举措。

中宣部版(bǎn)权管理局负(fù)责人汤兆志在发布会上透露，下一步(bù)，要继续采取各(gè)项措施，不断推动版权产业高质量发展。一是完善相关法规。加(jiā)快(kuài)《中(zhōng)华人(rén)民共和国(guó)著作权法实施条例》《著作权集体管理(lǐ)条例》《作品自愿登记(jì)试(shì)行办法》等法规规章的修订，建立更加完善(shàn)的著作权法律制度体系。二是出台相关政策(cè)。目前正在研究制定《加快推进版权产业高质量发展的指导意见》，针对(duì)制约和影响版权(quán)产业高质量发展的痛(tòng)点、堵点、难点，有的放矢，出台相关措施。

多方助推重大项目落地

今年以来，多地(dì)重大项目投资(zī)加速落地，开工建设热火朝天。据上证报报道，记者从国家发展改革委等方面获悉，包括中央预算内投资、地方政府专项债券、增发国(guó)债、超长(zhǎng)期特别(bié)国债(zhài)等在内的多(duō)路(lù)资(zī)金加快下达，确保重大项目尽快开工建设。

与此同时，多(duō)地也在积极行动，争取中央预(yù)算内投资、超长期特别国债等(děng)资金支持，助力(lì)项目落地。市场(chǎng)人士预(yù)计，二(èr)季(jì)度(dù)和三季度将迎来(lái)特别国(guó)债、地方政府专项债发行和使(shǐ)用的高峰期，由此也将支持经济持续增长。

北京(jīng)：加大汽车以旧换(huàn)新支持力度

4月24日下午，北京市委常今日投资参考：燃料电池汽车将进入放量阶段面板步入销售旺季委会召开会议(yì)，研究(jiū)《北京市积极推动设(shè)备更新和消费品以旧换新行动(dòng)方案》。会议强调，加快大规模设(shè)备(bèi)更新(xīn)和消费品以旧换新，既利投(tóu)资也利消费，是推动高质量发展的重(zhòng)大举措。要加强统筹，做好与投资(zī)、财政等工作的有(yǒu)机衔接，抓好项目储备(bèi)，确保尽快见到实效。突出工作重点，着眼培育新质生产力和促消费，提升产业高端化、智能化(huà)、绿(lǜ)色化(huà)水平，加(jiā)大汽车以旧换新支持力度，鼓励“油(yóu)换电”及智能家居消费，培育消费增长点。充分调动(dòng)企业和消费者的积极性，优化税收、金融等(dě今日投资参考：燃料电池汽车将进入放量阶段面板步入销售旺季ng)支持(chí)政策，加强要素(sù)保障，激励企业以旧换新。着力(lì)打通堵点，健全回收利用体(tǐ)系。

中电联：迎峰度夏期间全(quán)国电力供需形势总体紧(jǐn)平衡

4月24日，中国电力企业联合会发布《2024年一季度(dù)全国电力供需形势(shì)分析预测报(bào)告》（下称“报告”）。报告称，一季度，高(gāo)技术及装备制造业用电量同比大幅(fú)增长，电力投(tóu)资保持快速(sù)增(zēng)长(zhǎng)。报(bào)告最新(xīn)预测，上半年全社会用电量同比增速略高于8%，2024年迎峰度夏期间全(quán)国电力供需形势总体呈紧平衡状态。

校对：姚远

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