棉花-旧作商业库存较高，且进口增加，市场供应仍充足

　　洲际交易所（ICE）棉花(huā)期货周 三收(shōu)跌，避险情绪及(jí)需求萎靡施压市场。交投最
活跃的ICE 12月期(qī)棉收跌0.69美分(fēn)或1.0%，结算价报69.81美分/磅。国内市场，新季棉花生
长(zhǎng)进度以及(jí)长势均(jūn)好于去年，开秤价(jià)格预期大幅下调。旧
作商业库存较高，且进口增加，市场供应仍充足。不过(guò)随 着2024/25年度新棉上市脚步渐近(jìn)，大部分棉(mián)花加工企业、贸易商加快陈棉出货力度，预计9月下旬前实现清(qīng)仓。需(xū)求端表现略有改善，部分(fēn)零星订单有所下(xià)达，关注(zhù)“金 九银十”消费情况。操(cāo)作上，建议郑棉2501合约暂且观望。

　　研(yán)究员：蔡跃(yuè)辉

　　期货从业资格(gé)号： F0251444

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从(cóng)业证书号(hào)： 20013101

　　助理研究员(yuán)：李秋荣

　　期货从业资格号： F03101823

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责任(rèn)编辑：李铁民

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