标普报告：存量房贷“转按揭”对银行净息差负面影响有限

　　“未来12个月，商业银(yín)行信用质量将继(jì)续保(bǎo)持稳(wěn)定(dìng)，导致中长期银行信用质量下调的主要驱动(dòng)因素包(bāo)括长久期低利率城投敞口在部分(fēn)银行报表上大量沉淀、银(yín)行净息差(chà)水平进一步下(xià)降。”9月(yuè)19日，标普信评(píng)发布的银行(xíng)业报告做出如(rú)上判断。

　　标普信评认为，导致未来12个月个(gè)别商(shāng)业银行信(xìn)用质(zhì)量下调的最可能原因是地方政(zhèng)府(fǔ)隐债带来信用损失；房地产信用损失显著增加并且引发(fā)市场负面情绪；高风险银行的二永债发生损失；个别区域性银行发生流动性(xìng)紧张。

　　银行净息差可能会(huì)继续下降

　　受益于强劲的标普报告：存量房贷“转按揭”对银行净息差负面影响有限投(tóu)资(zī)收益，银行营业收入基本保持稳定。

　　数据显示，2024年上半年，216家主流(liú)商业银行营业收(shōu)入同比下降了1.06%，其中利(lì)息净收入同比下(xià)降了3.04%，主要(yào)是因为行(xíng)业净息差同比下(xià)降了20个基(jī)点；投资收(shōu)益同比上升(shēng)了31.21%，主要受益于上半年(nián)的债(zhài)券牛市。

　　2024年上半年，商业银行业实现净(jìng)利润1.26万亿元，同比增(zēng)长0.36%。上半年(nián)利润增(zēng)长的不利因素主要是(shì)净(jìng)息差的显著下(xià)降(jiàng)。标普表示，2024年上半年商(shāng)业银行净息(xī)差同比下降了20个(gè)基(jī)点。2025年净息差可(kě)能继续下降，但下降幅度会远小于过去两年，目前预测(cè)2025年下降5-10个基点。

　　数(shù)据显示，从2021到2023年三年间(jiān)，国内商业银行的净(jìng)息(xī)差共(gòng)下降了39个基点，从2021年的2.08%下降到2023年的1.69%，其中2023年净息(xī)差较上年下降22个基点。

　　今年上半(bàn)年，银行(xíng)业净(jìng)息差为1.54%，实际(jì)同(tóng)比下降幅度为(wèi)20个基点。标普预(yù)计2024年全年商业银行业净(jìng)息差会下降20-25个基(jī)点；2025年净(jìng)息差可(kě)能继续下(xià)降，但下降幅度可能小(xiǎo)于过去两年，目前预测2025年下降(jiàng)5-10个(gè)基点。

　　最(zuì)近，市场上有存量房(fáng)贷(dài)“转按揭”的传闻和四季度统一下(xià)调存量房贷利率的传闻(wén)。

　　标普(pǔ)认为，如果(guǒ)实施(shī)存量(liàng)房贷转(zhuǎn)按揭，对银行净息差的负面影响有限。经历多次LPR下调，以及去(qù)年下半年一次性的存量按揭贷款利率基(jī)点下(xià)调，国(guó)内按揭贷(dài)款(kuǎn)利(lì)率已处于历史低点(diǎn)；加(jiā)之国内商业(yè)银行(xíng)众多(duō)，银行间竞争激烈(liè)，不同银(yín)行的按揭贷款利率之间并无显著差(chà)距。在这样的利率环境下，如果一家银(yín)行(xíng)要通过转按揭业务吸引按(àn)揭客户，很(hěn)可能需要向客户提供很(hěn)低的利率，导致按揭业务的(de)息(xī)差(chà)进一步下降，盈利性进一步恶化。因此，不(bù)认(rèn)为银行会有很大的动力去大(dà)力发展转(zhuǎn)按揭业务。

　　目前，存量按揭贷款和新增按揭贷款(kuǎn)的利(lì)率之间可能有50-60个基点的差距，随着(zhe)未来重定(dìng)价完成，该(gāi)差距会显著(zhù)缩小。

　　房地产风险还会进一步释放

　　上半年，商业银行的资产质量相对稳定，但仍面临一些风险。

　　截(jié)至2024年6月(yuè)末，商(shāng)业银(yín)行披露口径平均不良贷款率为1.56%，较(jiào)年初下降0.03个百分点；平均关注(zhù)贷款率(lǜ)2.22%，较年初上升0.02个百分点(diǎn)。

　　房地(dì)产贷款不(bù)良率下降。截至2024年6月末，40家主流商业银行披露口径(jìng)房地产行业不良(liáng)贷款率为4.22%标普报告：存量房贷“转按揭”对银行净息差负面影响有限ont cms-style="font-L">，较年初下降0.54个百分点。按(àn)揭贷款(kuǎn)资产质量下滑。截至2024年(nián)6月末，28家主流商业银行披露口径(jìng)按(àn)揭贷(dài)款(kuǎn)不良(liáng)率为0.91%，较年初上升(shēng)0.14个百分点。

　　标普表示，上半年城(chéng)投敞口新增(zēng)不良不多，不良生成率较(jiào)高的行业主要包(bāo)括房地产、建筑业、批发零售业、制造业等。预计2024年全年商业银行披露口径不良贷款率(lǜ)会总体保持稳定，下半年房地产、建筑业风险还会(huì)进一步释放。

　　今年，国内在化解融资平台债务风险方面已取得重要(yào)的阶(jiē)段性进展，大部分融资平(píng)台的到期债务实现了(le)接(jiē)续、重组(zǔ)和置换，融资成(chéng)本也较之前显著下降。

　　标普表示，高风险城(chéng)投敞口对于银行的影响主要体现为贷款利率下降带来的息差收窄(zhǎi)，而非拨(bō)备成本的大幅增加。因此，未来12个月，城投敞口大的(de)部分股(gǔ)份制银行和城商行因城投风险导致信用质(zhì)量严重下降的风险可控。

　　很多城投正在用银行(xíng)贷款(kuǎn)置换债券和非标债务，同时争取银(yín)行贷款(kuǎn)降息。所以在(zài)城投化债过程中(zhōng)，会有越来越多的城投(tóu)敞口从非银金融机构和债(zhài)券(quàn)市场集中到银行体系(xì)。这些敞口很可能利率低、久期长(zhǎng)，短期内大概率不会发生重大信用风险，但中长(zhǎng)期对银行的久(jiǔ)期管理和利差管理都会有影响。

　　标普表示，从中长期来看，城投风险是否会对银行业(yè)造成重大影响，最终(zhōng)取决于城投自身债务负担能否有效下降，及其偿债指标(biāo)是否有实质性的改善。

责任编辑：王馨茹

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