歌尔股份拟分拆子公司歌尔微港股
上市 上半
年曾终止创业板上市

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　　转(zhuǎn)战港交所！歌尔股份分(fēn)拆子公司歌尔微单独上市迎来新进展。

　　9月13日晚间，歌尔股份（002241.SZ）公告称，拟(nǐ)将(jiāng)控股子公司歌尔微(wēi)电子股份有限公司（以下(xià)简称“歌尔微”）分(fēn)拆至香港联交所主板上(shàng)市。本次分拆完成后，歌尔(ěr)股份股权结(jié)构不会发生重大变化，且仍将维持对歌(gē)尔微的控制(zhì)权。

　　值得注意的是，今年5月(yuè)22日(rì)，歌(gē)尔股(gǔ)份发布公告称(chēng)，基于(yú)目前市(shì)场环境(jìng)等因素考虑(lǜ)，为(wèi)统(tǒng)筹安排歌尔微资本运(yùn)作(zuò)规划，公司决(jué)定终止(zhǐ)分拆(chāi)歌(gē)尔微至创业板上(shàng)市并撤回相(xiāng)关上市申请文件。当(dāng)时，歌尔股份相关(guān)人士表示，后续公司将统筹规划(huà)歌(gē)尔微电子的(de)未来资本运作，并依规履行相关信息(xī)披(pī)露义务。

　　据(jù)大 智慧VIP，截至9月13日，歌尔股(gǔ)份报(bào)18.53元/股，涨0.71%。

　　公告介绍，歌(gē)尔股份主营业务包括精密(mì)零组件业务、智能声学整机(jī)业(yè)务 和智能硬件(jiàn)业务。歌(gē)尔微（含其控股子公司）系(xì)歌尔(ěr)股份 体系内唯(wéi)一从事MEMS（微机电(diàn)系统(tǒng)）器件及微系(xì)统模组研发、生产与销售的企(qǐ)歌尔股份拟分拆子公司歌尔微港股上市 上半年曾终止创业板上市业。

　　股权结构方面，歌尔股份(fèn)此前为歌尔微大股东，持(chí)股87.75%。公告(gào)指出，本次分(f歌尔股份拟分拆子公司歌尔微港股上市 上半年曾终止创业板上市ēn)拆后，歌尔股份的股权结构不会发生(shēng)重(zhòng)大变化(huà)，且仍将维持对歌尔微的控制权，歌尔微仍为公司合并(bìng)报表范围内的(de)歌尔股份拟分拆子公司歌尔微港股上市 上半年曾终止创业板上市子公司。

　　2021-2023年，歌(gē)尔股(gǔ)份实现营收分别为782.21亿元(yuán)、1048.94亿元以及985.74亿元，实现归母净(jìng)利润分别为42.75亿元、17.49亿元和10.88亿元。

　　歌尔微2021-2023年实现营收分别(bié)为(wèi)33.48亿元、31.25亿元以及30.15亿元，实现归母(mǔ)净利润分别为3.29亿元、3.26亿元和2.26亿元。

　　与拟分拆主体相关的风险方(fāng)面，公告提及，歌尔
微存在自(zì)研芯片产品(pǐn)收入占(zhàn)比较低、自研芯片产品导入客(kè)户周期(qī)较长的风险。

　　公告指出，虽然歌(gē)尔微自(zì)研芯片(piàn)MEMS声学传感器的各项性(xìng)能指标(biāo)与搭载(zài)外购芯片的产(chǎn)品性能相当，但(dàn)是客户综合考(kǎo)虑产品性(xìng)能、稳定性、出货连续性及历(lì)史出货情况等(děng)因素，自研芯片产品(pǐn)导入客(kè)户的步骤相对较多、时间周期相(xiāng)对较长，自研芯片产品收入占比(bǐ)较低，占歌尔微MEMS产(chǎn)品整体(tǐ)出货量(liàng)的比例仍(réng)较低。未来需要进一步提高自研芯片技术水平和性(xìng)能指(zhǐ)标并做好产品的客户(hù)导入工作，如果歌尔微自研芯片无法满足市场需求或者客户导入工(gōng)作周期过长，将对其经营业绩及未来(lái)发展造成一定不利影响。

　　此外，歌尔微(wēi)还存在单一供应商依赖的风险和客户集中度较高及单一客户(hù)重大依赖的风险。公(gōng)告指出，歌尔微向(xiàng)英飞凌采购金额较大，占采购总额的比例较(jiào)高，歌尔微与英(yīng)飞凌建立了长期、稳定的合作关系(xì)。若未来歌尔微与英飞(fēi)凌的合作
关 系发生变化，且歌尔微无法及时采取有效的替代措施(shī)，将对歌尔(ěr)微经营业绩产生重大不利影响。歌尔微客户
集(jí)中度相对较高，特别是向苹果产业(yè)链公(gōng)司的销售占比较高，对苹果存在重大依赖。目前，歌尔微主要客户为全球知名消费电子、汽车电子品牌厂商及其核心供应商，具有强大、领先的市场竞争力，与歌尔微保持了多(duō)年的稳(wěn)定(dìng)合作关系。若未来与(yǔ)主要客户（特别(bié)是苹果(guǒ)）的合作关(guān)系发生变化，将(jiāng)对歌尔微经(jīng)营业绩产生重大不利影响。

　　公告指出，通过本(běn)次分拆，歌尔微（含(hán)其(qí)控股子公司）将通过香港资本市(shì)场融资搭建
国际(jì)资本运作平台，有助于继续保持在MEMS器件及微系统模组等相关产品领域的领先地位，并提高其(qí)国际影响力，进(jìn)而(ér)增强歌尔股份的综合竞争力。本(běn)次分拆后(hòu)，歌尔股份（除歌尔微及其控股子公司）将继续专注发展除(chú)歌尔(ěr)微主营业务之(zhī)外的业务，把(bǎ)握AI智能硬件和元宇宙相关产品领域内的行业契机(jī)，加(jiā)强在(zài)精密声学、精密光学、VR虚
拟现实、MR混合现实、AR增
强现实、智能可穿戴 、智能无线耳机等主业领域内的投入，进一步增强歌尔股(gǔ)份(fèn)的独立性。

　　公(gōng)告提及(jí)，语音交互是AI智能硬件的核心交(jiāo)互方式之一，高质量的声音信号采集是语音交互(hù)的前提基础，高端MEMS声(shēng)学传感器作为语音交互所必需的核心元器件 ，市场(chǎng)前景广阔。同时，运用AI技术赋
能的AI智能眼镜、AR增强现实等产品有望迎来爆发，这类产品(pǐn)在小型(xíng)化、轻量化方面具有(yǒu)较高要(yào)求，SIP微系统模组将在上述产品中迎来广泛应用。

　　公(gōng)告指出，歌尔微在MEMS声学(xué)传感器领域占有显著的(de)全球市场份(fèn)额，预计本次分拆(chāi)完成后，通过独(dú)立上市引入资本(běn)市场资源(yuán)，积极大(dà)规模投入，抢抓未来数年中AI智能
硬件发展的行业(yè)机遇，为歌尔股(gǔ)份(fèn)和歌尔(ěr)微的全体股东创造更(gèng)大价值。

　　资料显示，歌尔微源自歌(gē)尔(ěr)股(gǔ)份2004年组建的MEMS研发(fā)团队，2017年设立为全资子公司独立运
营。在此前申报IPO之际，歌尔微头顶“中国第一MEMS传感器企业(yè)”的光环，2021年3月进(jìn)行Pre-IPO轮融资时估(gū)值(zhí)约达206.5亿元(yuán)。

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