明星基金集体加仓“宁王”！

来源(yuán)：券商中国

明星基金集体加仓“宁王”！

4月21日(rì)晚，兴(xīng)证全(quán)球基金(jīn)旗下多只(zhǐ)基金一季报(bào)披露，最(zuì)新调仓动态(tài)浮出水(shuǐ)面。其中(zhōng)值得(dé)关注的一个共性是，多只基(jī)金增持宁德时代，包(bāo)括谢治宇(yǔ)、叶峰管理的兴全合润，谢治宇、程剑(jiàn)管理的兴全合宜，董理管(guǎn)理的兴全趋势投资，乔(qiáo)迁管理的兴全商业模式优(yōu)选。

一周之前，宁德时代发布了2024年一季报业绩，一季度实现营业收入797.71亿元，同比(bǐ)下降10.41%；同(tóng)时实现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润105.10亿元，同比增长7%。

多家(jiā)机构发(fā)布研报以“超出(chū)预期”形容宁德时代一季度业绩表现，并上修其后续业绩预期。一季报披露后，宁德时代在业绩说明会上表示，公(gōng)司(sī)一(yī)季度产能利用率高于去年同期(qī)，目前(qián)宁德时代在全球动力电池市场份额同比进一步提升5个百分点，国内市场份额占比(bǐ)已经(jīng)接(jiē)近五成(chéng)。财报(bào)显示，受(shòu)益于锂价走低(dī)，宁(níng)德时代(dài)毛利率水平(píng)进一步提(tí)升(shēng)，达2021年后最高(gāo)水平。

从股价表(biǎo)现来(lái)看，今(jīn)年一(yī)季度宁德时代股价涨超16%。而截至最新收盘日（4月19日(rì)），该股报收190.8元/股，总市值为8393亿元，较最高市值缩水近一半。

谢治宇：坚持挖掘公司长期成长价值

一季报(bào)显示，谢治宇管理(lǐ)的(de)兴全合润和兴全合(hé)宜仍然保持高仓(cāng)位运作(zuò)，截至一季度末，两只基金股票市值占基金资产净值比分别为90.17%和91.34%。基金规模继续小幅(fú)下滑，分别为217.02亿元和133.1亿元，较(jiào)去年四季度末相(xiāng)比分别环比下降6%和8%。

持仓变化方面(miàn)，兴全合润一季度增持宁德时代(dài)，截(jié)至(zhì)一季(jì)度(dù)末持股数量为(wèi)550.46万股，较去年四季度增长59%，该股(gǔ)成(chéng)为基金第四大(dà)重仓股。此外，中微公司进入前十大(dà)重仓股，海康(kāng)威视、工业(yè)富联(lián)退出。截至一季度末，兴全合润前十大重仓股为(wèi)海尔智家、澜(lán)起科技、三安光电、宁德时(shí)代、晶晨股份、梅(méi)花(huā)生物、公牛集团(tuán)、通富微电、中微公司、新产业。

可投港股的兴全合宜在一季度也加(jiā)仓了宁德时(shí)代，截至一季度末持股数量为337.64万股，持股数量较去年(nián)四季度(dù)增长62%，此(cǐ)外(wài)，新产业退出前十大重(zhòng)仓行列，泡泡玛特进入。截至(zhì)一季度(dù)末，该基(jī)金前十大重仓股分别为快手-W、宁德时代、澜起科(kē)技、海尔智家、三安光电、梅花生物、晶晨股份、公牛集团、泡泡玛特、通富微电。

谢治宇在一(yī)季报(bào)表示，今年一季度国内宏观呈现弱复(fù)苏态势，地(dì)产基建低(dī)迷，出口增(zēng)速有所回升；美联储降息预期(qī)升温，海(hǎi)外PMI超出荣枯(kū)线，整体海外经济延续复苏态势。从各板块看：金铜油等资(zī)源(yuán)品出现上涨，AI应用领域不断拓宽(kuān)，智能驾驶在海外与国内(nèi)均出现阶段性较大进展(zhǎn)，低空经济开始在深圳(zhèn)等地蓬勃发展，以旧换新持续为经济提供动能。从市场(chǎng)风格看，低估值高分(fēn)红关注(zhù)度仍高，而新兴领(lǐng)域进展同样值得关注(zhù)。

上(shàng)述(shù)两只基金在报告期内均维持了较高仓位，对人(rén)工智能、智(zhì)能(néng)驾(jià)驶、AI 应用、医药消费等相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

董(dǒng)理：看好科技类行业、国企(qǐ)龙头、周期反转三大方(fāng)向

兴全基金旗下(xià)另一明星权(quán)益(yì)产品兴(xīng)全趋势投资，自2023年8月28日开始，由基金(jīn)经理(lǐ)董(dǒng)理独自管理，截至2024年一季度末(mò)，该(gāi)基金规模为156.19亿元，较去年四季度(dù)末的159.08亿元略有下滑。

一季(jì)度，该基金的前十大重(zhòng)仓股变化不大，宁德时代新(xīn)进，澜起科技退出。值得一(yī)提的是，2023年(nián)年报显示，该基金持有宁(níng)德(dé)时代52.26万股，至一季度末持仓(cāng)数(shù)量已达(dá)311.74万股。Wind数据显示，宁德时代一(yī)季度股价均价为163.55元，若以该数值粗略计算(suàn)，该基金一季度买(mǎi)入金额大约(yuē)在4.24亿元。

截(jié)至一季度末，兴全(quán)趋势投资(zī)前十(shí)大(dà)重仓股分(fēn)别为北方(fāng)华创、顺(shùn)络电子、保利发展、美的集团、国网(wǎng)信通、立(lì)讯精密、宁德时代(dài)、招商蛇口、海螺水泥(ní)、兴森科技。

兴全趋势投资一季报表示，在稳增长政策助力下，国内经济实现了2024年的开(kāi)门红，1月—2月出口(kǒu)和制造业投资(zī)维(wéi)持较高(gāo)景气度，消费(fèi)维持韧性(xìng)，而近期专项债发行加(jiā)速有望支撑基建(jiàn)回升；3月(yuè)两会确定了2024年全年的GDP目(mù)标(biāo)为 5%，因此2024年稳增长政(zhèng)策(cè)仍有望持续发力以(yǐ)呵护经济持续回升，在此过程中，我(wǒ)国经济结构转型升级的进(jìn)程也没有放缓，经(jīng)济高质量发展的基础不断巩固。

董理表(biǎo)示，虽(suī)然股(gǔ)市在流动性问题修复后持续回升，但(dàn)目前估值(zhí)仍(réng)处于低位，主要看好三个方向的投资机会：首先(xiān)，国内经(jīng)济稳中向(xiàng)好态势稳固，此前市场(chǎng)对经济(jì)的悲观预(yù)期有所修复(fù)，半导体、电(diàn)子(zi)等科技类行业与宏观经济相关度(dù)较高，其景气度有望触(chù)底回升，同时这类行业作为新质生产力的典(diǎn)型代表，有望成为未来产业政策重(zhòng)点发力的方向；其次，国内经济(jì)仍在持续的(de)转型升级，往高质量发展的方向前行，在此背景下，与(yǔ)经(jīng)济结构转型升级和未来政策支持方向(xiàng)相契合的(de)行业具备投资(zī)机会，优选竞(jìng)争格局(jú)良好(hǎo)、同时分(fēn)红具有吸引力的(de)央(yāng)国企龙头；最后，部分顺周期行业此前因为(wèi)市(shì)场对于经(jīng)济的悲观预期出现了较大(dà)幅度的回调，当(dāng)前(qián)市场预期较低，估值处于低位，在经济预期修复背景下，周(zhōu)期(qī)反(fǎn)转或带来投资机会。

乔迁：积极配置长期能够维持自身竞(jìng)争优势(shì)的行业龙头

乔迁管理的兴全商业模式优选，截至一(yī)季度(dù)末，该(gāi)基金(jīn)规模为108.96亿元，较2023年四(sì)季度末(mò)的107.76亿元略有增长(zhǎng)。

一季度，该基金仍然保持高仓位运作，截至一(yī)季度末，股票市值(zhí)占基金资产净值比92.45%。宁德时代(dài)同样新(xīn)进该基金前(qián)十大重仓，持仓数量为156.6万股。此外，立讯精密、思源电气、鹏鼎(dǐng)控股、德赛西威、顾家家居调入，通(tōng)富微电、东山精密、歌尔股份、长电科技、紫金矿业、晶晨股份调出。截至一季度末，该(gāi)基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别为海尔(ěr)智家、立讯精密、鱼跃医疗、澜起科技(jì)、顾(gù)家家居(jū)、海澜之家、思源电气、宁德(dé)时代、鹏鼎控股、德赛西(xī)威。

兴全商业模(mó)式优选一季报表示，一季度(dù)市场整体波(bō)动较大，全球政治经济(jì)复杂局面延续(xù)，在短期不(bù)确定性较多(duō)的情况下，市场结构分化加剧。一方面，短期基(jī)本面支撑度较强(qiáng)的红利、资源、人工智能、出口等方向涨幅靠前；另一(yī)方面，包(bāo)含长期较多成长性预期的公(gōng)司在不确定因素较多的背景下，由于投资者对长期问题难以形成更明确的(de)定价，估值收敛明显，股(gǔ)价波动较大。市场整体风险偏(piān)好下降。

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乔迁表示，一季度，基(jī)金权益类仓位水平平稳。结构上重视长周期基本面和估值的匹配度，行业分布相(xiāng)对均衡。成(chéng)长性行业中仍然保(bǎo)持对科技(jì)创新产业链相关配置(zhì)的权重；同时一些长(zhǎng)期能够维持自身竞争(zhēng)优(yōu)势的(de)行业龙头，维持优异资产和报表质量(liàng)的能力仍然显著，经过一段时间的产业调整和估值消化后，从长期视角看(kàn)股东回(huí)报能力已具备相当吸引力，基金进行了更为积极的配置。总体而言，基金(jīn)仍然坚持以长周期内自下而上精(jīng)选个股为首要基础(chǔ)，同时考虑将中观及宏观因素作为重要的背景考量，重视股票(piào)的定价保护，以期在短期不确定性因素较多的环境下，尽可能把握长周期，力争获取收益确定度更大的部(bù)分。基金仍然以为投资者创造合理(lǐ)的中长期(qī)价值为首要宗旨。