低风险基金扩容，货基、债基合计占比达64.76%

中国基金(jīn)报记者李(lǐ)树超

权益市场持续震荡，投资者风险偏好(hǎo)下台阶，低风险、低波动(dòng)基金受到青(qīng)睐，规模显(xiǎn)著增长。

业内人士表(biǎo)示，随着长期(qī)利率下(xià)行、投(tóu)资者稳健投资需求增长，以及资管机构(gòu)增加低波动产品供给，该类产品未来市场前景广阔。

货基、债基总规模突破20万亿元

中(zhōng)国证券投资基金业协(xié)会数据显示(shì)，截至(zhì)2024年7月末，债券基金总规模达到(dào)7.01万亿(yì)元，比去年末增加1.69万亿(yì)元，增幅为(wèi)32%；货币基金规(guī)模为13.38万亿元，增加2.1万(wàn)亿元，增幅为19%。

总体来看，货基、债基两类低(dī)风险(xiǎn)基金(jīn)品(pǐn)种总规模已达20.39万亿元，今年以来新增3.79万(wàn)亿元，增幅为23%。在(zài)公(gōng)募基金总规模的占比(bǐ)从去年末的60.15%增至64.76%，提升4.61个百分点。

业内人士表示，受权益市场调整、投资者稳健(jiàn)投资需求增长影响，今年(nián)以来货基、债(zhài)基等较低(dī)风险低波(bō)动产(chǎn)品受到青睐，规模出现较快增长。

嘉实基(jī)金表示，低风险低波动公募产品(pǐn)的规模攀升，主要是由于投(tóu)资者风险偏好下移，对稳健理财的需求增(zēng)长。在利率持续(xù)下行、理财打(dǎ)破刚(gāng)兑的环境，债基等固收类产品更(gèng)为契合(hé)投资者加固资产配置基石、追求资产稳健增值(zhí)的理财需求，规模得以持续攀升。

鹏扬基金高级策略分析师魏枫(fēng)凌分析，投(tóu)资者本着稳(wěn)健增值(zhí)的投资目标，增加配置(zhì)货基、债基(jī)等产品，降低收益预期，提升本金的安全性。与(yǔ)此同时，公募基金积(jī)极扩大低风险低波动产品供给，更好满足了投(tóu)资者追求安全稳健的理财需求。

华南一位公募投研人士认(rèn)为(wèi)，主要原因在于权益资产和(hé)固收资产(chǎn)业绩对(duì)比效应，A股(gǔ)连续(xù)跌了(le)三年多(duō)，权益型(xíng)产品投资者体(tǐ)验不佳，部分投资者(zhě)转向低波固收类(lèi)产品。

从未来低风险基金的发展(zhǎn)趋(qū)势看，受(shòu)访人士认为(wèi)，随着长期(qī)利率下行(xíng)，投资者对稳健投资的需求(qiú)也在增长，叠加资管机构增加该类产品供给，低风险(xiǎn)低波动(dòng)基金未来(lái)市(shì)场前景广阔。

嘉实(shí)基金表示，在全球利率下行(xíng)的宏观环(h低风险基金扩容，货基、债基合计占比达64.76%uán)境中，随(suí)着(zhe)经济增速变化(huà)、人口老龄化(huà)等(děng)因(yīn)素，长期利(lì)率下行是必然趋势。无风险利率持续下行也会带(dài)来投资(zī)潜在回报率下降(jiàng)，投资者(zhě)对长期稳健增值的需求更加显著。

上述华南公募投研人士表示，近期债市有所波动，特别是(shì)一些短债基金净值连续下挫也带来了一些赎回，但在整体“资产荒(huāng)”的背景下，低波产品规模(mó)扩容有望持(chí)续。实际上，8月28日很多信用债(zhài)产品止跌，这一(yī)轮债市调整(zhěng)引发的赎(shú)回可能已经结束。

魏枫凌表(biǎo)示，当下资管机构在积极探索，努力提升产品的风险收益比，未来(lái)低风(fēng)险低波(bō)动产品供应有望更加多样，满足不同(tóng)投资者的需求。

机构投资者地位进一步提升

当前(qián)，公募基金规模已超过31万亿元(yuán)，公募持有债低风险基金扩容，货基、债基合计占比达64.76%(zhài)券资(zī)产规模(mó)攀升，作为机构(gòu)投资者的地位进一步提升。

嘉实基金表示(shì)，公募作为(wèi)净值化管(guǎn)理先行者，不断丰富固收产(chǎn)品矩阵。同时，积极发挥其规范运作(zuò)、投研体系成熟等优(yōu)势，提(tí)高债券市(shì)场化定价能力(lì)，引导(dǎo)更多金融资源流向实体经济。

魏枫凌表示，公募基金可以充分发挥(huī)其在债券市场中的资源配置作用，有(yǒu)效支持经济增长。今年，利率债基金广受欢迎(yíng)低风险基金扩容，货基、债基合计占比达64.76%，引(yǐn)导居民储蓄通过公募基金支持政府债券发行，配(pèi)合(hé)财政政策实施，货币政策通过债市的(de)传导效率也相应提升。

此(cǐ)外，他认为公(gōng)募(mù)基金(jīn)体量的扩大(dà)会带动债市相关服务的供给(gěi)扩大、质量提升，推动债市生(shēng)态优化，提升(shēng)债券市场的影响(xiǎng)力，并有力促进(jìn)债券市场高质量发展。

校对：冉燕(yàn)青

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