A股拟分红公司数量，超三年总和！"红利公司"蕴藏哪些投资机会？

　　进入9月市场交投依(yī)然平淡，但刚披露完毕的上市公司半年报，却(què)给机构投资者带来新的预期亮点。

　　一方(fāng)面，从截至9月6日的A股公司披露的中期分红方案看(kàn)，估(gū)算分红总额超过5000亿元，拟(nǐ)分(fēn)红(hóng)公司数量超过此前三年总和。这些“红利公司”，也恰(qià)是上(shàng)半年公募基金净买入(rù)排行前列的个股。另一方面，上半年共有4170多家上市(shì)公司实现盈利，占A股(gǔ)总数(shù)比例超过78%。

　　分析认为，上市公司(sī)盈利虽仍在筑底(dǐ)，但仍是A股(gǔ)的“基本(běn)盘”，部分(fēn)行业龙头企业体现了(le)很(hěn)强的经营韧性，当前可能处于反弹窗(chuāng)口期(qī)。进入9月，市场活(huó)跃度有望提升，可适当增配位(wèi)置(zhì)低、预期低、有催化(huà)方向。

　　A股拟分红公司数量超此前三年总(zǒng)和(hé)

　　Wind数据显示，截至9月6日A股已有逾650家(jiā)上市公司披露中期分红方案，估算分(fēn)红总额超过(guò)5000亿元，拟中(zhōng)期(qī)分A股拟分红公司数量，超三年总和！"红利公司"蕴藏哪些投资机会？(fēn)红的公司数量超过此前三年总和。

　　根据招商基金研究部首席经济学家李湛观察，从绝对分红金(jīn)额来看，中字头(tóu)个股仍然是实施分红的
主力军，能源(yuán)、金融(róng)、电信行业分红金额占比较大。其中，工商银行(xíng)、中国移动(dòng)、建设银行拟分红金额均约500亿元左右，位居前 三。农业银行、中国石油、中国银行、中(zhōng)国海油等拟 定(dìng)的现金分(fēn)红规模也在300亿元
以上。

　　李湛还说到，有不少上市公司首次(cì)启动了 中期分红，其中科创板(bǎn)个股、券(quàn)商股实(shí)施中期分红的积极性提升最为明显。截(jié)至目前，已有24只券商股、76只科创板个股提(tí)出(chū)中期分红。

　　上述大规模分红的龙(lóng)头个股，大多也(yě)是上半年公募(mù)基金(jīn)最为青睐的个(gè)股。天(tiān)相投顾的统计(jì)数据显示，上半年(nián)红利类股票被公
募基金(jīn)重仓持有(yǒu)，前三大重仓股的所属行业分别为日常消费、工业和材料。其中(zhōng)，贵州茅台的持股总市值位列第一，达1241.63亿(yì)元，被1888只基 金(jīn)共同持有。其次是(shì)宁德时代、紫金矿业、美的集团，持股市值分别(bié)为(wèi)1105.43亿元、631.99亿元、539.52亿元(yuán)，分别被2377只、2073只、1965只基金持有。

　　此外，上半年的基金净买入(rù)个股排行榜中，美的集团以134.75亿元
的净(jìng)买入金额(é)位居第一，比(bǐ)亚迪(dí)和宁德时代(dài)分别以96.45亿元和91.48亿元(yuán)的净买入金额紧随其(qí)后。此外，长(zhǎng)江电力、格(gé)力电器等也位于净买入榜单的前列。

　　“中期(qī)分红的分红金额、覆盖面以及稳定预期的全面提升，一方面与企(qǐ)业提高分(fēn)红意识(shí)息息相
关(guān)，另一方面也和监管的持续(xù)引导密不可分。”李
湛表示，随着分红稳定性、股息率、分(fēn)红比(bǐ)例的提升，A股资产对于长期资金的吸引力将逐步改(gǎi)善。后(hòu)续，随着发布《未 来三年股东回报规划》的公司数量不断提升，预计上市公司分红数量将(jiāng)持续增(zēng)加，A股(gǔ)分红稳(wěn)定性(xìng)的提(tí)升和整体股息率的提(tí)高，或能起到支(zhī)撑A股(gǔ)估值水平的作用(yòng)，有利于资本市(shì)场的平(píng)稳健康运行。

　　盈利仍是A股“基本盘”

　　实际上，在公募基金等机构投资者(zhě)的关注当中，分红 仅(jǐn)是分析(xī)上(shàng)市公(gōng)司(sī)中期业绩其中一个维(wéi)度
。从整体业绩表现来看，今年上半年(nián)A股上市公司在盈利等方面，同样有(yǒu)着不俗表现。

　　“2024年上半年(nián)，但盈利(lì)仍是A股的‘基本盘’。”李湛表示，上(shàng)半 年共4171家上市公司实现盈利，占A股总数比例为78.02%。在净利润超(chāo)10亿元的332家公(gōng)司中(zhōng)，上半年净利(lì)润同比增长的有215家(jiā)，占比(bǐ)达到64.76%。从抗风险(xiǎn)或者收入利润掌控力看，大市值(zhí)公(gōng)司对(duì)收
入和利润的掌控力明显强于小公司。1000亿元市值以上的上市公司营收增长比(bǐ)例达
63.89%，利(lì)润增长占比高达 69.44%；而50亿元市值以内小公司，营收增长占比只有54.64%，利(lì)润增长占(zhàn)比为45.24%，侧面说明小公司的压力远(yuǎn)大于大公(gōng)司。

　　从盈
利增速来(lái)看，Wind数据显示，2024年上半年共有2600多家A股公司实现归母净利润正增(zēng)长，占比(bǐ)49%。其中净利润增长100%以(yǐ)上的公(gōng)司有617家，增长50%—100%之间的(de)有396家，50%以下的1599家(jiā)，占比分
别为12%、7%及30%，但也有2700多家(jiā)公司净利润负增长(zhǎng)。

　　从具(jù)体行业板块方(fāng)面来看，兴业基金的(de)基金经理邹慧表示，2024年半年报(bào)全(quán)A业绩增速(sù)相对高增长的行业都比较细分，业绩超预期个股主要(yào)有三个方(fāng)向：一是出海板块，比如设备出海和部分(fēn)消(xiāo)费品出海(hǎi)等；二(èr)是(shì)公用事业板块中(zhōng)；三是(shì)TMT板块(kuài)有一些见底回升的迹象，比如电子(zi)；四是保险板块(kuài)今年中报普遍表现稳健。同时，诺德基金(jīn)的基金经理郭纪亭说到，从半(bàn)年报来看，业绩超预期个股大(dà)多分布在(zài)光伏、消(xiāo)费电子，以及新兴消费、医药细分行业等细分行业。

　　9月(yuè)市(shì)场进入重要拐点期

　　A股中报披露完毕后，进入9月市场活跃度有望提升，可适当增(zēng)配位置低(dī)、预期低、有催化的(de)方向(xiàng)。A股拟分红公司数量，超三年总和！"红利公司"蕴藏哪些投资机会？p>

　　“A股中报披露完毕，从二季度数据看(kàn)，二季度净利润增速(sù)小幅改善，进入9月份业绩(jì)真(zhēn)空期，市场活跃度有望提升。我们认为，当前(qián)是加大布局优质成长股(gǔ)的较好时(shí)机。”摩(mó)根士丹利基金表示，在市场对经济预(yù)期进一步下修后，决定市(shì)场演绎方向的力量转变为政策。近期人民币(bì)持续升值(zhí)，到9月中旬如美联储降(jiàng)息也有利于市场估值修(xiū)复，看好受益于美联储降(jiàng)息的(de)领域如创新药、黄金等(děng)，同时TMT近期(qī)跌幅较大，预计(jì)会有一个估
值修复的过程(chéng)，中期继续看好景气度改(gǎi)善的半导体、军(jūn)工等。

　　中欧基金(jīn)认为，接下来首先关注受益(yì)市场短期反弹中结构切换(huàn)的板块，可能包含超跌低估值(zhí)板块，尤其是受(shòu)益后续政(zhèng)策(cè)刺激的(de)地产等(děng)稳增(zēng)长核心行业；其次为内需板块超(chāo)跌(diē)后的反弹机会(huì)；最后是科技自立和(hé)果链等成长主(zhǔ)线。“中(zhōng)长期来看，伴随财报的逐
渐披露，符合新‘国(guó)九条’指导思想的新质生产力(lì)主线(xiàn)、高ROE企业和具(jù)备(bèi)ROE改善空间的行业有望(wàng)获得市场的进一步关注。”

　　郭纪亭指(zhǐ)出(chū)，接下来的投资 会根据中报披露情况进行微调，主要关注三个方向：一(yī)是行业受政策支持、基本(běn)面可能有一定改善的
电子、电力设(shè)备等(děng)科技板块；二是前期跌幅较大、估值调整到(dào)位、股息(xī)率合理并且本身业绩还(hái)有一定增(zēng)长的板(bǎn)块，如消费品(pǐn)、医药等；三是伴(bàn)随经济逐渐进入稳定增(zēng)长阶(jiē)段(duàn)，行业内部竞争格局有(yǒu)向好变化的部分周期类板块。

　　“上市(shì)公司二季报盈(yíng)利仍处(chù)于筑底阶段(duàn)，考虑(lǜ)到当前市场价格已较(jiào)为充分反映盈利的(de)预期，从半年报观察(chá)部分行业龙头企业(A股拟分红公司数量，超三年总和！"红利公司"蕴藏哪些投资机会？yè)体现了很(hěn)强的经营韧(rèn)性，仍然认为当前可能(néng)处于反弹窗口期，可以考虑关注(zhù)成长板块的表现。九月(yuè)市场有(yǒu)望逐(zhú)步(bù)进入内部政(zhèng)策的温(wēn)和加固期、外部(bù)政策的
重要拐点期，震荡(dàng)调(diào)结构，适当增(zēng)配位置低(dī)、预期(qī)低、有催化的方向。港股(gǔ)方面，海外降息预期的强化预计有利于港股短期的表现。从中期视角，港股延续上行态势要依赖于国内经济实质性回暖(nuǎn)。”博时基金称。

　　责编：杨喻程

责任编辑：凌辰

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