息差水平集体下行上市股份行打响“两战”

证券时报(bào)记者刘筱攸张艳芬(fēn)

多家上市股份行负债管理端上演多重(zhòng)共性，包括零售“存款定期化”加剧、吸收存(cún)款成本抬升(shēng)、利息净收(shōu)入普降(jiàng)等等。

在这些因素叠加下，股份行息差水(shuǐ)平(píng)集体下行(xíng)。截至2023年末，有(yǒu)据可(kě)查的股(gǔ)份行阵营里，仅有招(zhāo)商银行、平安银行和(hé)浙商银行，站在了2%的息差荣枯线之上(shàng)。

在这样(yàng)的背景下(xià)，股份行打响了“两战”——息差保卫(wèi)战、付息率(lǜ)压降(jiàng)战。

零(líng)售存(cún)款定(dìng)期化提速

负债端零售存款“活期降、定期升”，在多家股份行年报上(shàng)表现得明(míng)显，这(zhè)也是券商分析(xī)师屡屡提及的“存款定期化(huà)”挑(tiāo)战。

对比2022年末与(yǔ)2023年末数据来看(kàn)，招行零售活(huó)期存款占比由26.32%降(jiàng)至22.43%，零售定期存(cún)款占比则由(yóu)41.19%上升至(zhì)42.85%。兴业银行个人(rén)活期存款占比由8.23%降至7.34%，个人定期存款(kuǎn)占比则由14.69%上升至19.06%。中信银行个人活期存款占比由6.8%降至6.2%，个人定期占比由 18.3%上(shàng)升至(zhì)20.6%。光大(dà)银行零售活期存款占比由6.49%下降至6.09%，零(líng)售定期存款占比由(yóu)20.6%上升至 23.08%。民生银行(xíng)的个人活期存款占(zhàn)比由7.25%下降至6.91%，个人定期(qī)存款占比由18.3%上升至(zhì)21.26%。

招行在2023年年报里直言将持续面临规模增长与成本管控两方面的压力(lì)，并强调要坚持核心存款为主(zhǔ)的推动策略，通(tōng)过结算服务、财富(fù)管理、产品(pǐn)创新(xīn)等方式拓展稳定的低成本存款。兴业银行也(yě)在年报中(zhōng)表示，要“坚决(jué)打好息差保卫战”，坚持把压降负债成本作为稳定息差的关(guān)键抓手，不断加大低成本定期存(cún)款置(zhì)换高成(chéng)本协议存款、结构性存款力度。

另据证券时报记者多(duō)方了解，不少银行(xíng)表示要将或者已经实质开启加大对高成本(běn)存款的压降力度，包括降低协议存款、结构性(xìng)存款及三(sān)年(nián)期以上的大额存单的成本(běn)和供给量。

存款(kuǎn)成本率抬升

尽管(guǎn)2022年以来，银行业完成了多轮大范围的存(cún)款利率下调，但不少银行的存款付息率仍(réng)然难以压降。从公开数据来看，多家银行吸收存款(kuǎn)平均成本率在攀升。

2023年，招商银行、光大银(yín)行(xíng)、民生银行、平安银行以及中信(xìn)银行的存款成本不同程度抬(tái)升。具体来看(kàn)，光大银(yín)行的客户(hù)存款平均成本率(lǜ)为(wèi)2.32%，同比上升0.02个百分(fēn)点。次(cì)之是民生银(yín)行，该行去(qù)年的客户存款(kuǎn)平均成本率为2.31%，同比上升0.02个百分点。平安银行客户存款平(píng)均成本率为(wèi)2.20%，同比上升0.11个百分点。中信银行(xíng)客户存款平均成本(běn)率为2.12%，同比上升0.06个(gè)百分(fēn)点。

招行2023年末的客户存款平均成本率为1.62%，是唯一一家低于2%的股(gǔ)份行。分细项来看，招行对公存款平均成本率为1.76%，零售客户存款的平均成本率仅为1.42%。需要注意的(de)是，该行此前多年存款成本一直在下行，但(dàn)2022年开始，存款成本开(kāi)启上升势头，2023年招(zhāo)行存款(kuǎn)成(chéng)本(běn)同比抬升10个基点。

但如果只看人民币存款的话，多家银行的人民币(bì)存(cún)款付(fù)息率在下降。以(yǐ)三家股(gǔ)份行为(wèi)例，招行人民币客户存款(kuǎn)平(píng)均(jūn)成本率同比下降(jiàng)4个基点，平安银行人(rén)民币存款成(chéng)本率同比下降9个基点，兴业银行(xíng)全年境内人民币(bì)存款付息率同比下降11个基点。而整体存款(kuǎn)成(chéng)本(běn)率上升主要受(shòu)外币市场利率(lǜ)大(dà)幅上升等(děng)因素影响。

目前唯一一家存款成本(běn)率(lǜ)下降的股(gǔ)份行是(shì)浙商银行。该(gāi)行2023年存款增速保持在两位数，但付息成(chéng)本在逆势下降。数据显示，2023年(nián)末，该行吸收存款日(rì)均余额(é)1.77万亿(yì)元，较上年增长10.27%；同时，2023年存款平均付息率2.24%，较上(shàng)年下降(jiàng)5个基点。

息差水平集体下行上市股份行打响“两战”

“压降付息率是最快实现营收和不消耗资本的方(fāng)法，但也(yě)是最难的方法。”在浙商银行2023年(nián)度业绩说明会上(shàng)，该行行长张荣森表示，从策(cè)略(lüè)的(de)实施到最后达到目标(biāo)是非常艰难的。

“我们要打响压降(jiàng)付息率战役(yì)。”张荣(róng)森透露，在付息率方面，近几年浙(zhè)商银(yín)行(xíng)压降(jiàng)了将近40个基点(diǎn)，若按2万亿元存款(kuǎn)计算，一年少付60亿～80亿元，以此降低了财(cái)务(wù)成本。近几年该行压掉将近4000亿元的高息存款，吸(xī)收(shōu)了将近1万亿元的(de)低息存款。

利息净(jìng)收入普降

利息净收入普降(jiàng)，是多家上市股份行面临的棘手难题。从(cóng)公布这一数据的几家(jiā)上(shàng)市股份行来看，仅有兴(xīng)业银(yín)行和浙商银行在2023年度有所上升，分别同比上涨了0.85%和(hé)0.99%，利息净收入分别(bié)实现1465.03亿元和475.28亿元。

值得注意的是，利息(xī)净收入降幅最大(dà)同时也是绝对数额最小的是港(gǎng)股上(shàng)市银行渤海银行，降幅22.16%，达176.46亿元。

从利(lì)息净收入金额排名看，前三的银行分别是：招(zhāo)行2146.69亿元(yuán)，同比下降1.6%；兴业银行1465.03亿元，同比上涨0.86%；中(zhōng)信银行1435.39亿元，同比下降4.72%。

利(lì)息净收入减少与净息(xī)差下行核心(xīn)相关(guān)。截(jié)至记者发稿时，已(yǐ)公布2023年业绩(jì)报告的(de)23家A股上市银(yín)行中，只有7家银行(xíng)的净息差保持在2%以上，而在2022年末，这一数据还是21家。也就是说，去年有14家银行掉出(chū)了2%的息差荣枯(kū)线。

具体来看，7家2%息差阵(zhèn)营的构成：国有大(dà)行中只有邮储银行1家(jiā)；3家(jiā)股份行(xíng)，即平安(ān)银(yín)行、招商银行、浙商银行；区域银行3家，包(bāo)括郑州(zhōu)银行、江阴银(yín)行(xíng)以及常熟银行。值得(dé)一提的是，净息差最息差水平集体下行上市股份行打响“两战”高(gāo)的为(wèi)常熟(shú)银行，达(dá)到(dào)了2.86%。

从股份行阵营(yíng)来看，平(píng)安银行净息差为2.38%，在8家股份制银行中(zhōng)最高，比上年下(xià)降0.37个百分点；净息差(chà)最低的是渤海银行，为1.14%，同比下降0.36个(gè)百分(fēn)点。这两家银行也是8家银行中净(jìng)息差变动幅度最高的两(liǎng)家银行(xíng)。

证券时报记者刘筱攸张艳芬

多家上市股份行负债管理端上演多重共性，包括零售“存款定期化”加剧、吸收存款(kuǎn)成本抬升、利(lì)息净收入普降等等。

在这些因(yīn)素叠加下，股份行息差水(shuǐ)平集体下行。截至2023年末，有据(jù)可查的股份(fèn)行(xíng)阵营里，仅有招商(shāng)银行、平安银行(xíng)和浙商银行，站在(zài)了2%的息差荣枯线之(zhī)上。

在(zài)这样的背景下，股份(fèn)行打响了“两(liǎng)战”——息差保卫(wèi)战、付息率压降战。

零售存款定期化提速

负债端零售存款“活期降、定期升”，在多家股份行年报上表现得明显，这也是券商分析师(shī)屡(lǚ)屡提及的“存款定期化”挑战。

对比2022年末与(yǔ)2023年末数(shù)据来看，招行零(líng)售活期存款占比由26.32%降至22.43%，零(líng)售定期存款占比则由41.19%上升(shēng)至42.85%。兴业银行个人活期存款(kuǎn)占比由8.23%降至7.34%，个(gè)人定期存款占比则由(yóu)14.69%上升(shēng)至(zhì)19.06%。中信银行(xíng)个人活期存款占比由6.8%降至(zhì)6.2%，个人定(dìng)期占比(bǐ)由(yóu)18.3%上升至20.6%。光大银(yín)行零(líng)售活期存款占(zhàn)比由(yóu)6.49%下降至6.09%，零(líng)售定期存款占比(bǐ)由20.6%上升(shēng)至(zhì)23.08%。民生银行(xíng)的个(gè)人活期存款占比由7.25%下降至6.91%，个人定期存款占比由18.3%上(shàng)升至21.26%。

招行在2023年(nián)年(nián)报里直言将持续(xù)面临规模增长与成本管控两方面的压力，并强调要坚持核心(xīn)存(cún)款为主的推(tuī)动(dòng)策(cè)略，通过结算服务、财富管(guǎn)理、产品创(chuàng)新等(děng)方式拓展稳定的低成本存(cún)款。兴业银行也在年报(bào)中表示，要“坚决打好息差保(bǎo)卫战”，坚持把压降负债成本作为稳定息差的关键(jiàn)抓手(shǒu)，不断(duàn)加大低成本定期存款置换高成本协议存款、结构性存款力度。

另据证券时(shí)报记者多方了解，不少银行表示要将或者已经实质开启加大对高成本存款的压降力(lì)度(dù)，包括降低协议(yì)存款、结构性存款及三年期以上的大额存单的成本和供给量。

存款成(chéng)本率抬升

尽(jǐn)管2022年以来，银行(xíng)业完成了多轮大范围的存款(kuǎn)利率下调，但不少银行(xíng)的存款付息率仍然难以压降。从(cóng)公开数据(jù)来看，多(duō)家银行吸(xī)收存款平均成本(běn)率在攀升。

2023年，招商银(yín)行、光大银行、民生银行、平安银(yín)行以及中信银行的存款成本不同程(chéng)度抬升。具体来(lái)看，光大银行的客户存款平均成(chéng)本率为2.32%，同比上升0.02个(gè)百分点。次之是民生银(yín)行，该行(xíng)去年的客户存款平均成(chéng)本率为2.31%，同比上升0.02个百(bǎi)分点。平安银行客户存(cún)款(kuǎn)平均成本率为2.20%，同比上升0.11个百分点。中信银行客户存款平(píng)均成(chéng)本率为(wèi)2.12%，同比上(shàng)升0.06个百分点(diǎn)。

招行(xíng)2023年末的客(kè)户存款平均成本率为1.62%，是唯一一家低(dī)于2%的股份行。分细项来看，招行对公存款平均成本率为1.76%，零售客户存(cún)款(kuǎn)的平均成本(běn)率仅为1.42%。需要注意的是，该行此前多年存款成本一直在(zài)下行，但2022年开(kāi)始，存款成本(běn)开启上升势头(tóu)，2023年招行存款成本同比抬升(shēng)10个基点。

但如果只看人民(mín)币存款的(de)话，多家银行的人民币存款付息率在下降(jiàng)。以三家股份行(xíng)为例，招行人民币客户存款平均成本率同比下(xià)降4个(gè)基点，平安银行人民币存款成本率同比(bǐ)下降9个基点，兴(xīng)业银行全年境内人民币存款付息率同比下(xià)降11个基点。而整(zhěng)体存款成本率上升主要受外币(bì)市场(chǎng)利率(lǜ)大幅上升等因素影(yǐng)响。

目前(qián)唯(wéi)一一家存款成本率下降的股(gǔ)份行是浙商银行。该(gāi)行(xíng)2023年存款增速保持在两位数，但付息成本在逆势下降。数(shù)据显示，2023年末，该(gāi)行吸收存款(kuǎn)日(rì)均余额1.77万亿元，较上年增长(zhǎng)10.27%；同时，2023年存款(kuǎn)平均付(fù)息率2.24%，较上年下降(jiàng)5个基点(diǎn)。

“压降付息率是最快实现营收和不消耗资本的方法，但也(yě)是最难的方法。”在浙商银行2023年度业(yè)绩(jì)说明会上，该行(xíng)行长(zhǎng)张荣森表示，从策略(lüè)的实施到最后达到目标是非常艰难的。

“我们要(yào)打响压(yā)降付息率战役。”张荣森透露，在付息率方面，近几(jǐ)年浙(zhè)商银行压降了将近40个基点(diǎn)，若(ruò)按2万(wàn)亿元存款计算，一年少付60亿～80亿元，以此降低了财务成本。近(jìn)几年该行压掉将(jiāng)近(jìn)4000亿元的高息存(cún)款(kuǎn)，吸收(shōu)了将近1万亿元的低息存(cún)款。

利息净收(shōu)入普降

利息净收入普降，是多家上市股份行面临(lín)的棘手难(nán)题(tí)。从(cóng)公布这一数据的几家(jiā)上市股份行来看，仅(jǐn)有兴业(yè)银行和浙商银行(xíng)在2023年度有所上升(shēng)，分别(bié)同比上涨了0.85%和0.99%，利息净收入分别实现1465.03亿元和475.28亿元。

值得注意的是(shì)，利息净收入(rù)降幅最大同时也是绝对数额最(zuì)小的是港股上市银行渤海(hǎi)银行(xíng)，降幅22.16%，达176.46亿元(yuán)。

从利息净收入金额排名看，前(qián)三的银行分别是：招行2146.69亿元，同比下降(jiàng)1.6%；兴业银行1465.03亿元，同比上涨0.86%；中信银行1435.39亿元，同比下降4.72%。

利息净(jìng)收入减少(shǎo)与净息差下行(xíng)核心(xīn)相关。截至记者发(fā)稿时，已公布2023年业(yè)绩报告的23家A股上市银行中，只有7家银行的净息差保持在2%以上，而(ér)在2022年末，这一数据还是21家。也(yě)就是说，去年(nián)有14家银行掉出了2%的息差荣(róng)枯线。

具体来看，7家2%息差阵营的构成：国有大行中只有邮储银行1家；3家股(gǔ)份行，即平安银行、招商银行、浙商(shāng)银行；区域银行3家，包(bāo)括郑州银行、江阴银行以及常熟银行。值得(dé)一提的是，净息差最高的为常熟银行，达到了2.86%。

从股份行阵营来看(kàn)，平安银行净息差为2.38%，在8家股份(fèn)制(zhì)银行中最高，比上年下降0.37个百分点；净息差最低的是渤海银行，为1.14%，同比(bǐ)下(xià)降0.36个百(bǎi)分(fēn)点。这两家银(yín)行也是8家银行中净息差变动幅度最高的两家银行。

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