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周大福周 生 生疯狂关店 老铺黄金真能一枝独秀?

周大福周 生 生疯狂关店 老铺黄金真能一枝独秀?

  金价一飞涨,黄金饰(shì)品 企业的业绩就不能看了。

  周大(dà)福发布的今年第(dì)二(èr)季度经营数据显(xiǎn)示(shì),其二季(jì)度零售额同比大幅下降20%。其中,中国内地市(shì)场零售额下降18.6%,中国香(xiāng)港(gǎng)、澳门(mén)及其他市场下跌28.8%。更糟糕的是,周大福还在(zài)不断关店,仅第二季度它就净关闭了91家门(mén)店,今年上半(bàn)年(nián)关闭的门店也已经有180家。

  周 生 生的生存境况同样(yàng)不容乐观。今年上半年,周生(shēng)生(shēng)归母净利润下跌36%至5.26亿港元,虽然新开出了25间分店,同期却关闭47间分店。

  周大(dà)福、周生生的落 寞和老铺黄金的欢喜并不相通。在周(zhōu)大福、周生生业绩一路下滑的当下,老铺黄金却逆势而上。今年上半年,老铺黄金(jīn)录得营(yíng)收35.2亿元,同比增(zēng)加148.34%;归母净利润5.88亿元,同比增加198.75%。

  老铺(pù)黄(huáng)金风头一时无(wú)两,并(bìng)非有(yǒu)何独门武(wǔ)功。老铺(pù)黄金自定 义为“奢侈品”,主打(dǎ)古法黄金,以其工艺复杂(zá)、款(kuǎn)式(shì)特别(bié)而 受到消费者的(de)追(zhu周大福周生生疯狂关店 老铺黄金真能一枝独秀?ī)捧,传统黄金饰品企(qǐ)业早有此类产品,但在营销(xiāo)模(mó)式和开(kāi)店策略上显然还要向(xiàng)老铺黄金(jīn)“偷师”。

  虽然老铺黄金暂时撑起了黄金饰品企业的颜面,但黄金饰(shì)品企业整(zhěng)体很难(nán)找到更多新鲜的玩法(fǎ)。没(méi)有新的消费需求(qiú)激发(fā),老铺黄金的辉煌会否昙花一现?

  周大福 、周生(shēng)生业绩的走低,始于黄金价格的上涨。

  今年以来,黄金价格不断飙升。据《每日经济(jì)新闻》,9月6日,黄金基金ETF涨超0.3%,近10日净流入额(é)超1.4亿元;当日盘中(zhōng)现(xiàn)货黄金站上(shàng)2520美元/盎司,日内涨0.14%。今年年初,周(zhōu)大福、周生生等黄金价格在620元/克左右,但到了9月6日,这一价格(gé)已经到了749元/克。

  黄金饰品与其他类别的饰品有别,虽然(rán)也(yě)有(yǒu)装饰 佩戴的功能,但 保值增值也是消费者购买的动机之一。随着金价飙涨,黄金饰品的投资 属性减弱,消费者也趋于观望(wàng)状态(tài)。在(zài)此背景之下,传统巨头业绩持续下(xià)滑。

  据(jù)周大福发布的财务数 据,今 年第二季度,周(zhōu)大福(fú)在内地市场新开85家珠宝门店,但关闭176家,净减少91家,加 上今年一季度的(de)数据(jù),周大福在内地的珠宝门(mén)店已减少(shǎo)180家。

  截至2024年(nián)6月底,周(zhōu)大福在全球拥有7429家珠宝门店(diàn),其中中(zhōng)国内地7284家,中国香港(gǎng)、澳门(mén)地区87家,其他市场58家,而去年同期,周大福在全球的门(mén)店 共有7740家(jiā),其中中国(guó)内地门(mén)店数量还(hái)有7364家。

  随着(zhe)门店数量下降,周大福的业绩也持续平淡。在今年第二季度,周大福珠宝在中国内地市场(chǎng)零售值同比下跌18.6%,中国香港(gǎng)、澳门及其(qí)他(tā)市场(chǎng)则同(tóng)比下滑28.8%。

  周大福的(de)业绩表现,在周生生身上也在重(zhòng)演。

  根据周生生此前公布的业绩,今年上半年(nián),周生生营业额、净利润均录得双位数下滑(huá),其中持续经营业务的(de)综合营业额(é)录得113.13亿港(gǎng)元,同比下降13%;归公司拥有人净利润5.26亿港元,同比下降(jiàng)36%。

  两家传统黄金饰品(pǐn)企(qǐ)业在解释原因时均指向了(le)黄金价格的上涨。

  周大福表(biǎo)示,今年(nián)第二季度(2025财年第一季度),由于宏观环境持(chí)续影响消费,中国内(nèi)地以(yǐ)及香港及澳门的同店销售均(jūn)有所下跌。加上黄金价格于高位徘徊,黄金首饰需求(qiú)受到影(yǐng)响,这属于整体行业的现象。

  在报(bào)告期内(nèi),周大福中国内地直营店及加盟店的同(tóng)店销售分别同比下降26.4%及19.1%,中国 香港及澳门的同店销(xiāo)售(shòu)则(zé)同比减少(shǎo)30.8%,其(qí)中香(xiāng)港的同店销售下跌27.4%,而澳门同店(diàn)销售则(zé)减少41.3%。

  周生生(shēng)董事会主席(xí)兼总(zǒng)经理周(zhōu)永成此前也曾表示,由于今年金价升势太急制约消(xiāo)费意(yì)欲,今年 销售(shòu)表现比预期差,目(mù)前难以估 算金价(jià)走势,会谨慎管理好黄金买卖,以降低风险。

  虽然(rán)消费者(zhě)整体的消费需求不高,黄金(jīn)饰品企业业绩表现也普遍不佳,但老铺黄金却是个特(tè)例。2024年上半(bàn)年,老(lǎo)铺黄金(jīn)录得收入35.20亿(yì)元,同比增(zēng)长148.34%;归母净利润5.88亿元,同比增长198.75%。

  收入和(hé)利润均录(lù)得三位数 增长,这的确是惊人的表(biǎo)现(xiàn)。

  老铺黄金表示,业(yè)绩上升是 由(yóu)于品牌影响力扩大(dà),带来营收存量包括线(xiàn)上线下整体(tǐ)增(zēng)长,此外产(chǎn)品的持续优化(huà)、推新、迭 代也促进(jìn)了营收的持续增长,以及市场消费观念改(gǎi)变、消费理(lǐ)念升级,消费者更偏爱更具显经(jīng)典文(wén)化内涵和(hé)产品价(jià)值的高品质古法黄金产品(pǐn周大福周生生疯狂关店 老铺黄金真能一枝独秀?)。最后一个原因,老铺黄金才指向了新增门店六家、扩(kuò)容(róng)门店一家,产生增量营收。

  老(lǎo)铺黄 金此番解释,极尽笔墨指向了产品的“独特”上,这是其标(biāo)榜的别于其他黄金饰(shì)品(pǐn)企业的特质所在。

  一(yī)位热衷(zhōng)于购买黄金饰(shì)品的(de)消(xiāo)费(fèi)者告诉21世纪经济报道记者,“老(lǎo)铺(pù)有一些款式是很好看的,工艺也不错,点钻款式比其他品牌的(de)更(gèng)好看,而(ér)且古法黄金里(lǐ)面老铺不算最贵的,如果算上折扣这(zhè)些,周大福的古法黄金(jīn)还更贵,老铺都算(suàn)有性价比(bǐ)了。”

  老铺黄金(jīn),倾力打(dǎ)造(zào)“高端(duān)”的品牌形象(xiàng)。老铺黄金的单品价格,动辄过万。其经典的满(mǎn)钻蝴蝶款最低价格(gé)也需9600元,总共黄金重量是(shì)6.1克;而以老铺黄金开店的位置为例,截至今年6月底,老铺黄金(jīn)在14个城市共开设33家自营门(mén)店,包括(kuò)4家位于SKP、10家(jiā)位于万象城系的门店,与重奢品牌的选址趋向一致。

  从销 售费用的占比来(lái)看,老铺黄金在这(zhè)方面要比周大福、周生生(shēng)更舍得(dé)“花(huā)钱(qián)”一点。周大福在2024财年共花出了95.13亿港元,占营收比例的约8%;而2023年,老铺黄金的(de)销售费用是5.79亿元,占当年营(yíng)收比例(lì)超(chāo)过了18%。

  这(zhè)一切的努力(lì),助推了老铺黄金(jīn)的高毛利。今年上半年(nián),老铺黄金(jīn)的(de)毛利 率(lǜ)高达41.33%,反观周大福,其在2024财年的毛利率(lǜ)是20.5%,周生生今年上半年的毛利率则(zé)是28.3%。

  老铺(pù)黄金似乎没有对手,但资本(běn)市场对之态度(dù)分化。不(bù)少投行机构给出了非常积极(jí)的业绩指引,例如(rú)信达证券就指,老铺(pù)黄金作为稀缺的高端古法金品牌,有望在未周大福周生生疯狂关店 老铺黄金真能一枝独秀?来3年兑现显(xiǎn)著快于同业的业绩增长,享受一定估值溢价。

  一些投资者(zhě)则(zé)认为,作(zuò)为黄金饰品企业,老(lǎo)铺黄金始(shǐ)终要与市场的大环境拉平,它的黄金时代不会(huì)太长。

  一位长期跟踪消费品牌(pái)的私募机构投资者告诉21世纪经(jīng)济报道记者,“很(hěn)多(duō)黄金饰品这几年都在对(duì)标奢侈品提高溢价,周大福也有传承系列,老铺是调子起得足够高。不过,古法黄金工艺是(shì)不是有很强的竞争力,消(xiāo)费(fèi)者能不能持续(xù)为高溢价买单,个(gè)人(rén)要(yào)打个问号。”

  这种担 忧并非(fēi)没有道理。老铺黄金的“高(gāo)端”模(mó)式如果要继续向上突(tū)破,则只能够押注海外市场。但黄金饰品在全球的受众并不十(shí)分广泛,多数普通消费者更倾向于K金和钻石类饰(shì)品,老铺黄金能否持续改变其他(tā)市场消费者的习惯(guàn),仍然充满挑战。

责任编辑:李桐

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