银行(xíng)业绩整(zhěng)体稳健(jiàn)

在无(wú)风险利率下行的背景 下(xià)，银(yín)行等高股息(xī)资产(chǎn)近年来颇受资金关(guān)注。“资产荒”一方(fāng)面源(yuán)自(zì)地产城投等高收益资产缺失，另一方面，居民风险偏好下(xià)降，推动(dòng)高(gāo)股(gǔ)息银行的超额收益。

那么(me)，受资金关注的银(yín)行股业绩究竟
如何？近期，A股上市(shì)银行2023年年报和2024年(nián)一季报已披露完毕，整体来看，银(yín)行业绩仍保持稳(wěn)健。2023年，由(yóu)于存量房贷降息(xī)、保险基金降费(fèi)等让利(lì)政策(cè)，2023年银行营业收(shōu)入(rù)增速(sù)前高(gāo)后底，银行利润增速(sù)有(yǒu)所放缓，部分银行2023年净利润出现较(jiào)大(dà)程度下滑。

今年一季度，上市银行的(de)利差空间被进一步压缩，部分领域贷(dài)款的资产质量承压，各(gè)上市银行业绩表(biǎo)现相对趋(qū)势持续分化。

具体来(lái)看，国有大(dà)型银行中，工商银行、建设银行2023年营业(yè)收(shōu)入增速略微下滑，归母净利润略有增长；农业银(yín)行、中国银行、邮储银行、交(jiāo)通银行等营业收入、净利润“双(shuāng)增长”。今年一季度(dù)，国有大型银行业绩继续分化，工商银行(xíng)、建(jiàn)设银行、农(nóng)业银行、中国银行
营业收(shōu)入
、净利(lì)润(rùn)“双降(jiàng)”；邮储银行营业收入略有增长，净利润略有下滑；交通银行(xíng)营业收入略有(yǒu)下(xià)降，净利润略(lüè)有增长。

股(gǔ)份制(zhì)银行业绩分化较大，兴业银行、浦发银行、光大银行等2023年(nián)业绩下滑相对较大，2024年一季度有所改善。城商行、农商行2023年以及2024年一季度(dù)业绩同样也(yě)出现分化(huà)情况。

国有大(dà)型银(yín)行2023年及2024年(nián)一季度业(yè)绩

股份制(zhì)银(yín)行2023年及2024年一季度业绩

城商行(xíng)2023年及2024年一(yī)季(jì)度(dù)业绩

农(nóng)商行2023年及2024年一季度业绩

高分(fēn)红(hóng)提振信(xìn)心

在高(gāo)股息策略的(de)驱(qū)动(dòng)下，不少机构表示看好银行股投资机(jī)会。

民生(shēng)证券的研(yán)究观点称，净息差(chà)承(chéng)压，银行压力(lì)或更多来自资产(chǎn)端，但受益(yì)于存款挂(guà)牌价调降，伴随(suí)成本端(duān)节约效(xiào)果逐步 显现净息差收窄压 力有望缓解(jiě)。

值(zhí)得一提的是，在业绩保(bǎo)持(chí)稳健(jiàn)的情况下，多家银(yín)行披露了(le)2023年现
金分红情况 ，工商银行、建设银行2023年分红金额超1000亿元。此外，工商银行、农业银行、中国银(yín)行、建设银(yín)行、交通银行均披(pī)露有关2024年度中(zhōng)期利润分配相关安排(pái)。

民生证券认为，增加中期分红主要是分红(hóng)频率的提升(shēng)，分红比例或保持相对稳定，部分银行均提出(chū)在年度利润分配(pèi)方案(àn)中会考(kǎo)虑已派(pài)发的中期现金(jīn)分红。分(fēn)红频率的提升，有利于投资者更早(zǎo)享受到(dào)公司发展的红利，资金安排也更加(jiā)灵活，同时(shí)也提振市场(chǎng)信心。

银(yín)河证券表示，货币政(zhèng)策(cè)层(céng)面更加重视(shì)质效，货币政策(cè)工具箱不断充实(shí)，进一步聚焦(jiāo)重点领域，小(xiǎo)微、科(kē)创民营、绿色发展等领(lǐng)域信贷投(tóu)放有望维持(chí)高景气度，同时监管将加(jiā)大对资金空转的治理力度，影(yǐng)响(xiǎng)短期银(yín)行扩表 ，但为(wèi)中长期经(jīng)营模式(shì)转型打开空间，继续看好
银行板块配置价值。

责编：李丹

校对：李凌锋

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