心态崩了！刚刚，10000亿暴击！

一句话值得10000亿(yì)！

美股盘后，Meta狂泻超15%，相当于跌去了1800余亿美元(yuán)，折合人民币超(chāo)过1万亿元。

原因之一是Meta执行长扎克伯格警告投资(zī)人，Meta的人工智能投资(zī)需要数(shù)年才能(néng)获得(dé)回报。其实，该公(gōng)司今年首季业绩并不差，按年增1.1倍至(zhì)123.69亿(yì)美元(yuán)，超出市场预期，唯次季收入预测逊预期。

Meta的杀跌带崩(bēng)了盘后的美股(gǔ)期指，纳指期(qī)货一度大跌超1%。受(shòu)此影(yǐng)响(xiǎng)，亚太股市全线走弱。日经225指数大跌超(chāo)1.5%，韩国股指亦大(dà)跌近1%，近日持续走弱(ruò)的香港市场早盘亦出现调整，但很快转强。

在业绩报来临(lín)之际，市场亦是(shì)雷(léi)暴频现。无论是昨天的天齐锂业，还是今天的新东方系列股(gǔ)票，都出现了暴跌。但从全局来看，A股和港(gǎng)股似乎(hū)并未因此受到整体影响。那么，这背后(hòu)的逻辑是(shì)什么？

“一句话”带(dài)偏美(měi)股

昨(zuó)晚上，美股冲高回落，但纳指依然偏(piān)强。不过，这一格局被扎克伯格的(de)一句话带(dài)偏。

他(tā)在财报电(diàn)话会议上告诉股东，Meta的股(gǔ)票波动对于该公司正在开发的任何新项目或功能来说都是(shì)正常的，但不会立即产生收入，Meta对人工智能的投资也不(bù)例外(wài)。他警告称：“与我(wǒ)们(men)在应(yīng)用(yòng)程序中添加的其他体验相比，建立领先的人工智能也将是一项更大的任务。但新人工智能服务达到预期规(guī)模，可能需要几年的时间才能实现。”此话一出，投资者(zhě)的心(xīn)态明显崩了(le)。Meta股价大(dà)跌超15%，相当于跌(diē)去了1800余亿美元，折合人民币超过1万亿元。

其实，Meta的一季报并不差。该公司于4月24日发表第一季(jì)度财报，截至3月底，收入按(àn)年增27%至364.6亿美元，高于预期的361.6亿美元，营运利润138.18亿美元，增加91%，毛利率由25%增至38%，纯(chún)利123.69亿美元，大升117%，每股盈利(lì)4.71美元，超预(yù)期的4.32美元。不过，公司(sī)预(yù)计第二财(cái)季营(yíng)收365亿美元至390亿美元，中间(jiān)值低(dī)于分析(xī)师(shī)预期的(de)382.4亿美元。

分析师表示，盘后股票走势反映投资人对Meta过高的预期，该股在财报发布之前，年初(chū)至今已(yǐ)大幅上涨约40%。分析师表示，第二季指引(yǐn)表明，随着竞争变得更加艰难，Meta全年收(shōu)入将下降。

受Meta股价暴(bào)跌影响，纳斯达克盘后期指(zhǐ)亦大(dà)跌超1%。奈飞(fēi)、英伟(wěi)达、亚马逊等股票盘后的(de)表现(xiàn)也显得比较低迷(mí)。

其实，在业绩(jì)报来临之际，海内外市场雷暴频率明显(xiǎn)增加。昨天，拥有AH股的天齐锂业因(yīn)巨亏股价(jià)暴跌。今天，新(xīn)东方港股大跌超18%，东方甄选跌超7%。昨晚，新东方(fāng)美股下跌13.96%。新东方(fāng)发布截至2024年2月29日止第三季度(dù)的未(wèi)经审核财务业绩。新东(dōng)方净营收为12.073亿美元，同比上升60.1%；经营利润为1.134亿美元，同(tóng)比上(shàng)升70.6%；新东方股东应占净利润(rùn)同比上升6.8%至8720万美(měi)元。俞敏洪表示，增速超出预期。但市场似乎并不买单。

回补中国(guó)才开始？

最近，无论是牛气冲天的印度股市，还(hái)是焕发第二春的日本股市，都出现(xiàn)了明显回落，美股更是疲态凸显。有投资人表示，印度和日本(běn)股市明显高估(gū)，在美联储降息预(yù)期推后的背(bèi)景之下，投资人(rén)发现A股是块洼地，因此近期可以明显看到资金(jīn)回流港股和A股。

今天(tiān)早盘，亦是如此。恒生系列指数一开盘跟随外围低开，但上午(wǔ)10点左右，恒生科(kē)技指数转涨，盘初(chū)一度跌超1%；恒指止跌转(zhuǎn)涨0.4%。高盛分析师更是认为，今年中(zhōng)国股市的表现(xiàn)超出市(shì)场预期，仍看好A股市场发(fā)展(zhǎn)，维持A股“超配”，且随着上市公司现金分红、股票回购(gòu)、公司治理、国内外机构和长线资金(jīn)参与水平不断与国际成熟市(shì)场看齐(qí)，A股或将有(yǒu)20%，甚至40%的上(shàng)涨潜力。

从估值的角(jiǎo)度来(lái)看，据(jù)券商中国记者(zhě)统计，截至4月24日，全球主要股指的市盈率（TTM），纳斯达克(kè)超过40倍(bèi)，道琼斯近(jìn)26倍，标普也(yě)超(chāo)过(guò)25倍，不(bù)但处于(yú)全球最高水平，而且是历史较高水平。与此同时，日经225指(zhǐ)数亦达到了(le)22倍以上。相(xiāng)比之下，恒生(shēng)指数仅8.8倍，而上证指数(shù)也只有11倍(bèi)。

从宏(hóng)观数据的角(jiǎo)度来看，中国经(jīng)济亦有见底回(huí)升的迹象(xiàng)。用电量是一个非常不(bù)错的先行指标。中国电力企业联合(hé)会4月24日发布2024年(nián)一季度全(quán)国电力供需形势(shì)分析预测报告。根据报告，一季度，全国全社会(huì)用电(diàn)量 2.34万亿(yì)千瓦(wǎ)时，同比增长9.8%，增速(sù)与上年四季度基本持平。一季度，全国规模以上工业发电量(liàng)2.24万亿千瓦时，同比增长6.7%。全口径非化石能源发电量同比增(zēng)长13.8%，占总发(fā)电量比(bǐ)重为35.0%，同比提(tí)高1.4个百分点。

分析人士认为(wèi)，从全(quán)球市场的整体情况来看，目前其实处于混沌期。目前，大(dà)概存在几个情况：一是投机资本与美联储博弈(yì)，二是政治(zhì)与经济割裂。前者博弈美元降息之后商品大涨，后者导致全球供(gōng)应链剧变。这带来的后果就是通胀(zhàng)难以下(xià)行。最终(zhōng)的结局，要么是(shì)债务危机突发，要么是地(dì)缘冲(chōng)突加剧。其实，对于权益而言都是冲击。因此(cǐ)，针对当下的回补亦要且(qiě)行且(qiě)珍惜。

校对：高(gāo)源‍‍‍‍