何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！

　　来源：野马财经

　　“美的系”第10家上市公司，来了(le)！

　　“家电一哥(gē)”美(měi)的集团股份有限公司（下称“美的(de)集团”），成功实现“A+H”两地上市。

　　9月17日(rì)，美的集团在港交所主板挂牌上市（0300.HK），开盘(pán)股价报59.2港元/股，上涨8%，随后股价一(yī)度涨超9%。截至发稿，美的集团股价为59.05港元/股(gǔ)，市值达4463.6亿港元。

　　在投资(zī)者互动平台“股吧”上，有网友(yǒu)表示(shì)“美的集团（港股(gǔ)）首发当(dāng)日的股价表现不错”，也有网友担忧“高开低走”。

　　这是美的集团继2013年A股(gǔ)上(shàng)市后的二次上市，当前A股股价(jià)报收于63.52元/股，总市值4436.3亿元。此次港(gǎng)股IPO，美的集团发行5.66亿股(gǔ)H股，募资超300亿港元，刷新近三年港(gǎng)股IPO募资纪录，成为继海尔后第(dì)二个“A+H”上市的家电巨头。

　　对于港股上市的(de)原因(yīn)，美的集(jí)团表(biǎo)示，主要是基于深化全球战略布局的需要。那么，美的港股上市，又将如何进一步巩(gǒng)固何享健家族的财(cái)富(fù)版(bǎn)图？

　　年入3737亿(yì)元

　　赴港上市并非为筹集资(zī)金

　　回溯美的集团的上市历程，早在2013年，美的(de)集团就(jiù)在A股上市。股价从5.8元一路攀升至最高(gāo)99.2元，市值一(yī)度(dù)突破4000亿元大(dà)关。

　　在深交所上市十年后，2023年(nián)10月24日，美(měi)的集团递交港股上市申请(qǐng)，谋求“A+H”两地上市(shì)。

　　在(zài)今年4月(yuè)召(zhào)开的(de)2023年度股东大会上，美的高管(guǎn)回应(yīng)称：赴(fù)港上市不是为了募(mù)集资金。如果是为了募集资金，现在美的集团一年都要分红200多(duō)亿元人民币(bì)，减少分红(hóng)就可(kě)以解决资金问题。赴港上市最根(gēn)本的(de)原因是港股具备突破性、便利性和快速性。

　　公司也在(zài)《招股书》表示，此(cǐ)次募(mù)集资金拟用于全球科技研发；智(zhì)能制造体系的持续建设(shè)及(jí)供应链管理的升级；完(wán)善(shàn)全球销售(shòu)渠道和网络，以及提高自有品牌(pái)的海外销售等。

　　资(zī)深产业经济观察家梁振鹏表示(shì)，美的集团(tuán)此次成功在港交所上市，不仅会收获另一个融资(zī)渠道(dào)，而且香港(gǎng)的资本市场监管比较成熟、健全、规范，其历史比A股要悠(yōu)久，对于美的集团来说，有利于(yú)树(shù)立其国际化品(pǐn)牌形象，提升品牌知(zhī)名度、曝光度，美誉度。

　　从投资的角度看，他进(jìn)一(yī)步表示，（美的港股）上市也将提供更多的投资机会，使更多(duō)的投资者(zhě)能够参与到美的集(jí)团的发展中来(lái)。上市港股也将增(zēng)加公司的透明度和规范化程度，提升投资者对公司(sī)的信心。

　　中国企业资本联盟中(zhōng)国(guó)区(qū)首席经济学(xué)家柏文喜(xǐ)认(rèn)为(wèi)，从美的集团今天在港股的表现来看，上市对(duì)公司的影响主要体现在资本市场的认可和资金(jīn)的筹集。美的集团(tuán)的H股上市，为(wèi)其全球化战略提供了资金支(zhī)持，有助于进一步推(tuī)动海外市场的扩(kuò)张和品牌建设。同时，上市也提升(shēng)了公司的国际知名度和市场影(yǐng)响力(lì)，有(yǒu)助于吸引更多的投资者(zhě)和合作(zuò)伙伴。美的集团H股(gǔ)上市首日股价表现(xiàn)良好，反映了市场对其未来发展的积(jī)极预(yù)期。

　　目前，中远海运、国(guó)调基(jī)金、比亚迪、TCL、睿远基(jī)金、IDG资本等众多(duō)知名机(jī)构(gòu)成为美的集团此(cǐ)次上市的基(jī)石投资者。

　　而已完成“A+H”两地上(shàng)市的美的集团(tuán)，如今已不再是单一的“家电制(zhì)造商”，其(qí)业务版图(tú)不(bù)断扩展(zhǎn)。

　　《招股书》显示，现在美的集团的业务(wù)主(zhǔ)要分为两大板块，为智能家居业务和商业及工(gōng)业解决方(fāng)案。

　　智能家居(jū)业务，就是我们所熟知的家用空调(diào)、冰箱、洗衣机、厨电等在内(nèi)的各种家电。为To C（面向消(xiāo)费者）端。

　　按照2023年(nián)销量及收入计算，美(měi)的(de)集(jí)团是全球(qiú)最大的家电企业，按销量计的市场份额为7.9%。于2023年，按(àn)销量计，美(měi)的集团的家用空调、洗衣机、冰箱以(yǐ)及(jí)厨电及其他(tā)家电领域均跻身(shēn)全(quán)球前三名，分别占23.7%、14.2%、10.5% 及6%的市场份额。

　　商业及工业解决方案，又分为新能源及工业技术、智能楼宇科技(jì)、机器人与自动化和(hé)其他四大板块，这四大板块均为To B（面(miàn)向企业市场）端。

　　《招股书》显示，2021年至2023年，美的集团的(de)收入分别为3434.61亿元、3457.09亿元及3737.1亿元(yuán)，同比增(zēng)速分别为20.06%、0.79%和8.05%；归母(mǔ)净利润为285.87亿元、295.53亿元和337.22亿元，同比增速分别为4.96%、3.43%和14%。其中，2022年，公司净利润增速3.43%，为美的(de)集团A股上(shàng)市10年以来最低。

　　虽然智能家居是美的集(jí)团的立足根本，也是主要营收来源，但多年(nián)来，增长速度已经乏力(lì)。2021年-2023年，该部分营收分别为2349.18亿元、2328.26亿元、2463.51亿(yì)元，年复合增长率(lǜ)仅2.4%。

　　在此行业背景下，美的集团提出“第二曲(qū)线”，发力新能源（新能源汽车零部件、储能）、智(zhì)能楼宇科技(jì)、机(jī)器人(rén)与(yǔ)自动化三个方向。

　　2021年-202何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！3年，商(shāng)业及工业解决(jué)方案的收入(rù)分别总收入(rù)的21.4%、24.2%及(jí)26.2%。年复合增长率达15.4%。“商业及工业解决方(fāng)案是我们业(yè)务(wù)日益强大的增长引擎。”美的集团(tuán)表示。

　　其中，新能源领(lǐng)域的增长速度最为强劲，不仅营收从(cóng)201.11亿元增长至278.74亿元，毛(máo)利率也从12.1%增(zēng)长至18%。

　　美的集团与新能(néng)源汽(qì)车(chē)的结合最早可追溯到(dào)2018年，2018年创立美的威(wēi)灵汽车零部件公司(sī)。

　　2023年6月，美的(de)威灵(líng)汽车部件与小鹏汽车签订战略合作协议(yì)。双方(fāng)在(zài)新能源汽车电(diàn)动压缩机等热管理产(chǎn)品、领域进行战略合作，实现量产(chǎn)和推广。

　　2024年4月(yuè)10日，蔚(wèi)来董事长李斌与(yǔ)美的(de)集团董事长方洪波同(tóng)框，在李斌10日发布的视频(pín)中，李斌称(chēng)美的不仅是全球家电龙头，在(zài)汽车领(lǐng)域也有深(shēn)厚(hòu)的布局。方洪(hóng)波则(zé)表示(shì)：“我们未来的目标是，希望每一辆蔚来汽车上(shàng)面都(dōu)有美的在(zài)安庆生产的零部件。”

　　对于是否有计划进军(jūn)整车制造领域的问题，美的回应表示，暂时没有做整车的规划，聚(jù)焦核心零部件领域。

　　加快海外业务布局(jú)

　　显(xiǎn)然，海外市场也是美的集团(tuán)的必争之地。早在(zài)2006年(nián)，美的集团就已经开始启(qǐ)动海外直接投(tóu)资建厂（ODI）计划，并在(zài)海外将一系列家电品牌收入囊中，其中，收购(gòu)了(le)埃及空调品牌miraco32.5%的股份(fèn)、完成对(duì)德国库卡机(jī)器人100%的股(gǔ)权收购、收购意大利(lì)空调品牌Clivet80%股权．．．．．．

何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！yle="font-L">　　这几年，美的集(jí)团也多(duō)次提及海外市场计划(huà)，2021年，美的集团在投资者平台上谈及海外(wài)市场(chǎng)发展计(jì)划(huà)时表示，公司已经提出明(míng)确(què)的目标，到2025年，海外销售收入要突破400亿美元（约2927亿元人民币），国际市占率(lǜ)达到10%。

　　公司在2022年(nián)年报中也表示，将努力(lì)从中国本土化企业向全球化企业转型发展，加快海外业(yè)务布局(jú)与增长。

　　从业绩来看，美的集(jí)团四(sì)成收入来自海外业务。2022年及2023年，美的集团(tuán)的(de)海(hǎi)外业务占比分别为41.48%、40.4%。在冲刺港股上市的(de)《招股书》中，美的(de)集团也(yě)将(jiāng)公司定位(wèi)成“一家全球领先的科技集团”。

　　这次赴港二次上市，将会扩大美的集(jí)团在海外市场的影响力。

　　在此之前，美的集团(tuán)也(yě)曾多次涉足(zú)港(gǎng)股。早在2004年，美(měi)的(de)集团全额收购了彼时已在香港(gǎng)上市的华凌集团，成为华凌集团的控股股东。

　　2007年，美(měi)的集团切入机电产业，美的机电产业(yè)则借壳(ké)华凌(líng)集团成功在香港上(shàng)市，何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！tyle="font-L">华凌集团更(gèng)名为“威灵控股”，不过该公司已于2018年退市。

　　此外(wài)，美的集团2023年还进行过两次“分拆”子公司上市(shì)的(de)计划。

　　2023年4月，主营照明业务的美(měi)智光电冲击创业板，不过2023年12月23日，美智光电终(zhōng)止(zhǐ)IPO。2023年7月，主营智慧(huì)物流业务的安得智联则冲刺深交所主板上(shàng)市，目前仍在上(shàng)市进程中。

　　对此，梁振鹏(péng)表示，美(měi)的集(jí)团通过分拆旗下的两家子公(gōng)司独立进(jìn)行IPO，有望为公司推动(dòng)更(gèng)加专注的业务发展，促进每个子公司在各自领(lǐng)域的成长(zhǎng)和生态圈的构建。这些资本运营有(yǒu)助(zhù)于提高公(gōng)司整(zhěng)体的竞争力和市场份额。

　　何享健家族多元化扩张

　　“美(měi)的(de)系”资本(běn)布局(jú)蔚然呈现

　　在胡润最新发布的《2023年全球富豪榜》中(zhōng)，何享(xiǎng)健家族以1800亿元的财富位列(liè)第46位；若以(yǐ)中国(guó)榜计(jì)，何享(xiǎng)健家族以1800亿元的财富，与网易创始人丁磊并列第(dì)7位。同时，一个以(yǐ)美的集团、何享健为核心，横跨制造、汽车、医(yī)疗、地(dì)产、环保、影视、金融等(děng)行业的资本(běn)版图已蔚然呈现(xiàn)，且仍在不断(duàn)扩(kuò)张……

　　纵观美的集团资本版(bǎn)图扩张史，实际上也是一部老牌家电企业谋求多元化发展路径的“进化(huà)史”，而背后(hòu)商业大佬何享健，在(zài)中国家电行业中更(gèng)是一个传奇。

　　1968年，何享健集资5000元(yuán)，在其老(lǎo)家顺德北滘(jiào)创办(bàn)了“北街办塑料生产组”，1980年制造风(fēng)扇进入家电行业，次年注册了“美的(de)”商(shāng)标。1992年推动美的进行股份制(zhì)改造。

　　1993年，美的电器(qì)在深交所(suǒ)上市，成为了(le)中国第(dì)一家由乡镇企(qǐ)业改(gǎi)组而成(chéng)的上市公司，市值18亿元。

　　美的电器刚上市的几年(nián)，仍然专注于做实业，2007年美的资本化路线初现端倪，引(yǐn)入了知名投行高盛作为二股东。

　　2012年，何(hé)享健卸任(rèn)董事长(zhǎng)职务(wù)，交棒方洪波，美的进入职业经理人时代。

　　方洪波上任后，第一件大事(shì)就是完成了美的集(jí)团(tuán)换(huàn)股吸收合并(bìng)美(měi)的电器整体上市，成为(wèi)了A股家电龙头。

　　2017年，美的集团开启了并购扩张(zhāng)之路。美的集团公告显示，2017年1月6日美的集(jí)团以292亿元收购了德国上市的工业机器人库卡公司，何(hé)享健间接(jiē)控股94.55%。

　　2020年，美的暖通设备有限(xiàn)公司以(yǐ)7.4亿(yì)元价(jià)格收购了汽(qì)车行业的合康(kāng)新能（300048.SZ）。何享健持股23.73% ，成为了实控(kòng)人。

　　2021年美的踏(tà)入医疗(liáo)器械赛(sài)道，以22.97亿元的价格受让万(wàn)东医疗29.09%的股份(fèn)，成(chéng)为控股股东，将其纳入家(jiā)族的上市(shì)版图。

　　2022年美的又扩大在新能源领域的布局。同年5月，美的(de)入(rù)主科陆电(diàn)子，2023年5月30日，科(kē)陆电子公告，美的集团持有公司22.79%的(de)股份，成为控股股东，何享健成为公司(sī)实控人。

　　加上(shàng)美的此前购入的(de)合康新(xīn)能，随着科陆电子定增完成，美的将获得两个储(chǔ)能平台(tái)。

　　虎(hǔ)门无犬子，何享健独子何剑锋(fēng)也开(kāi)创(chuàng)了一(yī)番事业，打造了“盈峰系 ”。

　　1994年，27岁的何剑(jiàn)锋在顺德成立公司，为美的贴牌生产电饭(fàn)煲、电磁炉(lú)等起家(jiā)。2002年，成立了(le)盈峰控股，业(yè)务涵盖风扇、电暖器、电饭煲等。

　　很快，何剑(jiàn)峰意识到他(tā)的长项不在于做实业。2004年，何剑锋将旗下两(liǎng)家公司卖给美的(de)电器(qì)，套现(xiàn)近7000万元(yuán)。

　　2006年，美(měi)的集团和中山(shān)市佳域投资有限公(gōng)司将ST上风（000967.SZ）部分股权平(píng)价转让给了何(hé)剑峰，让何剑峰成了上(shàng)市公司控制(zhì)人。随后，何剑峰将其(qí)更名(míng)为盈峰环境，也拥有了自己的(de)第一家上(shàng)市平台(tái)。终归，何剑锋还是沾(zhān)了美的的光(guāng)。

　　2018年3月，何剑峰斥资18亿(yì)入主影视公司华录百纳（300291.SZ），个人持股4.45%，通(tōng)过(guò)盈峰控股(gǔ)和关联公司合计持有17.55%股份，何剑峰总计(jì)持股34.1%，为最(zuì)终受(shòu)益人。

　　2023年11月6日，顾家家居（603816.SH）称(chēng)，收到了顾家集团及其一致行(xíng)动人与盈峰集团(tuán)筹划上市公司股权转让事宜的(de)通知，可能涉及上(shàng)市公司的控(kòng)制权变更。这意味着，如若(ruò)交易完(wán)成后，顾家家(jiā)居或将成为(wèi)何剑锋的第三家上市(shì)公司。

　　而何家的“三(sān)个女人”也是“巾帼(guó)不让(ràng)须眉”，其(qí)中，何享(xiǎng)健儿媳卢德燕与何享健共(gòng)同(tóng)执(zhí)掌(zhǎng)美的集团大股东美的控股。何(hé)享(xiǎng)健持有美的(de)控股94.55%股份，卢德燕(yàn)持有5.45%。据此计算，卢德燕间(jiān)接(jiē)持有美(měi)的集团1.7%股份，市值104.28亿元。

　　卢德燕还掌管(guǎn)着家族的地产业(yè)务——是港股公司美的置业（3990.HK）的实控人，并且和何享(xiǎng)健(jiàn)同为新三板公司美的物业(yè)的实控(kòng)人。

　　何享健的两个女儿何倩嫦与其妹(mèi)妹何倩兴也对家族企(qǐ)业贡献良多。

　　工商(shāng)信息(xī)平台天眼(yǎn)查显示，大女儿何倩嫦控制着10家(jiā)公司，其中7家为新材(cái)料公司。主要生产模具、塑胶制品，属于美的集团的上游产业。据美的集团财报显示，2018年—2020年上半年，美的集团从(cóng)何倩嫦控制的会通新材料股份(fèn)有限公司采购商品金额分别(bié)为：3.33亿(yì)元、11.6亿元、5.19亿元。

　　2020年11月(yuè)，何倩嫦的会通股份 （688219.SH）也在科创板上市，她持股30.61%，按市值计算，身家约48亿元。

　　小妹何倩兴则在美的控股等7家企业担任高管。据《时代周报》报道，何倩兴从事过电子器件行业(yè)，经营过广东新的科技集团等。何享健后来将香港方(fāng)面的一些业务交由她打(dǎ)理。

　　据野马财(cái)经不完全统计，目前何氏家族成员一共控制着8家上市公司，其(qí)中A股6家，港股1家(jiā)，德国1家，另外还有1家(jiā)新三板公司，还曾参股10余家金融(róng)机构。加上2024年控股的科陆电子、及美(měi)的集团此次港股上市，其资本版图再度(dù)扩容。

　　对此，梁(liáng)振鹏表示(shì)，美的集团多元化扩大步伐迈得比较大，对电梯、医疗器械、工(gōng)业机器人等非家电行业的企业(yè)进行的收购行为(wèi)，属于“非相关多元化”发展。建议美的今后在多元化(huà)收购扩张中，优先考虑与核心家电主业相关的企业，这样会更加容易整合被收购(gòu)企业。

　　东方财富证(zhèng)券(quàn)分析师于那则(zé)有不(bù)同意见。她认为，美的集团考虑的是一个长期的提前布局，一个战略性质的规划，短期的话未必马上(shàng)体现在业绩或者反应(yīng)在报表上。

　　于那(nà)指出，美的集团“在家电这块有自己的一个非常强的壁垒和(hé)行业地位，还(hái)是比较透明的(de)。而美的集团的小家电以及跨(kuà)产业的投资，都有很高的预(yù)期或者想象空间。美的集团组织架构的灵(líng)活性，保证它能够时刻走(zǒu)在行业的最前端，及时的响应市场需求。

　　梁振鹏也强调，尽管美的集团多元化(huà)扩张(zhāng)使其资(zī)金链相对紧张，但赴港IPO将为其提供新的资(zī)金来源，这将有助于缓解资金压力，提(tí)高资金流(liú)动性，从(cóng)而更好地支持集团的(de)全球扩张和(hé)业务发展。

　　你用过美的集团(tuán)的家电产品吗？体(tǐ)验感如何？欢迎留言(yán)讨论。

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