指数加速赶底每经品牌100指数周跌2.28%

　　每经记者刘明涛每经编辑肖芮冬

　　随着上市公(gōng)司中报披露结(jié)束，市场上资金(jīn)观望情绪浓厚(hòu)。上周，A股三大股指全线调整，沪指单(dān)周下跌2.69%，指(zhǐ)数跌(diē)破2800点(diǎn)大关(guān)；每经品牌100指数周跌2.28%，以831点(diǎn)报收。

　　有券商指(zhǐ)出(chū)，A股正迎加速赶底，而随(suí)着国内宏观调控预期(qī)增强、稳增长政策持续落地推进，市场有望企稳反弹(dàn)。

　　指数正加速赶底

　　上周，沪指失守2800点，周跌幅达到2.69%，以2766点报收(shōu)；深成指周跌2.61%，以8131点报收；创业板指周(zhōu)跌2.68%，以1538点报收；科创50指数跌幅较大，周跌4.58%，以(yǐ)662点报收，创年内收盘新(xīn)低；每(měi)经品牌(pái)100指数周跌幅(fú)也达到2.28%，以831点报(bào)收(shōu)。

　　流动(dòng)性方面，融资资金仍在回落，偏股型公(gōng)募基金的发行整(zhěng)体也处于低位。不过，ETF份额和规模持续逆(nì)势扩张，部分缓解了市场资金不足的压力。

　　与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，美联储主(zhǔ)席鲍威尔在杰克逊霍尔经济研讨会上(shàng)发(fā)言(yán)整(zhěng)体“偏鸽”，降息即将在9月落(luò)地。目前，市场对9月(yuè)降息25BP的预期较高，年内降息 100BP的预(yù)期也显(xiǎn)著升温。综合而(ér)言，9月(yuè)海外货币环境即将迎来宽松过程，国内(nèi)货币政策的(de)空间也将进一步打开。在当前市场有效需求不足(zú)问题仍待解决的背景下，预计9月货(huò)币(bì)政策将延续呵护状(zhuàng)态，且(qiě)不排除增(zēng)量政策举(jǔ)措进一步落地的可(kě)能。

　　就短期市场而言，从央行(xíng)近期表态来看，逆周期调节预期增强，经济(jì)有望企稳(wěn)回(huí)升。近期，美国(guó)就业数据、PMI数据走弱，美联储表态“偏(piān)鸽”，鉴(jiàn)于美联储维持高利率的负反馈尚未完全显现(xiàn)，以及受到近期部分投资指标回落、通胀数据回落、就(jiù)业(yè)数据走弱等因素(sù)影响(xiǎng)，美国经(jīng)济衰退(tuì)预期增加，市场对于美联储今年降息预期继续增强。随着国内宏(hóng)观调控预期增强、稳增长政策持续落地推进，市场有望企稳反(fǎn)弹。

　　家电(diàn)保险(xiǎn)逆市走强

　　从上周(zhōu)每经品(pǐn)牌100指数成分股表现来看，个股多数(shù)震荡调整，周(zhōu)涨幅超过5%的个(gè)股只有海信家电和中国财险。其中，海信家电单(dān)周涨幅达6.95%，走势最强(qiáng)；中国太保指数加速赶底每经品牌100指数周跌2.28%span>、上海医药(yào)、中国人保、海尔智(zhì)家等多(duō)只个股上周也实现不同程度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　市(shì)值(zhí)增长方面，保(bǎo)险行业(yè)市值增长势头较好。其中，中国财险、中国人寿以及中国太保上周(zhōu)市值增长均超过100亿元；中国人保上周市值增长也超过50亿元。

　　公开资料显示，海信家(jiā)电是央空领域龙头企业，在经营改善背景下，央空及白电业务盈利能力持续提升，且后续外销自有品牌收入占比有望不断提(tí)升，贡献营收业绩。另外，公司持续以用户为中心创新产品技术(shù)，渠道结(jié)构、产品结(jié)构、供应链体系不断优化，中央空调业务竞争优势显著，家空、冰洗快速发展，海外市场加速拓展，盈利能(néng)力持续提升，并聚焦(jiāo)品牌与(yǔ)营销能力数字化转型，治理改善红利有望持续兑现。

　　中国财险落实集(jí)团卓越战略，践行“保险+风险减量服务(wù)+科技”新商业模式，坚持内涵(hán)式发展和精细(xì)化管理，而财险商业模式具备资产端及负债端的“双轮驱动”优势，叠加当前生产(chǎn)生活的持续复苏及新能源车崛起等契机(jī)，利好公司业务(wù)的持续(xù)稳健增(zēng)长(zhǎng)。

　　而中国太保则持续优(yōu)化资产配置结(jié)构，加大长期利率(lǜ)债(zhài)配置(zhì)力度，固(gù)收资产久期拉长至10.2年(nián)。此(cǐ)外，公司以“股息价值”为权益投资核心策略，构建(jiàn)具(jù)备成长潜力的卫(wèi)星(xīng)策略集群。在国家政策的引导下，太保产(chǎn)险不(bù)断丰富非车险种类，加快慢病保险、长护险、巨灾险等新兴险种，打开公司中长(zhǎng)期业务增量空间。

　　保险ETF相对稳健

　　上周，保险个(gè)股市值出现明显增长，与保(bǎo)险(xiǎn)相关的ETF走势也相对抗跌，纷纷跑赢A股三大股(gǔ)指，值得关注。

　　从投资逻辑来看，日前(qián)，高层会议(yì)研究(jiū)推动保险(xiǎn)业(yè)高质量发展(zhǎn)的若干意见。会议指出，保险业在保障和改善民生、防灾(zāi)减损、服务实体经济等方面具(jù)有重要作用。要夯实保险业高质量发展制度基础，牢固树立服务优(yōu)先理念，充分(fēn)发挥商业保险等市场机制作用(yòng)，大力提升保险业保障能力和服务水平(píng)。

　　近期，各种政策正式对症下(xià)药，有望系(xì)统性降低保险行业的(de)风险状况。负债成本（预定利率）动(dòng)态调整机制(zhì)较之前的相机抉择机制(zhì)发生根本性改(gǎi)变，对于降低(dī)行业负债成本、防(fáng)范利(lì)差损(sǔn)风险具有重要意义(yì)。资产(chǎn)端(duān)资产风险底数有望更加清晰，有助于提升行业风险防(fáng)范能力。

　　据(jù)了解(jiě)，保险证券 ETF（515630）是一个与证券保险主题相关(guān)的(de)ETF，其跟踪(zōng)的是中证800证券保险指数，专注(zhù)于证(zhèng)券和保险(xiǎn)行业(yè)的公司。而中(zhōng)证800证券保险指数是在中证800指(zhǐ)数的基础上，选择证券保险行业(yè)内对应的证券作为指数样本，为投资者提供更多样化的投资标的。

　　从中证800证券保险指数(shù)主要权重股来(lái)看，指数加速赶底每经品牌100指数周跌2.28%rong>中国平安、中国(guó)太(tài)保以及中国人寿权重占比超过20%，上述公司也均是每经品牌100指数成分股，具有覆盖投资意义。

　　而证券保险ETF（512070）则(zé)追(zhuī)踪的是沪(hù)深(shēn)300非银行金融指数。该指(zhǐ)数从沪深300指数样本中选择属于对应行(xíng)业的上市公司证券(quàn)作为指数(shù)样(y指数加速赶底每经品牌100指数周跌2.28%àng)本，以反映沪深(shēn)300指数样本中，非银行金融主题上市公(gōng)司证券(quàn)的整体表现，其权重股(gǔ)也包括了中国平安(ān)和中国人寿等。

责任编(biān)辑：何松琳

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