收盘：道指大涨逾500点标普500指数首次站上5700点

专题(tí)：中美(měi)利差或进(jìn)一步收窄 A股流动性有望改善

　　北京时(shí)间20日凌晨，美股周四收高，科技股(gǔ)领涨(zhǎng)。道指上(shàng)涨逾500点，标普(pǔ)500指数(shù)首次收在5700点之上，二者均创(chuàng)历史新高。美联储四年(nián)来首次降息，市场认为(wèi)这将帮助美国经济将避免衰退。

　　道指涨522.09点(diǎn)，涨幅为1.26%，报42025.19点；纳指涨440.68点，涨幅为2.51%，报18013.98点；标普500指数涨95.38点，涨幅为1.70%，报5713.64点。

　　周四盘中，道指最高(gāo)上涨至42160.91点(diǎn)，标普500指数最高上涨至5733.57点，均创盘中历(lì)史新高。美联储周三大幅降息(xī)，提振了人们对央行(xíng)将保持美国(guó)经(jīng)济扩(kuò)张的信心。

　　Vital Knowledge创(chuàng)始人Adam Crisafulli表示：“随(suí)着市场消化美联储大幅降息，股市(shì)爆炸性上(shàng)涨。” 他预测美股可以一直持续(xù)上涨到美国大选。

　　周三(sān)美联储宣(xuān)布降息50个基(jī)点，将其隔夜贷款利率区间从5.25%-5.5%下调至4.75%-5%，为四年来首次降息。

　　美联储首(shǒu)次降息的规模高达50个基点，让一些投资(zī)者感到(dào)意外(wài)。

　　关于美(měi)联储降息50个基点，宾夕法尼亚大学沃顿商学院名(míng)誉教授Jeremy Siegel周(zhōu)四表示：“这是我多年来从美联储那里听到的最好的消息。这个消息对市(shì)场来说太棒了，对经济来说也是个好消息。”

　　但美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在周(zhōu)三FOMC会议(yì)后的讲话中强(qiáng)调了谨慎态度。

　　鲍(bào)威尔表示，在美国经济依然强劲的情况(kuàng)下，以大幅降息启动央行(xíng)的紧(jǐn)缩政策逆转，将有助于减少经济下行的可能性。

　　鲍威尔在新闻发布会上说(shuō)：“我不认为任何人应该将此看作是新的节奏。我们正(zhèng)在(zài)随着经济发展情况，将(jiāng)政策调整到(dào)更中性的水平，并以我们认为合适的速度推进。”

　　市场(chǎng)认为，美联储周三的降息决定将(jiāng)帮助美(měi)国(guó)经济将避免衰退。一项调查显示，75%的人预计(jì)美国将(jiāng)在明年年底(dǐ)前避免技术性衰退。

　　Newton资产管理公司投资组合(hé)经理Jon Bell表示：“我们看到的情况是市场相信美联储已经掌(zhǎng)控了一切，他们将实现经济的软着(zhe)陆，因此风险资产强劲上升。”

　　美国财政部长珍妮特-耶(yé)伦周四表示，美联储周三的降息对“美(měi)国经济状况来说(shuō)是非常积极的信号”，反映了在降通胀方面的进展(zhǎn)以及保护就业(yè)市场的决心(xīn)。

　　耶伦称：“这表明美(měi)联储(chǔ)相(xiāng)信(xìn)通(tōng)胀已大幅下降，正在回到2%的目标，并且通(tōng)胀风险确实(shí)大幅降(jiàng)低”，现(xiàn)在“首要关注点或动机”是确保就业市场(chǎng)“保持强劲”。

　　巴克(kè)莱(lái)策略师Joseph Abate认(rèn)为，美联储已表示(shì)可以在降低利率的同时缩(suō)减资(zī)产负债表，但出于风险管理方面的考量，建议提前结束缩表。该分(fēn)析师仍然预计美联储会于12月结束量化紧缩，联邦(bāng)公开市(shì)场委(wěi)员会11月将予以宣收盘：道指大涨逾500点标普500指数首次站上5700点布。

　　Abate表示：“2019年，储备金稀缺加剧了回购市(shì)场本(běn)已紧张的局(jú)势，推动(dòng)融资利率大幅上升，对美国国债市场造成了严重扰动。我们认为这超过了维持准备(bèi)金在略高于必要(yào)水平所带来的风险”。

　　美国利(lì)率(lǜ)期货押注美(měi)联储将在11月(yuè)6日至7日召开的(de)下(xià)次货币政(zhèng)策会议上继续降息，预计届时降息25个基(jī)点的可能性为64%，降息50个基点(diǎn)的可能性为36%。

　　对(duì)明年年(nián)底前的(de)利率预(yù)期(qī)大致保(bǎo)持不变，交易(yì)员预计到2025年底将再降息约190个基点，这与美联储(chǔ)周三降息前的预期降息240个(gè)基点一致。这意味着到2025年底基(jī)准利率将达到2.9%，低于美联储官员在周三发布的最新预测中预期的3.4%。

　　一些华尔街策略师表(biǎo)示，在美(měi)联储开启降息周期的宏观背景下，中(zhōng)小盘股(gǔ)表现可能将(jiāng)远超美股(gǔ)科技股及其他大(dà)盘股，主要逻(luó)辑(jí)在(zài)于中小(xiǎo)盘股往往对美(měi)联储设(shè)定的基准利率非常敏感，它们非常(cháng)依赖于浮动利率贷款，因此在美联储降息大背(bèi)景(jǐng)下意味(wèi)着它们长期以(yǐ)来的债务端压力降大(dà)幅降低，从而有望提高(gāo)利(lì)润(rùn)率与股票估值。

　　因此，在利率期货市场几乎100%定价美(měi)联储年前降息100个(gè)基点的背景下，经典(diǎn)的中小盘(pán)股轮动行(xíng)情或中小盘股票的利润复苏(sū)趋势或将(jiāng)彻底显现，进而推动(dòng)资金转向一些受益于降息周(zhōu)期且股价与估(gū)值非常便(biàn)宜的中小盘股(gǔ)票，而不是估值处于历史高位那些科技巨头们。

　　周四经济数据面，美国劳工部报告称，美(měi)国上周首次申领失业(yè)救济人数减少(shǎo)1.2万，降至21.9万，创今年5月以来新低。预估为23.0万。

　　接(jiē)受调(diào)查的41位经济(jì)学家的(de)预测范围为22万人至23.6万人。4周移动均值为22.75万人。截至9月7日当(dāng)周，持续申领失业救济人数(shù)减少1.4万，降至182.9万。

　　美联储大幅降息(xī)50个基点后，申请失业救济人数(shù)暴跌至四个月低点，Zerohedge认为这表明经济并非“软着陆”。

　　分析(xī)师称，美国失业救济申请数量降至5月以来的最低(dī)水平(píng)，表(biǎo)明尽管招聘放缓，劳(láo)动力(lì)市场依然健康。

　　美国(guó)经济分析局报告称，第二季经常账户逆差报2668亿美元。21位经济学家对逆差的预估介于2429亿至2700亿(yì)美元；预估中值(zhí)为逆差(chà)2600亿美元。第二季经常帐逆差与当前美元计价国内生产(chǎn)总值之比为3.7%。

　　美国9月份费城联邦储备银行制(zhì)造业指数升至1.7，预估为0。

　　焦点个股

　　Omdia最新报告显示，2024年第二季度半导体总收入创下(xià)1621亿美元的新高，季度增长6.7%。比2021年第四季度创下的纪(jì)录高出约5亿(yì)美元。其增长主要得益于英伟达公司，目前(qián)该公司的半导体(tǐ)收入比2021年(nián)第四季度高出180亿美元。

　　“特斯拉Robotaxi揭幕(mù)仪(yí)式”仅(jǐn)有三周左右(yòu)的时间，投资者以及(jí)华尔街分析团队对于这一次特斯拉活动的(de)期待值可谓拉满，其中不乏一些(xiē)空头因Robotaxi潜力而转(zhuǎn)向唱多(duō)，他们纷纷期望此次重磅揭(jiē)幕仪式能够推动特斯拉股价大举反弹。

　　欧盟(méng)警告苹果，令其(qí)向(xiàng)竞争对(duì)手开放其高度保护的iPhone和iPad操作系(xì)统，否则最终可能将面临根据欧盟数字(zì)反(fǎn)垄断规定开出的巨额罚款。

　　欧盟监(jiān)管机构根据欧盟《数字市场法案(àn)》（DMA）宣布，苹(píng)果必(bì)须遵守新的严格规定，使其操作系统与(yǔ)其(qí)他(tā)技术完全兼容。欧盟监管机构给了苹果6个月的(de)时(shí)间内来遵守规定，否则将面临未来处罚的威胁。

　　尽管这一声明距离(lí)正式调整仅一步之遥(yáo)，但(dàn)欧盟的目标是迫使(shǐ)苹果重新设计其(qí)服务，以(yǐ)允许竞争对手(shǒu)访问iPhone和iPad操作系统。据悉，DMA的目标之一是确保其他(tā)开发者能够(gòu)访(fǎng)问iPhone的关键功能，如Siri语音命令和支付芯片。如(rú)果苹(píng)果不遵守DMA，欧盟可能随后(hòu)决定发起正式调查(chá)，这最终可能导致高达全球年度营业额10%的巨额罚款。

　　另有消(xiāo)息称(chēng)苹果包(bāo)下台积电2nm及后续A16制程首批产能。

　　微软和(hé)阿联酋人工(gōng)智能（AI）公司G42表示，将在阿布扎比开设两(liǎng)个中心，致力于“负责任的(de) ”AI计(jì)划。阿联酋正在努力成(chéng)为AI领域的全球领导者，并正在大力投资，以实现从(cóng)石油转向多元化。

　　随着(zhe)卡塔尔和沙特阿拉(lā)伯将自己定位为美国之外的潜在AI中心，该(gāi)地区的竞争(zhēng)日(rì)益激烈。美国则担心相关技术被转移到第(dì)三国家/地(dì)区。

　　微软和G42表示，这(zhè)项交易(yì)建立在(zài)今年4月(yuè)的合作基础上，根据该合作协议，微软将向阿联酋公司投资(zī)15亿美元(yuán)。

　　谷歌正在与美国司法(fǎ)部开打反垄断诉讼战，而据知情人士称，谷歌似乎愿意(yì)先(xiān)行让步(bù)以结束欧盟的反垄断调查。据两(liǎng)名知情人士周三称，谷歌(gē)愿意出售其广告交(jiāo)易平台(tái)AdX，即发(fā)布(bù)商可以将其未售(shòu)出的广告空间实(shí)时提供给广(guǎng)告商的中介市场。但欧洲出版商表(biǎo)示(shì)，仅出售AdX并不够充分。

　　而美国的反(fǎn)垄断机构(gòu)则希望强迫谷歌出(chū)售其(qí)广告管(guǎn)理器产品，包括AdX和谷歌的发布商广告服务器（DFP）。

　　三名反垄断收盘：道指大涨逾500点标普500指数首次站上5700点案件的律师透露，谷歌在此(cǐ)前的反垄断案件中，从未(wèi)提出过出售资产之类的妥协方案(àn)。这也凸显出谷歌当下在(zài)反垄(lǒng)断领域(yù)面临的重大压力。

　　亚马逊云科(kē)技周四（2024年9月19日）宣布正式推出全球通(tōng)行计划(huà)（Amazon Web Services Global Passport Program），旨在助力独立软件(jiàn)供应商（ISV）在全球(qiú)范围内拓展商业版图。

　　通(tōng)过该计划，亚马逊云科(kē)技将为软件企(qǐ)业提供(gōng)专(zhuān)业指导、资源与战略支持(chí)，旨在协(xié)助客户在寻求新的国际发展机遇时加快创收速度、有效降低(dī)风(fēng)险并最大限度地提高投资回报率。

　　据报道，Meta Platforms因其被指控试图主导分(fēn)类(lèi)广告市场(chǎng)而面临欧盟(méng)的巨额罚款，欧盟方面正在推动打击全球最大科技公(gōng)司的反竞争行为。

　　报道称，熟悉内情的人士说，欧盟监管机构将声称，Facebook的母公司将其免费的Marketplace服务与社交(jiāo)网络联系起来，企图(tú)削弱竞争对手。

　　Meta公司拒绝发表评论，但指出了早些时候的一份声明：“欧盟委员会的说法毫无根据。我们将继续与(yǔ)监管机构合(hé)作，证明我们的产(chǎn)品创新是有利于消费(fèi)者和竞(jìng)争的。”

　　小鹏、蔚来及理想等中(zhōng)概汽车股普遍走高。乘联(lián)会数据显示，9月1-15日，乘用(yòng)车新能(néng)源市场零售44.5万辆，同比增长63%，较上月同期增长12%，今年以来累计零(líng)售645.4万辆，同(tóng)比增长37%。

　　阿里巴巴通义(yì)千问开源Qwen2.5，据称性能超越(yuè)Llama。

　　机构料京东(dōng)将成(chéng)为家电以旧换新政策主要(yào)受益者。

　　受到比特币一度站上62000美元并触及三周高点推动(dòng)，Coinbase、MicroStrategy等加密(mì)货币概念股普遍上涨。

　　其他市场(chǎng)面，纽(niǔ)约商品交(jiāo)易所10月交(jiāo)割的西得州中质原油（WTI）期货价格收涨1.04美元，涨(zhǎng)幅约1.47%，收于每桶71.95美元。