商务部4月19日消息显示，近日，商(shāng)务部等十部门联合印发了《关于进一步(bù)支持(chí)境外(wài)机构(gòu)投(tóu)资境内科技型企业的若干政策措施》（下(xià)称《措施》）。

《措施》从优化管理服务、加大融资支持、加强交流合作和(hé)完善推出机制四方面，提出十六条措施，便利和鼓励境外机(jī)构
投资境 内
科(kē)技(jì)型企业，重点支持初创期科创型企业融(róng)资发展。

“部分
境外机(jī)构反映，希望在境内开(kāi)展业务时预期更稳定、投资渠道更多、退出通道更通畅(chàng)、享受税收优惠更便利等。”商
务部财务司负责人表示。由此，《措(cuò)施》积极回应市(shì)场需求，既涉及境(jìng)外(wài)机构(gòu)“募投管退”各业务环节，也包括支持供(gōng)需对接、畅通投资退出、便利享受优惠等政府(fǔ)管理服务。

依法高效审(shěn)批QFII、RQFII资格申请

为优(yōu)化管理(lǐ)服务，《措施》提出，从便利申请准入、优化外汇管(guǎn)理、实施差异化监管(guǎn)三方面完善(shàn)政策安排。

关于申请准入，《措施》提出，将依法高效审批合格境外机构投资者（QFII）及人民币合格(gé)境外机构投(tóu)资者（RQFII）资格(gé)申(shēn)请，更好满足境(jìng)外机(jī)构进入国(guó)内市场意愿。

关于外汇管(guǎn)理，将(jiāng)在(zài)落(luò)实好便利境外(wài)机(jī)构(gòu)投资中(zhōng)国债券市场、扩大资(zī)本项目便(biàn)利化政策等措(cuò)施基础上，持续完善(shàn)直接(jiē)投资(zī)项下外汇管理，便利境外机(jī)构更好开(kāi)展境内(nèi)股权投资，支持境外机构通过合格(gé)境外有限合伙人（QFLP）方式投资境内(nèi)科技型企业(yè)；支持(chí)科技型企(qǐ)业用(yòng)足用(yòng)好(hǎo)本外币一体化资金池等跨境资金集中运营管理政策，提高资金运营效率，降低财务成本(běn)。

在监管(guǎn)方(fāng)面，明确对(duì)境外(wài)机构在境内(nèi)设立创业投资基金，与内资创业投
资基金(jīn)一视同仁，同等适用《私(sī)募基金监督(dū)管理条例》中(zhōng)提出的相关政策
。不过，在登记备(bèi)案(àn)、事(shì)项变更等方面实行(xíng)区别于其他私募(mù)基金的差异(yì)化自律管理。对合法募资、合 规投(tóu)资、诚(chéng)信经营的相关创业投(tóu)资基金，在资金(jīn)募集、投资运作、风险监测(cè)、现场(chǎng)检查等方面实施差异化监督管理。

支持境(jìng)外机构发行熊(xióng)猫债

在加大融资支持方面，《措(cuò)施》提出，支持符合条件的境外机构在华发行人民币债券，并投入科技领域。

“在华发行债券尤其是人民币债券能帮助其补充资金来源、降低汇兑成本。”前述负责(zé)人指出，2023年，境外机(jī)构在我国发行熊猫债（也(yě)即(jí)境外主体在中国(guó)内(nèi)地债券(quàn)市场发行的在岸人民币债券）合计1545亿元，同比增长82%。

《措施》还提出，支持境外机构投资(zī)的科(kē)技型(xíng)企(qǐ)业依法(fǎ)合规发行公司信用类债券，积极扩大发行规模。全(quán)国推广跨境融资便利化试点，将初创期科技型企业纳入试点主(zhǔ)体范围，鼓(gǔ)励符(fú)合条件的企(qǐ)业在(zài)额度内自主借用外债，更好支持企业创新发展。同时，相关(guān)部(bù)门还将在全国推广跨境融资便利化试点，将初(chū)创期科(kē)技(jì)型企业纳入(rù)试(shì)点(diǎn)主体范围，规范探索“贷款(kuǎn)+外部直投”等业务模式，丰富科技金(jīn)融产品(pǐn)服务。

“对(duì)于科技(jì)型企业，发行债券尤其是信用类债(zhài)券(quàn)，能够有效缓解因可抵押物不足(zú)造成的融(róng)资难(nán)问(wèn)题。”商务部财务(wù)司负(fù)责人指出，证监会将(jiāng)继续推动科技(jì)创(chuàng)新公司债券高质量发展，助力降低科技型企业融资成本；继续指导沪深交易所科技创新公司债券(quàn)常态化发行，重(zhòng)点支持高新技术产(chǎn)业、战略性新兴产业细分领域及引领产业转(zhuǎn)型(xíng)升级领域(yù)的科技创新发展(zhǎn)，截至2024年2月底，交易所市场共(gòng)发行科技创新公司债券(quàn)632只，规模5917亿(yì)元(yuán)。

在(zài)加强交(jiāo)流合作方面，《措施》将支持境外机构发(fā)挥自身优(yōu)势，充分挖掘优质标的，促进投(tóu)资高(gāo)效对接。具体举措(cuò)包括完善合作机制、梳(shū)理(lǐ)需求清单、鼓励本地化经营等。

完善投资(zī)退出机制(zhì)是重(zhòng)点

完善退出机制是此次《措(cuò)施》部署的重点之一，十六(liù)条举措中有五条均(jūn)涉(shè)及(jí)此(cǐ)方面，包括支持境外上(shàng)市、鼓励并购重组、推进私募基金份额转让试点、便(biàn)利享(xiǎng)受税收优惠等。

商务部财务司(sī)负责人指出，能(néng)不能顺利、高效实现投资退出，是前期调研中境(jìng)外机构普(pǔ)遍关注的问题。

《措施》已明确(què)，未来将持(chí)续提高境外上市备案(àn)管理质(zhì)效，加快备(bèi)案办理进度，持续畅通科(kē)技型企业境外上市渠道。同(tóng)时，继续(xù)推动(dòng)中国内地和中国香港资本市(shì)场深化务实(shí)合作，加强 香港科(kē)技型企业国际融资平(píng)台作用(yòng)。

在鼓励并购重组方面，证(zhèng)监会已先 后出台定向可(kě)转债重组规则、修订重大资(zī)产重组规则、适(shì)当提高重(zhòng)组(zǔ)估值(zhí)包容性，支持上市公司并购科技型企(qǐ)业，畅通投资机构退(tuì)出渠道；近期进一步从分类监管、提高重(zhòng)组审核效率、支持“两(liǎng)创”公(gōng)司协同效应并购、支持上市公司之间吸收合并(bìng)等四方面优化并购重组有关制度(dù)。

“下一步将继续(xù)推进并购重组市场化改革，发挥资本市场并购重组主
渠道功能，为境外机构投资境内科技型企业(yè)提供畅通(tōng)的 退出渠道。”前述负责 人称(chēng)，商务部正牵头修订(dìng)《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，进一步放宽外国投资者(zhě)对上市(shì)公司(sī)战略投资限制。

同时，将(jiāng)继续优化私募(mù)份(fèn)额转让流程和定价机(jī)制，推动私募(mù)基金和区域性股权市(shì)场的协(xié)同发展(zhǎn)，拓(tuò)宽私募基金退出渠道，形成(chéng)“投资—退出—再投资”良性循环，在此过程中鼓励和支(zhī)持境外机构发挥专业优势
和特(tè)长，积 极参与相关投资交易
。

此(cǐ)外(wài)，商务部财务司负责人指出，目前，境外(wài)机构参与所(suǒ)投上市公司分红派息时，需先提交《非居民纳税人享受(shòu)协定待遇(yù)信息报告表》，才可享受协定优惠待
遇，否则将由(yóu)上市公司代扣代缴，再(zài)事后申请补充享受优惠待遇并办理退税。

由此(cǐ)，《措施》明确，优化上市(shì)公司派息扣缴税款和结算程序，确(què)认(rèn)符合享受有(yǒu)关税(shuì)收的协定规定优惠条件的境外机构(gòu)名单，畅通政(zhèng)府部门(mén)、结算机构(gòu)、上市公(gōng)司各方信息交互，上市公司可直接(jiē)按照优惠规(guī)定(dìng)对相关境外机构进行扣(kòu)缴申报和派息。

“无(wú)需先行代扣(kòu)代缴后再由境外机构申(shēn)办退税，境外 机构也无需每次向各个上市公司提交相关信息报告(gào)表。”商务部财务司负责人表示，具体操作可见与(yǔ)《措施(shī)》配套发布(bù)的《便利境外机构享受有关税收的协定优惠(huì)操(cāo)作指引(yǐn)》。

责编(biān)：林根

校对：王蔚‍‍‍‍