博通FY2024Q3业绩会：AI需求依然强劲预计Q4的AI收入将环比增长10%

专题：聚焦美股2024年第二(èr)季度(dù)财报

　　博通（AVGO.US）发布FY2024Q3业绩会。

　　智通财经APP获悉，近日，博通（AVGO.US）发布(bù)FY2024Q3业绩会。公司CEO表示，在FY24 Q3，公司的(de)合并净收入为131亿(yì)美(měi)元，同(tóng)比增长47%，营业利润同比增长(zhǎng)44%。其(qí)中，半导体解决方案部门的收入为73亿美元，占本季度总收入的56%，同比增长5%。半导体解决方案部门的毛利率(lǜ)约为68%，同比(bǐ)下降270个基点(diǎn)，这主要是(shì)受到更多定制AI加速器组合的影响。由于研发投入增加，营业支出同比增长11%，达到8.81亿美元，半导体营业利润率为56%。

　　博通称，种种迹象清楚地表明半导体已经度(dù)过了(le)谷底，在非AI领域，Q3的非AI半导体需求(qiú)增长了20%，预(yù)计Q4将继续复苏。公司高层称，AI需求依(yī)然(rán)强劲，预计(jì)Q4的AI收入将环比增长(zhǎng)10%，超过35亿美元(yuán)。这将使FY24的AI收入(rù)达到120亿美元，高于之前超过110亿美元的预期。

　　博通高层表(biǎo)示，预计Q4半导体收入约为80亿美元，同比(bǐ)增长9%。基础设施软件方(fāng)面，预计收入约为60亿美元。因此，公司(sī)预计Q4的(de)综合收入约为(wèi)140亿美元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)51%。公司称，这将推动Q4的调整后EBITDA达到(dào)收入的约64%，意味着FY24的收入预期将提高到515亿美元，调整后EBITDA占全年收入的比例提高到(dào)61.5%。

　　Q&A环节

　　Q：第(dì)三季度(dù)AI收(shōu)入约为31亿美(měi)元，环比持平，计算芯片(piàn)（ASIC）与网络（交换机芯片）的占比是怎(zěn)样的？对(duì)于第四季度的35亿美(měi)元，占比是怎样的？进入25财年后(hòu)，虽然你们当下不(bù)会对AI的整(zhěng)体情况做出指引(yǐn)，但你们对往后AI的(de)信心(xīn)和预期如何？您认为(wèi)博通(tōng)在25财年的增长(zhǎng)能与AI芯片行(xíng)业整体保持一致或更好(hǎo)吗？

　　A：正如我(wǒ)们在上次财报电话会上所指出(chū)的，在过去(qù)的这一(yī)季度(dù)，我认为三分之二在计算领域，三分(fēn)之一在(zài)网(wǎng)络(luò)领域。我们预计Q4也会有类似的趋势(shì)。针对第二个问(wèn)题，我们还没有为25财年制定指引，但我(wǒ)们预计25财(cái)年将继续保持强劲增长，AI收入也将呈现(xiàn)强劲增长。

　　Q：我们从供(gōng)应商了解到，英伟达（NVIDIA）在本季度的收入开始逐(zhú)渐从大型云服务提供(gōng)商转向(xiàng)了(le)企业，考虑到你们更(gèng)专注于大型云客户，这是否会对(duì)你们在(zài)这(zhè)一终端市场的收入前景产生潜在的放缓影响？

　　A：就转变而言，这是一个有趣的问题。但是我们并不太关注企业AI市场，我们(men)的AI产品主要集中在AI或XPU方(fāng)面。我们也同样专注于网络、超大(dà)型计算厂商(shāng)、云计算、大型平(píng)台和一些数字原住(zhù)民，也就(jiù)是你们(men)所说的“大(dà)家伙”。我们在企业AI方(fāng)面做得不(bù)多。因此，显然我们看不到这种趋势。

　　Q：我想转到软件方面的问题。VMware业务在第三财季(jì)的(de)表现很好，但博通传统的(de)软件业务收入似乎有所下滑。所以，我想(xiǎng)这个(gè)问题有两(liǎng)个部(bù)分：博通传统业务方面发(fā)生了什么造(zào)成了这种波动？第四(sì)季度(dù)是否会达到你所说的VMware 40亿美元的基数？我们在展望(wàng)未(wèi)来(lái)时对该业(yè)务的增(zēng)长率有什么看法？

　　A：VMware业(yè)务的订购情况仍然非常好(hǎo)，因为(wèi)我们主为客户提供了两种业务切换的方式：一(yī)种是从永久(jiǔ)许(xǔ)可(kě)转换为订阅许可，另(lìng)一种(zhǒng)是VCF全栈(zhàn)的订阅许可。由于VCF用户和我们达成的新用户占有较高的比例，这种做法非常成功(gōng)。我们认为这一趋势将在Q4持续下去，并很有可(kě)能延续(xù)到25年。因此，就方(fāng)向性趋势而言，除了我在(zài)24 Q4给出(chū)的指引外，我们将继续看到(dào)订购量加速增加，进而实现加速增长(zhǎng)。

　　Q：我有两个简(jiǎn)短的问题，每个业务一个。在(zài)半导(dǎo)体方面，非AI网络(luò)与其下滑前相比收入低了50%，其他业务也远低于峰值。这(zhè)只是(shì)周(zhōu)期性的(de)吗(ma)，还是(shì)有其他的原因(yīn)？是否有任(rèn)何理由说明这些(xiē)业务即使恢复(fù)也无法回到之前的水平？在软件(jiàn)方面(miàn)，非VMware部分(fēn)似乎又回到了以(yǐ)前每季度(dù)20亿美元左右的水平。这(zhè)仅仅是博科（Brocade）的下降吗？这种每季度20亿美元左右的水(shuǐ)平是否也已经触底？这(zhè)是否是(shì)我(wǒ)们今后考虑非(fēi)VMware软件(jiàn)业务增长时应该考(kǎo)虑(lǜ)的(de)正确水平？

　　A：在半导体方面，众所周知，我们已经经历了半导体的典型下行周期(qī)。我特指(zhǐ)的是(shì)非AI，我们以前也多次(cì)谈到过这个问(wèn)题。我们(men)经历了一个下行周期，因为我们的许多客户和广泛的(de)生态系统都在努(nǔ)力调整供应链各个(gè)阶段的库(kù)存(cún)水平。显然，我们也不能幸免于难，即使我们已经尽可(kě)能地使自己免受影(yǐng)响。种种迹象清楚地表明我们已经度过了谷底，最好的指标就是我们收到的订购量。在非(fēi)AI领域，Q3的非AI半导体需求增长了20%。因此，我(wǒ)们正(zhèng)在复苏的(de)道路(lù)上。终端市场的(de)复苏量(liàng)和复苏时间各不相同。但(dàn)在企业、企(qǐ)业数据中心、企业IT支出方(fāng)面，我们已(yǐ)经(jīng)走出(chū)了谷底。事实上，环比来看，Q3已经从本财年Q2或Q1的(de)谷底恢复。我们将看到Q4继续复苏，而且在我们看来将进入25财年的周期。

　　对于宽带业务，我们还没有看到它的底部，但我们认(rèn)为它接(jiē)近底部(bù)，因为订购量(liàng)比以(yǐ)前增加了。因此，我们认为，从(cóng)整体上看，经历了下行周期的(de)非AI半导体正在回升。就像之前所有的周期一样，我们(men)会回到过去的(de)水平，没有(yǒu)理由不这样。而且从订购的速度来看，它还会持续下去(qù)。随着AI渗透到所有企(qǐ)业和数(shù)字原住民，你需要升(shēng)级(jí)服务器、存储，升级网络和整(zhěng)个生态系统(tǒng)的(de)连接性。除此之外，我们可能会(huì)迎来周期性的上升，具体时间我们还不确定，但上升周(zhōu)期可以达到甚至超过之前(qián)的(de)上(shàng)升周(zhōu)期(qī)，因为你需要的带宽量以(yǐ)及管(guǎn)理、存储所有这些来自AI的工作负(fù)载量，都需要更新和升级硬件。所以，这就是我对这(zhè)个下行周期的看法(fǎ)。因(yīn)此，我认为24年是(shì)最低点(diǎn)，这也是(shì)我们在此明确(què)指出的原因之一。

　　在软件方面，我(wǒ)认(rèn)为我们在某种程度上已(yǐ)经达到了稳(wěn)定，可以(yǐ)将博科(kē)视为(wèi)一个上下波动、非常不稳定(dìng)的公司，大体上就是这样。但在(zài)非VMware软件收入方面，我(wǒ)认为我们很明显已经达(dá)到了稳(wěn)定水平。我们更(gèng)看重的是VMware在未来几年或一(yī)年半的发(fā)展。

　　Q：我(wǒ)想问关于半导体、AI收入的问(wèn)题。第三季(jì)度31亿美(měi)元(yuán)左右的收入是否符合你的预(yù)期？下(xià)一季度营收将增长至35亿美(měi)元，你们预计增长的(de)来源(yuán)是什么？你说明年AI的收入应该会有相当(dāng)大(dà)的增长，这是否是由于你们(men)的超大型计算厂商和消费互联网产品组合有了更多(duō)的客户？

　　A：第三季度的数据(jù)与我们对AI收入的预期基本一致。我们(men)对Q4的预测在很大程度上为我(wǒ)们将全年AI收(shōu)入指引提(tí)高到超过120亿美元奠定了基础。因此，如果不出意(yì)外的话，这说明我希望明年的趋势将继续保(bǎo)持强劲。这在很大程度(dù)上是超大型计算厂商、云计算和数字原住民(mín)的(de)功劳(láo)。同样的，这都是AI加速器和网络的组合。这也主要基于(yú)我们在这方面的积压(yā)，并且它显示(shì)出增长态势。除此之外，我们(men)不会向你提供超出我(wǒ)们现有订单的指引。所(suǒ)以，我算是间接回答了你关于(yú)是否还有更多客户的问题。我们拭目以待。

　　Q：我希望(wàng)你能(néng)谈谈IP迁回美国的问题，这导致了这个季度45亿美(měi)元的税负。从(cóng)过去看，博通会在未决交易前重新注册(cè)，我收(shōu)到投资者的询(xún)问(wèn)，在公司寻求偿还债务的过程(chéng)中，这一行为(wèi)是否与任(rèn)何资产出售有关？

　　A：不，只是我们这次选择的时机不对，这和资产出售没关系。只(zhǐ)是我们迁移了IP，因(yīn)此产生(shēng)了40亿美(měi)元的费用。与之相抵(dǐ)的是递延所得税负债。因此，这属于非现金支出，对(duì)现金(jīn)的影响很小。

　　Q：今年(nián)AI收入的(de)增长(zhǎng)速度与GPU计算的增长速度差不多。但你们的主要客户(hù)明年将推出(chū)新版(bǎn)定制ASIC，有人认为他们明年可能会将部分采购转回GPU。那么，你认(rèn)为明年AI收入的增长是否仍(réng)能大致跟踪(zōng)GPU计算的增长？明年是否有(yǒu)什么事情(qíng)会使你们AI收入的增长率与 GPU计算的增长率有(yǒu)实(shí)质性的不同？

　　A：这个问题(tí)很难回答，因(yīn)为它分为两个部分。关于(yú)GPU的增长，你(nǐ)应该去问那些做商业GPU的人，也就是英(yīng)伟达（NVIDIA）和ASD。而我根(gēn)本(běn)不涉足企业市场，这是我看不到的一部分市场。话虽(suī)如此，但它们(men)都在一定程度上涉足超大型计算厂商，而我(wǒ)完全专注于此(cǐ)。所以，两者(zhě)之间并没有联系，这是间接的。但从长(zhǎng)远来(lái)看，少数(shù)拥有(yǒu)庞大消费平台用户群的大型超大型计算(suàn)厂(chǎng)商有基于运行大量大语言模型、大(dà)量(liàng)AI需求和工作负载的模型，这将推动他们尽可能多地创(chuàng)建自己的计算(suàn)芯片、自己的定制加速器，这是迟早的(de)事。

　　我(wǒ)们正在(zài)经历这(zhè)一转变，这可能需要几年的时(shí)间(jiān)。因(yīn)此(cǐ)，这(zhè)是一条不(bù)同的道路，而我正在这条道路上做这件事(shì)，启用定制加速器。与此同时，我并没(méi)有走上让企业在自(zì)己的工作负载上(shàng)实现AI的不同轨迹(jì)，那更多(duō)是买家(jiā)的事。如今，一些买家显(xiǎn)然(rán)也在使用超大型计算厂(chǎng)商，但显然，他们(men)正(zhèng)在经(jīng)历一个过渡的过程。因此，在这方(fāng)面并(bìng)没有真正的联系。但随着过渡的进行，我们(men)在(zài)为那些(xiē)大型超大(dà)型计(jì)算厂商的AI数据中心提供加速器和网络的商业(yè)模式上会有很好的发展。

　　Q：我对VMware的(de)盈利能(néng)力很好奇。从历(lì)史上(shàng)看，你们软件(jiàn)业务的营业(yè)利润率都超过70%。而(ér)VMware是一家(jiā)新公司(sī)，你们的做法有点不(bù)同(tóng)。你们留住(zhù)了比过(guò)去更多的客(kè)户。但在你们完成所有工作之后(hòu)，你们是否认为VMware的情况将会(huì)与其他软(ruǎn)件(jiàn)业务类似。

　　A：你可(kě)以自己(jǐ)得出结论，但我还(hái)是介绍一下。在Q3，我们来自VMware的营收(shōu)为38亿美元，营业支出为13亿美元，你很快就能了解我们在营业利润率方面的走向，EBITDA利润率也是如此。在Q4，我们将继续保持(chí)收入持续增长、支出持续下降的路径，即使支出开始趋于稳(wěn)定，但也(yě)仍(réng)将继续减少。

　　Q：我想重点谈谈软件毛利率。在你们完成对VMware的收购后，毛利率有所下降，从90%多降到了80%多，进入7月份(fèn)后，毛利率又有所上升(shēng)。我想知道在接近那个40亿美元的门槛时，而且你们也表示FY25会更高，我们应该如何看待软件的整体毛利(lì)率走向？

　　A：对我(wǒ)们来(lái)说，软件毛(máo)利率实际上并不那么相(xiāng)关，除非在做(zuò)SaaS的大(dà)生意。现在，我们的很多产品都是订阅式的，但它们不(bù)是SaaS。我们有一些基于SaaS云的产品(pǐn)，但大部分都不是。我们的毛(máo)利率至少在90%左右。

　　Q：我想(xiǎng)请您谈谈定制AI芯片的收入，以及除了最大客户之外(wài)其他客户的(de)贡献(xiàn)？随着一些新客户项目的启动，您对明年的预期如何？

　　A：目前我们有(yǒu)三个客户，而且(qiě)这三个客户都很有(yǒu)意义，否则(zé)，按照我们的标准，我们不(bù)会称他们为客户。在我(wǒ)们向他们提供有意义的AI加速(sù)器之前，我们不会(huì)将其视为客户，因为这是一个新兴趋(qū)势，对任何客户(hù)来说，这(zhè)都不(bù)是一个(gè)容易部(bù)署(shǔ)的(de)产品(pǐn)。因(yīn)此，我们不把概念验证视为(wèi)生产量(liàng)，这(zhè)些(xiē)都是部署在这(zhè)三家客户AI数据中(zhōng)心的生产(chǎn)型加速器(qì)。

　　Q：我的问题是关(guān)于存储的(de)。博通在今年早些时候收购了希捷（Seagate）的硬盘驱动(dòng)SoC资产。你能否谈谈到(dào)底买(mǎi)了什(shén)么，这对博通的经济效(xiào)益意味着(zhe)什么，以(yǐ)及这是否会加速你未来几年的存储业务(wù)？

　　A：这更像是一种合作伙(huǒ)伴(bàn)关系。从根本(běn)上说(shuō)，我们(men)在这(zhè)笔交易中(zhōng)创建的，首先是我们相信硬盘驱(qū)动介质作为一种伟大的长期可持续存储长期来看可持续发展，是超大型(xíng)计算厂(chǎng)商的替代存储介质。最终一切都(dōu)有可能转向闪存，这是有道理的。但我不(bù)这么认为，硬盘(pán)驱动存储仍然很有意义。技术对于我们是最(zuì)有趣的，但(dàn)还有很多路要走。硬盘(pán)驱动器从现(xiàn)在的22、23、24 TB发展到30、40，甚(shèn)至50 TB，这其中需要大(dà)量的技术，而(ér)这些技(jì)术中的(de)很多都在芯片中。因此，我们所做的实际上是一种合作(zuò)，是一种知识产权的购买，而不是其他任(rèn)何(hé)东西。但是，我们也在吸收博通FY2024Q3业绩会：AI需求依然强劲预计Q4的AI收入将环比增长10%(shōu)工程师、设计师，将其与我(wǒ)们拥(yōng)有的设计师相结合(hé)，基(jī)本(běn)上使希捷(jié)以及最终整个行业能够继续沿(yán)着(zhe)50 TB的路(lù)线图前进，这是我们的雄心，也是我(wǒ)们的愿景，并且能(néng)够在五年或更短的时间内实现这一目。这表(b博通FY2024Q3业绩会：AI需求依然强劲预计Q4的AI收入将环比增长10%iǎo)明我们相信(xìn)，硬盘驱动器，也(yě)就是近线(xiàn)硬盘驱动存储(chǔ)将(jiāng)在未(wèi)来五年继续保持良好的发展势头。

　　Q：当我们展(zhǎn)望NVIDIA的Blackwell产品周期时，有一些迹(jì)象可(kě)能表明博通有机会更深(shēn)入地参与NVIDIA产品平(píng)台的光学方面。相较于NVIDIA的前几代产品，您是否认为这(zhè)是一(yī)个深化参与的机会(huì)，或者只是参与到(dào)NVIDIA的 DSP领域以及与Blackwell周期相关的其他领(lǐng)域？

　　A：我的回答很简单，我并没有直接参(cān)与NVIDIA的市场和产品(pǐn)路线图，这是NVIDIA在Blackwell方(fāng)面的产品(pǐn)路线图，Blackwell是一款令人印象深刻的产品，即将问世。

　　现在，就我们开发的基础技(jì)术而言，它当(dāng)然可(kě)以被(bèi)使用、可以被应(yīng)用，而且我们非常乐意分享这些技术(shù)，因为它可能对Blackwell有帮助(zhù)，成为其中的(de)一部分，无论是在光学元件方面，甚(shèn)至是在DSP方面，提供互联(lián)以构建Blackwell集群，这就是我们的参与范围。正如我所说的，我们很高兴能成为该生(shēng)态系统的一部分，但(dàn)如你所(suǒ)知，我们并不直接参(cān)与该(gāi)市(shì)场(chǎng)。

　　Q：我想(xiǎng)请你谈(tán)谈对(duì)进一步并购的看法。并(bìng)购是否还在你的考虑范围之(zhī)内？如果是的话(huà)，会不会(huì)还是以软件为主，或(huò)者(zhě)半(bàn)导体是否有可能再次引起你的兴趣？

　　A：这是个好问题，我直截了当地告诉你，目前我正(zhèng)忙得不可开交(jiāo)，而且乐(lè)在其中，因为我正在(zài)真正转变VMware的业务模式，这是(shì)一次很棒的经历。当你做这件事并且做的事情远远超出预(yù)期时，你会感觉很好(hǎo)。所以，我非常(cháng)专注于让VMware继续加速(sù)在全球最(zuì)大企业中部署私有云。要彻(chè)底完成这一(yī)转(zhuǎn)变可能还(hái)需(xū)要一年或两年的时间。

　　Q：上个季度你谈(tán)到了AI客户正在加快研发(fā)投(tóu)资，你也(yě)谈到了你在(zài)他们(men)的(de)下(xià)一(yī)代ASIC项目(mù)上的后续订单。看起来，他(tā)们也在努力加快GPU、XPU和网络在下半(bàn)年(nián)数(shù)据中心的部署。我们知道(dào)，考虑到CoWOS封装和HBM内存束缚(fù)，AI加速器的供应相当紧张(zhāng)。那(nà)么，团队是(shì)否看到下半年XPU和网络的订(dìng)单(dān)和需求出现了增(zēng)长？你(nǐ)们是否能够满足这种上(shàng)升的需求(qiú)？或者说(shuō)，团队在某种程度上受到了供应束缚？换句话说，下(xià)半年AI的需(xū)求是否大于供应？

　　A：我们继续(xù)看(kàn)到订单，继续看到(dào)上升的空间。你(nǐ)的认识是正确的，因为我们的客户都是超大型计算(suàn)厂商，他们试图在AI数据中心部(bù)署越来越多的容(róng)量。你开始听到他们(men)用功(gōng)率来说话(huà)，他们甚至不谈论在那里找到了多少XPU或GPU云。目(mù)前还没有500兆瓦和1千(qiān)兆瓦，但人们(men)正在梦想(xiǎng)着。因此，当他们启用这些功能时，我(wǒ)们就会得到回报和好处。

　　我预计在2025年(nián)，这种情况(kuàng)会越来越(yuè)多(duō)。我们不会在任何指引或指示(shì)中提及这一点。但你说的可能完全正确，就像最近看到的一样，我(wǒ)们确实希(xī)望看到上升的趋势。在未来的12个月里，我们将继续看到很(hěn)多这种情况，尤其是与(yǔ)XPU的部署、基(jī)础设施的可用性以及急于部署有关的情况。

　　对于供应，我(wǒ)们可以满足上升的需求。

　　Q：你(nǐ)在过去的电话会中曾说过(guò)，你认为AI计算将从ASIC转向(xiàng)商业市场，但看起来趋势正朝着相反的方向发展(zhǎn)。你是否仍然认(rèn)为这将(jiāng)是长期趋势？其次，正(zhèng)如(rú)你刚才指出(chū)的，功(gōng)耗正在成为所有大公(gōng)司部署的(de)决定性因素。鉴于ASIC的每(měi)瓦性能比GPU更优越，为什么(me)我们没有看到更多的公司转向定制ASIC呢？我(wǒ)知道这(zhè)需要很长的时间(jiān)和大(dà)量的资金等。但是，尤其是(shì)当企业开始更(gèng)多地参与其中时，就会出现一些标(biāo)准化(huà)的(de)应用，应该不会看到像AWS这样的大型企业为特定的工作负载(zài)而采用定(dìng)制芯片。因此，从(cóng)根本上说，我(wǒ)想知道ASIC在AI领域的整体发展趋势。

　　A：我曾经认为通用型商用芯片最终会胜出，根据迄今为止的半导体发展史，通用小型商用芯片往往会胜出。但我的(de)观点也发生了转变，我在上个季度，甚至是六个月前就这么做了。但不管怎样，迎(yíng)头赶(gǎn)上是件(jiàn)好事。

　　事实上，我也这么(me)认为(wèi)是因为(wèi)我认为AI加(jiā)速器有两个市场。一个是面向全球企业的市场，这些企业都(dōu)没有能力和财力或兴趣去创建定制芯片，也没有大(dà)语言模型和软件以(yǐ)便能够在定制芯片(piàn)上运行这些AI工作负载。这对他们来说太多了，而且他们这样(yàng)做没有回报因为这样做太贵了(le)。但也有少(shǎo)数超大型计算厂商拥有大(dà)规模的平台和财力，可以完全经济(jì)理性地构(gòu)建自(zì)己的(de)定制加速(sù)器。目(mù)前我并不想过分强调这一点，一切都与计算(suàn)引擎有(yǒu)关，尤(yóu)其是要训练那些大语言模型，并在你的平台上启用它。在很大程度上，这都与GPU有关。GPU或XPU已经(jīng)到了比工程师、超大型计算厂商更重要的地步。既然如此，还有什么比通过(guò)创建自己的定制芯片加速器掌握自己的命运更好的呢？我看到他们都在这么做(zuò)。只是速度不同，开始的时间也不同，但他们都已经开始了，并且这需要时间完成。但他们(men)中的很多人都在这(zhè)个过程中学习到了很多东西(xī)，而他(tā)们(men)中最大的一个人已经做了(le)更长(zhǎng)时间(jiān)，已经做了七年(nián)。其他人正在(zài)努力(lì)追赶，这需要时(shí)间。我不是说你需要七年，我认为你会加速(sù)，但还是需要一些时间(jiān)，一步(bù)一步来。但那些少数的超大型计算厂商、平台商，如(rú)果还没做的话，他们会自己创建，并开(kāi)始在他们的大语(yǔ)言(yán)模型上训(xùn)练它们。他们(men)都将朝(cháo)着这个方向(xiàng)发展，完全进入ASIC或我们称(chēng)之为XPU的定制芯片(piàn)。同时，商用(yòng)芯片在企业内仍然有市场。

　　Q：但(dàn)这基本上表明你正处于曲线的早期阶段，你未来(lái)是有(yǒu)机会到(dào)达与(yǔ)GPU市(shì)场巅峰相近的市场规模的，因为除(chú)了成本支出，还需要考虑到电力消耗(hào)，在这种场景下，ASIC变得越来越有(yǒu)吸引力。所以，曲线会有所(suǒ)不同吗？

　　A：这是一条加速曲线，这可能需要比(bǐ)我们所有人都希望的更长(zhǎng)的时间，但肯定(dìng)会加速，因为这些超大型计算厂商的需(xū)求规模将完全与企业的需求规模相匹敌。

责任(rèn)编(biān)辑：郭明煜

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