华安基金风波不断：旗下一年期产品高位持有永兴材料，频繁交易赢合科技致
净值亏损？

　　文|天峰 

　　来源
|财富独角兽

　　近期基金行业风波不断，8月26日，上海证(zhèng)监(jiān)局披露了一份基金“老鼠仓”罚单，其内容为2018年10月31日至2022年8月5日期间，上海某基金公司基金经理张某，通过妻子证券账户进行(xíng)“老(lǎo)鼠仓”交(jiāo)易，趋同买(mǎi)入金额为6.66亿(yì)元，获利1566.26万元(yuán)。

　　上海证监局对张某责令改正，并对张某(mǒu)罚没3132.52万元，采取10年市场禁入措施(shī)。此消息一出自然(rán)引发一波热议(yì)，据多家(jiā)媒体报(bào)道，行政处罚(fá)决定书中的张某与华安基金前基金经理张亮的信息(xī)存(cún)在重(zhòng)合。笔者(zhě)通(tōng)过对比也发现(xiàn)，行政处罚决定书中的张某与(yǔ)华安基金前基金经理张亮的信息存在一定程度的 重合。

　　永兴材料上半(bàn)年净利骤降59%

　　旗下一年期产品高位持(chí)有永兴材料

　　笔(bǐ)者发现，在就职地(dì)点上存在重合，行(xíng)政处罚书中提到的
张某担任上海某基金公司所管理的(de)A证券投资基金的(de)基金经理，而华安(ān)基金总部(bù)位于上海。除了(le)低点，还有时间上重合，行政处罚决定书中提到，2018年10月31日，张某任(rèn)A基金的基金经(jīng)理，2022年8月(yuè)5日(rì)，其(qí)卸任A基金的基金经理，并从公司离职，这与张亮掌舵华安国企改(gǎi)革这只基(jī)金(jīn)的时(shí)间完全一(yī)致。

　　据2022年8月5日，张亮(liàng)一口气(qì)卸(xiè)任
了旗下4只基金(jīn)——华(huá)安价(jià)值驱动一年持有、华安品质领先、华安品质甄选、华安国企改(gǎi)革的(de)基金(jīn)经理(lǐ)职务，公告中仅称张亮因个人原因离任。外界普遍认为，张某应该时华安基金前基金经理张(zhāng)亮。

　　不(bù)过，本文写作重点不在于(yú)“老鼠仓”事件复盘，笔者发(fā)现，华(huá)安基金旗(qí)下经理蒋璆的业绩也出现大(dà)幅亏损，而且(qiě)基民(mín)对其意见(jiàn)也(yě)很大。据天天基金(jīn)网显示(shì)，蒋璆曾任国泰君安证券有限(xiàn)公司(sī)研究员、华宝(bǎo)兴业基金管(guǎn)理有限公司研究员。

　　2011年6月加(jiā)入华安基金管理有限公司，担任投资研究部行业分析师、基金经理助理。从2015年(nián)6月开始(shǐ)管理基金，至今累计(jì)任职时间9年又83天，目(mù)前管理基金规模45.98亿元(yuán)，在(zài)管基(jī)金(jīn)最佳任期回报(bào)109.76%。目前蒋璆旗下在(zài)管基金多达9只。

　　（数据来源于天天基金网 截至9月3日）

　　笔者发现(xiàn)，尽管(guǎn)目(mù)前蒋(jiǎng)璆(qiú)管理(lǐ)着(zhe)9只基金，但(dàn)其业绩却陷入亏损泥潭。据天天(tiān)基金(jīn)网显示，华安制造升(shēng)级
一年持有混合A基金(jīn)成立于2021年12月17日，目前规模6.53亿元(yuán)。截至9月3日基金单位净值0.5033，笔者发 现，该基(jī)金自成立来(lái)收益率-49.67%，今年来收益(yì)率(lǜ)-19.59%，近3月来(lái)收益率-10.65%，近6月来收益率-9.95%，近1年来收(shōu)益(yì)率-26.34%，近2年来收益率-40.73%。

　　笔者发现，该基(jī)金(jīn)在2022年1季(jì)度持有100.74万股的三角防务，2022年2季度持有150.19万股，2022年(nián)3季度持有218.02万股，2022年4季度持有229.01万股。2023年1季度持有229.01万股，2023年2季度持有229.01万股(gǔ)，2023年3季度持有229.01万(wàn)股。

　　2023年4季度(dù)持有214.52万股 。2024年1季度持有214.52万股，2024年2季度持有214.52万股。然而，在持有期间，三角防务股票价格一直在(zài)下跌，从整个持仓数量看，股票价格越跌，该积极进取(qǔ)的
持仓越重，在2022年1月3日-2024年9月4日股票价格下跌了54.96%。

　　笔者还发现，该基金在2022年2季度(dù)持有5.97万股的(de)永兴材料，2022年3季度大举加仓至51.62万股，2022年4季度持有55.79万(wàn)股。2023年1季度(dù)再度加仓(cāng)至68.29万(wàn)股，2023年2季度(dù)持有88.78万股，2023年3季度持有77.48万股，2023年4季(jì)度持有(yǒu)77.48万股(gǔ)。

　　2024年1季度持有77.48万股，2024年2季度持(chí)有65.91万股。在这期间永(yǒng)兴材(cái)料股票价格下(xià)跌了很多，在2022年4月1日-2024年9月4日(rì)股票价格下跌了73.07%。从业绩上看，永兴材料的(de)状(zhuàng)态也不大好。8月29日，永兴材料发布2024年半年报。报告显示，公司上(shàng)半年营
业收入为44.92亿元，同比下降32.50%；归母净利润为7.68亿元，同比(bǐ)下降59.63%；扣非归母净利润为6.04亿元，同比下降68.36%；基本每股收益(yì)1.44元。

　　其实，永兴材料业绩下降并非空穴来风(fēng)，永(yǒng)兴材料发(fā)布2023年年度报告显示，该公(gōng)司营业
收入为121.89亿元，同比减少21.76%。归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润为34.07亿元，同比减少46.09%。归属于上市(shì)公司股东的扣除非(fēi)经常性损益的(de)净利润(rùn)为32.39亿元，同比减少47.66%。基本每股收益为6.33元。此外(wài)，拟向全体股东每10股派发(fā)现金红利20.00元（含税(shuì)）。

　　笔者还发现，该基金在2023年4季度持有207.71万股的华安基金风波不断：旗下一年期产品高位持有永兴材料，频繁交易赢合科技致净值亏损？ong>众生药业，2024年1季度持有207.71万股，2024年2季度(dù)持有207.71万股(gǔ)。在整(zhěng)个持股期间，在2023年10月8日-2024年9月(yuè)4日，众生药业(yè)股票价格下跌了(le)39.47%。笔者甚至发(fā)现，该基(jī)金2023年4季度持有68.47万(wàn)股的西部超导，2024年1季度持有111.40万股，2024年2季度持有111.40万股。在这(zhè)期间，西部(bù)超导股票价格 下跌了(le)22.16%。

　　笔(bǐ)者甚至发(fā)现，该基金在2022年4季度持(chí)有13.77万股的宁德时代，2023年1季度持有11.42万(wàn)股，2023年2季度持有20.56万股，2023年3季(jì)度持有28.16万股，2023年4季度持有32.07万股。2024年1季度 持有32.07万股(gǔ)，2024年2季(jì)度持有29.15万股。然而，在整个(gè)持股期间(jiān)，宁德时代股票价格波动很(hěn)大，在2022年10月10日-2024年9月(yuè)4日股票价格下跌了53.33%。

　　笔者还发现，该基金在2022年1季(jì)度持有61.05万股的赣锋(fēng)锂业，2022年2季度持有61.05万股，2022年3季度持有85.47万股(gǔ)，2022年4季度持有(yǒu)85.47万股。2023年1季度持有85.47万(wàn)股(gǔ)，2023年2季度(dù)持有85.47万(wàn)股，到了2023年3季度(dù)已经没了持仓。在这期间从2022年1月3日-2023年9月30日股票价格下跌了(le)68.72%。

　　到了2023年
4季度又(yòu)买了59.40万股，2024年1季度持有再度平掉了仓(cāng)位，在这期间股(gǔ)票几(jǐ)个下跌(diē)了(le)18.84%华安基金风波不断：旗下一年期产品高位持有永兴材料，频繁交易赢合科技致净值亏损？。不过，到了2024年(nián)2季度又买进了41.65万股，然后一直持有(yǒu)到现在，不清楚3季度该基金(jīn)是否还持有赣(gàn)锋锂业，要是(shì)还持有，那这期间，从2024年4月1日-2024年9月4日股票价格下跌了27.59%。

　　笔者还发现(xiàn)，该基金在2022年2季度持有179.09万股(gǔ)的爱乐(lè)达(dá)，2022年3季度持有238.22万 股，2022年4季度 持(chí)有269.92万股。2023年1季度持有292.69万股，2023年(nián)2季度持有(yǒu)292.69万(wàn)股，2023年3季度持(chí)有278.06万股，2023年4季度持(chí)有230.06万股。到了2024年1季度又(yòu)没了仓位，然而(ér)，在(zài)整个持仓(cāng)期(qī)间股票价格从2022年4月1日-2024年3月30日股票(piào)价格下跌了71.37%。

　　（数据来源于(yú)天天基金网 截至9月(yuè)3日(rì)）

　　基金业绩亏损，有
基民抱怨道，无良高位接盘配合下(xià)跌做空套利，这基成立二年多来已(yǐ)经腰(yāo)斩(zhǎn)过半，基民可
以要(yào)求赔偿损失吗？也有基民表示，原本买(mǎi)基金是为了(le)赚钱，现在(zài)可好(hǎo)，买(mǎi)蒋经理的基金后就只(zhǐ)盼(pàn)着解套。早知道这样亏损(sǔn)，和自己买股票结果一样，还不(bù)如自己买股(gǔ)票。据 天天(tiān)基金(jīn)网显示，该基金成立(lì)之初募集了15.49亿元，经过2年多运作，截至2024年6月30日，华(huá)安(ān)制造升级一(yī)年持有(yǒu)混合A，期(qī)末净资产 6.53亿元，比(bǐ)上期减(jiǎn)少6.94%。

　　基民质疑基(jī)金经理高位持股(gǔ)动机

　　（数据来(lái)源于天天基金网(wǎng) 截(jié)至9月3日）

　　除(chú)了华安制造升级一(yī)年持有混合A基金业绩(jì)差 外，笔者发现，华安成长(zhǎng)先锋混合A基金业绩(jì)也(yě)不太(tài)理想，该基金成立于2021年2月23日，该
基(jī)金(jīn)一
直由蒋璆单独管理。截至9月(yuè)3日基
金单位净值0.6713，自基金(jīn)成(chéng)立来收(shōu)益率-32.87%，今年来收益率-21.89%，近3月来收益(yì)率-13.07%，近6月来收益(yì)率-12.66%，近1年(nián)来收益率-31%，近2年来收益率-45.24%，近3年来收(shōu)益率-53.33%。

　　基金业绩下降，有基民表(biǎo)示，基金经理为什么要高位接盘，基金净值从1元跌到不到7毛钱。这是不断的高位买风险(xiǎn)巨大的股(gǔ)票，然 后低价(jià)在出(chū)，散户都知道风(fēng)险巨 大，那他为什么这么做，难道有黑幕？

　　笔者(zhě)发(fā)现，该基金在2021年1季度持(chí)有(yǒu)593.79万股的赢(yíng)合科技(jì)（维(wéi)权），2021年2季度持有621.30万股，2021年3季度持有379.90万(wàn)股，2021年4季度持有(yǒu)243.23万股(gǔ)。2022年1季度持有243.23万股，2022年2季度持有243.23万股，到了2022年3季(jì)度已经没了持仓，在(zài)这期(qī)间(jiān)从2021年1月3日-2022年9月30日股票价 格下(xià)跌了(le)21.30%。

　　然而，该基金(jīn)在2022年4季度又买进了237.47万股，到了2023年(nián)1季度(dù)有没了持仓，在这期间（2022年10月10日-2023年3月30日股 票价(jià)格(gé)又下跌了20%）。到了2023年2季度又(yòu)买进了203.78万股，到了2023年3季度又没了持仓，在(zài)这期(qī)间持(chí)仓股(gǔ)票价格上涨(zhǎng)了20%。

　　2023年4季度又买进了 57.29万股，到了2024年1季(jì)度又(yòu)没(méi)了持仓，在这期间（2023年10月9日-2024年3月29日股票价格(gé)下跌了36.37%。）从赢合(hé)科技(jì)股票价格走势看，整体都是下跌状(zhuàng)态(tài)，但该(gāi)基金经(jīng)理却在频繁买卖该股票，这又是抱着什么目的(de)？

　　笔者还发现(xiàn)，该基(jī)金在(zài)2023年2季度持有102.50万股的锦江酒店（股票价格正处于每股(gǔ)48-68元的高位，股价高位该基(jī)金选择买入并持有。），2023年 3季度持有(yǒu)138.60万股，2023年4季(jì)度持
有182.58万(wàn)股。2024年1季度持(chí)有206.63万股，2024年2季度(dù)持有206.63万股。

　　从持股来看，该基金一直在增持锦江酒店的份额，但
笔者发现，锦江酒(jiǔ)店股(gǔ)票价格从高位一直在下跌，而且(qiě)又是越跌越(yuè)加(jiā)仓。从2023年4月(yuè)1日-2024年9月4日股票(piào)价格下跌了62.07%。别的基金经理是(shì)精准抄底有价值的股票，蒋经理这是精准抄顶？如果笔(bǐ)者不通过这样的方式复盘蒋经理的持仓(cāng)，根本(běn)也想不到蒋经理是高位持有的(de)锦江酒店。 

　　除了锦江酒店外，笔者还发现，该基金一直持有首旅酒店，2021年4季(jì)度持有284.38万股，2022年1季度持有284.38万股，2022年
2季度持有238.08万(wàn)股，2022年3季度(dù)持(chí)有254.96万股，2022年4季度持有254.96万股。

　　2023年1季度持有(yǒu)289.10万股，2023年2季(jì)度持有(yǒu)337.85万股，2023年3季度持有337.85万股，2023年4季度持有373.21万(wàn)股。2024年1季度持有373.21万股，2024年2季度持有373.21万股。然而，在该基金持股期间，首旅(lǚ)酒店股票价格表现并不优异，在2021年(nián)10月8日-2024年9月4日股票价格下跌了46.33%。

　　笔者还发现，该基金在华安基金风波不断：旗下一年期产品高位持有永兴材料，频繁交易赢合科技致净值亏损？2022年4季度持有14.97万股的宁德时代，2023年1季度持有(yǒu)13.42万股，2023年2季(jì)度持有24.16万(wàn)股，2023年3季度持有27.30万股，2023年4季度持有28.05万股(gǔ)。2024年1季度持有
28.84万股，2024年(nián)2季度持有29.27万股 。然(rán)而，在整(zhěng)个(gè)持股期间，在2022年10月10日-2024年9月4日 宁德时代股票价(jià)格下(xià)跌了53.33%。

　　笔者甚至发现，该基金也持有三角防务，在2021年4季度持有185.52万股(gǔ)的三角防务，2022年1季度持(chí)有185.52万股，2022年2季度持有185.52万股，2022年3季度持有243.93万股（前十(shí)大首位），2022年4季度持有260.14万股(gǔ)（前(qián)十大首位）。

　　2023年(nián)1季度持有260.14万股，2023年2季度持有260.14万(wàn)股（前(qián)十(shí)大首位），2023年3季度持有260.14万股（前十大 首位），2023年4季(jì)度持有246.30万(wàn)股（前十(shí)大首位）。2024年1季度持有246.30万股（前十大首位），2024年2季度持有246.30万股（前十大首位）。然而，笔者发(fā)现(xiàn)，在整个持(chí)股期间，从2021年10月(yuè)8日(rì)-2024年9月4日股票价格下跌了50%。

　　从回撤率上看，在近1年中，该基金(jīn)的下行风险为20.5355%，大于同类平均；最大回撤为37.4026%，大于同类平均(jūn)；综合该基(jī)金的下(xià)行风险(xiǎn)和最大回撤在(zài)同类基(jī)金中的排名，该基金过去一年风险为高。在近3年中，该基金的下行风(fēng)险为17.9767%，大于同类平均；最大回撤(chè)为59.1303%，大于(yú)同类平均；综合该基(jī)金的下(xià)行风险和最大回(huí)撤在同类基金中的排名，该基金过去一年风险为(wèi)高。基金业绩持(chí)续回撤，蒋璆未来有好的应(yīng)对措施吗(ma)？

责任编辑：江(jiāng)钰涵

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