2024年报|34家保险资管公司最新成绩单

　　来源：中国保险资(zī)产管理业协(xié)会

　　为(wèi)全面客观记录保险(xiǎn)资产管理行业历年发展(zhǎn)情况，在国家(jiā)金融监(jiān)督管理总局相关部门(mén)的指导下，中国保险资产管理业协(xié)会已连续第八年组织编写《中国保险资产管理业发展报告(gào)》并于近日由中国财政经济出(chū)版社(shè)公开出版发行《中国(guó)保险资产管理业发展报告（2024）》（简称《2024年报》）。

　　《2024年报》通过汇总198家保险公(gōng)司、34家保险资产管理公司的综(zōng)合调(diào)研成果(guǒ)，系统(tǒng)展现了保险(xiǎn)资金(jīn)运用、保险(xiǎn)资产管理的(de)最新行业(yè)数据、趋势特征和发展成效；总结梳(shū)理行业普遍关注的产品登记、投资管理能力披露、行(xíng)业大数据应用等热点(diǎn)专题；展示共享协会组织开展的资产管理百人问卷调查、中国保险行业投资(zī)负责人（CIO）、金(jīn)融衍生品业务、境外投资(zī)业务、投资者信心调查及信心指数等最(zuì)新专(zhuān)项调研(yán)成果。

　　本文摘自《2024年报》第二章保险资(zī)产管理行业运行情况，主要内(nèi)容包(bāo)括：

　　一市(shì)场主体情况(kuàng)

　　二资金规模及来源(yuán)

　　三资产配置结构

　　四投资收益分布

　　五业务开展及收入情况(kuàng)

　　六保险资产管理(lǐ)产品情况(kuàng)

　　七组织架(jià)构与(yǔ)人才建设

　　注：本文中(zhōng)涉及的数据信息主要来自协会年度综合(hé)调研成果，仅供(gōng)参考。数(shù)据统(tǒng)计截至2023年(nián)12月(yuè)31日，截至调研问卷(juǎn)回收时，部(bù)分数(shù)据未经审计，可能与最终披(pī)露数据存在一定(dìng)差异。

　　一(yī)、市场主体情况

　　截至2023年末(mò)，我(wǒ)国共(gòng)有(yǒu)保险资(zī)产管理公司34家(jiā)①，其中2023年新增(zēng)1家——中邮保险资产管理有限公司（2023年10月27日正式成立）。

　　表1 34家保险资产管理公司列表

　　参与“2023-2024年中国保(bǎo)险资产管理行业运行调研”（以下简称综合调研）的保(bǎo)险资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理公司共计(jì)34家②，按规模和类型划分为四类。

　　表2 34家保险资产管理公司列表

　　二、资金规模及来源

　　截至2023年末，34家保险资(zī)产管理公司管理资金(jīn)规模合计30.11万亿元，同比增长22.82%。

　　从行业资金来源看，仍保持(chí)保险资金为主、业外资金为辅的(de)多元化结构。保(bǎo)险资金方(fāng)面，管理系统内保险资金20.36万(wàn)亿元(yuán)，占比(bǐ)67.63%，管理第三方保险(xiǎn)资金2.01万亿元，总体占比6.68%；业外资金方面，管理银行(xíng)资金(jīn)4.49万亿元，占比14.92%，管理业养老金2.38万亿元，占比7.90%。

　　资料来源：中国保险资产管理业协(xié)会《中国保险资产管(guǎn)理业发展报告（2024）》

　　从近三年各类资金来源占比看，保险资(zī)金占比有所下降，业外资金占比有所上(shàng)升。其中(zhōng)，系统内(nèi)保险(xiǎn)资金占比同比下(xià)降5.41个百分(fēn)点，第三方保险资金占比同比下降0.67个百分点，银(yín)行资金占比同比上升4.57个百分点，养老金占比同比上升2.09个百分点。

　　资(zī)料来源：中国保险资产管理业协(xié)会《中国保险资产管理业发展报告(gào)（2024）》

　　从近三年各类资金规模增速看，保险资金稳步增长，业外(wài)资金(jīn)增速较快。其中，银行资(zī)金管理规模同比(bǐ)增长77.37%，增速最快；系统内保险资金增速为(wèi)13.96%；第三方保险资金增速(sù)为11.92%。

　　资(zī)料来源：中国保险资(zī)产管(guǎn)理业协会《中国保险(xiǎn)资产(chǎn)管理(lǐ)业发展报告（2024）》

　　从各机构管理资金构成看，部分(fēn)机构第三方资金(jīn)③占比(bǐ)较大(dà)。34家保险资产管理公司(sī)中，第三方资金(jīn)规模占比超过20%的机构有23家。其中，13家机构管理第三方资金规(guī)模(mó)占(zhàn)比(bǐ)约50%，包括(kuò)超(chāo)大型机(jī)构2家、大型机构2家(jiā)，中型机构(gòu)8家(jiā)、小型机构1家(jiā)。

　　资料来源：中国保(bǎo)险资产(chǎn)管理业协会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　从业务视角看，专户业务资金来(lái)源以系统内保险资金为主，占比约90%；组合类产品(pǐn)中业(yè)外资(zī)金（银行资金、养老金和其他资金）占比超过70%，其中银行资金占比最为突出，同比上升11.75个百分点；债权投资计划(huà)、股权投资计划和资产支持计划的保险资(zī)金（系统内保险资金和第三方保(bǎo)险资金）占(zhàn)比突出，其中债(zhài)券投资计划(huà)中(zhōng)第三方保险资金占比已(yǐ)经接近系统内保险资(zī)金，股权投资计划中系统内保险资金占比同比上升3.74个百(bǎi)分点，第三方保险资金(jīn)占比同(tóng)比(bǐ)下降5.22个百分点，资产支持计划中(zhōng)银行(xíng)资金和其他资金增长(zhǎng)较(jiào)为明显。

　　资料来(lái)源：中国(guó)保险资产管理业协会《中国保险资产(chǎn)管理业(yè)发展报(bào)告（2024）》

　　三、资产配置(zhì)结(jié)构

　　行(xíng)业整体资产配置以债券、保险资产管理产品、银行(xíng)存款(kuǎn)为主，三者占比合计近八成。2023年，保险资产管理公(gōng)司投资(zī)资产总规模26.16万亿元(yuán)，同比增长16.82%。

　　从资产配(pèi)置结构看，截至2023年末，保险资产(chǎn)管理公司配置债券(quàn)规模11.86万(wàn)亿元，占比45.36%；配置保险(xiǎn)资产(chǎn)管理产(chǎn)品规模(mó)3.80万亿元，占比14.53%；配置银行存款规模4万亿元，占比4.80%；配置股(gǔ)票规模1.59万亿(yì)元，占比6.09%；配置公募基金规模1.25万亿元，占比4.80%；配置金融产品规模1.18万亿元，占比4.31%；配置股权规模4145.35亿元，占比1.58%。

　　资料(liào)来(lái)源：中国(guó)保险资(zī)产管理业协会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　从主要资产增速看(kàn)，增速排名(míng)前三(sān)的资产分别是债(zhài)券、公(gōng)募基(jī)金和银行存款，同比分别(bié)增长29.39%、24.64%和23.77%；保险资产管理(lǐ)产品小幅增长，增速为2.34%；股票和金融产品保持稳定增长，增速分别为3.95%和3.85%；股权投资下降(jiàng)明显(xiǎn)，增速为-25.43%。

　　资料来源：中国保险(xiǎn)资产管理业协会《中国保险资产管(guǎn)理业发展报告（2024）》

　　从(cóng)保险(xiǎn)资产管(guǎn)理产品配置(zhì)结构来看，2023年，行业(yè)配置保险资产管理产品规模(mó)3.80万亿元，同比增长2.34%。其中(zhōng)，配置债权投资(zī)计划2.09万亿(yì)元，占比55.03%；配置组合类保险资产管理产品1.54万亿元，占比40.53%；配置股权投资(zī)计划0.17万亿元，占(zhàn)比4.49%。

　　资料来源(yuán)：中国保险资产(chǎn)管理业协会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　从金融产品(pǐn)配置结构来看，2023年，行业(yè)配置金(jīn)融产品1.18万亿元，增速1.75%。其中，主要以集合资金信托计划(huà)为主，规模9825.49亿元，占(zhàn)比79.13%，同比下降0.25个(gè)百分点；资产支持(chí)计(jì)划（保险资产管理公司发行）1619.72亿元，占比(bǐ)12.88%；资产支持专项计划（券商发行）763.00亿元，占比6.07%；商业银行理(lǐ)财产品318.74亿元，占比2.53%。

　　资料来源：中国保险资产管理业(yè)协会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　从公募基金的配置结构来看，2023年，行业(yè)配(pèi)置公募基金规模为1.25万亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)1.84%。其(qí)中，配置(zhì)债券(quàn)型基金5468.93亿元，占比43.58%；配(pèi)置股票(piào)型基金3246.42亿(yì)元，占比25.87%；配置混合型基(jī)金3209.62亿元，占比25.58%；配置货币型基(jī)金610.74亿元，占比4.87%。

　　四、投资收益分布

　　2023年综合收益率各区间机(jī)构分布较为(wèi)分散。其中，4家机构2023年综合收益率区间为（1%，2.25]，6家机构为(wèi)（2.25%，3.25%]，7家机构为（3.25%，4%]，4家机构为（4%，4.5%]；财务收益率个区间机(jī)构分布相对(duì)集中，10家机构财务收(shōu)益率区间为（3.75%，4.5%]，另有9家为（2%，3%]。

　　资料(liào)来源：中国保险资产管(guǎn)理业协会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　资(zī)料(liào)来源(yuán)：中国保险资(zī)产管理业协会《中国保(bǎo)险资产管理业发(fā)展报告（2024）》

　　五、业务开展及收入情况

　　从整体来看，2023年，33家机构实现收入④合计(jì)296.62亿元，同比(bǐ)增加22.42亿元，增速(sù)8.18%；其中，有同比数据的32家公司收入增速为3.85%。2016-2023年，行业收入复合(hé)年均增长率（CAGR）为9.92%。

　　资料来源：中国(guó)保险资产管(guǎn)理业协会(huì)《中国(guó)保险资(zī)产管理业发展报告（2024）》

　　从行业单位规模收入看，2023年末全行业单(dān)位规模收入为10.79BP，较(jiào)2022年下降1.42BP，连续三年有所下降，且降幅逐年扩大。

　　资料来源(yuán)：中国保险资产管理业(yè)协(xié)会《中(zhōng)国保险(xiǎn)资产(chǎn)管(guǎn)理业发展报告（2024）》

　　从业(yè)务收入规模及增长(zhǎng)情况来看，2023年，行业各主(zhǔ)要(yào)业务(wù)收入均有增(zēng)长。其中，专户业务、股权投(tóu)资计(jì)划、资产支持计划业务收入增速较上年有所提升；组(zǔ)合类产品、债权投资计划(huà)业(yè)务收入增(zēng)速连续三年放缓(huǎn)。具体来(lái)看：专户业务实现收(shōu)入152.8亿元，增速11.71%；组合(hé)类产品实现收入70.2亿(yì)元，增速11.16%；债权投(tóu)资计划实现(xiàn)收入38.1亿元，增速(sù)4.32%；股权投资计划实现收入2.91亿(yì)元，增(zēng)速25.66%；资(zī)产支持计划实(shí)现收入3.01亿元，增速(sù)27.8%。

　　资料(liào)来源：中国保(bǎo)险资产(chǎn)管理业(yè)协(xié)会《中(zhōng)国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　从业务贡献来看，专(zhuān)户业务的规(guī)模贡献高于收入贡献；保险资产管理产品业务收入(rù)贡献高于规模贡献。2023年，33家保险资产(chǎn)管理公司保险资产管理产品业务(wù)收入占比近四成（39.7%），较2022年上(shàng)升1.7个百(bǎi)分点，相比其规模占比（29.8%）贡献较(jiào)高。

　　资料来源：中国保险资产管理业协会《中国保(bǎo)险资产管理业发展报告（2024）》

　　从主要业(yè)务单位规模收入情况来看，2023年，除股权投资计划外，其(qí)他(tā)各类业务单(dān)位规模收入均有下降，组合类产品降幅最为显著(zhù)。具体来看(kàn)，专户业务单位(wèi)规模收入7.33BP，同比下降0.4BP；组合(hé)类产品单位规模(mó)收入11BP，同比下降(jiàng)3.57BP；债(zhài)权投资计(jì)划单位规模收入20.64BP，同比下降0.66BP；股权(quán)投资计划单位规模收入17.41BP，同比上升1.15BP；资产支持计划单位规模收入14.29BP，同比下降1BP。

　　资料来源：中国保(bǎo)险资产管理业协会《中(zhōng)国保险资产管(guǎn)理业发展报告（2024）》

　　六、保险(xiǎn)资产管理产品情(qíng)况

　　（一）整体情况

　　调研数据显示，截至2023年(nián)末，行业保险资产管理产品(pǐn)存续余额8.53万亿元(yuán)，较上年末增加2.08万亿(yì)元，同比增长32.31%，近五年复合增长率(lǜ)为(wèi)32.59%。

　　资料来(lái)源：中国(guó)保险资产管理业协会《中国保险资产管理业发(fā)展报告（2024）》

　　（二）债权投资计划

　　调研数据显示(shì)，32家保险资产管理公司和中保投开展债权投资计划业(yè)务(wù)，较上(shàng)年新(xīn)增1家机构。登记规模方面，2023年，债权投资计划登记数(shù)量440只，登(dēng)记规模7334.33亿元，较(jiào)上年同期减少1377.46亿元(yuán)，同比下降15.81%；产品存续方面，截至2023年末(mò)，债权投资计划存续数量1445只，存续余额1.94万亿元，较上年(nián)同期增加1051.11亿元，增长率(lǜ)为(wèi)5.74%；产品(pǐn)收入方面，2023年债权投资计划实现管理费收入39.37亿元，与上年同期基本持平。单位规模(mó)收入(rù)为20.33BP，较(jiào)上年减少近1BP。

　　资料来源：中国(guó)保险资产管理业协会《中国保险资产管理业发(fā)展(zhǎn)报告（2024）》

　　资料来源：中国保险(xiǎn)资产管理业协会《中国(guó)保险资产管(guǎn)理业发展报告(gào)（2024）》

　　（三）股权投资计划

　　调研数据显示，2023年，17家保险资产管理公司和中保投开展(zhǎn)股权投资计划业务，较上年末新增2家机构。登记(jì)规模方面，2023年，共有(yǒu)9家机构合计登记股权投(tóu)资计划20只，登记规模641.84亿(yì)元(yuán)，同比增长8.76%。产品(pǐn)存续方面，截至2023年末，股(gǔ)权投(tóu)资(zī)计(jì)划存续数量71只，存续余(yú)额2045亿元，较上年末增长162亿元，增速8.59%。产品收入方面，2023年，股权(quán)投资计划实现管理费收(shōu)入4亿元，较上年增长0.74亿元，增速22.78%；单位规模收(shōu)入19.56BP，较上(shàng)年增长2.26BP。

　　资料来源(yuán)：中国保险资产管理业协(xié)会(huì)《中国保(bǎo)险(xiǎn)资产管理业发展报告(gào)（2024）》

　　资料来源：中国保险资产管理业协会《中国保险资产管理业(yè)发展报告（2024）》

　　（四）组合(hé)类保险资产管理产品情况

　　调研数据显示，截至(zhì)2023年末，29家保险(xiǎn)资产管理公司开展了组合类保险资产管理产品业务，存续数(shù)量2809只，同比增长18.12%；存续余额(é)6.39万亿元，同比增长44.30%；管理费收(shōu)入70.20亿元，同比增长9.59%，单位规模收入⑤10.99BP，较上年减少3.48BP。

　　资(zī)料来源：中国(guó)保险资产管理业协会《中(zhōng)国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　情况(kuàng)

　　资料(liào)来源：中国保(bǎo)险资产管理(lǐ)业协会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　从(cóng)存续情况来(lái)看，截至2023年末，组合类保险资产管理产品存续余额超过3000亿(yì)元的(de)机构共计10家（较上年增加3家），其中超(chāo)大型机构7家、大型机构3家(jiā)。排名前五(wǔ)的机构存续余额合计2.45万(wàn)亿元，市(shì)场份额占38.40%，较上年(nián)下降(jiàng)8.4个百分点。存续余额变化方面，仅有6家机(jī)构存续余额为负增长，包(bāo)括超大型2家(jiā)、大型1家、中(zhōng)型机构2家、小型机构1家。

　　注：有效数据(jù)13家机构(gòu)。

　　资料来源：中国保险资产(chǎn)管理业协会《中国保险资(zī)产管理业发展报告（2024）》

　　注：有效数(shù)据(jù)16家机(jī)构，部分机构增速过高，故未在图中(zhōng)显示(shì)增速数据。

　　资料来源：中国保险(xiǎn)资产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)业协(xié)会《中国保险资产管理(lǐ)业发展报(bào)告（2024）》

　　从管理费收入情况(kuàng)来(lái)看，固定收益类产品（非货币市场类(lèi)）管理费收(shōu)入42.39亿元，单(dān)位规(guī)模(mó)收入(rù)8.49BP；固(gù)定收益类（货币(bì)市场类(lèi)）管理费收入11.99亿元(yuán)，单位规模收入11.62BP；权(quán)益类产(chǎn)品管理费(fèi)收入11.75亿(yì)元，单位规模收入44.37BP；混合类产品管(guǎn)理费收入为(wèi)4.03亿元，单(dān)位规模(mó)收入43.76BP。

　　资料来源(yuán)：中国保险资产管理业协会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　从资金(jīn)来源(yuán)情况看，银行或理财资金(jīn)规模、占比增(zēng)长显(xiǎn)著，保险(xiǎn)资金增长相对平稳。从(cóng)保险资金角(jiǎo)度看，系统内(nèi)保险资金和第三方(fāng)保(bǎo)险资金规模分别为7469亿元和10474亿(yì)元，合计占比28%，同比下降(jiàng)11个百分点(diǎn)；银行或理财资金规模4.36万亿元，同比增长1.90万亿元，占比68%，较上年上升12个百分点；从第三方资金角度看（即第三方保险(xiǎn)资(zī)金+银行或理财资金+其(qí)他资金⑥），资金合计占比88%，较去年同(tóng)期上升4个百分点(diǎn)，组合类产品市场化程度进一步(bù)提升(shēng)。

　　资料来源：中国保险资产管理业(yè)协会(huì)《中国保险(xiǎn)资产管(guǎn)理(lǐ)业发展报告(gào)（2024）》

　　七、组织(zhī)架构与人才建设

　　（一）组织架构(gòu)

　　2023年，行业机构组(zǔ)织(zhī)架构调整主要(yào)集中(zhōng)在以下方面：

　　超大型机构方面，一是(shì)重视前台部门的新设和职能调整，从而(ér)更加适配监管导向、投资政策和(hé)市场趋(qū)势；二是加大中台数据管理和金融科(kē)技在运营(yíng)支持板块的比重。大型机构方面，一是重视自有资金的管理，成立自有资金投(tóu)资部(bù)；二是机构设置趋向(xiàng)扁平化；三是重视公司风(fēng)险重建(jiàn)的能力。中(zhōng)小机构方面，一是精(jīng)简机构(gòu)设置，实施扁平化管理；二是强化内部审计的监督审查作用。

　　（二）人才发展

　　2023年，行(xíng)业人才数量(liàng)稳(wěn)步增长(zhǎng)。截(jié)至2023年末，34家保险资(zī)产管(guǎn)理公(gōng)司从业人员共计7499人，校2022年(nián)末增长864人(rén)，增(zēng)速13.02%。其中，有2022年同比数据的32家机构同比增长(zhǎng)3.62%。

　　资料来源：中国保险资产管(guǎn)理(lǐ)业协会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　（三）人力效能

　　截至2023年末，全行业人均管理规模40.12亿元，增速较上(shàng)一年明(míng)显回落，低于近五年复合年均增长率（9.34%）；人均创收(shōu)401.07万元，较去年同期有所下降，增速低于近五年复合年均增长率（6.04%）。

　　资料来源：中国保险资(zī)产管理业协会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　资料来源：中国保险资产管理业(yè)协会《中国保(bǎo)险资产管理(lǐ)业发展(zhǎn)报告（2024）》

　　脚(jiǎo)注

　　①除34家保险资产(chǎn)管理公司外，长江养(yǎng)老保险股份有限公司（简称“长江养(yǎng)老(lǎo)”）于2023年变更业务范围，被视作保险资产(chǎn)管(guǎn)理公司进行管理。

　　②参与上年调(diào)研的“32家保险资产管理公司”=表1中2024年报|34家保险资管公司最新成绩单的34家公(gōng)司(sī)-华夏久盈资管-中邮资管。参(cān)与本年度调研的“34家保险资产管理公司”=表1中的34家公司-华夏久盈资(zī)管+长(zhǎng)江养老。如无特别标注，本(běn)报告(gào)中34家保(bǎo)险资产管理公司统计(jì)口径下同(tóng)。

　　③第三方(fāng)资金为除系统内保险资金外的(de)资金，包括第三方保险资(zī)金、银行资金(jīn)、养老金和其他资金。

　　④本(běn)报告所称“收入”包括管理费收(shōu)入及投资顾问收入。

　　⑤单位规模收入=该年收入/该年末资产管理规模（不含内购产品）。

　　⑥其他资金(jīn)含养老金、个(gè)人资金、自有资金等。

责任编辑：秦艺

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