中央汇金公司为何“加购”ETF

昌校(xiào)宇

作为资本市场举足轻(qīng)重的参与者，中央汇金(jīn)公司(sī)的投资动向(xiàng)一直是市场的“风(fēng)向(xiàng)标”。随着公募(mù)基金(jīn)2024年半(bàn)年报披露收官，中央汇金(jīn)公司大(dà)手笔增持宽基(jī)ETF（交易型开放(fàng)式(shì)指数基金）的细节得以揭晓。从根(gēn)本上看，中央汇金公司“加购”ETF，正是用实际行动表达看好中国经济(jì)增长韧性(xìng)、认可(kě)A股市场配置价值、维护资(zī)本市场稳定运行。

透过公募基金2024年半年报可以看到，中央汇(huì)金公司现(xiàn)身于(yú)21只ETF的前十大持有人行列，相比去年年底增加12只。同(tóng)时，对比2023年年报，今年(nián)上半年，中央汇金(jīn)公司投资(zī)ETF的品种和金额均大幅(fú)增加。一方面，除了(le)加仓沪(hù)深300ETF、上证50ETF、中证500ETF等传统宽基外，还新进(jìn)买入上证科创板50ETF、创业板ETF、中证(zhèng)1000ETF等其他(tā)宽基品(pǐn)种(zhǒng)。另一方(fāng)面，截(jié)至二季度末，其(qí)重仓持有的ETF数量(liàng)已由年(nián)初(chū)的9只(zhǐ)大幅(fú)增至21只，持有总规(guī)模从年初的1100亿元左右大幅增(zēng)至(zhì)5700亿元以上（结合基金份额净值计算）。

自(zì)去年四季(jì)度以来，中央汇金公司数次宣布买入ETF或(huò)扩大ETF增持范围，而(ér)每次公告(gào)一出，A股市场便“如约中央汇金公司为何“加购”ETF”上涨。笔者认为，纵览历(lì)史情况(kuàng)，“汇(huì)金增(zēng)持”的实(shí)际影响(xiǎng)远大过账面金额，其上半年对(duì)于ETF的“加购”也并非偶然，背(bèi)后有三方面深层次原因(yīn)。

原因一，坚定看好中(zhōng)国经济增长韧性和发展前景，充(chōng)分认可当前A股市场配置价值。

从国家(jiā)统计局公布的上半年国民(mín)经济数据可(kě)以(yǐ)看出(chū)，经济运行总体平稳(wěn)、稳中有进：生产稳(wěn)定增长，需求持续恢复，就业物价总体稳定，居民收入继(jì)续增加……同时，多(duō)家国(guó)际机构于近期相继上调2024年中国经济增长预期，为中国经(jīng)济投下“信任票”。

这些(xiē)成绩单和实例，既反映出中国经济延续恢复(fù)向好态(tài)势、政策发力逐步见效，也(yě)为A股市场长期向好(hǎo)夯实基础。中国经济高质量发展扎实推进，叠加当(dāng)前A股市场估值水(shuǐ)平处于历史(shǐ)低位，中(zhōng)长期投资价值凸显，正是中央汇金公司增持宽基ETF的“底气”。

原因二，提(tí)振投资者信心，引导资(zī)金流向新质生产(chǎn)力等国家重点支持领域。

在上半(bàn)年市场震荡调整、投资者(zhě)情绪亟待提振的背景下，中央(yāng)汇中央汇金公司为何“加购”ETF金公司进场增(zēng)持ETF，不仅为市场注入一定流动性，有助于平抑市场波(bō)动；也(yě)传递出明确的(de)积(jī)极(jí)信号，可有效提振投(tóu)资者信心，稳定市场(chǎng)预期。

此外(wài)，上半年，中央(yāng)汇金(jīn)公司(sī)既巩固了对传统蓝筹股的支持(chí)，又前瞻性地布局了中央汇金公司为何“加购”ETF战略性(xìng)新兴产业(yè)和科(kē)技创新产业，用“真金(jīn)白(bái)银”力挺具备(bèi)硬核科技、高成(chéng)长性等特征的企(qǐ)业，为新质生产力发展蓄势赋能。

原因三，带动更多中长期资金(jīn)入市，全力(lì)维护资本市场稳定(dìng)运行。

中央汇金(jīn)公司作为“国家队”代表之一(yī)，持续加大ETF增持力度、扩大增持规模(mó)，不(bù)仅能为市场带(dài)来实实在在的(de)增量资金，也可起到表率作用，拉动更多(duō)中长期资金入(rù)市。从公募基金2024年半年报披露的(de)信(xìn)息可以看到，中央汇金公司引领作(zuò)用明显(xiǎn)，其他机构投资者也有加仓(cāng)举动，如(rú)险资、券商(shāng)等(děng)机构的身影就出现在部分ETF产品的(de)前十大持有人名单中，且(qiě)配置力度(dù)也有所提升。

同时，“国家队”与各类机构投资者更大力度地入市，可提(tí)升市场的抗风险能力(lì)，增强资本市场内在稳定性，从而更好地发挥枢(shū)纽作用，更加精准地服务(wù)我国经济高质(zhì)量发展。

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