原料供应充足铁矿石价格中枢有望下行

作为钢铁行业(yè)的(de)上游原材料，2023年铁矿石价格高(gāo)企(qǐ)，相关部门(mén)几度出手“打铁”。在近(jìn)日举行的第十(shí)三(sān)届中国国际钢铁大会上，矿商代表、行业专家认为，2024年铁(tiě)矿石供求基本面转(zhuǎn)为宽(kuān)松。价格中枢有望下移。

铁矿石供应充足

“过去一段时间，铁矿石的供求形势(shì)维持紧平衡状态，目前已逐(zhú)步走向(xiàng)更为宽(kuān)松的局面。”中国矿产资源(yuán)集团有限公司副总经理高晓宇表示。

两方面因素导致铁矿石基本面由偏紧转为宽松：一方面，铁矿石龙头仍在推动产量、发运量再创(chuàng)新高；另一方面，下(xià)游钢铁(tiě)行业需求有(yǒu)所下滑。

四大矿山铁矿石产销、发运量也显示出(chū)矿业龙头正在努力(lì)推动扩产。2024财(cái)年（截至2024年6月30日(rì)），必和(hé)必(bì)拓西澳铁矿产量(liàng)为2.87亿吨（100%权益基础），铁矿石产量创纪录；福德士河全年铁矿石发货量达1.916亿吨(dūn)。

2024年上(shàng)半年，淡水河谷铁矿石产量(liàng)为1.514亿公吨，同比增长4.1%，二季度(dù)产(chǎn)量创下2018年以来二季度产量最高纪录；铁(tiě)矿石销量(liàng)为1.436亿公吨，同比增长10.4%。2024年上半年，力拓皮尔(ěr)巴(bā)拉铁矿石(shí)产量保(bǎo)持稳(wěn)定，发运量为(wèi)1.583亿吨（100%权益基础(chǔ)）。

“从(cóng)1973年首次发(fā)货至中国以来(lái)，公司累计向中国出口了超30亿吨的铁矿石。”必和必拓集团销售与营销副(fù)总裁（铁矿(kuàng)）陆瑞明表示。公司2024财年业绩公(gōng)报显示，该矿企正在加大对西澳铁矿石扩能的研究力度，旨在(zài)将其年产量提升(shēng)至3.3亿吨，相关(guān)研(yán)究将于2025年完成。

上海钢联铁矿石高(gāo)级分(fēn)析师陈冠因表示(shì)，预计2024年(nián)全球铁矿石约(yuē)过剩超6000万(wàn)吨，国内基本面将从2023年的供应短缺转为过剩 4100万吨：一方面(miàn)，矿山发运量中(zhōng)，运(yùn)往中国的份额提高；另一方面，夏季安全检查(chá)结束后国内矿山也开始重新提产，因此2024年国(guó)内铁矿石供应充(chōng)足。

2024年铁矿石价格中枢有望下行

陈冠因预计，2024年下半年国(guó)内铁矿石价格将在80至110美元/吨的区间(jiān)内运行，相较于2023年水平有所(suǒ)降低。上海钢(gāng)联数据通显示，2023年国内(nèi)青岛港(gǎng)铁矿(kuàng)石价格在97.3至141.5美元(yuán)/干吨(dūn)区间内(nèi)波动（参照62%澳(ào)洲粉矿远期现(xiàn)货价格指数），处于历史较高水平。

供(gōng)强需弱是市场判断铁矿石价格有望下降的一大原因。陈冠因介绍，钢材端整体库存增加，下游钢厂(chǎng)亏损扩大。需求情况整(zhěng)体偏弱，国内粗钢、生铁产量同(tóng)比下(xià)降。国家统计局数据显示，2024年1至7月国内(nèi)粗钢产量为61372万吨(dūn)，同比减少1279.4万吨，降幅为2.2%。2024原料供应充足铁矿石价格中枢有望下行年(nián)1至7月国内生铁产量(liàng)为50968万吨，同比减(jiǎn)少3.7%。

需求偏弱(ruò)运行导致国内港口的铁矿(kuàng)石(shí)继续累库。陈冠因说，2024年1至7月，上海钢(gāng)联统计的国内45座港口(kǒu)铁矿(kuàng)石到港量为72504.6万吨，同比增加5012万吨，增幅为7.4%。2原料供应充足铁矿石价格中枢有望下行024年国内港口铁矿石将继续累库(kù)，45座港口的进口矿库存最高(gāo)值或高(gāo)于1.6亿吨。

在高晓宇看来，当前国(guó)际原料定价(jià)机制(zhì)和供求基(jī)本面脱节的问题加剧。最(zuì)近，一家南方的(de)钢厂去青岛港采购港口(kǒu)现货，再租船(chuán)南下运回钢厂。因为铁矿石(shí)的美元定价体系和人民币定价体系出现分歧，人民币价格(gé)体系对供(gōng)求的反应更为敏感。

高(gāo)晓宇表示，与钢铁行业效(xiào)益较好(hǎo)的阶段(duàn)相比，目前态势下价(jià)值链分配(pèi)失衡加剧，钢铁(tiě)企业在(zài)价值分(fēn)配(pèi)方面处于更为不利的地位。

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