A股三大股指低开低走：沪指跌1.1%，半 导体、白酒等板块跌幅居前

　　A股三大(dà)股指9月(yuè)2日集体低(dī)开。早盘低开低走，个股普跌(diē)，创指更是一度跌近2%。午后依旧震荡下行，跌幅明显扩大。

　　从盘面上看，半导体、白酒、基建、券商、房地产跌幅靠前，人工智能(néng)、医药(yào)商业、卫星导航等题材(cái)回调；消费电子、细胞免疫治疗概念股(gǔ)活跃。

　　至收盘，上证(zhèng)综(zōng)指跌1.1%，报2811.04点；科(kē)创50指数跌3.48%，报670.01点；深(shēn)证(zhèng)成指跌2.11%，报 8172.21点；创业板指跌2.75%，报(bào)1536.95点。

　　Wind统计显示，两(liǎng)市及
北交所共820只股票上涨，4413只股票下跌，平盘有111只股票。

　　沪(hù)深(shēn)两市(shì)成交总额为7057亿元，较前一交易日的8766亿(yì)元大减1709亿元。其中，沪市成交3148亿元，比上一交易(yì)日3841亿元减(jiǎn)少693亿元(yuán)，深市成交3909亿元。

　　据(jù)大智慧VIP，两市及北交所(suǒ)共有(yǒu)41只(zhǐ)股票(piào)涨幅(fú)在9%以上，24只股票(piào)跌幅在9%以上。

　　连跌三日的银行股反弹(dàn)

　　在板块方面，连续下跌三个交易日的银(yín)行股在周一出现(xiàn)反弹，华夏银行（600015）、渝农商(shāng)行（601077）、农业银行（601288）等涨超3%，齐鲁银行（601665）、中国银行（601988）、北京银行（601169）等涨超2%。

　　煤(méi)炭股大幅飙涨，中煤能源（601898）、兰(lán)花科创（600123）等涨超5%，开滦股份（600997）、兖矿能源（600188）、山煤国际（600546）等(děng)涨超2%。

　　ST板块掀起涨(zhǎng)停潮，*ST有树（300209）、ST聆达（300125）等涨超10%，*ST开元（300338）、*ST新宁A股三大股指低开低走：沪指跌1.1%，半导体、白酒等板块跌幅居前（维权）（300013）、ST恒久(jiǔ)（维权）（002808）等近20只个股涨停。

　　酒(jiǔ)类股领(lǐng)跌，食品(pǐn)饮料板(bǎn)块位列跌幅榜前列，莫高股份（600543）、千禾味业（603027）、天味食品（603317）等跌(diē)超9%，西
部牧业(yè)（300106）、泸州老窖（000568）、良品铺子（603719）等跌超5%。

　　半导(dǎo)体板(bǎn)块大幅下(xià)挫，力芯微（688601）、中(zhōng)科(kē)飞测（688361）、敏芯股份（688286）、德明利（001309）、长光华芯（688048）等跌超6%。

　　国(guó)防军工
板块跌幅靠前(qián)，立航科技（603261）跌停，国科天 成（301571）、中国船舶（600150）、富吉瑞（688272）、航亚科技（688510）等(děng)跌(diē)超6%。

　　9月有望反弹的理由较多

　　平安证(zhèng)券指出(chū)，当前A股(gǔ)已计入较多悲观预期(qī)，主要市场指数估(gū)值处于历史20%分位以(yǐ)下偏低水平，随着美(měi)联储降息拐点(diǎn)临近，国内宽松空间进一步打(dǎ)开，A股面临的(de)内外部流动性环境有望边际改善，市场结构(gòu)性机会有所增加。结构上建议围绕业绩景气和政策支持方向布(bù)局，关注(zhù)新质生产力（TMT、电力设备、国防军工、机械(xiè)设备等）、高
端制造业以及国企改革相关的投资(zī)机遇。

　　华安证券指(zhǐ)出(chū)，9月配置(zhì)大方(fāng)向(xiàng)上，考虑(lǜ)到国内外政策环(huán)境均(jūn)有(yǒu)望改善，A股将迎来积极变(biàn)化，因此市场弱势回落的压力将显(xiǎn)著减小，配置思路上
可以从避险抱团(tuán)的谨慎心态转变为积极寻找结构性机会的中性心态。而经过
5月(yuè)下旬至今普跌后，行(xíng)业经过较大调整(zhěng)至阶(jiē)段性低位，叠加(jiā)9月(yuè)海内外宏观政策、产业 政策、产业事件将集中发生，也为市场(chǎng)活跃的结构性机会带来有利(lì)条(tiáo)件。具体配置资产上 ，短期而言，催化事件仍是主题性机会最重要(yào)的线索，同时前期调整(zhěng)充分且景气(qì)有(yǒu)回升或政策有支撑的方向也有望迎(yíng)来阶段(duàn)性反弹机会；中期而言，具备景气(qì)提升趋势或(huò)确定性的方向仍是机构共识最大
公(gōng)约数。

　　中信证券称，步入9月(yuè)，政策处于观察起(qǐ)效期，外部信(xìn)号进一步明朗，价格信号拐点(diǎn)仍(réng)需等待；半年报落地、红利预期转变以及市场流
动性压力(lì)缓(huǎn)解，三大因
素(sù)共同推动投资者极度悲观的情绪(xù)修复，风格阶段性趋于平 衡；配置上，底仓红利，增配出(chū)海，成长加内(nèi)需短期或有修复，增配仍需等待价格信号拐点。一方面，从三大信 号的进展 来看，内需提振政策在9月有望(wàng)陆
续推出，预计力(lì)度相对温和；美联储(chǔ)降息落地，美国大选形势更加明朗；价(jià)格信号暂时难现拐点，需累(lèi)积更多积(jī)极因素彻底扭转预期。另一(yī)方面，从市场悲(bēi)观情(qíng)绪修复的驱(qū)动因(yīn)素(sù)来看，A股中 报季风险落(luò)地后暂时迎来业绩(jì)空窗期；汇金增持范围扩(kuò)大以及央行(xíng)对收益率曲线(xiàn)的干预下，看(kàn)多(duō)红利的一致预期暂时(shí)被打破，风格将迎来(lái)阶(jiē)段性(xìng)平衡；外资流出节奏(zòu)明显放缓，市(shì)场流动性环境有望改善。

　　信达(dá)证券指出，9月有(yǒu)望反弹的理由较多，中(zhōng)报期结束、人民币升值、港股上涨、有色 和黑色金属价格反弹。这些变化是5月下旬以来较为密集(jí)的乐观变化，后续反弹大概率还能持续一段时(shí)间。但(dàn)如果要反转，则需要较(jiào)强的盈利层面的逻辑 ，因为A股历史上(shàng)，第一个底可以是(shì)政策(cè)流动性推升，但第二个底大多需要盈利驱动。2005年的底部，第一个底(dǐ)是股权分置改革形成的底，第二个底名义GDP已经回升。2012年(nián)底—2014年年中，第一个底和第二个底都有盈利反弹的迹象支撑(chēng)，而最终(zhōng)的第三个底（2014年(nián)年(nián)中），是(shì)居(jū)民资金(jīn)大幅流入推动的。2016年1月底(dǐ)市场的底部，是(shì)去杠杆风险(xiǎn)过后流动性的底和盈(yíng)利改善的底同时出现。2018年底(dǐ)—2020年第一季(jì)度，第一个底是(shì)民营企业座谈会后的政策底；第二
个底（2019年8月初(chū)），部分行业(yè)（半导体）盈利大(dà)幅改善，但(dàn)整体盈利依然偏弱；第三个(gè)底是(shì)2020年初疫情冲击的底，后续是疫后修(xiū)复(fù)的盈(yíng)利改善。目前来(lái)看，反弹的(de)条件已逐(zhú)步满足，但盈利改善的(de)迹象相比历史上市场历次第(dì)二个底(dǐ)依(yī)然偏弱，所以反弹后估计还会震荡。

责任编辑：何俊熹

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