为持续推进学习(xí)型组织建设，国海证券通过其长期文化栏目“书香国海”，每年(nián)在世界读书日特(tè)别(bié)策划读书交流活动。4月25日下午，国海证券携手证券时报隆重推出2024年第二期读书会，该(gāi)期读书会(huì)主题为(wèi)“AI+时代：如何看待产业(yè)的变迁？解读新质生产力”，这场(chǎng)在北京建投书局举(jǔ)办的读书会，汇聚了多位跨行业(yè)专家，对 新质生产力进行了(le)倾情解读。

新质(zhì)生产力是创(chuàng)新起主导作(zuò)用，摆脱传统经济增(zēng)长方式、生产力发展(zhǎn)路径，具有高科技、高效能、高质(zhì)量特征(zhēng)，符合新发展理念的“先(xiān)进生产力质 态”。科技创新能够催生新产业、新模式、新动(dòng)能，是发展新质生(shēng)产力的(de)核心要素。如何洞察新质生产力引领的产业变革，并捕捉(zhuō)相关(guān)投资机
会？本此次国海证券*证券时报读书会，目的就是带领读者从书籍与(yǔ)现实(shí)中探寻答案。

国(guó)海(hǎi)证券海外&全球(qiú)科(kē)技首席(xí)分析师陈(chén)梦竹，腾讯研究(jiū)院前沿科技研究中心主(zhǔ)任(rèn)王强，萨摩(mó)耶云科技(jì)集团(tuán)创始人、董事(shì)长(zhǎng)兼(jiān)首席执行
官林(lín)建明，受邀做主题(tí)发言。读书会还邀请了星石投资副董事长杨(yáng)玲、方正富(fù)邦基金权益研究部行政负责(zé)人兼基金经理乔培涛(tāo)、中国外贸信托投资管理事业(yè)部负责人王斌、国海创(chuàng)新资本董事(shì)总经理余(yú)翔，作为不同金融领域代 表进行圆桌(zhuō)对(duì)话。

此次读书会活动吸引(yǐn)了80余人现场参会，线上还通过(guò)券商中国视频号、国海证(zhèng)券视频号(hào)、Wind、同花顺、东(dōng)方财(cái)富choice、全景网等平台直播，观看总人(rén)数超万(wàn)人。

主办方致辞

资本市场在发展新质生产力过程(chéng)中(zhōng)肩负重要使命

 

图(tú)：国海证券合规(guī)总监(jiān)兼(jiān)董(dǒng)事(shì)会秘书覃力

国海证券合(hé)规总监兼董事会秘书覃力(lì)致辞时介(jiè)绍，读 书会活动是“书(shū)香国海”搭建的一个(gè)交流(liú)平(píng)台(tái)，希(xī)望通(tōng)过跨界思想的(de)碰撞，让大家了解前沿知识，激发创新的思维。去年的世界读书日，在广西南(nán)宁举(jǔ)办(bàn)了“书香国(guó)海”第一期读书会活(huó)动——“数字化(huà)时代金融 如何创造美好生活”。今年的主题是“AI+时代(dài)：如(rú)何看(kàn)待产业的变迁？解读(dú)新(xīn)质生产力”，既是当下(xià)的热点，也是需(xū)要各界深思 的议(yì)题。

 

图：证券时报编委、机构中心主 任汤(tāng)泳

证券时报社(shè)编委、机构中心主任、券商中国总(zǒng)编(biān)辑汤(tāng)泳致辞表示，新质生产力正以前(qián)所(suǒ)未有的速度(dù)和(hé)广
度重塑着经济(jì)社会的方方(fāng)面面，成(chéng)为驱动全(quán)球经济高质(zhì)量(liàng)发展的(de)关键引 擎。读书(shū)会聚焦“新质生产力”，就是要深入探讨其内涵特征、发(fā)展趋势，以及如何更好(hǎo)地激发其潜力，赋能经济社会的转型升级。这个过程中(zhōng)，不能(néng)忽视资本市场以及金融机构在发(fā)展新质生产力的过程中(zhōng)所肩负 的(de)重要使
命。

主题发言

AI驱(qū)动千行百业(yè)效率升级，金融生产力或被(bèi)重塑

图：国海证券海外&全球科技首席(xí)分析师陈梦竹

据国海证券海外&全(quán)球科技首(shǒu)席分析师陈梦竹介绍，新质(zhì)生产(chǎn)力概念，即科技创新发(fā)挥主导作用的生产力，可概(gài)括为“使用新的技术，加AI+时代：如何看待产业变迁？这场读书会干货满满！工新的材料，生产新的产品”。

谈(tán)及(jí)新质生产力，与会嘉宾重点围绕(rào)AIGC、大模型话题，分享
了(le)AI技术如(rú)何赋能千行百业，重塑产(chǎn)业生态。

陈梦竹(zhú)从投资(zī)角度谈到，参考海外进展，接下来(lái)AIGC可能率先在B端落地，尤其是AI集成(chéng)现有(yǒu)软件，用户稳定且可能带来付费提升，重点可关注办公、数字创意提效等(děng)方向。B端应(yīng)用预计增速稳健但持续(xù)性较强(qiáng)。与此(cǐ)同(tóng)时，C端AI应用可能会提速落地。C端AI应用需结合用户刚需高频有沉浸感的场景，才能(néng)获取用户长线留存与活跃。重(zhòng)点可(kě)关(guān)注游戏、电(diàn)商、教育等方向。C端应(yīng)用可能会出现用户(hù)及收入(rù)爆发式增长，但不确定性较高。

她同 时提到，投资者还可以关注的是，AI驱动千行百业效率升级，大量行业场景应用价值仍待深挖。其中，AIGC+智能终端：AI端侧(cè)下沉成趋势，有(yǒu)望引领新一轮(lún)硬件创新。AI、PC和(hé)AI手机带来NPU（网络处(chù)理(lǐ)器）、内存等硬件的投资机会 。

图：腾讯研究院前沿科技研究中心主任王强

腾讯研究院前(qián)沿科技研究中心(xīn)主任(rèn)王强则围绕大模型，分享了他的十个判断。他(tā)首先指出，基础大模型将(jiāng)进一步集中。尽管目前(qián)全球有(yǒu)200多个评测标准，但用户使用体验是最重要的标准(zhǔn)。他预测，由于人(rén)才密度(dù)和算(suàn)力要求的(de)提高，未(wèi)来大模型的发展将趋向(xiàng)集中。

王强(qiáng)还(hái)提到，随着大模型(xíng)的发展，算力和电力也将成为最重要(yào)的资源，未来万卡将是一个入门(mén)的算力。关于大模型在商业(yè)化和行业(yè)应用中的潜力。王强指出，尽管目前还没有出(chū)现(xiàn)杀手(shǒu)级应用，但 大模型在提升效率、创造新(xīn)体验和帮助创造新事物方(fāng)面具 有巨大潜力。

图：萨摩耶(yé)云科技集团创(chuàng)始人、董事长兼(jiān)首席执行官林建(jiàn)明

AI浪(làng)潮滚滚而(ér)来，金融行业(yè)将发生哪些变化？萨摩耶云科技集团创(chuàng)始人、董事长(zhǎng)兼首(shǒu)席
执行官林建明称，AIGC将重塑 金融生产力，主要从提升金融 机构内(nèi)部生(shēng)产效(xiào)率 、外部服(fú)务效率、金融业科技水平，以及推动监管科技发(fā)展四个方面。

林(lín)建(jiàn)明认为，AIGC技术对金融科技水平将带来影响，包括算力系统(tǒng)、金融数据处理(lǐ)能(néng)力等方面的变革，以及对人才需求结(jié)构(gòu)的改变。他认为，未来的(de)程序员将转变为(wèi)大语(yǔ)言工程师等新(xīn)角色，整个(gè)开发过程也会发生(shēng)变化(huà)。不过，尽管AIGC将全方位地对现有金融科技从(cóng)架构层到应用层进行全面的(de)重
构，但(dàn)这个过程不会(huì)那么(me)快，因为底层技术发展还不够完善。

谈及未(wèi)来，林建明认为，当前所有(yǒu)的AI服务都是供给方展示(shì)模式，未来将会(huì)变为需求方驱动服务的(de)模式。简而言之，即需(xū)求方提出服务需求，然 后
机器人来满足，未来金融服务就(jiù)会朝着这个方向发展。

圆桌对 话

AI+传统(tǒng)产业迸发投资新机遇，围绕产业布(bù)局(jú)成趋势

图：圆桌对话

圆桌对话环节围绕“AI+时代，如何看待产业的变迁 ”进行，星石投资副董事长杨玲、方正富邦基金权益研究部行政负责人兼基金经理乔培涛(tāo)、中(zhōng)国外贸信托投(tóu)资管理事业部负责人王斌、国(guó)海创新资本董事总经理余翔等4位嘉宾展(zhǎn)开对话。圆(yuán)桌环节(jié)由(yóu)国(guó)海证券海外&全球科技首席分析(xī)师(shī)陈梦竹(zhú)主持。

对于新(xīn)质生(shēng)产力会如何促进产业更替问题(tí)，星石投资副董事长杨玲结合二级市(shì)场投(tóu)资实践分析，称要重点关注两大逻辑：一是传统行业(yè)的升
级；二是完全新产业(yè)的诞生，比如AI（人(rén)工智能(néng)），以及稍早几年的AR、VR、元宇宙等。

据杨玲介绍，对新 质生产力方面的投资重点关注两大方向(xiàng)：一是(shì)算力，二是变革。“技术的提升可能不能很快独(dú)立催生出(chū)一个新的(de)行业，但(dàn)当某个点出现、奇点(diǎn)出现时，可能会引发一 些(xiē)新产业机会出(chū)现。”

她表示，在二级(jí)市场投资，关键还是关注AI+，即AI如何与(yǔ)传统行业结合。目前(qián)，我国具有工(gōng)程师红利，在新兴产业方面适当的引导(dǎo)性政
策支持下，持之以恒，也可能会形成后发优势。

方正富邦基金权益研究部行政负责人兼基金(jīn)经理(lǐ)乔培涛 也提到，新质生产力不(bù)但自(zì)身发展潜力巨大，还会(huì)对(duì)传统产业(yè)起到(dào)巨大的提效(xiào)作(zuò)用，譬(pì)如AI，不但在IT领(lǐng)域(yù)，譬如AIGC等方面已(yǐ)经表现出一些惊艳的效(xiào)果，更表现在AI对我们传统思维方式的降维打击，未来(lái)AI和(hé)传统产业的(de)结合，能够以较低的成本实现之前壁垒很高的产业功能。

不过他也(yě)提示到，当
前所畅谈的都是(shì)一些美好前景，以及 对未来资源的庞大需求，但也要注意到AI对效率(lǜ)提升(shēng)带来的效果是否符合预期(qī)。他认为一定要管理好(hǎo)预期，如果最后发现成果没有想象中的大，可能会带(dài)来心(xīn)理落差。

中国外(wài)贸信托投资管理事业部负(fù)责人王(wáng)斌，基于自身一级市场投资的感受，结合著名的“微笑(xiào)曲线”，对产业变(biàn)化趋势作出分析(xī)。

20世纪90年代台湾宏(hóng)基集(jí)团创办人施振(zhèn)荣提出产业链“微笑曲线理论”。这是一条微笑嘴型的曲线，两端朝上，在(zài)产(chǎn)业链中，附加值更多(duō)体现在两端，即研发设计和营销服(fú)务，处于中(zhōng)间环节的制造附加值最低。微笑曲线用于指导产业未(wèi)来的策略(lüè)方(fāng)向(xiàng)，在(zài)附加(jiā)价值的观(guān)念指导下，企业需要更加关注附加价值高的区块(kuài)。

在王斌看来，30多年后的今天(tiān)，随(suí)着人工智能的(de)出现(xiàn)，研究表明，微笑曲线上(shàng)设计、制造、销售三端的附加值都有所提升，其中最(zuì)有可(kě)能突破性提升的反而是中间的一端，即制造业。AI的加(jiā)入，有可能把 微笑(xiào)曲线变成(chéng)一个相(xiāng)对平的曲线。未来，智能制造(zào)行业的附加值(zhí)可能(néng)还是比
设 计或营销端要(yào)低，但其附加值可(kě)能会加速增长(zhǎng)，特别在国内大循环(huán)、国(guó)内统一 大市场背景下，要逐步补上智能制造的短板，这方面预计(jì)会有(yǒu)更多体现(xiàn)。

“AI不是单一技术(shù)，是一系列综合技术的体现，对于未来的(de)影(yǐng)响也不(bù)是(shì)某一
个行业，而是衣(yī)食住行在内的各个行(xíng)业(yè)。”国海创新资本董事总经理余翔说道。

余翔重点分享了如何从投(tóu)资角度进行布(bù)局。他提到(dào)，科技创新美好生活是国海创新的(de)投资理(lǐ)念(niàn)。目前AI正在改变生活 ，国海创新资本
围绕“科技创新(xīn)、健康(kāng)生活”主线，聚焦国家(jiā)战略和高新技术(shù)产业发展进行投资布局。

关于如何支持(chí)科技创(chuàng)新(xīn)，他认为，第一是遵循市场 逻辑，第二是(shì)发挥(huī)资(zī)本的力量，第(dì)三是保持产(chǎn)业政策(cè)的延续性。

 

大咖荐书(shū)，共同(tóng)赏读

图：读书会(huì)现场

值得一提的是，在此次读书会上(shàng)，与会嘉宾还分享推荐了(le)近期阅读的好(hǎo)书。具体书单如下：

国海证(zhèng)券海(hǎi)外&全球科技首席分析师陈(chén)梦竹荐(jiàn)书：

《新质生产力——中国创新发展的着力点与内在逻辑》(林毅夫等)、《人工智能(néng)时代与人类未来》(亨利·基辛格、诶里克·施密特、丹尼尔·胡腾洛赫尔)等

腾(téng)讯研究院前沿科(kē)技研究中心主任(rèn)王强荐书：

《论语别(bié)裁》（全(quán)集）（南怀(huái)瑾）、《文明、现代化、价值投资与中国》（李录(lù)）、《芯片战(zhàn)争：世界最关键技术的争夺战》（克里斯·米 勒）等(děng)

萨摩(mó)耶云科技集(jí)团创始人(rén)、董事长兼首席执行官林建明荐书：

《AIGC重塑(sù)金融：AI大模型驱动的金融变(biàn)革与实践》（林(lín)建(jiàn)明）

星(xīng)石投资副(fù)董事长杨玲荐书(shū)：《逃(táo)不开的经(jīng)济周期》（拉斯·特维德）

方正富(fù)邦基金权益研究部行政负责(zé)人兼基(jī)金(jīn)经理乔培涛荐书(shū)：

《投资最重要的事》（霍华德·马克斯）

中国外贸信托投资管理事业部负责人王斌荐书：

《大明王朝1566》（刘 和平）

国海创(chuàng)新(xīn)资本董(dǒng)事总经理余翔(xiáng)荐(jiàn)书：

《深度学
习》（伊恩·古德费(fèi)洛/约书(shū)亚·本吉奥/亚伦·库维(wéi)尔）

责(zé)编：桂衍民

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校对：刘榕枝‍‍‍‍