“包凡案”影响难切割华兴资本控股复牌暴跌

　　来源：中国经营报

　　本报记者(zhě) 罗(luó)辑北京报道

　　日(rì)前，自2023年4月(yuè)4日停牌的华兴资本控股（01911.HK）补发了2023年度、2022年度相关业绩以及董事调整等一系列公告，并随后复牌。

　　彼时，华兴(xīng)资本控股停牌与其控股股东、前董事会主席(xí)、执行(xíng)董事及首席执行官包凡配合有关机关调(diào)查(chá)（以下(xià)简(jiǎn)称“包凡案”）不无关系。而(ér)今复牌，“包凡案”的影响仍在(zài)持续。其中，最受关注的是(shì)，上述补发的年报提到，2023年第四季度，华兴资本控股收到通知，就(jiù)包凡配合调查事项需支付若干受限制款项约7766.9万元，该款项在业绩报告中被计入了“其他应收款项”，而审(shěn)计机构对(duì)此出具了(le)保(bǎo)留意见。

　　此外，补发业绩公告的同一(yī)时间，华兴(xīng)资本控股披(pī)露(lù)董(dǒng)事会调整。其中，与包凡为夫妻关系的许彦清被任命为非执行董事，正式进入董事会(huì)。而今年年(nián)初，为“切割”被调查的影响(xiǎng)，包凡辞任董事会主(zhǔ)席、首席执行(xíng)官(guān)等职(zhí)。

　　9月9日华兴资本控股复牌，股价暴跌超(chāo)66%。截至9月13日(rì)，该股股价仍在阴跌。

　　被(bèi)保(bǎo)留意见的7766万元

　　事情还需从(cóng)2023年说起。

　　2023年年初，投资圈大(dà)佬(lǎo)、华兴资本控股股东、时任(rèn)董事会主席、首席(xí)执行官的(de)包凡被传失联。同年2月16日，华兴(xīng)资本控股(gǔ)公告证实传闻，称公司暂时无法与包凡取得联系，且董事会不知悉任何资料显示包凡失去联络一事与华(huá)兴资本控股(gǔ)的(de)业务或运作有关。

　　同年2月26日，华兴资本控股再发公告称，公(gōng)司(sī)董事会已获悉，包凡目前正配合中国有关机(jī)关的调查，但未(wèi)披露配合(hé)调查所涉案件的具体(tǐ)情况(kuàng)。且该公告再次强(qiáng)调，华(huá)兴资本控股目前(qián)的业务及(jí)运营维持正常。如任何中国有关机关要求华兴资本控股(gǔ)依法进行配合，其将配合。

　　同年4月，华兴(xīng)资本控股停牌，而这一停(tíng)牌就长达一年多。期间，华兴资本(běn)控股除了在2023年8月公告过(guò)包凡在(zài)继(jì)续配合中国有关机(jī)关(guān)调查的信息外(wài)，仍未“包凡案”影响难切割华兴资本控股复牌暴跌披露包凡配合调查的其(qí)他具体情况。

　　“包凡案”究竟所涉何事(shì)？与华兴资本控股的业务、运作有无(wú)关系？包凡配合调查(chá)，会在多大程度上影响华兴资本控股？这些疑问成为市场(chǎng)最大的关注点(diǎn)。

　　对此，市场传闻众多，但均未得到华兴(xīng)资(zī)本控股回应。同时，受到(dào)包(bāo)括上述调查所涉情况的不确(què)定性在内的诸多影响，华兴资本控股迟(chí)迟未能发布相应报(bào)告期(qī)的业绩公告。如今，华兴资本控股终于(yú)在包凡(fán)辞任董事会主(zhǔ)席、首席执行官(guān)等职务后补发了上(shàng)述业绩公(gōng)告(gào)。但就在上述补发的(de)2023年度业绩(jì)公告中，有一笔7766.9万元的应收款项(xiàng)与“包凡案”明(míng)确相关，且该(gāi)款项在业(yè)绩报告的处(chù)理因为“包凡(fán)案”所存(cún)在的不确定性未能落地，而(ér)留(liú)有争(zhēng)议。

　　具体来看，2023年华兴资本控股实现营收11.24亿(yì)港元，净(jìng)利润为亏损5.21亿港元。这一业绩(jì)背(bèi)后，2023年华兴资本控(kòng)股应收账款及(jí)其他(tā)应收款项合计规模较上年(nián)有所下降，但是在具体构成中，其他应收(shōu)款项新增了一笔7766.9万元的受限制款项。

　　该笔款(kuǎn)项被华兴资(zī)本控股归为“或然负债”。华兴资本控(kòng)股(gǔ)解(jiě)释称，包凡正配合有关机关的调查。2023年第四季(jì)度，根据收到的通知，华兴资本控股就该事项(xiàng)支付若干受限制款(kuǎn)项，约(yuē)7766.9万元(yuán)。但是，2024年2月2日，华兴资本控股亦披露，自该日(rì)起，包凡辞任本公司(sī)执行董事、董事会(huì)主席及首(shǒu)席执行官。在此情况(kuàng)下，由(yóu)于这(zhè)一系列事项所存在的不(bù)确定性，华(huá)兴资本控股董事认为，目前厘(lí)定可能结果及其(qí)相关影响为时尚(shàng)早。因此，截至2023年12月(yuè)31日年度未就该等事件(jiàn)计提任何拨备。

　　同时，华兴(xīng)资本控股提(tí)到，除该业绩公告、财务报表另有披露的内容外，公司(sī)董事并(bìng)不知悉上述一些系(xì)列事项会对华兴资本控股(gǔ)的(de)业(yè)务营运产生任何其他重大影响。如知悉(xī)该评估发生(shēng)任何变化，将适时(shí)发布进一步公告。

　　对此会计处理，华兴资本控股(gǔ)聘请的审计机(jī)构中汇安达(dá)会计师事务所有限公(gōng)司（以下简称“中汇安达”）出具了保留意见。

　　中汇安达指(zhǐ)出，考虑到(dào)包凡配合调查、华兴资(zī)本控股支付受(shòu)限制款项、包凡辞职等一系列事(shì)件结果有关的不确定性，我们无法获(huò)得充足且适当的审核证据，以评估计入华兴资本控(kòng)股综合财务状况表应(yīng)收账(zhàng)款及其(qí)他(tā)应收款项的上述7766.9万元受限(xiàn)制款项的可(kě)收回性，以及是否应该(gāi)于(yú)截至2023年12月31日年度(dù)就该等事件计提任(rèn)何拨(bō)备。

　　“我(wǒ)们无法确定是否有必要对上述数(shù)字进行任何调整，而(ér)这可能对华兴资本控股截至2023年(nián)12月31日年度的财务业绩及其现金流量，以及截至2023年12月31日的财务(wù)状况以及综合财务报表的相关披露产生相应影(yǐng)响。”中汇安达提到。

　　包(bāo)凡妻子进入董事会

　　为何包(bāo)凡配合调查的影(yǐng)响会如此深远？事实上，包凡不(bù)仅(jǐn)是华兴资本控股的控股(gǔ)股(gǔ)东、时任“掌舵(duò)人”，还一度被市场(chǎng)认为是华兴(xīng)资本控股的“灵魂人物”。其配合调查所涉案件的“靴子”未能落地，即便“切割 ”离职，华兴资本(běn)控股所背负的不确定性或仍难出清(qīng)。

　　仅以上述7766.9万(wàn)元受(shòu)限制款项来看，华兴(xīng)资本控股对审计机(jī)构的保留意见(jiàn)进一步提及，尽管华兴资本(běn)控股可能会被有关机关要求支付一定金额(é)的受限(xiàn)制款项，而该等受限制款项可(kě)能构成有关机关认定的被调查案件(jiàn)相关(guān)的财(cái)产，但在相关法律项下，支付(fù)受限(xiàn)制款(kuǎn)项行为本身(shēn)并不构成对华兴资本控股存在违法收益或构(gòu)成违法的任何判定，而(ér)该等(děng)判定应当仅由(yóu)享有管辖权的法院(yuàn)作出，且该支付并不构成相关法律(lǜ)意义上(shàng)的罚金。

　　华兴资本控股认为，从法律意见来(lái)看，已支付款项存在多种处理可能，即可能部分或全部被退还，或没收，或被(bèi)要求支付额外款项。但华兴资本控股并不(bù)知晓亦无可靠信息获悉包凡正在配合的任(rèn)何调查的状况。迄今，华兴资本控股尚(shàng)未收(shōu)到任何关于其正在(zài)接受(shòu)调查的通(tōng)知，也没有进(jìn)入与该等事件有关(guān)的任何法庭程序。基于上述情况，华兴资本控股认为，只有在受限制款项和上述一系列事件的状况或(huò)结果更(gèng)加明朗，或审计机构能获得适(shì)当的(de)其他证据以修(xiū)改其对受限制(zhì)款项和该等事件的评估后，该等审计保留意见才可能被移除。

　　值得注意的是，目(mù)前市场(chǎng)上对于包凡配合调查的所涉案件有(yǒu)相应传言，其(qí)中对华兴资本(běn)控(kòng)股来(lái)说，影响最大的是“案件涉及单位行(xíng)贿(huì)”。《中国经营报》记者就此内容与华兴资本控股(gǔ)方面求证，但截至发(fā)稿暂未得到回应。

　　根据华兴资本控股上述业绩公告所披露，其资管业务受包凡配合调查的一系列情况影(yǐng)响，在2023年(nián)面(miàn)临新的挑战。其中，华兴新(xīn)经济人民币四期基金和美元四期基金募资提(tí)前结(jié)束，同时投资期提前终止(zhǐ)，不再进行新项目投资。受此影响，2024年3月11日，华兴资本控股与华兴新经济人民币四期基金签订和解(jiě)协议。根据该协议，华(huá)兴资本控(kòng)股同(tóng)意接受以约7.91亿元受让华兴新(xīn)经济人民币四期(qī)基金(jīn)持有的若干股权投资的相关权益。华兴新经济人民币四期基金须将(jiāng)该款项用(yòng)于全数清偿未偿投资金(jīn)额。其后，华(huá)兴新经济(jì)人(rén)民币四期基金(jīn)将无须(xū)支(zhī)付未付予华兴资(zī)本控股的(de)未偿(cháng)金额，该金额(é)截至2023年12月31日约为9007.2万元。

　　面临(lín)上述局面，华兴资本控股(gǔ)董事会近期进行了重要调整。

　　上述(shù)业绩公告补发的同日，华兴资本控股原非执行董事孙千(qiān)红辞任，与包(bāo)凡为夫(fū)妻关系的(de)许彦清(qīng)被任命(mìng)为非(fēi)执行董(dǒng)事(shì)，自2024年9月(yuè)6日起(qǐ)生效。许彦清是华航航空科技（天津）有(yǒu)限公司的创始人、董事长(zhǎng)兼首席执行官。据华兴资本控股披露，许(xǔ)彦清被视为在华兴资本控股合(hé)计2.77亿股股份中拥有权益，占已发行股本总数约48.71%。该等权益亦代表了(le)证券及期货条例下，包凡在华兴资本控股所拥有的权益。

　　包凡辞任，许彦清进入华兴资本控股董事(shì)会又将(jiāng)带来(lái)何种影响？目前华兴(xīng)资本(běn)控股披露称，公司董事(shì)会及提名委员会多年(nián)来留意到许彦清除履历披(pī)露内容外，并未(wèi)参(cān)与过华兴资本控股的业务。在从事其自身事业及慈(cí)善活动期“包凡案”影响难切割华兴资本控股复牌暴跌间也未参与过(guò)华兴资本控股及包凡(fán)一(yī)直经营(yíng)的金融服务行业。不过，许彦清从自己经验分享了有关市场战略定位、客户服务和(hé)产品覆盖的想法和(hé)观点“包凡案”影响难切割华兴资本控股复牌暴跌，把潜(qián)在投资者与华兴资本(běn)控股的业务团(tuán)队联系起来。华兴资本控股公告还提到，许彦清对华兴资本控股业务涉及的市场监管有所了解。

责任编辑：李桐

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