扣非后连亏五年 节能 铁汉
重组愿景亦破灭

　　来源：北京(jīng)商报

　　宣布拟终止资产重组之后，9月9日，节能铁汉（300197）股价也将(jiāng)迎考。9月6日晚间(jiān)，节能铁汉(hàn)披(pī)露公告称，公司拟终止(zhǐ)购买杭州普捷环保科技(jì)有限公司(sī)（以(yǐ)下简(jiǎn)称“杭州普捷”）100%股权等资(zī)产(chǎn)事(shì)项。节能(néng)铁(tiě)汉曾认为，本次(cì)交易有助于增强上市公司的可持续发展能力和核心竞争力。在这一愿景背(bèi)后，节能(néng)铁汉扣非后归属净(jìng)利润已连亏(kuī)五(wǔ)年，与此同时，公司股价不断逼近(jìn)面值。

　　拟终止资产重组

　　筹备近一年半后，9月6日晚间 ，节能铁汉披露公告称，为(wèi)切实维护公司及全体股东(dōng)利益，经审慎研(yán)究，公司和交易各 方拟协(xié)商(shāng)终止资产重组事项。

　　据了解，节能铁汉原拟发行股份及支付现(xiàn)金购买中节能大地环(huán)境修复有限公(gōng)司（以下简称“大地(dì)修(xiū)复(fù)”）约(yuē)72.6%股权及杭州(zhōu)普捷100%股权，并向中国节能环保集团有限公司在内的不超过35名特(tè)定投资(zī)者(zhě)发行股份(fèn)募集配套资金。其
中，大地修复72.6%股(gǔ)权、杭(háng)州普捷100%股权的交易作价分别约(yuē)为4.73亿元、1.88亿元。交(jiāo)易完成后，节能铁汉将直接(jiē)及间 接合计持有大地修(xiū)复100%股(gǔ)权。

　　需要指出的(de)是，此次(cì)重组筹划时间较长，节能(néng)铁汉(hàn)早在2023年(nián)4月(yuè)便(biàn)开始(shǐ)筹划(huà)前述资产重组事项。彼时，节能铁(tiě)汉认(rèn)为(wèi)，公(gōng)司的主营业务为(wèi)生态保护和环境治(zhì)理，涵(hán)盖生态环保、生(shēng)态修复、生态景(jǐng)观业务等领域，大地(dì)修复业务领域涉及建(jiàn)设用地和农用地(dì)污(wū)染土壤 及(jí)地
下水调查、评估(gū)与修复等(děng)，本次交
易有利于拓宽上市公司(sī)的业务范围。在(zài)随后披露的草案中，节能(néng)铁汉(hàn)进一步(bù)指出(chū)，本次交(jiāo)易将为上市公司置入盈利能力较强的优(yōu)质资产，有助于增强上市(shì)公司的可持续发展能力和(hé)核心竞争力。

　　不过最终，节能铁汉未能如愿。关于终止资产重组的(de)原因，节能铁汉提及，本次资产重组(zǔ)自筹划以来已历时较长，国内外经济及(jí)资本市场环境较本次资产(chǎn)重组筹划之初已发生较大变化，交易各方认为 现阶段继续(xù)推进本(běn)次资产(chǎn)重
组事项不确定性较大。

　　连
续签下(xià)海外大单

　　就 在不久前，节能铁汉签下超过55亿元的海外大单，股价一度强势涨(zhǎng)停。6月28日晚间，节(jié)能(néng)铁汉发布公告，近日(rì)，公司迪拜分公司与MAG of Life FZ-LLC（以下简称“MAG of Life”“业主”“雇主(zhǔ)”）签署了合同，合(hé)同金额约为28.22亿阿联酋迪拉姆（按(àn)当前汇率，折合人民币约55.83亿元）。节能铁汉称(chēng)，这是公司首个海外项目(mù)，合同的顺(shùn)利履行，将对公司未来三年(nián)经营业绩(jì)产生积极影(yǐng)响。根据最新公告，节能铁汉迪拜(bài)分公司签下了一份大单，合同金额约28.22亿阿联酋迪拉姆（按当前(qián)汇(huì)率折合人民币约55.83亿元）。

　　合同的主要内(nèi)容为，项目名称为KETURAH RESORT，项目工程位于迪拜云溪河畔，距迪拜哈利法(fǎ)塔约5公里，对面邻(lín)接云溪火烈(liè)鸟自(zì)然保护区，是迪拜新兴的度假旅游胜地。该项目引入利(lì)兹卡尔顿国际品牌，包括12栋超豪华别墅、5栋豪华住
宅公寓楼、3栋高档(dàng)酒店式公(gōng)寓楼(lóu)及周边相关基础设施建设，建筑(zhù)面积约15.5万平方米。

　　合同的履行对节能(néng)铁汉的经营成扣非后连亏五年 节能铁汉重组愿景亦破灭果有何(hé)影响？公司公告称，合(hé)同金额占公司2023年度经审计营业收入14.18亿(yì)元的393.72%。本项目计划工期1095日历天，项目顺利实施后(hòu)，预计对公司(sī)未来三年经营(yíng)业(yè)绩(jì)成果产生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　其(qí)实，节能铁汉(hàn)在今(jīn)年初也签了(le)大单(dān)。

　　1月11日，节能铁汉发布公告，近日，公司中东分公司收到业主方(fāng)麦格集团发来的“麦格凯(kǎi)图拉(lā)云溪住宅建(jiàn)设及景观工程”（以下简(jiǎn)称“本项目”）《中(zhōng)标通知书》。通知书(shū)确认公司中东分公司为本项目中标单位，本项目(mù)中标价为(wèi)26亿—28亿(yì)阿联(lián)酋迪(dí)拉姆（折合人民币约50亿—54亿元）。项目(mù)工(gōng)期
为36个月，工程主要建(jiàn)设(shè)内容为施
工总承包。

　　此外，节能铁汉(hàn)方面(miàn)还与业主方麦格集团方面约定，在2024—2025年度间加强合作，除本次中标项目以外(wài)，力争新增合作金额达(dá)到100亿阿联酋迪拉姆（折合人民币(bì)约195亿(yì)元）。

　　对此，公司当(dāng)时提示风险称，该金额属于框(kuāng)架性约(yuē)定(dìng)，为推进具体项目(mù)合作奠定了基础，但后(hòu)续的合(hé)作以具体签(qiān)订的协议为准，具体实施内容和进(jìn)度尚存在不确定性。

　　扣非后净(jìng)利连亏

　　毫无疑问，如果上述合同顺利履行，将对节(jié)能铁汉(hàn)未来的经营业绩产(chǎn)生积(jī)极影响。但北(běi)京商报记(jì)者注意到，近年来，节能铁汉业绩表现(xiàn)并不理想，公司(sī)扣非后归属净利润已连(lián)亏五(wǔ)年。

　　财(cái)务数据(jù)显示，2019—2023年，节能铁汉实现营业收入分别约(yuē)为50.66亿元、42.11亿元、26.63亿元、27.9亿元、14.18亿元，对应实现扣非(fēi)后归 属净利(lì)润分(fēn)别约为-9.36亿元、-7981.76万元、-4.05亿(yì)元(yuán)、-9.05亿元、-15.92亿元。

　　今年上半(bàn)年，节能铁(tiě)汉继(jì)续亏损。财务数据显示，公司上半年实现营(yíng)业收入约为6.52亿元，对应实现归(guī)属净利润约为-4.11亿元，对应实现扣非后归属(shǔ)净利润约为(wèi)-3.83亿元。

　　业绩连亏的同时，节能铁汉股价不断(duàn)逼近面值。交易行情(qíng)显示(shì)，公司(sī)最新收盘价为1.3元/股，总(zǒng)市值约(yuē)为38.55亿元。拉长时间来(lái)看，节(jié)能铁汉年内股价(jià)下跌近四成，其(qí)中，公(gōng)司(sī)股价曾于(yú)6月26日(rì)盘中创下1.09元/股的低点。

　　财经评论员(yuán)张雪峰表示，扣非后归属 净利润连续多年(nián)亏损的公司(sī)，应对(duì)其主营(yíng)业务进行(xíng)全面分析，识别出经营中的问题，重新审视业务模(mó)式、产品线以及市场策(cè)略，积极调(diào)整以提高盈利(lì)能力。长期亏损可能意味着该(gāi)公司业务模式或市场竞争力存在根本性(xìng)问题，可能需要转型或升级。当现有(yǒu)业务难以扭转亏损局面时，公司可以考虑进入一些潜在的增长(zhǎng)市场或新兴行业，通过多元化经营来降低单一业务风险。

　　针对相关问题，北京商报记(jì)者致电节能铁汉方面进行采(cǎi)访，但电话未有
人接听。

　　北京商报 记者 马换换(huàn) 冉黎黎

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