“国君海通”影响力有多大？资产规模第一，营收利润第二，投行能超中信证券

券(quàn)商“航母”来了(le)，两家(jiā)屡传合并(bìng)消息的头部券商终于“官宣(xuān)”，9月6日(rì)起停牌。

9月5日晚，国(guó)泰君(jūn)安（601211.SH；02611.HK）、海通证券（600837.SH；06837.HK）均(jūn)发布关于筹划重大资产重组的停牌(pái)公告，因两家券商拟(nǐ)筹划重大(dà)资产重组，自(zì)9月6日起停牌。

国(guó)泰君安公告中表示，公司与海通(tōng)证券正筹划由(yóu)公司通过向(xiàng)海通证券全体A股换股股东发行A股股票、向海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券全体H股换股股东发行H股股票的方式换股吸收合(hé)并海通(tōng)证券并发行A股股票募集配套资金(jīn)。

对(duì)于(yú)具(jù)体(tǐ)停牌时间，上述公告称，本次重组涉及A股和H股，涉及事项较(jiào)多、涉(shè)及流程(chéng)较(jiào)为复杂，同时本次重组有利于打造一流投资银行(xíng)、促进行(xíng)业高质量发展，根据(jù)上交所相关规定，预计停(tíng)牌时(shí)间不超过25个交(jiāo)易日(rì)。

两家头部券商(shāng)“官宣(xuān)”合并后(hòu)备受市场关注。9月6日(rì)凌晨，两(li“国君海通”影响力有多大？资产规模第一，营收利润第二，投行能超中信证券'color: #ff0000; line-height: 24px;'>“国君海通”影响力有多大？资产规模第一，营收利润第二，投行能超中信证券ǎng)家券(quàn)商的股吧仍热(rè)闹非(fēi)凡，一向被津津乐(lè)道的券商合并新名称也再度被网友激烈讨论。在国泰君安股吧中，有网友建(jiàn)议改名“国泰君通(tōng)”，也有网友称(chēng)两家券商的合(hé)并为(wèi)“中国神券”。

老牌头(tóu)部券(quàn)商“联姻”

此次(cì)国泰君安证券与海通证券的合并将是载入历史的一页。

这是新“国九条”实施以来，首个头部券商合并重组案(àn)例。更加值(zhí)得关注的是(shì)，这也(yě)是中国资本(běn)市(shì)场史(shǐ)上规模最大的A+H双边市场吸收合并、上市券(quàn)商(shāng)A+H最(zuì)大的整合(hé)案例，涉及各类业务牌照及境内外多家上市或非上市子公司的整合，业(yè)务范围(wéi)广且对行业具(jù)有划时代意义。

国(guó)泰君安由均创设于1992年的国泰证券(quàn)和君安证券通过新设合并、增资扩(kuò)股(gǔ)，于1999年8月组建成立，总部位于上海。2015年6月，国泰(tài)君安正式在A股(gǔ)上市(shì)，2017年4月在港交(jiāo)所挂牌交易。

据官网数据，目前，国泰君安设有5家专业子公司，并在境内设有37家分公司(sī)、345家证券(quàn)营业部，营业网点遍布(bù)全国33个省(shěng)、直辖市、自治(zhì)区和特(tè)别行政区。

而(ér)海通证券的历史更为悠久(jiǔ)，其成立于(yú)1988年，由交通银(yín)行（601328.SH）发起(qǐ)设立，总部同样位于上海。海通证券于2007年(nián)在(zài)A股借壳上市，成为国内首例券商借壳上市案例，后又于2012年4月(yuè)H股上市(shì)，与(yǔ)国泰君安同为 A+H上市券商。

目前(qián)，海通证券在中国境(jìng)内(nèi)拥有341家证券及期货营业部，境(jìng)外(wài)则在全球五大洲15个国家和地区设有分行、子公司或代表处，营业网点覆(fù)盖“纽、伦、新、港、沪、东”六大(dà)国际金融中心。

此次合并同样备受(shòu)关注(zhù)的(de)还有两家券商均带有上海国(guó)资背景，且都是大(dà)型(xíng)综合型老牌券商(shāng)。

海通证券目前无控股股东且无实际控(kòng)制人，据海通证券2024年中报，除了香港中央结算(suàn)(代理人)有限(xiàn)公司外，其最大的股东(dōng)为上海(hǎi)市(shì)国资委(wěi)旗下的上海(hǎi)国盛（集团）有限公司，上海国盛（集团）及其全(quán)资子公司合计(jì)持有海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券10.38% 的股份。

国泰君安证券的控股(gǔ)股(gǔ)东为(wèi)上海国(guó)有资产经营有限(xiàn)公司，实际控制人是上海市国资委旗下(xià)的(de)上海国际集团有限公司。

9月5日夜间，一名合资券商人(rén)士向时代财经表示，“此次合并重组必将整合两家公司内部优(yōu)势资源，有助于打造国际一流投行，提高中国证券行业的国际影响力，助(zhù)力上海国际金(jīn)融中心建设，目前这些都是(shì)符合政(zhèng)策指引(yǐn)的。”

资产(chǎn)规模将(jiāng)跃居行(xíng)业(yè)第一

两家头部券(quàn)商的强强联(lián)合，或将改变目前券商行业(yè)格局(jú)。

自去年10月的中央金(jīn)融工作会议提出要“培育一流投资银行和投资机构”“支(zhī)持国有大型金融机构做优做强”以来(lái)，券业(yè)多单并购相继公告进(jìn)展(zhǎn)。

今年3月，中国证监会发布《关于加强证券公司和公募(mù)基金监管加(jiā)快推(tuī)进建设一流投资银行和投(tóu)资机构的意见（试行）》，明确给出2035年的发展目标 ——形成2至3家具备国际竞争力与市场引(yǐn)领力的投资银行和投资机构。

4月(yuè)，国务院发布新(xīn)“国九条”，再提“支(zhī)持头部机构通过(guò)并购重组、组(zǔ)织创新(xīn)等方式提(tí)升核心竞争力，鼓励(lì)中小机构差异化发展(zhǎn)、特色化经营”。

时代财(cái)经根据2024年半年报披露(lù)的截至6月末的数据(jù)测(cè)算，“国泰(tài)君安+海(hǎi)通证券”的总资产将达1.62万亿(yì)元，而券业绝(jué)对头部中信证券（600030.SH；06030.HK）截(jié)至(zhì)6月末总(zǒng)资产为1.50万亿元；归母净资产也能超过中(zhōng)信证券列行业第(dì)一，达到3311.24亿元，同期中信证券归母(mǔ)净资产为2792.72亿元。

从2024年半年报数据来看，受海通证券业(yè)绩拖累，“国泰君安+海通证(zhèng)券”的营收、归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润仍与多年断层第一的(de)中(zhōng)信证券有差距。

2024年上半(bàn)年，中信证券营业收入为301.83亿元， “国泰君(jūn)安+海通证券”合计营收为259.35亿元，可位列行业第二，营收差距约(yuē)42亿元；中信证券归母净利润为(wèi)105.70亿元，“国泰君安+海通(tōng)证券”合计归母净利润达59.69亿元，同样列第二，差距约46亿元。

据中信证券研究所测算，“国泰(tài)君安+海通”各项(xiàng)业务实力均位居行业前三，信用业务优势明显(xiǎn)；分业务来看，“国泰(tài)君安+海通(tōng)”2024上半年的经纪(jì)、投行、资管、利(lì)息和投资(zī)收(shōu)益规模为48亿、20亿、28亿(yì)、28亿和68亿，分别排名行(xíng)业第2、第1、第3、第(dì)1和(hé)第(dì)2。投行(xíng)收入和信用业务收入均登顶行业。

如果看全(quán)年(nián)的数据，2023年，“国泰君安+海通证券”的营业收入合计590.94亿(yì)元，较中信证(zhèng)券600.68亿元的营收仍有接近10亿元差距；而归母(mǔ)净利润则仅排第三，为103.83亿元，次(cì)于中信证券及华泰证券（601688.SH），距中信证券的差距约93亿元。

不过“国君海通”影响力有多大？资产规模第一，营收利润第二，投行能超中信证券，在(zài)传(chuán)统的经纪业务和(hé)投行(xíng)业务方面，“国泰君安+海通证券”有(yǒu)望超过“老大(dà)哥(gē)”。时代财经以2023年的手续费及佣金净收入测算，“国泰君安+海通证券(quàn)” 经纪业务手续费净收入合计(jì)106.20亿元，中(zhōng)信证券(quàn)为102.23亿(yì)元；“国泰君(jūn)安+海通证券” 投行业务(wù)手续费净收入合计71.09亿元，中信(xìn)证券为62.93亿元。

9月5日，两家券商均收涨(zhǎng)。截至收盘，海通证券涨3.79%，为当日A股涨幅最大的上市券商，收于8.77元/股(gǔ)；国泰君(jūn)安涨1.66%，收于14.70元/股。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 “国君海通”影响力有多大？资产规模第一，营收利润第二，投行能超中信证券