iPhone 16携AI揭开面纱果链企业机遇几何

　　来源：中国经营报

　　本(běn)报记者(zhě) 陈佳(jiā)岚广(guǎng)州(zhōu)报(bào)道

　　北京时间9月10日凌晨(chén)，苹果秋季新品发(fā)布会召开，iPhone 16系列(liè)如期亮相。此次(cì)，苹果推出了四款新iPhone，分别(bié)是iPhone 16、16 Plus、16 Pro和16 Pro Max，以及新(xīn)款手表(biǎo)Apple Watch Series 10和(hé)AirPods 4无线蓝牙耳机，其中，iPhone 16系列作为苹果第一代AI手机无疑(yí)是最重磅的(de)产品，也是外界关注的焦点。

　　从二(èr)级市场反应上来看，发(fā)布会(huì)期间苹果(guǒ)公司股价处(chù)于逆势微iPhone 16携AI揭开面纱果链企业机遇几何跌状(zhuàng)态。同日(rì)，苹(píng)果概念个股在二级市场上的表现总体(tǐ)也呈现两(liǎng)极分化的状态。

　　随着苹果AI产品的逐步落地，市场对iPhone 16能否激起(qǐ)苹果手机的(de)“超级周期”，仍看法不一。不(bù)过，《中(zhōng)国经营报(bào)》记(jì)者也注意到(dào)硬件端仍有望从中受益，下半年为消费(fèi)电子旺季(jì)，果链中的一些(xiē)供应商下半年的业绩仍值得(dé)期待。

　　值得一(yī)提的(de)是，苹果发布(bù)会当日与华为新品发布会再次“撞(zhuàng)档”，果链与华(huá)为(wèi)手机供应(yīng)链有许多共(gòng)同的供应商，这些重合的供(gōng)应商可能会受益(yì)并提高业绩。

　　iPhone超级周期市(shì)场意见不一(yī)

　　苹果拥抱AI被外(wài)界认为有望提振iPhone需求(qiú)，被寄予厚望。

　　摩根(gēn)士丹利分析师表示，看到了苹果实现优于历史季节性水平（销量）的潜力(lì)：Apple Intelligence将(jiāng)帮(bāng)助释放被压抑的需求并(bìng)加(jiā)快iPhone更换周期。考虑到换机周期处(chù)于(yú)历史高位4.8年，可能(néng)将在未来(lái)3至12个月内支持苹果追加(jiā)iPhone生(shēng)产(chǎn)订单。

　　不过，知(zhī)名媒体人Mark Gurman认为，今年不太可(kě)能出现超级换机潮，部分原因是全球很多消费(fèi)者(zhě)都在紧缩支出(chū)，更大的问题可能归(guī)结于设备本身——新款iPhone的外观几乎与去年机型没两样，虽然有一些小幅的升级和其他功能，但要刺(cì)激消费者换新，就非得有全新设计不可。

　　iPhone 16系列(liè)未发布前，外界对于(yú)新(xīn)iPhone能否带来超级周期就有分歧(qí)，而发布(bù)会之后，依旧是如此。

　　记者留意到，在苹果发布(bù)会后，由Apple Intelligence在功(gōng)能和发(fā)布地(dì)区方面都将采取分阶段(duàn)的策略，中文、法语、日语和西班牙语等语言版本则要到明年才(cái)会推出(chū)。为(wèi)此，也有(yǒu)市场人士对iPhone 16激发苹果手机超级周期的说法(fǎ)有疑虑。

　　“目前通过Apple Intelligence或其他(tā)厂商提供(gōng)的多数(shù)AI功能(néng)都属于锦(jǐn)上(shàng)添花的功能(néng)，并不会吸引用户提前升级设备。至少(shǎo)在短期(qī)内，我们看不到消费(fèi)者对生(shēng)成式人工智能功能(néng)存在‘累(lèi)积需求’的(de)现象(xiàng)。Apple Intelligence在功能和发布地区方面都将采取(qǔ)分阶段的策略，因(yīn)此其全部影响力可能需要一段时间才能完全显现，这些因素将导致(zhì)苹果的iPhone收入呈现阶梯式增长(zhǎng)，而非单一超级周(zhōu)期。”Counterpoint Research高级分析师Varun Mishra对记者表示，考虑到功能和(hé)发布地区的(de)多(duō)样性(xìng)，Apple Intelligence 的全面(miàn)影响(xiǎng)预计将需要一段时间才(cái)能逐步(bù)显现(xiàn)。

　　IDC分析师Nabila Popal则表示：“对(duì)于3—4年前购买iPhone的(de)用户(hù)，这一次肯定会被吸引和进行(xíng)升级。”不过，Nabila Popal也指出，iPhone 16系列(liè)带动的增长不会马上到来，尽管今年推出的苹果智能手机（包含Apple Intelligence）有很多亮点，但由于（Apple Intelligence）没有完整(zhěng)的语言支持，所以新产品很难带来(lái)太多增长，其影响更多是阻止苹(píng)果的衰退，不会导致今(jīn)年秋(qiū)天出现大规(guī)模的升级周期(qī)，预(yù)计将从(cóng)明年开始影响(xiǎng)升级周期(qī)。

　　果链资本市场反(fǎn)应分化

　　iPhone 16系列(liè)发(fā)布(bù)之际，苹果(guǒ)股价走出V字形，盘中股价走跌，随后回升，截至(zhì)收盘(pán)苹果(guǒ)股价微涨0.14%，报220.91美元/股。

　　或受此影响，9月(yuè)10日(rì)开盘(pán)，A股、港股苹果产业链公司股价也(yě)多数下挫，不过，部(bù)分果链股价在当日下午迎来反弹回升。截至9月10日下午收盘，果链概念(niàn)股股价出现分化。立讯精密（002475.SZ）、蓝思科技（300433.SZ）、歌尔股份（002241.SZ）、信维(wéi)通信（300136.SZ）、长信科技(jì)（300088.SZ）、水晶光(guāng)电（002273.SZ）等都有不同程度涨幅，而领益智造 （002600.SZ）、环旭电子（601231.SH）、舜宇光学科(kē)技（2382.HK）则呈现不同程度下跌。

　　尽管(guǎn)果链二级市(shì)场(chǎng)反应不一(yī)，但随着苹果AI产品的逐步落地，硬件端仍(réng)有望从中(zhōng)受益，下半年(nián)通常为消费电子旺季，果链一些供应商的业绩仍值得期待。国金证券分析师(shī)樊志远认为，苹果硬件创新趋势逐渐清晰，今年(nián)iPhone 16系(xì)列(liè)初步融入AI功能(néng)，明年iPhone 17系列或迎来硬件及端侧AI大创新。

　　从苹(píng)果组装代工环节来看，2023年年底，立讯集团旗下(xià)的立臻精密取得和硕昆山厂的控(kòng)制权，进一步加大其在iPhone制造链中的比(bǐ)重，成为仅次于富(fù)士康的第二大iPhone组装商。招商电子称，立臻2023年iPhone组装份额达到20%+，参与15Pro Max/15/15plus三款机型。立臻收购世(shì)硕为强强(qiáng)联合，如顺iPhone 16携AI揭开面纱果链企业机遇几何利完(wán)成，2024年下半年世硕业务有望明显增厚立(lì)臻份额(é)和利润，立(lì)臻整体有望在2024年至2025年周期拿到(dào)苹果(guǒ)百分之四十(shí)多份额，进而增厚立讯精密利润。

　　iPhone 15系列推出时，立讯精密Pro系列的代工生产并不多，而从iPhone 16系列开始，立讯精密将会承担更多Pro生产任务。

　　声学供应商方面，天风国际分析师郭明錤早前调研报告(gào)就指出，所(suǒ)有iPhone 16机型均将显(xiǎn)著(zhù)升级麦(mài)克风规格。瑞声科技与歌尔股份为iPhone 16的麦(mài)克风供应商（预计供应比重差异不大）。受益于规(guī)格升级，每只iPhone 16的(de)麦克(kè)风单价将(jiāng)较iPhone 15至少高100%—150%。

　　光学供应商方面，郭明錤(jī)近日对记者表示，水晶光电与蓝特光学（688127.SH）的(de)弹性(xìng)和关注(zhù)度可能较大些(xiē)，舜宇光学科技2024年表现应该会不错。

　　此前，郭明錤爆料，iPhone 16 Pro与Pro Max机型均(jūn)将采用四重反射棱镜(jìng)相机(jī)（规格与iPhone 15 Pro Max的相同）；四重反(fǎn)射棱镜相机的渗透率自iPhone 15系列的35%—40%提升至iPhone 16系列的60%—65%，故2024年四重反射(shè)棱镜相机出货量同(tóng)比增长(zhǎng)约160%。棱镜供应商水(shuǐ)晶光电的营收与利(lì)润将受惠于供应比重的提升，2024年公(gōng)司的资本(běn)支出与(yǔ)研发费(fèi)用将大幅(fú)减少，也有利于利润成长。

　　其他硬(yìng)件产品(pǐn)方面，苹果还发布了新手表Apple Watch Series 10、Apple Watch Ultra 2黑色钛金属新配(pèi)色和AirPods 4无线蓝牙耳机。新款Series 10 Watch比(bǐ)前一代更薄，屏幕比前几代大30%，搭载S10 SIP芯片(piàn)，具备睡眠呼吸(xī)暂停检测功能，以及检测和应对跌倒等紧急情况。新款(kuǎn)AirPods 4采用(yòng)了新的设计(jì)，带有主动降噪功能，配(pèi)置H2芯片。

　　立讯精密(mì)是Apple Watch的生产商(shāng)，而记者从产业(yè)链了(le)解到，AirPods 4订单(dān)还是由立(lì)讯精密和歌尔股份瓜分。

　　与华为(wèi)再度正面交(jiāo)锋

　　巧合的是，华为也在9月10日召开新品发布会，推出了具有革(gé)命(mìng)性的三(sān)折叠屏(píng)手机华为(wèi)Mate XT非凡大师。事实(shí)上，苹果与华为的(de)发布会撞期已不是新鲜事。去(qù)年9月，苹果与华(huá)为便在同一天发布了各自(zì)的旗舰手机iPhone 15系列和Mate 60系列，今年5月(yuè)7日，两家科技巨头又相继发布(bù)了(le)平板电脑、笔记本电脑、手表等终端设备。双(shuāng)方已多(duō)次正(zhèng)面硬刚开打(dǎ)。

　　华为去(qù)年(nián)推出的Mate 60系列强势回归对苹(píng)果在iPhone中国市(shì)场的份额产生了一定的冲击，今年华为三折叠产品与iPhone旗舰新品“撞档”依旧(jiù)火药味十足，是否会对iPhone旗舰新品销量造成压力？

　　对此，Counterpoint研究副(fù)总监Ethan Qi对记者分析，华为Mate XT与iPhone 16系列的目标人群和价位段上重叠度(dù)很低，目前该折叠屏被华为作为在高端市场打造差异化体验的重要利(lì)器，而iPhone 16系列作为直屏旗舰，面向更多(duō)的中(zhōng)高阶智能(néng)手(shǒu)机用(yòng)户，因此其对(duì)于iPhone 16系列的(de)销售(shòu)影响有限。

　　Techinsights移动终(zhōng)端市场研究高级总监隋倩亦对记者表示：“华为手(shǒu)机市场主要集中在中国市场，冲击力应该没有华为Mate 60系(xì)列那么明显。华为三折叠(dié)屏Mate XT的售价和有(yǒu)限的产能都决定(dìng)了其整体(tǐ)的销量应该远低于(yú)Mate 60系列(liè)，加之目标用户和苹果手机(jī)有明显区别，所以整(zhěng)体(tǐ)影响应该有限。”

　　记者留意到，从(cóng)价格层面看，iPhone 16系列国行版定价从 5999元到13999元，而华为Mate XT非(fēi)凡大师定价在19999元(yuán)到23999元，市场(chǎng)价(jià)位段(duàn)并不重合。

　　Ethan Qi表示，现(xiàn)在预测华为Mate XT的产能(néng)还为时(shí)尚早，但Mate XT发布(bù)无疑为当前(qián)中国折叠屏市(shì)场(chǎng)注入了新的活力，让媒体又开始关注折叠(dié)屏赛道，Mate XT对华为的帮助不(bù)仅体现在营收上，更是巩固了(le)华为作为折叠屏赛道技术重要(yào)贡献者的地位。

　　值得一提的(de)是(shì)，华为(wèi)三折叠(dié)产品“撞档”iPhone旗舰(jiàn)新品，能否进一步刺激温和复苏中的消费电子市场，值得期待。

　　从产业链机会来看，由于(yú)苹果产业链与(yǔ)华为手机链有许多共同供(gōng)应商(shāng)。市场人士认为，一些重合供(gōng)应商可能会(huì)受益并提高业绩。

　　据悉，苹果、华为重合的供(gōng)应厂商包括京东方A（000725.SZ）、蓝思科技、歌尔(ěr)股份、德赛电池（000049.SZ）、领益智造(zào)、鹏鼎控股（002938.SZ）等。

　　记者曾致电多家苹果(guǒ)、华为重合供应链公(gōng)司询问订单(dān)情况，多家公司表示客户相关(guān)信息有义务保密，不方便透露(lù)。

　　不过，记者从产业链人士处获悉，蓝思(sī)科技为iPhone 16系列供应前后玻璃盖板、摄像头保护盖板、金属中(zhōng)框+小件、后(hòu)盖组装等，而为华(huá)为三折叠手机供应后盖玻璃盖板、DECO装饰件、后盖组装等(děng)，其中，DECO装饰件(jiàn)为独家供应。

　　歌尔股份不仅为iPhone 16全系供应一部(bù)分麦克风、喇叭，同样也是华为三(sān)折叠手机的麦克风(fēng)、喇叭(bā)供应商(shāng)，喇叭为独家供应。

责任编辑：李桐

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