豪掷百亿收购ST新潮，汇能集团是谁？

　　来源：市值风云

　　新潮能(néng)源是一家有故事的公司。

　　近日，一则耗资近百亿的要约收购(gòu)公告让ST新潮(cháo)（维权(quán)）（600777.SH）关注(zhù)度陡然上(shàng)升。

　　8月23日晚，ST新潮公告收(shōu)到北京汇能海投新能源开发有限公司（以下简称“汇(huì)能海投(tóu)”）的要约收购(gòu)报告书(shū)，汇能海投拟以(yǐ)3.10元/股向新(xīn)潮能源全体股东发(fā)出部分要约收购(gòu)。

　　要约收购数量31.28亿股，占新潮(cháo)能源总股本(běn)的 46.00%，拟全部使(shǐ)用自有资金，按要约上限估计，收(shōu)购所需资金接近100亿(yì)。

　　不(bù)过，在(zài)此之前，新潮能源公(gōng)告收到上交所监管函，主要(yào)原因(yīn)是(shì)公司董事会(huì)接到举(jǔ)报材料，称(chēng)“汇能海投(tóu)未如实报告披露(lù)一致行动人与(yǔ)实际持(chí)股情况，存(cún)在(zài)违法违规嫌疑”。上交所监管函敦促各(gè)方依规履责，做好信披。

　　七天之后，8月30日，新潮能源公告收到(dào)汇能海投通知函，决定终止本次要约收购。

　　豪掷百(bǎi)亿现金拟拿下新潮能源控股权，这不免让风云君好奇汇能(néng)海投(tóu)是(shì)何方神圣？

　　隐形(xíng)巨头：义利(lì)并举(jǔ)，累计(jì)上缴税费超8豪掷百亿收购ST新潮，汇能集团是谁？00亿

　　公开(kāi)信息显示，汇能海投由汇能控(kòng)股集团有限(xiàn)公司（以下简称“汇能集团”）100%持有，汇能(néng)集团官网信息显示：

　　这(zhè)也意(yì)味着真正有硬(yìng)实力的是汇(huì)能集团。

　　根据内蒙古自治区发改委6月25日发布的“2024内蒙古(gǔ)民(mín)营企业100强”榜单，汇能集团以607亿的营业收(shōu)入排名第3位，以130亿的纳税额排(pái)名(míng)第一，跻(jī)身榜单的都是伊利、鄂(è)尔多斯控股集团、伊(yī)泰(tài)集团(tuán)这(zhè)样响当当的巨头。

　　（内蒙古汇能煤电(diàn)集团(tuán)有限(xiàn)公司2024年更名(míng)为汇能集(jí)团）

　　在全国工商(shāng)联发布“2023中国民营企业500强”榜(bǎng)单，汇能集团名列第240位(wèi)，在中国煤炭企业50强名列第22位。

　　2023年汇能(néng)集团实现利润202亿，在(zài)中国民(mín)营企业500强中(zhōng)位居第14位(wèi)。

　　（中国(guó)罕王(wáng)（03788.HK）公告(gào)）

　　不过由于之前很少露面，汇能集团在资(zī)本(běn)市场(chǎng)知名度并不高，在内(nèi)蒙古，汇能集团的创始(shǐ)人郭金树有个更响亮的(de)名字——“煤炭大王”。

　　01 内(nèi)蒙古能源产业高质(zhì)量发(fā)展新质生产力

　　官网信息显示，汇能集团目(mù)前已形(xíng)成年(nián)产5000万吨的煤炭产能，另有3540万吨在建产能(néng)，建成后合计(jì)煤(méi)炭产能将达8540万吨。

　　这个产能什么(me)概念呢？

　　上市公(gōng)司电(diàn)投能(néng)源和山西焦(jiāo)煤公布的2024年(nián)原煤(méi)生产计划分别是4800万吨和4480万吨，2023年净利润分别(bié)为46亿和68亿，截止9月10日(rì)收盘，总市值均在400亿上(shàng)下。山(shān)西焦(jiāo)煤近一年中总(zǒng)市值更是曾一度接近700亿。

　　以煤炭为根(gēn)基，汇能集团沿着“煤-电-化”的产业链进行延伸和战略布局，又(yòu)形成了(le)153万千瓦电力、16亿立方米煤制气及液化生产能力，继(jì)续巩固、扩大竞争优势(shì)，另(lìng)有132万千瓦(wǎ)火电产能(néng)正(zhèng)在建设(shè)。

　　2022年，汇(huì)能集团收购乌审旗卓正煤(méi)化工项(xiàng)目，并投资(zī)590亿建设年产100万吨煤制甲醇(chún)项目、甲醇醋酸延(yán)链(liàn)优化深加工与综(zōng)合利用生产高(gāo)端化学品及(jí)新(xīn)材(cái)料项目、可降解及高(gāo)性能新材料一体(tǐ)化示范项目，继续延伸煤(méi)化产业链。

　　该项目预计于2026年(nián)全部建成，将新增260万吨/年的新材料产能，就(jiù)地转化煤炭(tàn)1300万(wàn)吨。

　　在(zài)准(zhǔn)格尔经济开发区，汇能集团(tuán)投(tóu)资10.4亿，利用煤炭生产过(guò)程中的煤矸石和粉(fěn)煤灰等(děng)固废物，配套(tào)110万千瓦光伏绿电项目，打造“高铝煤炭-绿电电(diàn)解铝-铝合金-铝深加工”循环(huán)经济产(chǎn)业链。

　　项目建成(chéng)后每年可消化煤矸(gān)石600万吨、粉煤灰160万吨，消(xiāo)纳绿电能源300亿千瓦(wǎ)时，新增(zēng)7万吨铝(lǚ)合金产能。

　　以煤炭为核心，做大做强产业链，主动投身固废(fèi)资源回(huí)收(shōu)利用，推动(dòng)煤炭行(xíng)业绿色转型，积(jī)极拥抱绿电，汇(huì)能集团(tuán)可以说(shuō)是内蒙古能(néng)源产业高质量发展(zhǎn)的新质生产力。

　　02 近年总投资1360亿(yì)，累计上缴税费超(chāo)800亿

　　官(guān)网信息还显示，自成立(lì)以来汇(huì)能集团累计上(shàng)缴税(shuì)费814.6亿(yì)，为灾区及贫困地(dì)区捐资、助(zhù)学、扶贫、供煤、修路等折合人民(mín)币26.7亿，荣获内蒙(méng)古自治区党委(wěi)、政府、国家红十字会等多项荣(róng)誉称号。

　　内蒙古自(zì)治区研究室(shì)2023年10月发布的《关于激发我区民营企(qǐ)业投(tóu)资积极性(xìng)的调(diào)研报告》表示，“汇能集团投资信(xìn)心较足，在(zài)建项目较多”。

　　2020年以来，汇能集(jí)团先后规划建设了23个重大项目，总投资(zī)1360亿，已累计完成投资762亿，是(shì)近年(nián)内蒙古自治区在建项目最多、投资力度(dù)最大的(de)民营企业。

　　根(gēn)据公司(sī)估计，项(xiàng)目全部建成后(hòu)，每年可新(xīn)增产值507亿、税收167亿，新增就(jiù)业2万人。

　　“四源(yuán)（园）精神”是汇能集团的文化内核，即：努(nǔ)力把汇(huì)能集团打(dǎ)造成为“人(rén)民政府的财源(yuán)、股民(mín)回报的来(lái)源、职(zhí)工幸福的家园、民众致富(fù)的乐园”，从先有数(shù)据看，汇能(néng)集团交出(chū)了完美答卷。

　　这(zhè)也意味(wèi)着，从幕后走向前台，进军资(zī)本市场，在聚光灯下被投资人审视，是汇能集团迟早(zǎo)都需要面对的。

　　那么，汇(huì)能集团(tuán)为什么选(xuǎn)中(zhōng)ST新潮呢？

　　梦中(zhōng)情“源”：禀赋优质、战(zhàn)略契合

　　首先是ST新(xīn)潮(cháo)拥有(yǒu)相对优质的(de)海外(wài)油气资源。

　　这点风云君在之(zhī)前的文章也提到过(guò)，新(xīn)潮能源(yuán)海(hǎi)外油田资产包括2016年(nián)前后收购过来的美国德克萨斯州的(de)Crosby郡的Hoople常规(guī)油田、Howard和Borden郡的Moss Creek页岩油(yóu)藏资产(chǎn)。

　　其(qí)中， Moss Creek页岩(yán)油田是最(zuì)核心的资产(chǎn)，位于美国(guó)页岩油核心产(chǎn)区Permian盆地的核心区域。

　　Permian盆地是美国最重(zhòng)要的油气产区(qū)之一，全球最大的独立油气生产商(shāng)之一先锋自然资源（PXD.N）早在2019年把(bǎ)所(suǒ)有探井都龟缩到Permian盆地(dì)，就是因为Permian盆地油气(qì)资源最优质。

　　从数据来看，ST新(xīn)潮2023年营(yíng)业(yè)收入88亿，几乎全部(bù)来自石(shí)油与天然气业务(wù)，净利润26亿，利润率相当诱人。

　　其次与ST新潮自身的处境有关。

　　由于存在重大内控(kòng)缺(quē)陷，新潮能源2023年被审计机构出具了否(fǒu)定意见的《内部控制审计报告(gào)》，自2024年4月30日起被实施其他风险警示。此外，新潮能源还被卷入(rù)多起债务纠纷，目前仍在审(shěn)理中(zhōng)。

　　（新潮能源(yuán)公告）

　　从二级市场估值看，ST新潮近期市盈率5倍左右，股价已经跌破净(jìng)资产，市净率只有0.6倍(bèi)左右，而汇能集团给出的3.10元/股(gǔ)的(de)要约(yuē)收购价正(zhèng)是ST新潮的每股净资产。

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　　第三(sān)，新潮能源的股权结构比较分散，不存在实控人，2023年末第一大股东持股比例(lì)不过6.39%。

　　最(zuì)后，收购(gòu)新潮能源同(tóng)汇能集团(tuán)的战略规划布局一致。

　　“我国(guó)对外依存度高的紧缺(quē)矿产资源(yuán)和(hé)稀有(yǒu)金属资源，资源储量大、开(kāi)发(fā)条件(jiàn)好的项目”是汇能集团的战略五大投(tóu)资方向之一，而新潮能源(yuán)恰好具(jù)备这些要素。

　　煤炭和石油作为人(rén)类(lèi)迄今为(wèi)止最重要的两种能源燃料，其近年来的重(zhòng)要(yào)性伴随着全球地缘冲突和能源价格飙涨更加凸显，我们看到股神巴菲特(tè)也在持续(xù)加仓西方石油。

　　收购(gòu)新潮(cháo)能源不(bù)但能让汇(huì)能集团同时拥有两种重要能(néng)源资(zī)源，还有望将汇(huì)能(néng)集团的运营管(guǎn)理经验融入新潮能源，推动双方(fāng)在能源(yuán)领域(yù)协同发展，并加快汇(huì)能集团由区域性企业向国际(jì)化企业(yè)转型。

　　鉴于ST新潮(cháo)上市(shì)28年来仅累计分红9000多(duō)万(wàn)，与近年业绩(jì)严重(zhòng)背离，汇(huì)能集团大概率(lǜ)还会加大新潮能源(yuán)分红力度，上市公司未来也更有想象力。

　　古齐(qí)国有大鸟，立(lì)于王庭，三年不蜚不鸣，然则(zé)一飞冲天，一鸣惊人！

　　拟(nǐ)斥资百亿现金部分要约收购新潮能源使得汇能集团一朝名闻天下。今年以来，汇能集团在资本市场密集出手，蛰伏二十年(nián)多年(nián)后(hòu)，野(yě)望和雄心初现(xiàn)。

　　2024年(nián)7月5日(rì)，汇能集团旗下全资子公司以3亿澳元（14亿人(rén)民币）取得港股上市公司中国(guó)罕王（03788.HK）位于澳大利亚北(běi)领(lǐng)地的金矿勘(kān)探(tàn)及开发业务相关业务及(jí)资产。

　　（中(zhōng)国罕王公告）

　　2024年(nián)8月(yuè)1日，汇能集团又耗(hào)资14.66亿自亚钾国际（000893.SZ）第二大股东取得其持(chí)有的上市公司9.01%股权，转让价格(gé)17.53元/股，较(jiào)前一日收(shōu)盘价溢价超13%。

　　再加上拟百亿收购ST新潮，不到两个月时间，拿出130亿(yì)真金(jīn)白银(yín)，除了秀肌肉和实力，国内稀缺矿产和金(jīn)属资源、国际化(huà)是两个最(zuì)显著的(de)标(biāo)签。

　　虽是资本市场的(de)新兵蛋蛋，但是汇能(néng)集团一出手就展现出清晰(xī)的战(zhàn)略意图和落地能力。

　　乌审旗卓正煤化工项目(mù)曾(céng)是乌审旗苏里格(gé)经济开(kāi)发区的明星项目，但(dàn)由于多种原因，2015年停建。

　　在2022年(nián)接手乌审旗卓正煤化工项(xiàng)目后，汇(huì)能(néng)集团展现出优(yōu)异的(de)纠纷处理、统筹(chóu)协(xié)调、全盘管理和组织(zhī)再造能力。

　　当然需要提醒的是，本次要约收购取消后，汇(huì)能集团在未来12月内不得再次发出要约收(shōu)购(gòu)。此外，因(yīn)为新潮能源的油(yóu)气资产都在美(měi)国，未来还将面临境外审查风险。

　　（ST新潮公(gōng)告）

　　当然(rán)，作(zuò)为新潮能源(yuán)的股东之一，汇能集团同样有权利行使股东法定权利(lì)，包括(kuò)提名、改组董事会等等，后事(shì)如何，风云君(jūn)也将持(chí)续关注。

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责任编辑(jí)：杨(yáng)红卜

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